FantiumのCEO、ジョナサン・ルーディッグは、スポーツトークン化にはユーティリティ、整合性、そして実際のアクセスが必要だと述べています。

最新のSlateCastエピソードで、FantiumのCEO兼共同創業者であるJonathan Ludwigが、CryptoSlate編集長のLiam “Akiba” Wright、そしてCEOのNate Whitehillとともに、なぜ彼が“ものづくり”に戻ってきたのか、Fantiumがどのようにアスリートの資金調達を設計しているのか、そしてより広いスポーツ・トークンのビジョンが純粋な投機ではなくユーティリティに重点を置く理由について語りました。会話を通じてLudwigは、トークン化を、実際の金融活動に結びつき、インセンティブが一致するように設計されているのであれば、資本と参加へのアクセスを拡大するためのツールだと位置づけました。

会社づくりへの回帰

Ludwigは、投資から再び運営に回る決断は、自分の強みを十分に生かせていないという感覚から来たのだと述べました。旅行をしながらの投資家活動やエンジェル投資の時期を振り返りつつ、彼は「何かが欠けている気がした」と語り、「傍観者として“場の外側に立ち続けたくない”」とも付け加えました。彼は、転機は「自分はハンドルを握りたい」と気づき、そして「また袖をまくって」働く必要があると考えたときに訪れたのだと言いました。さらにLudwigは、前の会社を売却したことで、自分が「さまざまなレベルで非常に前向きな影響」をもたらせると信じる事業を追求する自由が得られた、と述べました。

まずはファイナンス、次に投機

トークン化すべきもの、そしてすべきでないものについて尋ねられると、Ludwigは、金融資産と、純粋に投機目的の文化的な手段との間に明確な線引きをしました。彼は「金融資産はトークン化される」と述べ、トークン化によって、機関投資家と個人投資家の双方に対して参加を民主化できると主張しました。同時に、誇大広告に左右される領域については警戒も示し、彼は「文化的なことについては少し懐疑的」であり、「トークン化が本当に“純粋な投機”についてのものなら」そこには「あまり関心がない」と語りました。

こうした区別は、スポーツ・トークンに対する彼の見方にも影響しました。Ludwigは、トークン化は、アスリート、クラブ、チームが資金を調達でき、かつサポーターに「その道のりと、上振れの可能性」を見せられる場合に、スポーツで機能しうると述べました。さらに、その「彼らが直面しているリスク」もまた含まれる、という趣旨でした。彼の捉え方では、トークン化が最も説得力を持つのは、切り離された取引の物語ではなく、実際の金融的な関係を生み出すときです。

Fantiumのアスリートモデルの仕組み

Fantiumの中核プロダクトについて話す中で、Ludwigは、同社は「過去3年半の間に業界ナンバーワンのテニス・プレイヤー向け資金調達プラットフォーム」を築いたのだと述べました。彼は、アスリートが自分たちの経済のうちどの部分をトークン化したいかを決めるものの、「ケースの99%は、単に賞金に純粋に焦点が当たっている」だけだと説明しました。Ludwigによれば、賞金が好まれるのは、それが「より予測可能」であり「より透明性が高い」ためで、スポンサー収益に紐づく構造のように比べて、実行や支払いがより簡単になるからです。

彼は、スポンサーシップやエンドースメントは、理論上は監査可能であれば含められる可能性があるものの、大会の勝利による収益に比べて、その見通しを立てるのははるかに難しいと指摘しました。この現実的な焦点こそが、プラットフォームを今日の時点で機能させている一因だ、と彼は示唆しました。

Ludwigはまた、モデルの直接性も強調しました。「仲介者はいません。P2P取引のようなものです」と彼は言いました。さらに、プラットフォーム上の一部のジュニア・テニス選手については「人生が完全に変わった」ように、キャリアのための意味のある資金を集めながら、サポーターとの直接的な関係も築いており、検証済みの保有に結びついたアクセス志向のユーティリティ（利用機能）も含まれる、と述べました。

なぜファン・トークンは不十分だったのか

Ludwigは、より早期のファン・トークンのモデルには構造的な問題があったと主張しました。つまり、基盤となるクラブやアスリートが、多くの場合、トークンのアップサイド（上振れ）の真の創出者または所有者ではなかったのです。「彼らはアップサイドを所有していない」と彼は述べ、そのためにトークンを自分たちのエコシステムへ統合するための十分なインセンティブが働かなかったのだと説明しました。彼の見解では、将来のスポーツ・トークンは、アスリート、クラブ、チームが“上振れ”と“下振れ”の両方を所有しているときのほうがうまく機能します。そうすれば、ユーティリティ、収益化、そしてトークンでゲートされたアクセスを、彼らが本気で支える理由が生まれるからです。

$BANKとポーカー拡張

Ludwigは、Fantiumのより広い「Sports Capital Markets（スポーツ資本市場）」のビジョンがFanstrikeとともに拡大し、そして今度は「最初のポーカー・オンチェーン・バンクロール・トークン」である$BANKによってさらに広がった、と述べました。彼は構造をわかりやすく説明しました。「私たちはその資金を使って、プロのポーカー選手に投資します。」ポーカー選手は、分散（バリアンス）やバンクロール需要を管理するために、トーナメントのバイインの一部をプライベートに売ることがよくあるため、LudwigはFantiumがその市場をオンチェーンで形式化する機会を見ているのだと言いました。

彼は、それらの投資から得られるリターンは「トークンを買い戻し、フライホイールを統合し、それをそのままトークンへとリサイクルする」ために使われることになると語りました。時間の経過とともに、Fanstrikeが個々のポーカー選手に対し、$BANKをエコシステムの基盤となるトークンとして用いて、自分自身のバンクロール・トークンを立ち上げられるようにすることが目標です。

流動性がすでに存在する場所で構築する

Solanaでのローンチについて、Ludwigは判断の決め手がインフラと市場のアクティビティだったと述べました。「流動性が最もピークにある場所に、私たちは存在したいんです」と彼は言い、Solanaは「明白な選択」だと呼びました。さらに、すべてのクリプトネイティブな仕組みがスポーツにうまく移植できるわけではないとも指摘し、例としてボンディング・カーブを挙げました。これは、参加するのに必要なスピードによって、典型的なスポーツファンが不利になるため、合わなかったというのです。

締め

まとめると、Ludwigのコメントは、アクセス、資金調達、そして現実世界との整合を軸に据えたスポーツ・トークンの戦略を描き出していました。彼は、導入はより良い規制、改善されたオンランプとオフランプ、そしてファン、クラブ、アスリートの双方にとって「本当のユーティリティ」を提供するプロダクトに依存すると主張しました。Fantiumにとってそれは、必要に応じてクリプトを抽象化し、適切な場合にはクリプトネイティブなレールを活用し、そして“取引するだけ”では終わらないスポーツ・アセットを構築することを意味します。