機関：短期的にA株市場は大部分がレンジ相場を継続する可能性が高い

華龍証券は、先週金曜日の市場が値動きのある中で調整し、出来高が継続して縮小しており、短期のセンチメントが弱まっていると考えている。上海総合指数は低位のレンジでのもみ合いを維持し、個別銘柄では損失が出る効果が目立ち、市場の信頼は継続して圧迫されている。セクター別に見ると、電力セクターではマイナスのフィードバックが拡散して市場の損失が出る効果を一段と強めている。テクノロジーセクターは海外のテクノロジーの値動きに支えられており、CPO関連の産業チェーンの上下流の細分領域は注目に値する。現時点の市場全体のレジリエンスは弱く、対外的な悪材料に対して敏感である。短期的には、A株市場は大方レンジでのもみ合いが継続する可能性が高く、もし海外で再び悪材料が放出されるなら、二次的な底打ち（再度の下探）のリスクがある。

平安証券は、短期的な米イラン紛争は依然として世界の資産価格付けに影響する中核的な変数であり、現状にはなお多くの不確実性があるとみている。地上戦の推進によって戦争がさらに激化する可能性も排除できない。国内のマクロ環境の限界的な変化は限られており、4月の中核的な変数はインフレデータ、上場企業の決算、配当方針にある。短期的には、株式市場のボラティリティは依然として大きいと見込まれ、資金は引き続きディフェンシブの論理や業績の手がかりに基づいて価格付けする可能性がある。配当（ボーナス）系の銘柄群や、業績が堅実なテクノロジー方向性は相対的に優位になると見込まれる。中長期の観点では、世界の政治・経済の構図が大きく変化する環境下で、中国の資産の安全性の優位がさらに際立つことが期待される。

財信証券は、米イラン情勢が依然として不明確であり、A株の業績レポートが徐々に開示されることに加え、米国の関税リスクが再び浮上し、連休前のヘッジ志向が強まる中で、先週のA株市場は弱い状態での整理が続き、取引高はやや縮小しており、市場のリスク選好は依然として引き上げが必要だと考えている。今後を展望すると、4月末まで、市場は大方引き続きレンジでのもみ合い・整理状態を維持すると見込まれ、トレンド型の相場はなお待つ必要がある。米イラン紛争の継続期間と激しさはいずれも、市場の動きのタイミングに大きく影響する。現時点で「米イラン紛争」は、インフレおよび市場の見通しに対してのみ影響しており、市場は、それが世界の経済成長見通しにもたらし得る幅広く深遠な影響についてはまだ織り込んでいない。世界の原油備蓄から見れば、ホルムズ海峡の封鎖が3か月に達するような事態が起これば、世界の主要経済体の石油戦略備蓄は不足することになり、当時は原油不足がさらに経済へ波及し、世界の主要経済体の景気下押し圧力を高める可能性がある。そうなれば、株式市場には業績を売る（業績悪化を嫌気する）リスクが存在するかもしれない。