AIに聞く・中国太保の純利益が19%成長――ツインエンジン戦略はどのようにして長期的に安定した収益を確保するのか？【文】袁小麗【編集】劉鵬3月27日、中国太保（601601.SH、2601.HK、CPIC.LSE ）は2025年度の業績発表会を開催した。2025年、中国太保グループは売上総収入（営業総収入）4351.56億元を実現し、前年同期比7.7%増加した。このうち保険サービス収入は2889.10億元で前年同期比3.4%増。グループの親会社帰属純利益は535.05億元で前年同期比19.0%増。グループの親会社帰属営業運用利益は365.23億元で前年同期比6.1%増となった。2025年末時点で、グループの組み込み価値（組込価値）は6133.65億元で期首比9.1%増。グループの運用資産残高（管理資産規模）は3.89万億元で期首比9.8%増。市場が注目する「純利益の伸び率が比較的穏やか」という点について、中国太保副総裁、最高投資責任者、財務責任者の蘇罡は、業績会見で次のように述べた。「保険グループの経営成績を見る場合は、サイクルを長くとって検討することを勧めます。そうすれば、より完全で包括的に見えてきます。長期的には、中国太保は保険と投資のツインエンジンにより、異なる局面でも良好な財務の健全性を維持できるのです。」蘇罡はさらに、経営陣は中長期の価値創造に継続的に焦点を当て、年間の業績成長を中核目標として、着実に収益力と市場競争力を高め、営業利益の成長の安定性を維持すると述べた。事業セグメント別に見ると、生命保険事業は価値成長の主軸を堅持し、多様なチャネルのモデルをアップグレードしていく。2025年の新契約価値（新規事業価値）は186.09億元で前年同期比40.1%増。新契約価値率は19.8%で、前年同期比で3.2ポイント上昇した。新規保険期間の保険料分割配当型保険の比率は、すでに半数以上にまで引き上げられている。損害保険事業では、中国太保の損保（財産保険）において、原保険料収入は2014.99億元で前年同期比0.1%増となった。保険サービス収入は1971.91億元で前年同期比3%増。引受利益は48.36億元で前年同期比81%増。内訳として、自動車保険事業では、原保険料収入1105.11億元で前年同期比3%増。家計用車（家庭用車）事業の比率は前年同期比で0.6ポイント上昇した。新エネルギー車の自動車保険の原保険料収入は250.17億元で、自動車保険の保険料に占める割合は22.6%。自動車保険の引受総合コスト率（combined ratio）は95.6%で、前年同期比で2.6ポイント低下した。非自動車保険（ノンカー）分野では、個人信用保証保険の原保険料収入は-16.91億元で、規模は前年から55.21億元圧縮され、リスクエクスポージャーを大幅に縮小した。非自動車保険の引受総合コスト率は全体で99.9%で、前年同期比で0.8ポイント上昇した。これについて、中国太保は「同社は、高リスクかつ低収益の事業を主導的に縮小している」としている。個人信用保証保険事業の影響を除いた場合、非自動車保険の引受総合コスト率は97.0%で、前年同期比で2.1ポイント低下した。投資面では、グループの投資資産の総合投資収益率は6.1%で、前年同期比で0.1ポイント上昇した。総投資収益率は5.7%で前年同期比で0.1ポイント上昇。純投資収益率は3.4%で、前年同期比で0.4ポイント低下した。蘇罡は業績会見で、低金利環境の下で、中国太保は会社のリスク許容度の範囲内で、適時に株式（エクイティ）系資産の配分を増やすとともに、市場の構造的な機会を積極的に捉えると述べた。
中国太保：2025年純利益535.05億元、前年比19%増、生命保険新規事業価値40.1%増
AIに聞く・中国太保の純利益が19%成長――ツインエンジン戦略はどのようにして長期的に安定した収益を確保するのか？
【文】袁小麗
【編集】劉鵬
3月27日、中国太保（601601.SH、2601.HK、CPIC.LSE ）は2025年度の業績発表会を開催した。
2025年、中国太保グループは売上総収入（営業総収入）4351.56億元を実現し、前年同期比7.7%増加した。このうち保険サービス収入は2889.10億元で前年同期比3.4%増。グループの親会社帰属純利益は535.05億元で前年同期比19.0%増。グループの親会社帰属営業運用利益は365.23億元で前年同期比6.1%増となった。2025年末時点で、グループの組み込み価値（組込価値）は6133.65億元で期首比9.1%増。グループの運用資産残高（管理資産規模）は3.89万億元で期首比9.8%増。
市場が注目する「純利益の伸び率が比較的穏やか」という点について、中国太保副総裁、最高投資責任者、財務責任者の蘇罡は、業績会見で次のように述べた。「保険グループの経営成績を見る場合は、サイクルを長くとって検討することを勧めます。そうすれば、より完全で包括的に見えてきます。長期的には、中国太保は保険と投資のツインエンジンにより、異なる局面でも良好な財務の健全性を維持できるのです。」蘇罡はさらに、経営陣は中長期の価値創造に継続的に焦点を当て、年間の業績成長を中核目標として、着実に収益力と市場競争力を高め、営業利益の成長の安定性を維持すると述べた。
事業セグメント別に見ると、生命保険事業は価値成長の主軸を堅持し、多様なチャネルのモデルをアップグレードしていく。2025年の新契約価値（新規事業価値）は186.09億元で前年同期比40.1%増。新契約価値率は19.8%で、前年同期比で3.2ポイント上昇した。新規保険期間の保険料分割配当型保険の比率は、すでに半数以上にまで引き上げられている。
損害保険事業では、中国太保の損保（財産保険）において、原保険料収入は2014.99億元で前年同期比0.1%増となった。保険サービス収入は1971.91億元で前年同期比3%増。引受利益は48.36億元で前年同期比81%増。内訳として、自動車保険事業では、原保険料収入1105.11億元で前年同期比3%増。家計用車（家庭用車）事業の比率は前年同期比で0.6ポイント上昇した。新エネルギー車の自動車保険の原保険料収入は250.17億元で、自動車保険の保険料に占める割合は22.6%。自動車保険の引受総合コスト率（combined ratio）は95.6%で、前年同期比で2.6ポイント低下した。
非自動車保険（ノンカー）分野では、個人信用保証保険の原保険料収入は-16.91億元で、規模は前年から55.21億元圧縮され、リスクエクスポージャーを大幅に縮小した。非自動車保険の引受総合コスト率は全体で99.9%で、前年同期比で0.8ポイント上昇した。これについて、中国太保は「同社は、高リスクかつ低収益の事業を主導的に縮小している」としている。個人信用保証保険事業の影響を除いた場合、非自動車保険の引受総合コスト率は97.0%で、前年同期比で2.1ポイント低下した。
投資面では、グループの投資資産の総合投資収益率は6.1%で、前年同期比で0.1ポイント上昇した。総投資収益率は5.7%で前年同期比で0.1ポイント上昇。純投資収益率は3.4%で、前年同期比で0.4ポイント低下した。蘇罡は業績会見で、低金利環境の下で、中国太保は会社のリスク許容度の範囲内で、適時に株式（エクイティ）系資産の配分を増やすとともに、市場の構造的な機会を積極的に捉えると述べた。