张尧浠：トランプ再び停戦シグナルを発し、金価格は引き続き強気の反発を維持

張尧浠：トランプが再び停戦シグナルを発信、金価格は強気の戻りが主導
前営業日水曜（4月1日）：国際ゴールドは引き続き中東情勢の緩和の影響を受けており、ホワイトハウスがトランプの全国演説を予告したことで、中東紛争がそろそろ終わりに近づくかもしれないという初期の期待に加えて買いが入り、さらに反発を継続して上昇し、100日移動平均線のサポート上方で推移。買い手の力が強まり、短期的にはさらに強含みとなり、次の目標である60日移動平均線のレジスタンスである4900ドル、あるいはそれ以上の水準に到達する可能性がある。
具体的な値動きとして、金価格はアジア時間に4671.29ドル/オンスで寄り付き、まずは日中安値4661.67ドルを記録。その後は値固めしながら持ち直す展開を維持し、米盤の時間帯に入って日中高値4792.57ドルに到達したものの、ここでいったん上値を抑えられて下落に転じた。とはいえ最終的には値固めしつつの上昇基調を保ち、4757.87ドルで引け。日振幅は130.9ドル、上昇は86.58ドルで、上昇率は1.85%。
本日の見通し木曜（4月2日）：国際ゴールドは寄り付きから引き続き強い動きを見せ、ドル指数は朝の時間帯に弱含み。原油の足元の見通しが弱気であることなどが、その金価格にとって追い風となる支えとなっています。

昨日発表された米国の3月ADP雇用者数（万人）および米国の2月小売売上高の月次成長率が予想を上回ったものの、一時的に下げた後も、買い方が依然として優勢。地政学的な状況や金融政策の影響力を、データの変化が覆すのは難しいことは明らかです。
また、日中は新規失業保険申請件数を注視します。市場は金価格にとってプラスの見方をしており、さらに金曜には雇用統計（非農）データがある。市場予想は前回値より改善しているものの、予想値自体も依然として非常に低い。そして米国の3月の平均時給の月次成長率の予想も低下しているため、データ面では、金価格への影響は総じて値動きの中での振れ（ボラティリティ）が主となりつつも、なお強含みとなる傾向は残る。ゆえに現時点では、週内の運用は「押し目の買い（低めに買って上昇狙い）」を維持し、変えない。
ファンダメンタルズ面では、現時点で中東情勢に対する懸念が和らぎつつあり、トランプが継続して停戦シグナルを発信しています。週初に「たとえホルムズ海峡が依然閉鎖されていても、戦争を終わらせる用意がある」と述べたところから、現在は「ホワイトハウスが、トランプが全国演説を行い、戦争はまもなく終わることを発表する」と予告しているように、そうした流れになっています。
そのため、中東の紛争が急速に終結し得るなら、原油の強含みの見通しは弱まり、インフレ上昇への予想の見通しも弱まり、さらに米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ見通しも弱まります。加えて今週、FRB議長のパウエル氏は「戦争が経済とインフレに与える影響をしばらく様子見し、当面は利上げを考えない」と述べています。FRB理事のミラン氏も「FRBは1年以内に、段階的に利下げを1ポイント行うことができる」などと言っています。市場は再び利下げ見通しのほうに回帰するでしょう。つまり、仮に地政学リスクが終わったとしても、市場は再びFRBの利下げサイクルへ戻り、また中央銀行の金購入やドル離れといった構造的な強材料の環境に回帰します。だから私は、この金価格の今回の下落は、より大きな上昇サイクルの中における中間的な調整にすぎない、という見方を今もなお強くしています。今後1年以内には、さらに上向きに伸びて高値を更新する可能性があると見込んでいます。

テクニカル面では、月足のレベルで、金価格の3月の確定足は上昇トレンドラインの上にあり、強気の（ブル相場の）先行きが維持されています。当月の寄り付きも3月の戻りの勢いを引き継いで先行して強く動いた。今後、もしこのトレンドラインの下側で割り込み、そちら側で確定しない限り、新高値の見通しはなお残ります。
週足のレベルでは、金価格は今週も予定通り、先週の底打ちからの持ち直しで下げ止まる強気形状と反発の勢いを継続し、さらに強含みに向かっています。現時点でも一旦はミドルバンド（中軸ライン）のレジスタンスを初歩的に突破しており、買い方の勢いは強まっています。5〜10週移動平均線のレジスタンスに一度は触れており、押し戻されるリスクはあるものの、今週の確定足がミドルバンドの上で終わる、あるいは5〜10週移動平均線のレジスタンスを突破するなら、今後また改めて過去最高値を更新する見込みです。
日足では、金価格は現在、5〜10日という短期の移動平均線の上、および100日移動平均線の上で推移しており、買い方の勢いが一定の優位を占めています。付属指標は買いシグナルの発展を維持しており、ZZ指標はまだ反発が天井を付けたことを示していません。これは短期の値動きが強気の戻りを維持し、さらに60日移動平均線のレジスタンス目標である4905ドルに到達しに行くことを示唆しています。もし上値が確定足ベースで突破すれば、さらに5140ドルに到達する可能性もあります。

ゴールド：下方は4735ドルまたは4655ドル付近のサポートに注目；上方は4845ドルまたは4915ドル付近のレジスタンスに注目；

シルバー：下方は74.40ドルまたは73.30ドルのサポートに注目；上方は78.20ドルまたは80.20ドルのレジスタンスに注目；
注：
黄金TD=(国際ゴールド価格x為替レート)/31.1035
国際ゴールドが1ドル動くと、ゴールドTDは約0.25元（理論上）動く。
米国の先物金価格＝ロンドン現物価格×(1＋ゴールドスワップ金利×先物満期までの日数/365)
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