新吴光电は北交所から二次質問を受け、建設工事の真実性、海外販売および業績の持続可能性に焦点を当てている

最近、江蘇新呉光電株式有限公司は、北京証券取引所から第2回の審査に関する照会状を受領しました。照会状は、同社の新たな大型建設中工事の実在性、海外販売の実在性、経営成績の持続可能性、共同の実質的支配と同業競争などの主要論点をめぐって展開されています。

1. 新たな大型建設中工事の実在性が注目される。照会状は、報告期間の各期末における発行体の建設中工事残高が継続して大幅に増加しており、総資産に占める割合が11.15%から47.63%へ上昇していることを指摘し、主な理由として年産1200万枚のスマートスクリーン表示カバー（フタ）板工程——建設工事プロジェクトが挙げられています。注目すべきは、いくつかの工事設備の供給業者が、同時に発行体の重要顧客または顧客の関連当事者でもある点です。例えば、第一の設備供給業者である群創光電は、重要顧客である一方、実質的支配者は2025年に設備供給業者である湖南三興精密工業股份有限公司の2%株式を譲り受けました。照会状は、発行体に対し、群創光電や友達智匯などの供給業者からの設備調達の具体的な仕組み、価格設定の根拠、ならびに公正性を説明するよう求めています。さらに、調達の前後における販売状況をあわせて分析し、資金の社外循環（資金の体外循環）が存在するかを検討するよう求めています。加えて、実質的支配者が供給業者の株式を譲り受けた背景および価格設定の公正性を説明し、また、塩城牧東光電などの関連供給業者から調達する際の具体的な背景と価格設定の仕組みを説明するよう求めています。

2. 海外販売の実在性は、さらなる立証が必要。申告資料によれば、報告期間内における発行体の海外販売収入は、主营業務収入に占める比重が比較的高く、販売地域には中国香港、中国保税区、フィリピンなどの地域が含まれます。照会状は、発行体に対し、海外顧客の基本情報、協力の仕組み、ならびに製品の調達後の流通方法について、地域別に説明するよう求めています。あわせて、海外販売の具体的な仕組みを踏まえて、収益認識の時点と根拠が「企業会計準則」および業界慣行に合致するかを説明するよう求めています。同一のグループ内における同種製品について、国内と海外で粗利益率の差が大きい状況に関し、照会状はその商業的合理性に注目しています。さらに、照会状は、仲介機関に対し、海外販売業務に対する貫通テスト、統制テスト、詳細テストなどの監査手続のカバー範囲を説明するよう求めています。また、海外顧客への残高確認（函証）や訪問確認の具体的な実施状況、返答が一致しない場合や未返答となっている場合の理由、代替の監査手続およびその有効性についても説明するよう求めています。

3. 経営成績の持続可能性が焦点。照会状は、発行体の報告期間における業績に変動があることを指摘しています。2023年の営業収入および非経常損益控除後の親会社帰属純利益は、それぞれ前年同期比で11.14%、18.24%下落しました。2025年の営業収入は前年同期比で1.77%増加した一方、非経常損益控除後の親会社帰属純利益は前年同期比で12.02%下落し、また2026年の第1四半期の業績についても下落傾向が見込まれています。照会状は、発行体に対し、収入と非経常損益控除後の親会社帰属純利益の変動が大きい原因を定量的に分析し、業績下落見込みの具体的な理由および期後の最新の変動状況を説明するよう求めています。カバープレートガラス事業に関しては、受託加工業務の販売単価が大幅に下落した理由と、自社生産のカバープレートガラスの粗利益率が年ごとに下落していることの合理性に注目しています。精密部品事業に関しては、ヒューズ線（熔丝）などの製品の粗利益率が継続して低下している理由および、継続的な下落リスクの有無に注目しています。また、照会状は、カバープレートガラスの自社生産モデルにおいて、顧客が上流の原材料供給業者を直接指定しているかどうか、総額法で計算する場合にそれが「企業会計准則」関連の規定に合致するかを説明するよう求めています。

同壁财经によれば、新呉光電は、ディスプレイ表示用ガラスカバープレートと精密電子部品の研究開発、製造、販売を一体で行うハイテク企業です。同社は工業情報化部により認定された第4陣の「国家級専精特新スモール・ジャイアント企業」です。