**投資は人気度の競争であり、人気が最も高いときに買い入れるのが最も危険です。そのタイミングでは、すべての好材料や見解はすでに価格に織り込まれており、そしてこれ以上新しい買い手が現れることはありません。**. **最も安全で、利益ポテンシャルが最大の投資は、誰にも好まれないときに買い入れることです。時が経てば、ある銘柄が歓迎されるようになった瞬間、その価格の変化方向はただ一つ：上昇**！ 現在、私は現時点での転換社債（転债）の保有比率が高くなく（全体で約45%）、保有の下限付近です。起こり得るさらなる高値への対応として、先に意図的な減口はしない方針です。先週はわずかに増口し、今年は年初から3か月のみで、最大ドローダウンはすでに8.2%あります。昨年の通年よりも多いです。今年は投資にとって穏やかではない一年です... 昨日の市場全体の動き： 前営業日 転债は上昇 A株は下落 米国株は上昇 FTSE A50は上昇。米国株は昨晩小幅に上昇し、すでに取引開始している韓国・日本の株式市場もいずれも小幅に上昇しました。A株が今日追随するか、また上げ幅がどれくらいになるかは不明で、今日はA株は小幅に上昇し、転债はレンジ推移の見込みです。外部の影響要因がまだ大きいので、今日の転债が耐えられるかを観察します。直近の戦略としては、全体がまだ安定しておらず、売買を減らします。追加建てや乗り換えを速すぎる形では行いません。もし保有比率がかなり低いなら、5割未満に向けて段階的に乗り換えを始められます... 転债指数は2023年2月13日2090から、2024年2月5日1753へ下落しました。その後現在は2560。現在の中央値は134.8、温度は82.9度。130元以上の転债は222銘柄で、前日より3銘柄増え、構成比は64.7%です。;；110元未満は11銘柄で、前日より1銘柄減少し、価格は最安値0/高値1の水準で推移しています。4月の転债は1グリーン2レッド。転換社債の出来高は661億元で、前営業日より14億元少なく、取引回転率は13.4%。出来高が600億元まで下がってから第2日目です。転债指数は5ポイント上昇し、2560ポイントへ。平均価格は151.6で、前日比+0.8。中央値のプレミアムは39.5%で、前日比+4。A株の出来高は16691億元で、前日より1000億元少ないです。昨日は寄りつき平たんから高値へ、その後は下落し、最終的に小幅に上昇しました。転债のセンチメント温度はまだ良好です。Tでの利確・乗り換え（T+0/T+1の裁定的な運用）ができるので、適切な保有ポジションを維持します； 昨日、 思特（特斯？）は上げ幅13.4%で首位でした。転债取引の集中度が上がり、出来高上位5銘柄の転债全体の出来高に占める割合は21.9%から31%へ上昇しました。最高の単一銘柄の取引量は76億元です。大多数の銘柄で活発度が上がっており、出来高が1000万未満の銘柄数は前日から5→5へ変わりませんでした。構成比は市場銘柄の1.5%。最低金額は697万元から661万元へ... 今日の転债と市場関連情報： 昨日は転债が寄りつき平たん→高値→押し戻しで、小幅に上昇。転债の出来高は減少しました。**プレミアム率が大幅に上昇しており、今日の見通しは小幅下落**です。転债にはまだ底固めができた兆候はありません。大きく上がるか、大きく下がるかのどちらかです。テーマ買いのチャンスはあります。転债全体の価格とプレミアム率はともに高いので、Tでの利確・乗り換えができます... 凌钢 维尔 最后交易日 ；光力 中宠2 最后转股日；博士转债：【上市】；埃泰克：沪深新股【申购】；恒道科技：北交所新股【申购】；寿22转债：不下修... 山东章鼓：年次報告書の財務に虚偽記載があるため、同社株にはその他のリスク警告の措置が取られ、4月7日に停牌；明新旭腾：株主が2%を超えない範囲での持株売却を計画；双良节能：会社が行政処罰決定書を受領；仙鹤股份：実際の支配者の一人が短期売買に関与した疑いがあり、証監会から立件告知書を受領；豪威集团：8億-10億元の自己株買いを計画し、従業員持株またはインセンティブに充当；文科：5081.62万元の契約を締結；豪威：8億-10億元の自己株買いを計画し、株式インセンティブに充当... 今日 赛特 は最短であと1日で強制転換（強赎）条件を満たす可能性；今日 宝莱 祥和 は最短であと1日で下方修正（下修）を発動する可能性。 今日 0 新債上場、2 新株申請、0 转债申請。 今日注目：思特 转债が持ちこたえられるか 等。 思特 ，コンピューティングパワー・バンクのコンセプトで、普通株はストップ高、小型、満期が短い。今日の注目；超达 中贝 等はトレンドが良好なので、継続して注目；恒锋 海波 姚记 等の相対的に低い銘柄で、ポジション入れ替えの候補として注目... 情報まとめ： 1：休暇期間中の米国・イラン情勢に大きな変化はありません； 2：予想されるホットテーマ：コンピューティングパワー（奥飞，中贝 亿田）；送配電設備（金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）宇宙太陽光発電（双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22）AIアプリ（风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）商業宇宙（广联 再22 神宇 盟升 航宇）；化学（ 锦鸡 赫达 齐翔2）半導体（ 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；フォトレジスト（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；さらにヒューマノイド・ロボット等のコンセプトも引き続き注目... 以下は先週末の銘柄選定（毎週更新。毎日ではありません）：（個人の転债銘柄記録であり、投資助言ではありません）中央値が高値圏にあるため、選定基準を適度に緩めました！全体の品質は先週より向上しており、いずれもボラティリティ耐性を考慮しています。もちろん前提として、今後も良い見通しがあるので、転债の保有ポジションを一部は持ち続けるつもりです。相対的に低価格、相対的に小型のものを選びます。できるだけコンセプトが豊富で、活発な銘柄を選びます。いわゆる大きな餅を広げる（摊大饼）ための配置であり、単一保有の推奨ではありません：（純債性（元本確保寄り）銘柄も推奨しません） 1：130元前後のミクロ株（3億元以内）の転债はリストに入れられます： 万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 恒锋 … 2：150元以内、2億元以内のミクロ〜小型で、下方向の変動が限られ、プレミアムを押し上げられるため、上限が高く、下落が少ない。直近の強赎の可能性があるものは除外： 艾录 海波 京源 … 3：相対的に低価格・低プレミアムの銘柄。価格は140前後、プレミアムは30前後。存続期間0.5〜5.5年で、波を取れる手練れ： 强力 威唐 超声 金埔 皖天 蓝天 海顺... 4：相対的に低価格の先陣（冲锋隊）。150前後で、一定のリスク・リターン比を確保。5億元以内で、プレミアムは20前後： 万顺2 丰山 丽岛 ... 5：純攻撃型で、プレミアム率は15前後、160前後、規模4億元。2週間以内に強赎の可能性があるものは除外： 无 ... 6：純ディフェンシブ型。プレミアム率はそれほど高くなく、70%前後。下修に完全には依存せず、10億元以内の銘柄。利回りは-3前後。各種コンセプトはできるだけ豊富に： 共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝... 7：個人的に比較的活発なタイプを注目。コンセプトが比較的豊富で、価格は高すぎず、弾力性はまだあり、通常140前後の... 科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 丽岛 ... 最近の転债は調整局面で、一部はすでに強赎条件を満たすまで数日になっている一方、満たせない可能性もあり、プレミアム率はすでに下がり切っています。たとえば：帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 长海 赛特 永02.... 現在の局面では強赎による押し下げがかなり明確で、上限が限られてしまうため、できるだけ高すぎる銘柄は選びません... 全体の戦略は深掘りしすぎず、集中もしないで、摊大饼（分散して広く保有）し、ボラティリティを食べ（利用し）、コントロールゲームの「ハムスターたたき」模式（地鼠打ち）で対応します。深さではなく幅でカバーし、同時に防御としてリスクを抑え、平均収益を目指します。条件注文やグリッド注文を併用してもよいです。できるだけボラティリティを活用し、単一の保有銘柄を推奨するものではありません。また、すべての選定銘柄は個人的なまとめとしての使用であり、投資推奨ではありません。投資にはリスクがあります。参入は慎重に。 転換社債でやるなら初心を忘れずに。転债は現在のところ、見込みの点で小口投資家（個人）にとって非常に良い銘柄群だと思われます。転债投資はマラソンです。必ず正しい道を貫き、投機的な気持ちから離れてください。これは真理であり、因果関係でもあります。あらゆる有為転変は夢幻の泡沫のようなものであり、露もまた電光のようなものです。こうあるべきであり、何にもとらわれず、その心を生み出すべきです。たとえ一滴でも微かでも、やがて大器は満ちていく...
2026-4-7 転換社債 ポートフォリオ調整
投資は人気度の競争であり、人気が最も高いときに買い入れるのが最も危険です。そのタイミングでは、すべての好材料や見解はすでに価格に織り込まれており、そしてこれ以上新しい買い手が現れることはありません。.
最も安全で、利益ポテンシャルが最大の投資は、誰にも好まれないときに買い入れることです。時が経てば、ある銘柄が歓迎されるようになった瞬間、その価格の変化方向はただ一つ：上昇！
現在、私は現時点での転換社債（転债）の保有比率が高くなく（全体で約45%）、保有の下限付近です。起こり得るさらなる高値への対応として、先に意図的な減口はしない方針です。先週はわずかに増口し、今年は年初から3か月のみで、最大ドローダウンはすでに8.2%あります。昨年の通年よりも多いです。今年は投資にとって穏やかではない一年です…
昨日の市場全体の動き：
前営業日 転债は上昇 A株は下落 米国株は上昇 FTSE A50は上昇。米国株は昨晩小幅に上昇し、すでに取引開始している韓国・日本の株式市場もいずれも小幅に上昇しました。A株が今日追随するか、また上げ幅がどれくらいになるかは不明で、今日はA株は小幅に上昇し、転债はレンジ推移の見込みです。外部の影響要因がまだ大きいので、今日の転债が耐えられるかを観察します。直近の戦略としては、全体がまだ安定しておらず、売買を減らします。追加建てや乗り換えを速すぎる形では行いません。もし保有比率がかなり低いなら、5割未満に向けて段階的に乗り換えを始められます…
転债指数は2023年2月13日2090から、2024年2月5日1753へ下落しました。その後現在は2560。現在の中央値は134.8、温度は82.9度。130元以上の転债は222銘柄で、前日より3銘柄増え、構成比は64.7%です。;；110元未満は11銘柄で、前日より1銘柄減少し、価格は最安値0/高値1の水準で推移しています。4月の転债は1グリーン2レッド。転換社債の出来高は661億元で、前営業日より14億元少なく、取引回転率は13.4%。出来高が600億元まで下がってから第2日目です。転债指数は5ポイント上昇し、2560ポイントへ。平均価格は151.6で、前日比+0.8。中央値のプレミアムは39.5%で、前日比+4。A株の出来高は16691億元で、前日より1000億元少ないです。昨日は寄りつき平たんから高値へ、その後は下落し、最終的に小幅に上昇しました。転债のセンチメント温度はまだ良好です。Tでの利確・乗り換え（T+0/T+1の裁定的な運用）ができるので、適切な保有ポジションを維持します；
昨日、 思特（特斯？）は上げ幅13.4%で首位でした。転债取引の集中度が上がり、出来高上位5銘柄の転债全体の出来高に占める割合は21.9%から31%へ上昇しました。最高の単一銘柄の取引量は76億元です。大多数の銘柄で活発度が上がっており、出来高が1000万未満の銘柄数は前日から5→5へ変わりませんでした。構成比は市場銘柄の1.5%。最低金額は697万元から661万元へ…
今日の転债と市場関連情報：
昨日は転债が寄りつき平たん→高値→押し戻しで、小幅に上昇。転债の出来高は減少しました。プレミアム率が大幅に上昇しており、今日の見通しは小幅下落です。転债にはまだ底固めができた兆候はありません。大きく上がるか、大きく下がるかのどちらかです。テーマ買いのチャンスはあります。転债全体の価格とプレミアム率はともに高いので、Tでの利確・乗り換えができます…
凌钢 维尔 最后交易日 ；光力 中宠2 最后转股日；博士转债：【上市】；埃泰克：沪深新股【申购】；恒道科技：北交所新股【申购】；寿22转债：不下修…
山东章鼓：年次報告書の財務に虚偽記載があるため、同社株にはその他のリスク警告の措置が取られ、4月7日に停牌；明新旭腾：株主が2%を超えない範囲での持株売却を計画；双良节能：会社が行政処罰決定書を受領；仙鹤股份：実際の支配者の一人が短期売買に関与した疑いがあり、証監会から立件告知書を受領；豪威集团：8億-10億元の自己株買いを計画し、従業員持株またはインセンティブに充当；文科：5081.62万元の契約を締結；豪威：8億-10億元の自己株買いを計画し、株式インセンティブに充当…
今日 赛特 は最短であと1日で強制転換（強赎）条件を満たす可能性；今日 宝莱 祥和 は最短であと1日で下方修正（下修）を発動する可能性。
今日 0 新債上場、2 新株申請、0 转债申請。 今日注目：思特 转债が持ちこたえられるか 等。
思特 ，コンピューティングパワー・バンクのコンセプトで、普通株はストップ高、小型、満期が短い。今日の注目；超达 中贝 等はトレンドが良好なので、継続して注目；恒锋 海波 姚记 等の相対的に低い銘柄で、ポジション入れ替えの候補として注目…
情報まとめ：
1：休暇期間中の米国・イラン情勢に大きな変化はありません；
2：予想されるホットテーマ：コンピューティングパワー（奥飞，中贝 亿田）；送配電設備（金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）宇宙太陽光発電（双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22）AIアプリ（风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）商業宇宙（广联 再22 神宇 盟升 航宇）；化学（ 锦鸡 赫达 齐翔2）半導体（ 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；フォトレジスト（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；さらにヒューマノイド・ロボット等のコンセプトも引き続き注目…
以下は先週末の銘柄選定（毎週更新。毎日ではありません）：（個人の転债銘柄記録であり、投資助言ではありません）中央値が高値圏にあるため、選定基準を適度に緩めました！全体の品質は先週より向上しており、いずれもボラティリティ耐性を考慮しています。もちろん前提として、今後も良い見通しがあるので、転债の保有ポジションを一部は持ち続けるつもりです。相対的に低価格、相対的に小型のものを選びます。できるだけコンセプトが豊富で、活発な銘柄を選びます。いわゆる大きな餅を広げる（摊大饼）ための配置であり、単一保有の推奨ではありません：（純債性（元本確保寄り）銘柄も推奨しません）
1：130元前後のミクロ株（3億元以内）の転债はリストに入れられます：
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 恒锋 …
2：150元以内、2億元以内のミクロ〜小型で、下方向の変動が限られ、プレミアムを押し上げられるため、上限が高く、下落が少ない。直近の強赎の可能性があるものは除外：
艾录 海波 京源 …
3：相対的に低価格・低プレミアムの銘柄。価格は140前後、プレミアムは30前後。存続期間0.5〜5.5年で、波を取れる手練れ：
强力 威唐 超声 金埔 皖天 蓝天 海顺…
4：相対的に低価格の先陣（冲锋隊）。150前後で、一定のリスク・リターン比を確保。5億元以内で、プレミアムは20前後：
万顺2 丰山 丽岛 …
5：純攻撃型で、プレミアム率は15前後、160前後、規模4億元。2週間以内に強赎の可能性があるものは除外：
无 …
6：純ディフェンシブ型。プレミアム率はそれほど高くなく、70%前後。下修に完全には依存せず、10億元以内の銘柄。利回りは-3前後。各種コンセプトはできるだけ豊富に：
共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…
7：個人的に比較的活発なタイプを注目。コンセプトが比較的豊富で、価格は高すぎず、弾力性はまだあり、通常140前後の…
科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 丽岛 …
最近の転债は調整局面で、一部はすでに強赎条件を満たすまで数日になっている一方、満たせない可能性もあり、プレミアム率はすでに下がり切っています。たとえば：帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 长海 赛特 永02…
現在の局面では強赎による押し下げがかなり明確で、上限が限られてしまうため、できるだけ高すぎる銘柄は選びません…
全体の戦略は深掘りしすぎず、集中もしないで、摊大饼（分散して広く保有）し、ボラティリティを食べ（利用し）、コントロールゲームの「ハムスターたたき」模式（地鼠打ち）で対応します。深さではなく幅でカバーし、同時に防御としてリスクを抑え、平均収益を目指します。条件注文やグリッド注文を併用してもよいです。できるだけボラティリティを活用し、単一の保有銘柄を推奨するものではありません。また、すべての選定銘柄は個人的なまとめとしての使用であり、投資推奨ではありません。投資にはリスクがあります。参入は慎重に。
転換社債でやるなら初心を忘れずに。転债は現在のところ、見込みの点で小口投資家（個人）にとって非常に良い銘柄群だと思われます。転债投資はマラソンです。必ず正しい道を貫き、投機的な気持ちから離れてください。これは真理であり、因果関係でもあります。あらゆる有為転変は夢幻の泡沫のようなものであり、露もまた電光のようなものです。こうあるべきであり、何にもとらわれず、その心を生み出すべきです。たとえ一滴でも微かでも、やがて大器は満ちていく…