中国の証券記者 程竹 李蕴奇2025年に上場した銀行および保険会社の年次報告が相次いで開示され、銀行・保険（銀保）チャネルによる生命保険会社の成長押し上げ効果が際立っている。トップの保険会社の銀保チャネルの保険料収入および新契約の新規事業価値はいずれも急速な成長を実現している。このような背景のもと、当局は先日業界内に「銀行代理チャネルの手数料（代理店手数料）費用管理の一層の強化に関する通知」（以下「費用管理通知」）を発出し、銀保チャネルの「報行合一」業務要件を細分化した。保険会社に対し、「報行合一」のコンプライアンス管理を会社の評価および問責メカニズムに組み込み、また「報行合一」の違反問題および典型事例の業界向け通報メカニズムを構築すると求めている。今回の取り組みにより、業界の公正な競争が促進され、業界の高品質な発展が後押しされる。**銀保チャネルの成果が目を引く**各社の上場保険会社の2025年年次報告から見ると、トップの生命保険会社の銀保チャネルは軒並み好調で、多くの保険会社で銀保チャネルの保険料収入が30%以上の成長を実現している。中でも、中国生命保険の銀保チャネルの総保険料は1108.74億元で、1000億元の大台を突破し、前年比45.5%増となった。新華人寿の銀保チャネルの保険料収入は721.02億元で前年比39.5%増。人保生命は銀保チャネルの元受保険料収入が682.78億元で前年比33.5%増。太保生命の銀保チャネル規模の保険料は616.18億元で前年比46.4%増となっている。さらに、銀保チャネルは新契約に占める比率も顕著に引き上げられており、従来の補助チャネルから業界の中核的な成長エンジンへと躍り出ている。2025年には、中国生命保険の銀保チャネルの新契約保険料は585.06億元で前年比95.7%増となった。太保生命の銀保チャネルでは、顧客（およびそれ以上の層）に占める割合が41%で、前年同期比で1.8ポイント上昇し、ハイカスタマー／アッパーカスタマーの人数が急速に伸びている。新規事業価値は、保険会社の将来の収益力を測る中核指標である。昨年の銀保チャネルの新規事業価値を見ると、トップの保険会社はいずれも高い伸びを達成しており、平安生命、新華保険、人保生命は特に倍増の成長を実現した。伸び率はいずれも138.0%、110.2%、102.3%で、銀保チャネルの価値貢献率も大幅に向上している。東呉証券 非銀金融のチーフアナリスト、孫婷氏は、「報行合一」の深化により銀保チャネルの状況が進展し、銀行の支店と保険会社の協業件数に関する制限が緩和されるという背景のもと、トップの保険会社は銀保市場での競争優位性と開拓・営業への積極性が明確に高まっていると述べた。**規制が銀保チャネルの費用管理を強化**銀保チャネルの急速な成長と並行して、当局は改めて「報行合一」の要件を明確にする文書を発出し、銀保チャネルの費用管理の要求を細分化し、業界の高品質な発展を後押しした。業界関係者によれば、2024年初頭に公表された「個人保険会社の銀行代理チャネル業務に関する事項の規範化に関する通知」と比べると、「費用管理通知」は単なる再掲ではなく、3つの側面で「引き締め」と「抜け穴の補完」を実現した。一つ目は、費用の算定基準が全面的に拡大し、コミッションから各種コストまでをカバーすること。二つ目は、内部統治の問責メカニズムにかかわる各種の責任主体を明確化すること。三つ目は、規制手段をアップグレードし、業界通報に関する規制措置を追加すること、である。「費用管理通知」は明確に、保険会社が銀行代理チャネルの製品の備登録（プロダクトの届出）を行う際には、個人保険商品のインテリジェント検核システムの要件に従い、銀行に支払うコミッション、銀保専任者の給与インセンティブ、研修および顧客サービス費、ならびに配賦される固定費などの水準をそれぞれ提出しなければならないと定めている。保険会社が銀行代理チャネル業務を行う際には、備登録された商品精算レポートに基づいて費用方針を実施し、費用支出が発生した場合には、実在し、適法で、かつ有効な証憑を取得すべきである。同時に、「報行合一」業務における各級の責任者も、「費用管理通知」において明確化された。「費用管理通知」では、保険会社は「報行合一」のコンプライアンス管理を社内の評価・問責メカニズムに組み込むべきだとしている。加えて、当局は「報行合一」の違反問題および典型事例の業界向け通報メカニズムを構築し、関連状況を保険持株会社およびその法人機関の監督部門へ適時に通報するとしている。興業証券 非銀チーフアナリスト、徐一洲氏は、「報行合一」政策の実施後、銀保チャネルにおける費用競争の力学はある程度緩和されたものの、市場では多様な革新的な回避手段が出現している。今回、当局が銀保チャネルの“巻き込み（内卷化）”による過度な競争を抑え、実務の過程で生じる抜け穴を封じることを目的としており、狙いが明確である。さらに、保険会社の経営層に対する問責メカニズムを明確にすることで、保険会社内部における“報行合一”の実行に対する自覚性が強化され、今後は保険会社の費用管理がより一層規範的になることが見込まれると述べた。**健全で持続可能な発展を後押し**「報行合一」の業務要件を細分化することに加え、「費用管理通知」には「銀行代理チャネル費用管理に関する事項に係る質疑応答（第1回）」も併せて配布され、保険会社が銀行代理チャネルに対してコミッション費用をどのように支払うか、銀保専任者の給与インセンティブ管理を強化する方法、臨時のインセンティブ方案の策定・管理、業務推進の活動管理を適切に行うことなどの問題について解答が示されている。これらのきめ細かな規定は、銀保チャネルが高品質な発展を実現できるよう支えるのに役立つ。業界関係者は、保険会社の銀保チャネルにおける競争ロジックが根本的に反転していると考えている。従来の「誰がより高い費用を出せば、その者が支店を奪える」という雑なモデルは、すでに完全に機能しなくなった。今後の銀保チャネルで競われるのは、製品の競争力、サービス能力、そして精緻なコスト管理能力となる。複数の保険会社は、銀保チャネルの高品質な発展を非常に重視している。例えば、新華保険は2025年年次報告の中で、銀保チャネルは高品質な発展の方向性を堅持し、保険料規模と価値の両立を重視する業務戦略を実践していると述べた。さらに「強部優組」と「三三制」体制の推進を継続し、会社の「強基工程」「XIN計画」などの戦略的な展開を全面的に実行していく。太保生命も2025年年次報告で、銀保チャネルは価値を中核に据え、チャネル経営の効率を高め、ネットワーク配置（人とネットの適正配置）を最適化し、拠点の深耕を推進していると述べた。専門的なチームづくりに焦点を当て、優れた構築・優れた管理・優れた研修を堅持することで、チームの生産性は継続的に良好な方向へ向かっているという。 （編集：銭暁睿） キーワード：
銀保チャネルは昨年高い成長を貢献、監督の詳細化「報行合一」要件
中国の証券記者 程竹 李蕴奇
2025年に上場した銀行および保険会社の年次報告が相次いで開示され、銀行・保険（銀保）チャネルによる生命保険会社の成長押し上げ効果が際立っている。トップの保険会社の銀保チャネルの保険料収入および新契約の新規事業価値はいずれも急速な成長を実現している。このような背景のもと、当局は先日業界内に「銀行代理チャネルの手数料（代理店手数料）費用管理の一層の強化に関する通知」（以下「費用管理通知」）を発出し、銀保チャネルの「報行合一」業務要件を細分化した。保険会社に対し、「報行合一」のコンプライアンス管理を会社の評価および問責メカニズムに組み込み、また「報行合一」の違反問題および典型事例の業界向け通報メカニズムを構築すると求めている。今回の取り組みにより、業界の公正な競争が促進され、業界の高品質な発展が後押しされる。
銀保チャネルの成果が目を引く
各社の上場保険会社の2025年年次報告から見ると、トップの生命保険会社の銀保チャネルは軒並み好調で、多くの保険会社で銀保チャネルの保険料収入が30%以上の成長を実現している。中でも、中国生命保険の銀保チャネルの総保険料は1108.74億元で、1000億元の大台を突破し、前年比45.5%増となった。新華人寿の銀保チャネルの保険料収入は721.02億元で前年比39.5%増。人保生命は銀保チャネルの元受保険料収入が682.78億元で前年比33.5%増。太保生命の銀保チャネル規模の保険料は616.18億元で前年比46.4%増となっている。
さらに、銀保チャネルは新契約に占める比率も顕著に引き上げられており、従来の補助チャネルから業界の中核的な成長エンジンへと躍り出ている。2025年には、中国生命保険の銀保チャネルの新契約保険料は585.06億元で前年比95.7%増となった。太保生命の銀保チャネルでは、顧客（およびそれ以上の層）に占める割合が41%で、前年同期比で1.8ポイント上昇し、ハイカスタマー／アッパーカスタマーの人数が急速に伸びている。
新規事業価値は、保険会社の将来の収益力を測る中核指標である。昨年の銀保チャネルの新規事業価値を見ると、トップの保険会社はいずれも高い伸びを達成しており、平安生命、新華保険、人保生命は特に倍増の成長を実現した。伸び率はいずれも138.0%、110.2%、102.3%で、銀保チャネルの価値貢献率も大幅に向上している。
東呉証券 非銀金融のチーフアナリスト、孫婷氏は、「報行合一」の深化により銀保チャネルの状況が進展し、銀行の支店と保険会社の協業件数に関する制限が緩和されるという背景のもと、トップの保険会社は銀保市場での競争優位性と開拓・営業への積極性が明確に高まっていると述べた。
規制が銀保チャネルの費用管理を強化
銀保チャネルの急速な成長と並行して、当局は改めて「報行合一」の要件を明確にする文書を発出し、銀保チャネルの費用管理の要求を細分化し、業界の高品質な発展を後押しした。
業界関係者によれば、2024年初頭に公表された「個人保険会社の銀行代理チャネル業務に関する事項の規範化に関する通知」と比べると、「費用管理通知」は単なる再掲ではなく、3つの側面で「引き締め」と「抜け穴の補完」を実現した。一つ目は、費用の算定基準が全面的に拡大し、コミッションから各種コストまでをカバーすること。二つ目は、内部統治の問責メカニズムにかかわる各種の責任主体を明確化すること。三つ目は、規制手段をアップグレードし、業界通報に関する規制措置を追加すること、である。
「費用管理通知」は明確に、保険会社が銀行代理チャネルの製品の備登録（プロダクトの届出）を行う際には、個人保険商品のインテリジェント検核システムの要件に従い、銀行に支払うコミッション、銀保専任者の給与インセンティブ、研修および顧客サービス費、ならびに配賦される固定費などの水準をそれぞれ提出しなければならないと定めている。保険会社が銀行代理チャネル業務を行う際には、備登録された商品精算レポートに基づいて費用方針を実施し、費用支出が発生した場合には、実在し、適法で、かつ有効な証憑を取得すべきである。
同時に、「報行合一」業務における各級の責任者も、「費用管理通知」において明確化された。「費用管理通知」では、保険会社は「報行合一」のコンプライアンス管理を社内の評価・問責メカニズムに組み込むべきだとしている。加えて、当局は「報行合一」の違反問題および典型事例の業界向け通報メカニズムを構築し、関連状況を保険持株会社およびその法人機関の監督部門へ適時に通報するとしている。
興業証券 非銀チーフアナリスト、徐一洲氏は、「報行合一」政策の実施後、銀保チャネルにおける費用競争の力学はある程度緩和されたものの、市場では多様な革新的な回避手段が出現している。今回、当局が銀保チャネルの“巻き込み（内卷化）”による過度な競争を抑え、実務の過程で生じる抜け穴を封じることを目的としており、狙いが明確である。さらに、保険会社の経営層に対する問責メカニズムを明確にすることで、保険会社内部における“報行合一”の実行に対する自覚性が強化され、今後は保険会社の費用管理がより一層規範的になることが見込まれると述べた。
健全で持続可能な発展を後押し
「報行合一」の業務要件を細分化することに加え、「費用管理通知」には「銀行代理チャネル費用管理に関する事項に係る質疑応答（第1回）」も併せて配布され、保険会社が銀行代理チャネルに対してコミッション費用をどのように支払うか、銀保専任者の給与インセンティブ管理を強化する方法、臨時のインセンティブ方案の策定・管理、業務推進の活動管理を適切に行うことなどの問題について解答が示されている。これらのきめ細かな規定は、銀保チャネルが高品質な発展を実現できるよう支えるのに役立つ。
業界関係者は、保険会社の銀保チャネルにおける競争ロジックが根本的に反転していると考えている。従来の「誰がより高い費用を出せば、その者が支店を奪える」という雑なモデルは、すでに完全に機能しなくなった。今後の銀保チャネルで競われるのは、製品の競争力、サービス能力、そして精緻なコスト管理能力となる。
複数の保険会社は、銀保チャネルの高品質な発展を非常に重視している。例えば、新華保険は2025年年次報告の中で、銀保チャネルは高品質な発展の方向性を堅持し、保険料規模と価値の両立を重視する業務戦略を実践していると述べた。さらに「強部優組」と「三三制」体制の推進を継続し、会社の「強基工程」「XIN計画」などの戦略的な展開を全面的に実行していく。太保生命も2025年年次報告で、銀保チャネルは価値を中核に据え、チャネル経営の効率を高め、ネットワーク配置（人とネットの適正配置）を最適化し、拠点の深耕を推進していると述べた。専門的なチームづくりに焦点を当て、優れた構築・優れた管理・優れた研修を堅持することで、チームの生産性は継続的に良好な方向へ向かっているという。
（編集：銭暁睿）
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