イーサリアムのアクティビティが78万8千アドレスに達する – ETHはついにブレイクアウトできるか？

イーサリアムのネットワーク活動は過去最高値に向けて急増しており、ネットワーク全体で788Kを超える日次アクティブアドレスがやり取りしています。

出典: Santiment

さらに、毎日255Kを超える新しいアドレスが作成されており、継続的なユーザーのオンボーディングを反映しています。

より多くのアドレスが日々ネットワークと相互作用するにつれ、表面下では基礎的な需要が強まっているように見えます。

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しかし、価格の値動きは、この需要が可視化された買い圧力にまだ十分に変換されていないことを示唆しています。

このギャップは、この活動がどれほどオーガニックな成長なのか、それとも構造的なポジショニングなのか、という重要な疑問を引き起こし、市場は参加が増えているにもかかわらず、価格の方向性は未解決のままになっています。

イーサリアムの価格レンジは耐える、抵抗が上値を抑える

オンチェーンの堅調な成長にもかかわらず、イーサリアム [ETH] は、$1,807のサポートから$2,371のレジスタンスまでの定められたレンジ内で取引されました。

価格は繰り返し$2,371のレジスタンスをテストしましたが、ブレイクアウトを維持できませんでした。これにより構造は圧縮されたままとなり、上方向への拡大が制限されました。

RSIは47.06付近で安定し、明確な方向性バイアスのない中立的なモメンタムを示していました。

RSIはオーバーソールド水準から回復したものの、60を上回ってブレークすることはできませんでした。これは強気の勢いが限定的であることを示していました。

一方で、$2,180付近のレジスタンスは上方向への動きを引き続き拒みました。

それぞれの拒否は、レンジ内でのより低い高値というパターンを維持しました。こうしたパターンが強気の継続を制限しました。

しかし、$1,807の繰り返しの防衛は、買い手がより低い水準でも活動的であることを示しました。そのバランスは、蓄積と分配の間で続く迷いを反映していました。

出典: TradingView

統合局面でもアウトフローは継続

価格が圧縮を続ける一方で、スポットのネットフローはマイナスのままであり、直近データでは$29.50Mのアウトフローが示されています。

この傾向は、ETHが引き続き取引所から流出しており、売却に即時利用できる供給が減少していることを示しています。

このような継続的なアウトフローは通常、投資家が資産をプライベートウォレットに移すことで蓄積行動を反映します。

ただし、この供給の引き締めにもかかわらず、価格は上方向への拡大で反応していません。

これは、売り圧力が低下している可能性がある一方で、需要がまだレジスタンス水準を吸収するほど十分に強まっていないことを示唆しています。

アウトフローの継続的な流れは基礎的な構造を強めますが、価格はこの変化を市場が段階的に吸収するにつれて、レンジ内にロックされたままです。

出典: CoinGlass

ショートが主導権を握るにつれて、イーサリアムのレバレッジは低下

スポットの動きに加えて、デリバティブデータはポジショニングの変化を明らかにし、オープンインタレスト [OI] が8.59%下落して$28.18Bになりました。

この下落は、トレーダーがエクスポージャーを減らしたことを示し、レバレッジの効いたポジションへの参加が低下しているサインでした。

さらに、OI-Weighted Funding Rateが-0.0073%へとマイナスに転じており、ショートポジションが現在優勢であることを示しています。

この変化は、デリバティブ市場での弱気なセンチメントが強まっていることを反映しており、トレーダーが下方向、または継続的な統合に向けてポジションを取る動きが増えています。

しかし、レバレッジの低下はボラティリティを下げることもあり、現在のレンジ相場の挙動を後押しします。

そのため、トレーダーが後ろへ退き、ショートが主導権を握るにつれて、価格は制約されたままとなり、ブレイクアウトを駆動するための攻撃的なポジショニングが欠けています。

出典: CoinGlass

活動はブレイクアウトをもたらせるか？

イーサリアムのネットワーク成長はその基盤を強め続けていますが、価格は定められたレンジ内にとどまっています。

レバレッジの低下と、優勢なショートポジションが、蓄積を示すシグナルが続いているにもかかわらず、上方向への拡大を制限しています。

この構造は、基礎的な需要が築き続けられている一方で、市場が採用を持続的なブレイクアウトへと変換するには、より強い確信がまだ必要であることを示唆しています。

最終サマリー

• イーサリアム [ETH] のネットワーク活動が急増し、日次アクティブアドレスが788Kを超え、毎日255Kの新しいアドレスが作成された。
• 参加の増加は基礎的な需要の高まりを示したが、価格はその強さを反映できなかった。