_**ナサニエル・ソコル＝ワード**は、米国の実物資産を暗号資産として扱えるようにするブロックチェーン・プロトコルであるManifestの共同創業者兼CEOです。まずは不動産から着手しています。以前、彼はシリーズCのモーゲージ・フィンテックであるRoostifyを共同創業しました。Roostifyは、ChaseやHSBCのような主要な金融機関向けに、年$600Bのモーゲージを支えました。Roostifyは2023年2月にCoreLogicに買収されました。Roostifyの前は、ナサニエルはGoogle+――Googleのソーシャルメディア・プラットフォーム――の創設チームに在籍していました。ナサニエルはセントルイスのワシントン大学からBSBAとファイナンスの修士号を取得しています。_* * ***トップのフィンテックニュースとイベントをチェック！****FinTech Weeklyのニュースレターを購読****JP Morgan、Coinbase、Blackrock、Klarnaなどの経営層に読まれています*** * * トークン化は金融の領域で勢いを増し続けていますが、実世界での導入は依然として課題です。では、いったい何がそれを本当に妨げているのでしょうか？**ManifestのCEO兼共同創業者であるナサニエル・ソコル＝ワードによれば、それは単に規制上のハードルやインフラの制約だけではありません**――真の障壁は、プロダクトそのものにあります。**トークン化が、概念からメインストリームへと飛躍するのであれば、プロダクトはその価値が疑いようなく明白でなければなりません**。ナサニエルは、こうしたソリューションが従来のシステムを明確に上回るときにだけ、トークン化が主流になると考えています。ナサニエルは、**フィンテック**と伝統的な金融の交差点における独自の視点を持っています。彼は、金融システムに存在する非効率さを、誰もが気づいていないであろう形で、実際に目の当たりにしてきました。このインタビューでは、金融インフラがいかに完璧とは程遠いのか、そして自動化と分散化が仲介者に挑み、業界全体を変えつつあることについて、ナサニエルが考えを語ります。この会話の中でナサニエルは、伝統的な金融とフィンテックの間で最も有望だと彼が見ている協業領域、見過ごされがちなプライベート市場の流動性の潜在力、そしてイノベーションを後押しするうえで金融規制当局が果たす重要な役割についても話します。テクノロジー、金融、不動産の交差点で長年の経験を持つナサニエルは、分散型ファイナンスとトークン化の未来に関する貴重な洞察を提供し、さらに適切なプロダクトがどのように爆発的な成長を解き放ち得るのかを示します。**以下で完全なインタビューをお楽しみください！*** * ***1. トークン化は何年も前からホットな話題ですが、実世界での導入は限定的なままです。何がまだそれを妨げていると思いますか――そして、メインストリーム化するには何を変える必要があるのでしょうか？**多くの人は、トークン化の導入が遅いのは規制上のハードルやインフラ不足のせいだと考えていますが、**本当の問題は、資産発行者が、従来の選択肢から切り替えることを正当化できるほど魅力的なプロダクトを作れていないこと**です。ラディカルなイノベーションは、すでに存在するものよりも明らかに、そして疑いなく優れている場合にのみ成功します。あなたのプロダクトが優れていることを誰かに納得してもらうために多大な説得が必要なら、それは単に十分ではありません。トークン化は、その利点が瞬時に分かり、強く惹きつけられるほど明確に優れたプロダクトが登場したときにメインストリームになります。 **2. あなたの視点から見ると、人々が実際の金融インフラが裏側でどう動いているかについて抱いている最大の誤解は何ですか？**最大の誤解は、金融インフラを洗練され、よく整備された機械だと捉えることです。しかし実際は、ガムテープと楽観主義でつなぎ合わせられた、ぐちゃぐちゃで時代遅れの寄せ集めです。Venmoの支払いが瞬時に通るからといって、バックエンドがあなたよりずっと前の技術に頼っていないとは限りません。人々は、多くの重要なシステムがいかに脆く、非効率で、そして手作業に依存しているかを過小評価しています。好例は2021年初頭のGameStopの騒動です。裏側では、清算機関が過負荷になり、決済の遅延によってRobinhoodのような証券会社が取引を制限せざるを得なくなりました。これは、インフラがいかに脆く、いかに時代遅れであるかを露呈させた出来事でした。 **3. ますます多くの金融プロセスが自動化または分散化されていく中で、仲介者の役割はどのように変化していくと思いますか？**仲介者は、抜本的に自分自身を作り直さなければならず、さもなくば無関係になってしまうリスクがあります。未来は、真に独自の価値を加えることなく、単に取引を取り次ぐだけの門番（ゲートキーパー）を許しません。自動化と分散化が金融を形作り直す中で――とりわけトークン化が不必要な仲介者の排除を明確に狙っているなら――専門化された、代替のきかない価値を提供する方法を見つけた事業体だけが生き残ります。先を見据える仲介者は、自分たちの現在の役割を維持することよりも、ブロックチェーン駆動の金融環境に独自に適したサービスを生み出すことに注力すべきです。たとえばコンプライアンス管理、信頼性の検証、紛争解決などです。**4. あなたはフィンテックと伝統的な金融の交差点で働いてきました――競争ではなく協業という観点で、最も有望だと見ている領域はどこですか？**誰もが「フィンテックが伝統的な金融を置き換える」ことに夢中ですが、最も収益性の高い機会は、戦略的な協業にあります。特に、コンプライアンス、インフラ、そして市場への到達力（マーケットリーチ）です。伝統的な機関は、規制面の専門知識、資本、そして巨大な顧客基盤を提供します。一方、フィンテック企業はイノベーション、俊敏性、そして顧客志向のテクノロジーを提供します。これらの強みが結びついたとき、結果は段階的な改善ではありません――それは変革です。好例が、JPMorganによるPlaidとの協業です。安全な金融データ共有を合理化し、規制順守を維持しながら顧客体験を向上させています。 **5. 多くの人が、プライベート市場を金融イノベーションの次のフロンティアだと見ています。その領域で、人々がまだ十分に注目できていない要素は何でしょうか？**プライベート市場におけるセカンダリー流動性（流通市場の流動性）は、非常に過小評価されています。誰もが参入戦略――早い段階で入ること――に目を向けがちですが、市場を本当に変えるのは、エグジットを効率的に、迅速に、そして手頃なコストで実現できるようにすることです。投資家がしばしば大きなディスカウントを突きつけられたり、面倒なエグジット手続きに直面したりするという、現状の固定化は本質的に欠陥があります。流動性の課題を解きほぐせば、プライベート市場は爆発的な成長の可能性を開きます。 **6. 金融規制当局が「正しく捉えている」と思うことは何で、また革新について「根本的に誤解している」ことは何でしょうか？**規制当局は、市場の安定と投資家保護を優先すべきだ――という点でまったく正しいです。これがなければ、ほかの何も意味がありません。しかし彼らの根本的な誤解は、革新を主として脅威として捉えることによって、長期的な競争力とレジリエンス（回復力）を維持するための必然という側面を見落としている点にあります。革新は単に有益なものではありません。重要なのです。過度に慎重な規制は、新しいソリューションの登場を遅らせるだけではありません。それは、市場の効率性と成長を積極的に危険にさらします。明確な例として、米国における暗号資産およびブロックチェーン技術に対する規制の対応が遅れたことで、結果として革新が海外へと押し出され、他の法域が恩恵を受け、国内市場が不利な立場に置かれてしまいました。私たちはいま、規制当局と立法者が、前政権の失敗からの後片付けを始めつつあるのを目にしています。**7. 不動産と分散型ファイナンスのつながりに焦点を当てたキャリアを築こうとしているプロフェッショナルに、どんな助言をしますか？**最も重要なことは、defiプロダクトのユーザーになることです。あまりにも多くのビルダーが、実用的にブロックチェーン・プロダクトを理解していないまま、伝統的な金融からこの領域に入ってきます。そして、人々がそれを有用だと感じる理由を理解していません。ユーザーの共感を築く最善の方法は、自分自身がユーザーになることです。
トークン化と金融革新の未来：Nathaniel Sokoll-Wardとのインタビュー
ナサニエル・ソコル＝ワードは、米国の実物資産を暗号資産として扱えるようにするブロックチェーン・プロトコルであるManifestの共同創業者兼CEOです。まずは不動産から着手しています。以前、彼はシリーズCのモーゲージ・フィンテックであるRoostifyを共同創業しました。Roostifyは、ChaseやHSBCのような主要な金融機関向けに、年$600Bのモーゲージを支えました。Roostifyは2023年2月にCoreLogicに買収されました。Roostifyの前は、ナサニエルはGoogle+――Googleのソーシャルメディア・プラットフォーム――の創設チームに在籍していました。ナサニエルはセントルイスのワシントン大学からBSBAとファイナンスの修士号を取得しています。
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JP Morgan、Coinbase、Blackrock、Klarnaなどの経営層に読まれています
トークン化は金融の領域で勢いを増し続けていますが、実世界での導入は依然として課題です。では、いったい何がそれを本当に妨げているのでしょうか？ManifestのCEO兼共同創業者であるナサニエル・ソコル＝ワードによれば、それは単に規制上のハードルやインフラの制約だけではありません――真の障壁は、プロダクトそのものにあります。
トークン化が、概念からメインストリームへと飛躍するのであれば、プロダクトはその価値が疑いようなく明白でなければなりません。ナサニエルは、こうしたソリューションが従来のシステムを明確に上回るときにだけ、トークン化が主流になると考えています。
ナサニエルは、フィンテックと伝統的な金融の交差点における独自の視点を持っています。彼は、金融システムに存在する非効率さを、誰もが気づいていないであろう形で、実際に目の当たりにしてきました。このインタビューでは、金融インフラがいかに完璧とは程遠いのか、そして自動化と分散化が仲介者に挑み、業界全体を変えつつあることについて、ナサニエルが考えを語ります。
この会話の中でナサニエルは、伝統的な金融とフィンテックの間で最も有望だと彼が見ている協業領域、見過ごされがちなプライベート市場の流動性の潜在力、そしてイノベーションを後押しするうえで金融規制当局が果たす重要な役割についても話します。
テクノロジー、金融、不動産の交差点で長年の経験を持つナサニエルは、分散型ファイナンスとトークン化の未来に関する貴重な洞察を提供し、さらに適切なプロダクトがどのように爆発的な成長を解き放ち得るのかを示します。
以下で完全なインタビューをお楽しみください！
1. トークン化は何年も前からホットな話題ですが、実世界での導入は限定的なままです。何がまだそれを妨げていると思いますか――そして、メインストリーム化するには何を変える必要があるのでしょうか？
多くの人は、トークン化の導入が遅いのは規制上のハードルやインフラ不足のせいだと考えていますが、本当の問題は、資産発行者が、従来の選択肢から切り替えることを正当化できるほど魅力的なプロダクトを作れていないことです。
ラディカルなイノベーションは、すでに存在するものよりも明らかに、そして疑いなく優れている場合にのみ成功します。あなたのプロダクトが優れていることを誰かに納得してもらうために多大な説得が必要なら、それは単に十分ではありません。トークン化は、その利点が瞬時に分かり、強く惹きつけられるほど明確に優れたプロダクトが登場したときにメインストリームになります。
2. あなたの視点から見ると、人々が実際の金融インフラが裏側でどう動いているかについて抱いている最大の誤解は何ですか？
最大の誤解は、金融インフラを洗練され、よく整備された機械だと捉えることです。しかし実際は、ガムテープと楽観主義でつなぎ合わせられた、ぐちゃぐちゃで時代遅れの寄せ集めです。Venmoの支払いが瞬時に通るからといって、バックエンドがあなたよりずっと前の技術に頼っていないとは限りません。
人々は、多くの重要なシステムがいかに脆く、非効率で、そして手作業に依存しているかを過小評価しています。好例は2021年初頭のGameStopの騒動です。裏側では、清算機関が過負荷になり、決済の遅延によってRobinhoodのような証券会社が取引を制限せざるを得なくなりました。これは、インフラがいかに脆く、いかに時代遅れであるかを露呈させた出来事でした。
3. ますます多くの金融プロセスが自動化または分散化されていく中で、仲介者の役割はどのように変化していくと思いますか？
仲介者は、抜本的に自分自身を作り直さなければならず、さもなくば無関係になってしまうリスクがあります。未来は、真に独自の価値を加えることなく、単に取引を取り次ぐだけの門番（ゲートキーパー）を許しません。自動化と分散化が金融を形作り直す中で――とりわけトークン化が不必要な仲介者の排除を明確に狙っているなら――専門化された、代替のきかない価値を提供する方法を見つけた事業体だけが生き残ります。
先を見据える仲介者は、自分たちの現在の役割を維持することよりも、ブロックチェーン駆動の金融環境に独自に適したサービスを生み出すことに注力すべきです。たとえばコンプライアンス管理、信頼性の検証、紛争解決などです。
4. あなたはフィンテックと伝統的な金融の交差点で働いてきました――競争ではなく協業という観点で、最も有望だと見ている領域はどこですか？
誰もが「フィンテックが伝統的な金融を置き換える」ことに夢中ですが、最も収益性の高い機会は、戦略的な協業にあります。特に、コンプライアンス、インフラ、そして市場への到達力（マーケットリーチ）です。伝統的な機関は、規制面の専門知識、資本、そして巨大な顧客基盤を提供します。一方、フィンテック企業はイノベーション、俊敏性、そして顧客志向のテクノロジーを提供します。
これらの強みが結びついたとき、結果は段階的な改善ではありません――それは変革です。好例が、JPMorganによるPlaidとの協業です。安全な金融データ共有を合理化し、規制順守を維持しながら顧客体験を向上させています。
5. 多くの人が、プライベート市場を金融イノベーションの次のフロンティアだと見ています。その領域で、人々がまだ十分に注目できていない要素は何でしょうか？
プライベート市場におけるセカンダリー流動性（流通市場の流動性）は、非常に過小評価されています。誰もが参入戦略――早い段階で入ること――に目を向けがちですが、市場を本当に変えるのは、エグジットを効率的に、迅速に、そして手頃なコストで実現できるようにすることです。
投資家がしばしば大きなディスカウントを突きつけられたり、面倒なエグジット手続きに直面したりするという、現状の固定化は本質的に欠陥があります。流動性の課題を解きほぐせば、プライベート市場は爆発的な成長の可能性を開きます。
6. 金融規制当局が「正しく捉えている」と思うことは何で、また革新について「根本的に誤解している」ことは何でしょうか？
規制当局は、市場の安定と投資家保護を優先すべきだ――という点でまったく正しいです。これがなければ、ほかの何も意味がありません。しかし彼らの根本的な誤解は、革新を主として脅威として捉えることによって、長期的な競争力とレジリエンス（回復力）を維持するための必然という側面を見落としている点にあります。革新は単に有益なものではありません。重要なのです。
過度に慎重な規制は、新しいソリューションの登場を遅らせるだけではありません。それは、市場の効率性と成長を積極的に危険にさらします。明確な例として、米国における暗号資産およびブロックチェーン技術に対する規制の対応が遅れたことで、結果として革新が海外へと押し出され、他の法域が恩恵を受け、国内市場が不利な立場に置かれてしまいました。私たちはいま、規制当局と立法者が、前政権の失敗からの後片付けを始めつつあるのを目にしています。
7. 不動産と分散型ファイナンスのつながりに焦点を当てたキャリアを築こうとしているプロフェッショナルに、どんな助言をしますか？
最も重要なことは、defiプロダクトのユーザーになることです。あまりにも多くのビルダーが、実用的にブロックチェーン・プロダクトを理解していないまま、伝統的な金融からこの領域に入ってきます。そして、人々がそれを有用だと感じる理由を理解していません。ユーザーの共感を築く最善の方法は、自分自身がユーザーになることです。