証券タイムズ記者 謝忠翔近日、上場銀行の2025年度の決算報告書が集中して開示され、国有6行はいずれもテクノロジー金融の主力部隊としての地位を引き続き強固にしている。2025年末時点で、6行の国有大手行におけるテクノロジー向けローン残高は合計で23.3兆元の大台を突破し、前年同期比の伸び率は概ね15%以上の高水準を維持している。AI産業チェーン向けローンの投下を加速総資産規模で優位性を持つ国有6大手行は、テクノロジー・ローン残高を引き続き市場での絶対的リーダーの地位に保ち、かつ伸び率も際立っている。工商銀行（ICBC）の経営陣は業績発表会で、2025年末のテクノロジー向けローン残高がまず6兆元を突破したことを明らかにし、期首からは約1兆元増加した。前年同期比の伸び率は19.9%に達し、テクノロジー向けローン残高の投資先は同業で首位を維持している。その中で、戦略的新興産業向けローン残高は4兆元を突破した。建設銀行（建行）では2025年末のテクノロジー向けローン残高が5.25兆元で、増幅は18.91%となった。その内訳として、戦略的新興産業向けローン残高は3.52兆元で、増幅23.46%である。開示によると、建行は重点的に半導体、高端設備製造、新世代情報技術、工業ガス、新エネルギーなどの新興産業および将来産業に力を入れている。農業銀行（農行）では2025年末のテクノロジー向けローン残高が4.7兆元で、前年末比で20.1%増加した。また、テクノロジー型企業のサービス対象は35万社超に上る。農行は一方で、近代的な産業体系と新質生産力の産業に焦点を当てる。他方で、農業テクノロジーの特色を打ち出し、種子産業の振興、農業パーク、農機装備などに対して支援を行い、農業テクノロジーのリーディング企業を後押ししている。中国銀行（中行）では2025年末時点のテクノロジー向けローン残高が4.82兆元を突破し、前年同期比18.78%増加した。与信顧客の総数は17万口を超え、そのうちテクノロジー型企業への与信カバー率と顧客の増分はいずれも市場で先行する水準にある。中行はまた、人工知能産業チェーンの発展を支援する行動計画をいち早く公表し、近4500社の人工知能産業チェーンの中核企業と協力関係を構築している。今後5年で同産業チェーンに対し、1兆元以上の専用の総合金融支援を行う計画だ。交通銀行（ボチャイナ）は2025年末のテクノロジー向けローン残高が1.58兆元で、前年末比10.73%増加した。「専精特新」の中小企業向けローンおよびテクノロジー型中小企業向けローンは、それぞれ前年末比で21.02%、36.29%増加している。交行は上海の主戦場を基盤に、集積回路、生物医薬、人工知能の3大先導産業を重点的に支援している。郵儲銀行（郵储銀行）は2025年末のテクノロジー向けローン残高が9500億元を突破し、前年末比で13%超の増加となった。テクノロジー型企業のサービス対象は10万社超で、テクノロジー型中小企業向けローンの割合はテクノロジー向けローンに占める比率として国有大手行の中でも上位に位置する。総合すると、6大手行は与信の投下を通じてテクノロジー革新への支援を継続的に強化し、ローン残高の合計は2024年末と比べて3.6兆元超増加した。各行は総量の伸びを維持しつつ、人工知能、集積回路、生物医薬、新エネルギーなど戦略的新興産業への「精密なスポット投入」をいずれも強めており、差別化された産業配置の特徴が一段と鮮明になってきている。「技術フロー」評価体系を構築規模の拡大に加えて、国有大手行はテクノロジー型企業への支援において、精度と専門性も大きく向上している。企業の創業初期、成長期、成熟期から上場に至るまでをカバーする全ライフサイクルのサービス体系を概ね構築しており、専業機関の整備とデジタルなリスク制御手段を通じて、「軽資産」「無担保」ゆえの資金調達の難しさを解消している。組織面では、国有大手行は一般に「本部—支部—支店—専門拠点」という多層のテクノロジー金融サービス体系を構築している。その中で、工行（ICBC）は25の分行テクノロジー金融センターと160のテクノロジー支店を設置している；農行は25のテクノロジー金融サービスセンターと300以上のテクノロジー専門支店を設けている；中行は北京、上海、深圳など24の科創（科学技術・イノベーション）資源が集積する省・市にテクノロジー金融センターと275のテクノロジー金融拠点を設置している；交行のテクノロジー支店とテクノロジー特色支店の総数は100行を超えている；郵儲銀行は北京、上海、江蘇など6つの一級分行にテクノロジー金融事業部を設置し、100以上のテクノロジー金融特色支店および特色拠点を整備している。サービスの形態では、6大手行はいずれも専用の融資商品と評価モデルを相次いで打ち出し、従来の「3枚の表」による束縛を突破している。建行は「技術フロー」科創評価体系を構築し、知的財産、技術能力、起業家情報を「4枚目の表」として導入し——それをテクノロジー革新表とし——企業が知的財産の「信用化」「デジタル化」を実現することを後押ししている。郵儲銀行は「技術フロー」評価体系の普及・適用を推進しており、「技術フロー」評価の顧客への与信枠は1000億元超となっている。同時に、「科創クラウドマップ」というテクノロジー型企業の全景評価プラットフォームの構築も進めている。交行は独自に「1+N」テクノロジー型企業評価モデルを研究開発し、人的資本、研究開発能力、社会的な認知、経営成果、業界での地位という5つの側面から企業のテクノロジー革新能力を採点している。さらに、テクノロジー企業の全ライフサイクルにわたるニーズに対応して、各行は差別化した商品群も投入している。たとえば、工行は「研究開発ローン」「イノベーション・ポイント・ローン」「破壊的技術革新の専用ローン」などの特色ある場面向け商品を打ち出した；建行は創業初期の企業に「善新貸」「善科貸」を提供し、成長期・成熟期の企業には異なる特性を持つ商品を提供する；農行は「農銀創达」全ライフサイクルのサービス・ソリューションを構築した。AIC株式投資とM&Aローンが同時に力を発揮2025年度決算報告書で際立つもう一つのトレンドは、金融資産投資会社（AIC）ライセンスを持つ大手行が、株式・債権の多元的な連動による資金支援体制の構築を加速させていることだ。AIC株式投資の試行拡大、科創債券の引受、テクノロジー企業のM&Aローンの試行などの政策機会を通じて、「投貸連動（投資×融資の連動）」という新たなパラダイムを形づくっている。昨年末までに、工行は工銀投資を通じて48のAIC株式投資試行ファンドを設立し、引受予定規模は1084億元；建行は累計で28のAIC株式投資試行ファンドを設立し、テクノロジー型企業への株式投資の継続残高規模は900億元超を実現している。両行はいずれも、最初の試行都市におけるファンドの共同運営について全面カバーを達成した。中行傘下の中銀資産は28のAIC株式投資ファンドを設置し、中銀証券は10の科創母ファンドを設置した。さらに、商業宇宙、生物医薬、人工知能、集積回路などの領域で、象徴的なプロジェクトを具体化している。とりわけ注目すべきは、テクノロジー企業のM&Aローンの試行政策が2025年に全面的に実施されたことだ。建行はM&A業務をテクノロジー金融の重要な手段として位置づけ、テクノロジー分野におけるM&Aローンが、全てのM&Aローンの新規増分に占める割合を約7割にまで押し上げている；中行は「M&Aローン＋M&Aアドバイザー＋株式投資」によって、商投行一体型のサービスを構築している。年報のデータから見ると、国有大手行のテクノロジー金融業務はすでに「与信という基盤の安定、株式と融資の連動の加速、債券引受の拡大、M&Aサービスの突破」という多元化した構図を示している。AICの陣容が6つの国有大手行すべてをカバーするまで拡大され、さらにテクノロジー企業のM&Aローン試行が深化するにつれて、商業銀行の「忍耐ある資本」の供給能力は明らかに強化され、テクノロジー革新と産業革新の深い融合に対して、より堅固な金融支援を提供している。
突破伝統的“三张表”束缚 国有六大行科技贷款持续高增
証券タイムズ記者 謝忠翔
近日、上場銀行の2025年度の決算報告書が集中して開示され、国有6行はいずれもテクノロジー金融の主力部隊としての地位を引き続き強固にしている。2025年末時点で、6行の国有大手行におけるテクノロジー向けローン残高は合計で23.3兆元の大台を突破し、前年同期比の伸び率は概ね15%以上の高水準を維持している。
AI産業チェーン向けローンの投下を加速
総資産規模で優位性を持つ国有6大手行は、テクノロジー・ローン残高を引き続き市場での絶対的リーダーの地位に保ち、かつ伸び率も際立っている。
工商銀行（ICBC）の経営陣は業績発表会で、2025年末のテクノロジー向けローン残高がまず6兆元を突破したことを明らかにし、期首からは約1兆元増加した。前年同期比の伸び率は19.9%に達し、テクノロジー向けローン残高の投資先は同業で首位を維持している。その中で、戦略的新興産業向けローン残高は4兆元を突破した。
建設銀行（建行）では2025年末のテクノロジー向けローン残高が5.25兆元で、増幅は18.91%となった。その内訳として、戦略的新興産業向けローン残高は3.52兆元で、増幅23.46%である。開示によると、建行は重点的に半導体、高端設備製造、新世代情報技術、工業ガス、新エネルギーなどの新興産業および将来産業に力を入れている。
農業銀行（農行）では2025年末のテクノロジー向けローン残高が4.7兆元で、前年末比で20.1%増加した。また、テクノロジー型企業のサービス対象は35万社超に上る。農行は一方で、近代的な産業体系と新質生産力の産業に焦点を当てる。他方で、農業テクノロジーの特色を打ち出し、種子産業の振興、農業パーク、農機装備などに対して支援を行い、農業テクノロジーのリーディング企業を後押ししている。
中国銀行（中行）では2025年末時点のテクノロジー向けローン残高が4.82兆元を突破し、前年同期比18.78%増加した。与信顧客の総数は17万口を超え、そのうちテクノロジー型企業への与信カバー率と顧客の増分はいずれも市場で先行する水準にある。中行はまた、人工知能産業チェーンの発展を支援する行動計画をいち早く公表し、近4500社の人工知能産業チェーンの中核企業と協力関係を構築している。今後5年で同産業チェーンに対し、1兆元以上の専用の総合金融支援を行う計画だ。
交通銀行（ボチャイナ）は2025年末のテクノロジー向けローン残高が1.58兆元で、前年末比10.73%増加した。「専精特新」の中小企業向けローンおよびテクノロジー型中小企業向けローンは、それぞれ前年末比で21.02%、36.29%増加している。交行は上海の主戦場を基盤に、集積回路、生物医薬、人工知能の3大先導産業を重点的に支援している。
郵儲銀行（郵储銀行）は2025年末のテクノロジー向けローン残高が9500億元を突破し、前年末比で13%超の増加となった。テクノロジー型企業のサービス対象は10万社超で、テクノロジー型中小企業向けローンの割合はテクノロジー向けローンに占める比率として国有大手行の中でも上位に位置する。
総合すると、6大手行は与信の投下を通じてテクノロジー革新への支援を継続的に強化し、ローン残高の合計は2024年末と比べて3.6兆元超増加した。各行は総量の伸びを維持しつつ、人工知能、集積回路、生物医薬、新エネルギーなど戦略的新興産業への「精密なスポット投入」をいずれも強めており、差別化された産業配置の特徴が一段と鮮明になってきている。
「技術フロー」評価体系を構築
規模の拡大に加えて、国有大手行はテクノロジー型企業への支援において、精度と専門性も大きく向上している。企業の創業初期、成長期、成熟期から上場に至るまでをカバーする全ライフサイクルのサービス体系を概ね構築しており、専業機関の整備とデジタルなリスク制御手段を通じて、「軽資産」「無担保」ゆえの資金調達の難しさを解消している。組織面では、国有大手行は一般に「本部—支部—支店—専門拠点」という多層のテクノロジー金融サービス体系を構築している。
その中で、工行（ICBC）は25の分行テクノロジー金融センターと160のテクノロジー支店を設置している；農行は25のテクノロジー金融サービスセンターと300以上のテクノロジー専門支店を設けている；中行は北京、上海、深圳など24の科創（科学技術・イノベーション）資源が集積する省・市にテクノロジー金融センターと275のテクノロジー金融拠点を設置している；交行のテクノロジー支店とテクノロジー特色支店の総数は100行を超えている；郵儲銀行は北京、上海、江蘇など6つの一級分行にテクノロジー金融事業部を設置し、100以上のテクノロジー金融特色支店および特色拠点を整備している。
サービスの形態では、6大手行はいずれも専用の融資商品と評価モデルを相次いで打ち出し、従来の「3枚の表」による束縛を突破している。建行は「技術フロー」科創評価体系を構築し、知的財産、技術能力、起業家情報を「4枚目の表」として導入し——それをテクノロジー革新表とし——企業が知的財産の「信用化」「デジタル化」を実現することを後押ししている。
郵儲銀行は「技術フロー」評価体系の普及・適用を推進しており、「技術フロー」評価の顧客への与信枠は1000億元超となっている。同時に、「科創クラウドマップ」というテクノロジー型企業の全景評価プラットフォームの構築も進めている。交行は独自に「1+N」テクノロジー型企業評価モデルを研究開発し、人的資本、研究開発能力、社会的な認知、経営成果、業界での地位という5つの側面から企業のテクノロジー革新能力を採点している。
さらに、テクノロジー企業の全ライフサイクルにわたるニーズに対応して、各行は差別化した商品群も投入している。たとえば、工行は「研究開発ローン」「イノベーション・ポイント・ローン」「破壊的技術革新の専用ローン」などの特色ある場面向け商品を打ち出した；建行は創業初期の企業に「善新貸」「善科貸」を提供し、成長期・成熟期の企業には異なる特性を持つ商品を提供する；農行は「農銀創达」全ライフサイクルのサービス・ソリューションを構築した。
AIC株式投資とM&Aローンが同時に力を発揮
2025年度決算報告書で際立つもう一つのトレンドは、金融資産投資会社（AIC）ライセンスを持つ大手行が、株式・債権の多元的な連動による資金支援体制の構築を加速させていることだ。AIC株式投資の試行拡大、科創債券の引受、テクノロジー企業のM&Aローンの試行などの政策機会を通じて、「投貸連動（投資×融資の連動）」という新たなパラダイムを形づくっている。
昨年末までに、工行は工銀投資を通じて48のAIC株式投資試行ファンドを設立し、引受予定規模は1084億元；建行は累計で28のAIC株式投資試行ファンドを設立し、テクノロジー型企業への株式投資の継続残高規模は900億元超を実現している。両行はいずれも、最初の試行都市におけるファンドの共同運営について全面カバーを達成した。
中行傘下の中銀資産は28のAIC株式投資ファンドを設置し、中銀証券は10の科創母ファンドを設置した。さらに、商業宇宙、生物医薬、人工知能、集積回路などの領域で、象徴的なプロジェクトを具体化している。
とりわけ注目すべきは、テクノロジー企業のM&Aローンの試行政策が2025年に全面的に実施されたことだ。建行はM&A業務をテクノロジー金融の重要な手段として位置づけ、テクノロジー分野におけるM&Aローンが、全てのM&Aローンの新規増分に占める割合を約7割にまで押し上げている；中行は「M&Aローン＋M&Aアドバイザー＋株式投資」によって、商投行一体型のサービスを構築している。
年報のデータから見ると、国有大手行のテクノロジー金融業務はすでに「与信という基盤の安定、株式と融資の連動の加速、債券引受の拡大、M&Aサービスの突破」という多元化した構図を示している。AICの陣容が6つの国有大手行すべてをカバーするまで拡大され、さらにテクノロジー企業のM&Aローン試行が深化するにつれて、商業銀行の「忍耐ある資本」の供給能力は明らかに強化され、テクノロジー革新と産業革新の深い融合に対して、より堅固な金融支援を提供している。