> 株の売買は金麒麟のアナリストによるリサーチレポートを見ればよい。権威的で、専門的で、タイムリーで、包括的。潜在的なテーマの投資機会を掘り起こすのに役立ちます！ 最近、A株市場の取引は継続的に活発で、投資家の市場参入への熱意が高まっている。上海証券取引所の最新データによると、今年3月の上海市A株の新規口座開設数は460.14万口座超で、前月比82.38%増、前年同期比50.10%増となった。第1四半期の上海市A株の累計新規口座開設数は1204.02万口座で、前年同期比61.15%増。 1月以降、上海市A株の新規口座開設は「高く始まり、下がり、再び高値を試す」という推移を示している。1月の開設数は491.58万口座、2月は春節の休日で取引日が少なかった影響で252.3万口座まで下落、3月は大幅に回復して460.14万口座になった。3月の新規口座開設の内訳を見ると、個人投資家の口座は458.82万口座、機関投資家の口座は1.32万口座で、個人投資家が依然として主力である。さらに、3月の上海市B株の新規口座開設は0.12万口座、ファンドの新規口座開設は39.4万口座だった。 注目すべきは、今年1月の新規口座開設数が、2024年10月の685万口座に次いでおり、過去1年で2番目の高水準であること。そして3月の口座開設量も、2025年のどの月よりも上回る単月データとなっており、市場の吸引力が引き続き強まっていることを示している。 3月初め、上海総合指数は一時、直前の段階的な高値を突破したが、その後はボックス相場のような値動きを示し、月間の累計下落は6.5%だった。総合市場指数のパフォーマンスはやや弱かったものの、市場には構造的な機会が次々と湧き続けており、電力、医薬、計算能力（算力）、化学などのセクターが交代で強さを見せた。 第1四半期のA株の3大株価指数はそろって下落したが、下落幅は米国株など海外の主要株価指数よりも明らかに小さく、市場の強い耐性を示している。その内訳は、上証指数が1.94%下落、深セン成指が0.35%下落、創業板指が0.57%下落。 具体的には、石油・石油化学、石炭業界が大きくリードし、上昇率はそれぞれ18.27%、17.64%だった。公益事業、建材、電気設備は上昇率が目立ち、それぞれ8.78%、8.26%、6.02%上昇。消費と金融不動産セクターは下落率が上位で、裁量消費・小売は大幅に14.90%下落、ノンバンク金融は14.84%下落。 では、美伊紛争がまだ解決していない状況の下で、A株の今後はどのように展開していくのだろうか。投資家はまた、どう資金配分していくべきなのか？ 「最近の市場は4000ポイント以上に再び戻る見込みだ。いったん外部からのショックが減り、国内ではより積極的で有為なマクロ政策が段階的に実行に移され、中央銀行も適度な金融緩和の金融政策を実施することになる。これは、市場がこれまでのリズムに戻り、引き続き“ゆっくりとした強気相場（スローブル）”や“長期の強気相場（ロングブル）”の流れを描いていくことを意味する。」前海開源ファンドのチーフエコノミスト、楊徳龍氏がインターフェイス・ニュースの記者に語った。 同氏は、現在の市場は依然として強気相場の中盤にあり、沪深300のPERも約14倍にすぎず、歴史平均の評価を下回っていると述べた。時間と空間の観点から見れば、この“スローブル・ロングブル”の相場局面はまだ前半にある。皆は自信と忍耐を保ち、誤って売られた優良株や優良ファンドに積極的に注目し、次の局面で市場が攻勢に出る機会をつかむべきだ。 具体的な投資方針として、同氏は今年「新・ダンベル戦略」を採用することを勧める。「ダンベル」の片方は、テクノロジーのイノベーションを代表するテック系の主力株で、とりわけ「十五五」計画要綱で重点的に言及されたロボット、チップ半導体、算力アルゴリズム、商業宇宙、固体電池、制御可能核融合など。もう片方の「ダンベル」は、大型の資産を抱え、ボラティリティが低い伝統的な大型優良株、すなわち「HALO資産」であり、たとえば送電網設備や非鉄金属、石炭、石油・ガスなどの資源・エネルギー領域だ。これらは市場が引き続き重点的に注目すべき方向性である。 HSBCプライベートバンク・資産運用中国のチーフ投資総監、匡正氏はインターフェイス・ニュースの記者に対し、中国は人工知能の競争において先行的な地位にあり、「十五五」計画要綱は、イノベーションが高品質な発展の重要な駆動力であることをより強く反映していると語った。中国株を好み、「バーベル戦略」によってイノベーションのリーダー企業と高品質で利回りの高い株に焦点を当てるべきだ。これは一方では、中国の構造的な成長機会をつかむことを目的とし、他方では、安定した配当収入によって投資ポートフォリオを支えることができる。 新浪声明：このメッセージは新浪の提携メディアからの転載であり、新浪網への掲載はより多くの情報を伝える目的によるもので、その見解を支持するもの、または記述を裏付けるものではありません。記事の内容は参考のためだけであり、投資助言を構成するものではありません。投資家の方のご判断で行われる運用の結果については、自己責任でお願いします。 大量の情報、精密な解釈は、新浪財経APPにお任せください 責任編集：楊赐
増加資金の流入が継続！第1四半期のA株新規口座開設数は前年同期比で60%以上増加
最近、A株市場の取引は継続的に活発で、投資家の市場参入への熱意が高まっている。上海証券取引所の最新データによると、今年3月の上海市A株の新規口座開設数は460.14万口座超で、前月比82.38%増、前年同期比50.10%増となった。第1四半期の上海市A株の累計新規口座開設数は1204.02万口座で、前年同期比61.15%増。
1月以降、上海市A株の新規口座開設は「高く始まり、下がり、再び高値を試す」という推移を示している。1月の開設数は491.58万口座、2月は春節の休日で取引日が少なかった影響で252.3万口座まで下落、3月は大幅に回復して460.14万口座になった。3月の新規口座開設の内訳を見ると、個人投資家の口座は458.82万口座、機関投資家の口座は1.32万口座で、個人投資家が依然として主力である。さらに、3月の上海市B株の新規口座開設は0.12万口座、ファンドの新規口座開設は39.4万口座だった。
注目すべきは、今年1月の新規口座開設数が、2024年10月の685万口座に次いでおり、過去1年で2番目の高水準であること。そして3月の口座開設量も、2025年のどの月よりも上回る単月データとなっており、市場の吸引力が引き続き強まっていることを示している。
3月初め、上海総合指数は一時、直前の段階的な高値を突破したが、その後はボックス相場のような値動きを示し、月間の累計下落は6.5%だった。総合市場指数のパフォーマンスはやや弱かったものの、市場には構造的な機会が次々と湧き続けており、電力、医薬、計算能力（算力）、化学などのセクターが交代で強さを見せた。
第1四半期のA株の3大株価指数はそろって下落したが、下落幅は米国株など海外の主要株価指数よりも明らかに小さく、市場の強い耐性を示している。その内訳は、上証指数が1.94%下落、深セン成指が0.35%下落、創業板指が0.57%下落。
具体的には、石油・石油化学、石炭業界が大きくリードし、上昇率はそれぞれ18.27%、17.64%だった。公益事業、建材、電気設備は上昇率が目立ち、それぞれ8.78%、8.26%、6.02%上昇。消費と金融不動産セクターは下落率が上位で、裁量消費・小売は大幅に14.90%下落、ノンバンク金融は14.84%下落。
では、美伊紛争がまだ解決していない状況の下で、A株の今後はどのように展開していくのだろうか。投資家はまた、どう資金配分していくべきなのか？
「最近の市場は4000ポイント以上に再び戻る見込みだ。いったん外部からのショックが減り、国内ではより積極的で有為なマクロ政策が段階的に実行に移され、中央銀行も適度な金融緩和の金融政策を実施することになる。これは、市場がこれまでのリズムに戻り、引き続き“ゆっくりとした強気相場（スローブル）”や“長期の強気相場（ロングブル）”の流れを描いていくことを意味する。」前海開源ファンドのチーフエコノミスト、楊徳龍氏がインターフェイス・ニュースの記者に語った。
同氏は、現在の市場は依然として強気相場の中盤にあり、沪深300のPERも約14倍にすぎず、歴史平均の評価を下回っていると述べた。時間と空間の観点から見れば、この“スローブル・ロングブル”の相場局面はまだ前半にある。皆は自信と忍耐を保ち、誤って売られた優良株や優良ファンドに積極的に注目し、次の局面で市場が攻勢に出る機会をつかむべきだ。
具体的な投資方針として、同氏は今年「新・ダンベル戦略」を採用することを勧める。「ダンベル」の片方は、テクノロジーのイノベーションを代表するテック系の主力株で、とりわけ「十五五」計画要綱で重点的に言及されたロボット、チップ半導体、算力アルゴリズム、商業宇宙、固体電池、制御可能核融合など。もう片方の「ダンベル」は、大型の資産を抱え、ボラティリティが低い伝統的な大型優良株、すなわち「HALO資産」であり、たとえば送電網設備や非鉄金属、石炭、石油・ガスなどの資源・エネルギー領域だ。これらは市場が引き続き重点的に注目すべき方向性である。
HSBCプライベートバンク・資産運用中国のチーフ投資総監、匡正氏はインターフェイス・ニュースの記者に対し、中国は人工知能の競争において先行的な地位にあり、「十五五」計画要綱は、イノベーションが高品質な発展の重要な駆動力であることをより強く反映していると語った。中国株を好み、「バーベル戦略」によってイノベーションのリーダー企業と高品質で利回りの高い株に焦点を当てるべきだ。これは一方では、中国の構造的な成長機会をつかむことを目的とし、他方では、安定した配当収入によって投資ポートフォリオを支えることができる。
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責任編集：楊赐