イーグルアイ警報：金地グループの営業収益が大幅に減少

新浪財経上場企業研究所|決算イーグルアイ警告

4月4日、金地集団は2025年の年次報告書を公表し、監査意見は標準的・無留保監査意見です。

報告によると、同社の2025年通期の営業収入は357.95億元で、前年同期比で52.44%減少しました。親会社帰属の純利益は-132.81億元で、前年同期比117.19%減少しました。非経常損益控除後の親会社帰属純利益は-123.07億元で、前年同期比180.53%減少しました。基本的1株当たり利益は-2.94元/株です。

同社は2001年4月に上場して以来、現金配当を23回実施しており、累計の現金配当実施額は231.49億元です。

上場企業の決算イーグルアイ警告システムは、業績の質、収益力、資金の圧力と安全性、運営効率など4つの主要な側面から、金地集団の2025年年次報告書に対して、インテリジェントな定量分析を行います。

一、業績の質の観点

当該期間において、同社の売上（営業収入）は357.95億元で、前年同期比52.44%減少しました。純利益は-155.23億元で、前年同期比98.51%減少しました。営業活動による純キャッシュ・フローは1607.75万元で、前年同期比99.88%減少しました。

業績全体の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 営業収入が大幅に減少。報告期間中、営業収入は357.9億元で、前年同期比で大幅に52.45%減少しました。

• 親会社帰属の純利益が大幅に減少。報告期間中、親会社帰属の純利益は-132.8億元で、前年同期比で大幅に117.19%減少しました。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 親会社帰属の純利益（元） | 8.88億 | -61.15億 | -132.81億 | | 親会社帰属の純利益成長率 | -85.48% | -788.54% | -117.19% |

• 非経常損益控除後の親会社帰属純利益が大幅に減少。報告期間中、非経常損益控除後の親会社帰属純利益は-123.1億元で、前年同期比で大幅に180.53%減少しました。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 非経常損益控除後の利益（元） | -10.99億 | -43.87億 | -123.07億 | | 非経常損益控除後の利益成長率 | -119.27% | -299.17% | -180.53% |

• 3四半期連続で営業利益がマイナス。報告期間中、直近3四半期の営業利益は-31.5億元、-8億元、-95.7億元で、連続してマイナスです。

| 项目 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | 営業利益（元） | -31.46億 | -8.01億 | -95.74億 |

• 純利益が2年連続で赤字。直近3期の年次報告では、純利益はそれぞれ32億元、-78.2億元、-155.2億元で、2年連続で赤字です。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 純利益（元） | 31.95億 | -78.2億 | -155.23億 |

経営活動における資産の質の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 売掛金/営業収入比率が継続的に増加。直近3期の年次報告では、売掛金/営業収入比率はそれぞれ1.66%、2.52%、4.78%で、継続的に増加しています。

二、収益力の観点

当該期間において、同社の粗利益率は13.06%で、前年同期比12.6%低下しました。純利益率は-43.37%で、前年同期比317.43%低下しました。自己資本利益率（加重）は-25.37%で、前年同期比157.3%低下しました。

同社の事業収益サイドの観点から、重点的に注目する必要があります：

• 販売粗利益率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、販売粗利益率はそれぞれ17.41%、14.95%、13.06%で、変化のトレンドは継続的に低下しています。

• 販売純利益率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、販売純利益率はそれぞれ3.26%、-10.39%、-43.37%で、変化のトレンドは継続的に低下しています。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 販売純利益率 | 3.26% | -10.39% | -43.37% | | 販売純利益率成長率 | -57.39% | -418.67% | -317.43% |

同社の資産サイドの観点から、重点的に注目する必要があります：

• 最近3年の自己資本利益率の平均が7%未満。報告期間中、加重平均自己資本利益率は-25.37%で、直近3会計年度の加重平均自己資本利益率の平均は7%未満です。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 自己資本利益率 | 1.36% | -9.86% | -25.37% | | 自己資本利益率成長率 | -85.79% | -825% | -157.3% |

• 自己資本利益率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、加重平均自己資本利益率はそれぞれ1.36%、-9.86%、-25.37%で、変化のトレンドは継続的に低下しています。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 自己資本利益率 | 1.36% | -9.86% | -25.37% | | 自己資本利益率成長率 | -85.79% | -825% | -157.3% |

• 投下資本利益率が7%未満。報告期間中、同社の投下資本利益率は-8.8%で、3つの報告期間における平均は7%未満です。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投下資本利益率 | 0.52% | -2.27% | -8.8% |

三、資金の圧力と安全性の観点

当該期間において、同社の負債資産比率は64.25%で、前年同期比0.83%低下しました。流動比率は1.39、当座比率は0.84です。総負債は672.23億元で、そのうち短期債務は310.63億元、短期債務/総負債比は46.21%です。

短期の資金圧力の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 短期債務が大きく、既存の資金の不足がある。報告期間中、広義の通貨（貨幣）資金は187.9億元で、短期債務は310.6億元、広義の通貨（貨幣）資金/短期債務は0.6で、広義の通貨（貨幣）資金が短期債務を下回っています。

• 短期債務の圧力が大きく、資金の連鎖に負荷がかかる。報告期間中、広義の通貨（貨幣）資金は187.9億元で、短期債務は310.6億元、営業活動による純キャッシュ・フローは0.2億元で、短期債務、財務費用と貨幣資金、営業活動による純キャッシュ・フローの間に差額があります。

• 現金比率が0.25未満。報告期間中、現金比率は0.12で、現金比率は0.25未満です。

長期の資金圧力の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 総負債のキャッシュ・カバー率が徐々に小さくなっている。直近3期の年次報告では、広義の通貨（貨幣）資金/総負債比はそれぞれ0.43、0.41、0.28で、継続的に低下しています。

資金管理の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 利息収入/貨幣資金比率が1.5%未満。報告期間中、貨幣資金は126.7億元で、短期債務は310.6億元。同社の利息収入/貨幣資金の平均比率は1.072%で、1.5%を下回っています。

• 前払費用の成長率が営業コストの成長率を上回る。報告期間中、前払費用は期初から-43.33%増加（減少）し、営業コストは前年同期比で-51.39%増加（減少）しました。前払費用の成長率は営業コストの成長率を上回っています。

四、運営効率の観点

当該期間において、同社の売掛金回転率は19.85で、前年同期比53.53%低下しました。棚卸資産回転率は0.43で、前年同期比26.38%低下しました。総資産回転率は0.14で、前年同期比39.71%低下しました。

営業用資産の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 売掛金回転率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、売掛金回転率はそれぞれ61.88、42.72、19.85で、売掛金の回転能力が弱まっています。

• 棚卸資産回転率が大幅に低下。報告期間中、棚卸資産回転率は0.43で、前年同期比26.38%低下しました。

• 売掛金/総資産に占める比率が継続的に増加。直近3期の年次報告では、売掛金/総資産比はそれぞれ0.44%、0.64%、0.73%で、継続的に増加しています。

長期性資産の観点から、重点的に注目する必要があります：

• 総資産回転率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、総資産回転率はそれぞれ0.25、0.23、0.14で、総資産の回転能力が弱まっています。

• 無形資産の変動が大きい。報告期間中、無形資産は0.4億元で、期初から145.51%増加しました。

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責任者：小浪快報