3月26日、香港証券取引所上場企業の連連デジタルテクノロジーズ株式会社（以下「連連デジタル」）は、2025年の通期業績公告を発表した。グローバル展開とAI技術の活用の推進を背景に、**同社は売上17.34億元を達成し、前年比31.9%増、純利益は赤字から黒字へ転じて16.62億元となり、業績は際立っている。**しかし、**業績の伸長と技術のアップグレードの裏側で、同社の決済事業をめぐるコンプライアンス上の争点も次第に表面化してきた。**複数の消費者からの苦情は、その通路（チャネル）サービスに関連する助貸（融資仲介）業務を指摘しており、「元本を削る利息（砍頭息）」などの問題があるとされ、さらに、提携する加盟店の参入および取引審査においてコンプライアンス審査義務を十分に果たしていないのではないかと疑問が呈されている。連連デジタルが南都・湾財社に対し、関連する加盟店との提携関係はすでに終了していると回答したにもかかわらず、業績と争点が交錯する中で、そのリスク管理能力はなお試練を受けている。**AI技術の活用に賭ける 連連デジタルは昨年利益16.62億元**連連デジタルの2025年の成績はまさに鮮やかだ。業績報告によると、2025年12月31日までに、**連連デジタルの通期総売上高は17.34億元に達し、前年比31.9%増で、過去最高を更新した。粗利益は前年比28%増の8.73億元。純利益は赤字から黒字へ転じ、2024年の損失1.67億元から2025年の利益16.62億元へと伸長した。**同社の資産総額は229.42億元、現金および現金同等物は16.28億元。図源：連連決済 年度業績公告2025年、連連デジタルは香港に海外本社を設立し、グローバルな決済ライセンスは66件に増え、サービスは100以上の国と地域をカバーする。2025年末時点で、連連デジタルは累計で顧客数1040万社にサービス提供している。連連デジタルの中核事業は主にデジタル決済サービスと付加価値サービスであり、2025年の連連デジタルの収入は主としてデジタル決済サービスから生じている。同事業の収入は14.5億元で、前年比26%増。中でも、グローバル決済事業のパフォーマンスは際立っており、総取扱高TPVは4524億元で、前年比60.7%増、収入は10.45億元で前年比29.3%増となった。同社は財報で、**グローバル展開とAI技術の活用が成長の中核である**と強調している。2025年、連連デジタルは、社内管理、技術研究開発、事業拡大におけるAI技術の全面的な展開と活用を開始した。報告期間中、連連デジタルはAI大規模モデルのプライベート化（非公開実装）のデプロイメントを完了し、大規模モデルに基づくLoopAI、LoopChatなどのスマートツールを、リスク管理、為替送金、顧客サービスなどの重要な業務シーンに組み込んだ。連連デジタルの董事長兼最高経営責任者の章征宇（ジャン・チェンユー）は、メディアの取材に対し、2025年の連連デジタルは「技術アップグレード」を戦略的中核の位置づけに引き上げると述べた。今後、連連デジタルは人工知能、ブロックチェーンなどの最先端技術を中核原動力とする金融テックの新段階へ踏み出す。**苦情騒動の中で 連連決済のリスク管理能力が再び試される**鮮やかな財務諸表の結果とは対照的に、黑猫（ヘイマオ）苦情プラットフォーム上で連連決済に関する関連苦情が継続して積み上がっている。複数のユーザーは、連連決済が「金荔枝」「金芒果商城」などのプラットフォームに決済チャネルを提供し、客観的に関連する資金決済プロセスに関与していると述べる一方で、上記プラットフォームには「旅行カード」などの商品を媒体として、実質的に高利の融資を行う行為があると指摘されている。ある消費者は、2025年11月10日に「金荔枝」プラットフォームで消費枠を用いて3358元を支払い、いわゆる「旅行オーダーで支付宝の紅包（紅包配布）プロジェクト」を購入したが、実際の入金は2500元および一部の紅包のみだったと訴えている。「旅行カード券」は有効化または換金できない。15日間の返済期間と各種費用が重なることで、総合利率は800%に達する。**当該取引の資金は連連決済によって決済されている**として、消費者は、ライセンスを持つ決済機関である連連決済が、提携加盟店に対するコンプライアンス審査義務を履行していないのではないかと疑っている。黑猫の苦情サイトのスクリーンショットこれに対し、連連デジタル側は南都・湾財社の記者に対して、**問題となった行為は提携加盟店による不正な操作に起因する**と述べた。定例の巡回点検の際に、連連決済は当該加盟店に潜在的な業務リスクがあることを認識した。慎重な運営と消費者責任の方針にもとづき、直ちにリスク処置プロセスを開始し、**2025年12月26日に当該加盟店へ《サービス終了通知書》を正式に送付済みであり、その以前に支払いおよび決済サービスを全面的に停止している。現在、当該加盟店との提携関係は終了している。**連連デジタルは、非銀行型のライセンスを持つ決済機関として、これまで一貫して国家の法令にもとづいて運営しており、消費者の適法な権益の保護を非常に重視していると強調した。今後、同社は提携加盟店に対するコンプライアンスの適合性調査・管理をさらに強化し、リスクの防止と識別の能力を高め、より厳格な基準で消費者により質の高い、より優れた、より安全な決済サービスを提供するとしている。南都・湾財社の記者は、2025年に連連デジタルがAIシーンでの活用に関して継続的に注力を強めており、その重点方向の一つがリスク管理能力の強化にあることに注目した。業績報告期間中、連連デジタルはAI大規模モデルのプライベート化デプロイメントを完了し、リスク管理領域において、AIスマート・リスク管理システムが取引ファイルを自動的に抽出し、コンプライアンスに関連する事項をインテリジェントに判定し、ミリ秒単位の異常アラートを行うことで、リスク管理の効率と精度を大幅に向上させ、コンプライアンスの最低ラインを固めた。取材・執筆：南都・湾財社 研究員 袁泽睿
連連数字は昨年の利益が16億を超え、決済事業は高金利の貸付の通道を提供していると指摘されている
3月26日、香港証券取引所上場企業の連連デジタルテクノロジーズ株式会社（以下「連連デジタル」）は、2025年の通期業績公告を発表した。グローバル展開とAI技術の活用の推進を背景に、同社は売上17.34億元を達成し、前年比31.9%増、純利益は赤字から黒字へ転じて16.62億元となり、業績は際立っている。
しかし、**業績の伸長と技術のアップグレードの裏側で、同社の決済事業をめぐるコンプライアンス上の争点も次第に表面化してきた。**複数の消費者からの苦情は、その通路（チャネル）サービスに関連する助貸（融資仲介）業務を指摘しており、「元本を削る利息（砍頭息）」などの問題があるとされ、さらに、提携する加盟店の参入および取引審査においてコンプライアンス審査義務を十分に果たしていないのではないかと疑問が呈されている。連連デジタルが南都・湾財社に対し、関連する加盟店との提携関係はすでに終了していると回答したにもかかわらず、業績と争点が交錯する中で、そのリスク管理能力はなお試練を受けている。
AI技術の活用に賭ける 連連デジタルは昨年利益16.62億元
連連デジタルの2025年の成績はまさに鮮やかだ。業績報告によると、2025年12月31日までに、**連連デジタルの通期総売上高は17.34億元に達し、前年比31.9%増で、過去最高を更新した。粗利益は前年比28%増の8.73億元。純利益は赤字から黒字へ転じ、2024年の損失1.67億元から2025年の利益16.62億元へと伸長した。**同社の資産総額は229.42億元、現金および現金同等物は16.28億元。
図源：連連決済 年度業績公告
2025年、連連デジタルは香港に海外本社を設立し、グローバルな決済ライセンスは66件に増え、サービスは100以上の国と地域をカバーする。2025年末時点で、連連デジタルは累計で顧客数1040万社にサービス提供している。
連連デジタルの中核事業は主にデジタル決済サービスと付加価値サービスであり、2025年の連連デジタルの収入は主としてデジタル決済サービスから生じている。同事業の収入は14.5億元で、前年比26%増。中でも、グローバル決済事業のパフォーマンスは際立っており、総取扱高TPVは4524億元で、前年比60.7%増、収入は10.45億元で前年比29.3%増となった。
同社は財報で、グローバル展開とAI技術の活用が成長の中核であると強調している。2025年、連連デジタルは、社内管理、技術研究開発、事業拡大におけるAI技術の全面的な展開と活用を開始した。報告期間中、連連デジタルはAI大規模モデルのプライベート化（非公開実装）のデプロイメントを完了し、大規模モデルに基づくLoopAI、LoopChatなどのスマートツールを、リスク管理、為替送金、顧客サービスなどの重要な業務シーンに組み込んだ。
連連デジタルの董事長兼最高経営責任者の章征宇（ジャン・チェンユー）は、メディアの取材に対し、2025年の連連デジタルは「技術アップグレード」を戦略的中核の位置づけに引き上げると述べた。今後、連連デジタルは人工知能、ブロックチェーンなどの最先端技術を中核原動力とする金融テックの新段階へ踏み出す。
苦情騒動の中で 連連決済のリスク管理能力が再び試される
鮮やかな財務諸表の結果とは対照的に、黑猫（ヘイマオ）苦情プラットフォーム上で連連決済に関する関連苦情が継続して積み上がっている。複数のユーザーは、連連決済が「金荔枝」「金芒果商城」などのプラットフォームに決済チャネルを提供し、客観的に関連する資金決済プロセスに関与していると述べる一方で、上記プラットフォームには「旅行カード」などの商品を媒体として、実質的に高利の融資を行う行為があると指摘されている。
ある消費者は、2025年11月10日に「金荔枝」プラットフォームで消費枠を用いて3358元を支払い、いわゆる「旅行オーダーで支付宝の紅包（紅包配布）プロジェクト」を購入したが、実際の入金は2500元および一部の紅包のみだったと訴えている。「旅行カード券」は有効化または換金できない。15日間の返済期間と各種費用が重なることで、総合利率は800%に達する。当該取引の資金は連連決済によって決済されているとして、消費者は、ライセンスを持つ決済機関である連連決済が、提携加盟店に対するコンプライアンス審査義務を履行していないのではないかと疑っている。
黑猫の苦情サイトのスクリーンショット
これに対し、連連デジタル側は南都・湾財社の記者に対して、問題となった行為は提携加盟店による不正な操作に起因すると述べた。定例の巡回点検の際に、連連決済は当該加盟店に潜在的な業務リスクがあることを認識した。慎重な運営と消費者責任の方針にもとづき、直ちにリスク処置プロセスを開始し、2025年12月26日に当該加盟店へ《サービス終了通知書》を正式に送付済みであり、その以前に支払いおよび決済サービスを全面的に停止している。現在、当該加盟店との提携関係は終了している。
連連デジタルは、非銀行型のライセンスを持つ決済機関として、これまで一貫して国家の法令にもとづいて運営しており、消費者の適法な権益の保護を非常に重視していると強調した。今後、同社は提携加盟店に対するコンプライアンスの適合性調査・管理をさらに強化し、リスクの防止と識別の能力を高め、より厳格な基準で消費者により質の高い、より優れた、より安全な決済サービスを提供するとしている。
南都・湾財社の記者は、2025年に連連デジタルがAIシーンでの活用に関して継続的に注力を強めており、その重点方向の一つがリスク管理能力の強化にあることに注目した。業績報告期間中、連連デジタルはAI大規模モデルのプライベート化デプロイメントを完了し、リスク管理領域において、AIスマート・リスク管理システムが取引ファイルを自動的に抽出し、コンプライアンスに関連する事項をインテリジェントに判定し、ミリ秒単位の異常アラートを行うことで、リスク管理の効率と精度を大幅に向上させ、コンプライアンスの最低ラインを固めた。
取材・執筆：南都・湾財社 研究員 袁泽睿