評価機関数が最も多いのはジェリ股份で、計23の機関レポートにカバーされている。同社は今年に入ってガスタービンの受注を相次いで獲得しており、直近は4月1日に発生した。公告によれば、同社の完全子会社GenSystems Power Solutions LLCが米国のある顧客とガスタービン発電セットの販売契約に署名した。契約金額は3.01億米ドル（約人民元20.8億元）。今回販売するガスタービン発電セットは、データセンター向けの電力供給分野に適用される。これ以前は3月末および2月初めに、会社はそれぞれ3.41億米ドル（約人民元23.59億元）、1.82億米ドル（約人民元12.65億元）の受注を獲得している。
算力建設がガスタービンの需要増加を促進
中国航空发动机集団の消息によると、先日、中国航発燃ガスタービン有限公司（略称「中国航発燃機」）と瀚辰精英海洋工程（江蘇）有限公司（略称「瀚辰精英」）が正式に協定を締結した。瀚辰精英は中国航発燃機から5台の「太行7」ガスタービンを購入し、マレーシア国家石油会社Sepat統合開発プロジェクトの浮体式生産貯蔵積出設備（FPSO）にコア動力設備として適用する。これは、国産ガスタービンが初めて高端FPSO市場に進出し、海洋エネルギーの過酷な操業条件での適用に新たなブレークスルーをもたらしたことを示している。
ガスタービンは、天然ガス、ディーゼル、水素などのガスまたは液体燃料を熱源として用い、ブレイトン・サイクルに基づき、燃料の化学エネルギーを効率よく機械仕事へ転換する先進的な熱力エンジンである。その利点は、起動速度が速く、分単位で系統連系が可能なことにある。出力が安定しており、応答も迅速で、負荷追従能力が高い。同時に、炭素排出強度は石炭火力より相対的に低い。
GPT、Claude、Geminiなどの大規模モデルが急速に進化するにつれ、世界的にAIデータセンター建設ブームが巻き起こっている。計算能力のクラスターが密集して実装され、単体規模は絶えず記録を更新し、消費電力のカーブはほぼ垂直に上昇している。さらに、AI計算能力は電力に対する要求が極めて高い。安定していて連続的であり、瞬断は許されない。ミリ秒レベルの変動でさえ巨額の損失につながり得る一方で、再生可能エネルギーの電力比率がますます高まっている電力網そのものが、この点で大きな課題に直面している。「装備製造業の王冠の宝玉」と称されるガスタービンは、その結果、必需品となり、裏方から表舞台へ出てきた。
市場データもこの傾向を裏付けている。世界エネルギー・モニタリング組織（GEM）および複数の市場調査機関によると、2025年の世界のガスタービン新規設置容量は60.4GWで、市場規模は240億〜250億米ドルの間にある。今後も、ガスタービンは電力構造の中で主導的な地位を占め続け、世界のガスタービン市場は継続的に成長していく見通しであり、2031年の市場規模予測は320億米ドルに増大する。
この高い好況が見込まれる成長レーンに対し、多くの証券会社が前向きな見通しを示している。浙商証券(601878)は、ガスタービンは米国の人工知能データセンター（AIDC）の最有力な主電力方案であり、世界市場はGEV、三菱重工、西門子エネルギーによって寡占的な独占が形成されている、と述べた。業界の受注は2029〜2030年まで滞留しており、生産能力の不足は顕著である。国内の重型ガスタービン技術が加速してブレークスルーを遂げており、東方電気(600875)などの企業はコア部品の自主化を実現している。産業チェーンには、完成品の海外展開と、部品供給のセットアップという二つのチャンスが到来している。
西部証券は、データセンター建設などの触媒要因によりガスタービン需要が旺盛であり、国内の部品セットアップ企業は需給の不均衡の機会をつかめる可能性があり、海外企業への深いセットアップを行うことで、好況度の恩恵を受け、業績の高成長につながり得ると指摘した。
世界市場における需給ギャップと、国内技術の継続的なブレークスルーは、A株市場でも同時に反映されている。
証券時報・データ宝の統計によると、A株市場でガスタービン関連事業を扱う銘柄は23銘柄あり、4月3日までにコンセプト株は今年に入って平均で15.47%上昇しており、同期間の上証指数を大幅に上回っている。そのうち5銘柄の累計上昇率が50%を超えており、万泽股份(000534)、振江股份(603507)、東方電気、應流股份(603308)、ジェリ股份(002353)である。
万泽股份は年初来の累計上昇率が68.68%で首位。会社は国内のガスタービン部品の重要なサプライヤーとして、複数の海外エネルギー企業と深化した協力に関する共通認識を得ており、関連する枠組みの調達協定に署名している。
データ宝の統計では、機関投資家の注目度の面で、ガスタービン・コンセプト株のうち20銘柄が機関によるポジティブ評価（買い、増持、強烈推薦などを含む）を獲得している。ジェリ股份、豪迈科技(002595)、東方電気、應流股份、西子洁能などは、評価を行った機関の数が比較的上位だ。
評価機関数が最も多いのはジェリ股份で、計23の機関レポートにカバーされている。同社は今年に入ってガスタービンの受注を相次いで獲得しており、直近は4月1日に発生した。公告によれば、同社の完全子会社GenSystems Power Solutions LLCが米国のある顧客とガスタービン発電セットの販売契約に署名した。契約金額は3.01億米ドル（約人民元20.8億元）。今回販売するガスタービン発電セットは、データセンター向けの電力供給分野に適用される。これ以前は3月末および2月初めに、会社はそれぞれ3.41億米ドル（約人民元23.59億元）、1.82億米ドル（約人民元12.65億元）の受注を獲得している。
豪迈科技は15の機関レポートの関心を得ている。同社の大型部品機械製品は、主に風力発電やガスタービンなどのエネルギー系製品の部品に関する鋳造および精密加工を行い、2025年の純利益は23.93億元で、前年同期比18.99%増だった。
東方電気および應流股份は、ともに13の機関レポートの関心を得ている。東方電気は2025年において純利益38.31億元を実現し、前年同期比31.11%増。報告期間中、原子力発電およびガス発電市場のシェアは業界で第一位を維持している。15メガワットの重型ガスタービンは満負荷運転を実現し、純水素燃焼能力も備える。50メガワットの重型ガスタービンの海外受注では「ゼロ」のブレークスルーを達成しており、今後のグローバル市場の配置に確固たる基盤を築いた。
應流股份はすでに、Siemens EnergyのF級ガスタービン用ブレードを安定的に供給しており、さらにH級ガスタービン用ブレードの開発も担っている。これにより、Siemens Energyのガスタービン・タービン熱端ブレードにおける中国での唯一の供給業者となっている。
（本版データは証券時報センターのデータベースによる提供）
（編集者：張岩 ）
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