**核心的な見解**一、「春休み＋清明」連休がレジャー需要を押し上げ、訪日（インバウンド）旅行は増加が継続-------------------------**春休みが清明休暇と重なり、居住者の移動需要が集中的に解放され、居住者の移動半径は前年同期比で明確に拡大し、自家用車（自動車での旅）が主導的。清明休暇の前日（1日）〜休暇2日目まで、社会全体の区域をまたぐ人の移動は2024/2025年同期と比べてそれぞれ9.7%/3.2%増加。**交通運輸部のデータによると、鉄道／水路／道路／民間航空の人員流動の累計はそれぞれ前年同期比で+10.4%／+17.5%／+2.6%／+4.1%、高速道路および一般の国省道の非営業用小型車の出行量は前年同期比+2.8%で、人的流動総量の8割超を占める。レンタカーによる自家用車旅は、春遊の重要な移動手段としても構造的な上向きが続いている：神州レンタカーのデータによると、今年の清明連休では、レンタカー予約人数が前年同期比でほぼ1倍増、都市間レンタカー予約量は前年同期比で約2.5倍増。フライト予約管理の「航班管家（フライトガーディアン）」のデータによると、清明連休の国内航空券の平均価格は前年同期比で+11.7%。**小連休の期間中の出入国旅行（インバウンド／アウトバウンド）のパフォーマンスは目立っており、中国の観光消費の「極めてコスパが良い」魅力が影響している可能性があり、さらに清明が今年、海外の復活祭休暇（4月3-6日）と重なるなどの要因が後押し。**国家移民管理局は、今年の春節（旧正月）休暇期間の全国の港湾における出入国者の1日当たり平均が前年同期比+11.1%、日平均で230万人超になると見込む。プラットフォームのデータでは、訪日旅行の熱度は出国旅行より高い。航旅縦横のデータによると、4月1日〜6日までに出行した国内路線の航空券予約枚数は764万枚超で、前年同期比約+9%；そのうち出入国路線の航空券予約枚数は142万枚超で、前年同期比約+16%。去哪儿（Qunar）のデータによると、4月1日〜6日までの出発半径が800キロ以上の旅客の増加幅は30%超。携程（Trip.com）のデータによると、清明連休の訪日旅行の注文数は前年同期比でほぼ9割増；欧州諸国では訪日消費力の伸びが目立ち、たとえばロシアやスペインの訪日消費額の増加幅は1.5倍超。二、複数の連休が連動し、ファミリー旅行／親子旅行の熱が上昇--------------------**春休みと清明が重なることで連休が延び、清明の観光需要全体がいっそう温まるとともに、親子での外出と家庭型の旅行の比率が上がる。**江蘇、浙江、四川など複数の省では、すでに春休みの試験実施が明確にされており、また多くの地域で休暇期間が清明と連動しているため、「3日間の春休み＋3日間の清明」で合計6日間の連休が形成されている。ファミリーでの外出は、今回の休暇における観光消費の主要な増分の源泉となっており、親子旅行、家族旅行、複数世代同伴の特徴がより際立っている。同程（Tongcheng）のデータによると、清明の外出での親子層の比率は約25%で、例年より明確に上昇しており、さらに60%超の家庭が4〜5日間の行程を選択している。その一方で、テーマパーク、博物館、動植物園、科学普及教育系のレジャー施設および研修・探究（研学）系商品の予約熱が上がっている。**非伝統的な観光目的地および文化・観光消費の熱度が上昇し、外出のメインラインが「花見・ピクニック」から体験型の消費へと広がる**。ホテル予約や目的地の熱度から見ると、非伝統的な人気目的地の予約増加率は明確に拡大しており、たとえば海南文昌、新疆博爾塔拉、雲南普洱などの観光予約の前年同期比の伸び率はいずれも100%超。外出のアクティビティの観点では、伝統的な花見・ピクニックが清明連休の主軸である一方、体験志向の需要へと延伸している——去哪儿のデータによると、瘦西湖、黄山、拙政園、婺源篁岭、鼋头渚などの山水庭園および花見系の観光地の熱度が上位に位置し、テーマパークの検索熱度は前年同期比で倍増；文博（文化財・博物館）見学、没入型の文化公演、茶畑の観光、軽いアウトドア活動、ならびに地方の季節の食に基づく目的地消費需要も同時に増加。しかし4月6日午前時点で、今年の清明期の映画興行収入は2.46億元超で、昨年の休暇の3.78億元からは3割超の下落（図表11）。三、スマート化されたデジタル機器の需要は「下取り・買い替え（以旧换新）」政策の最適化の恩恵------------------------**消費財の下取り・買い替え政策の立ち上がりは良好で、スマート化された製品消費の政策面のメリットが際立つ。商務部のデータによると、今年3月15日までに、消費財の下取り・買い替えによる累計の関連商品の販売数量は前年同期比+15.3%となり、販売額は+3.2%の伸びに波及した。**品目の面では、補助の重点となる自動車および家電の政策が最適化されており、一方で携帯・デジタル機器の品目が拡張され、特にスマートホーム、スマートバンド（スマート手首バンド）、眼鏡などの新製品が追加されている。今年1四半期の自動車と家電は、政策最適化などの要因で補助数量および金額が前年同期比で下がる可能性があるが、3月22日までに今年累計の自動車小売は前年同期比で-8%；しかし携帯・デジタル機器品目は、政策拡張後の補助が前年同期比で「数量・金額ともに」上昇——当方の試算では、今年1四半期に合計で国補（国家補助金）を使った金額は、年間の補助使用進捗の約26%に相当。**本文**一、「春休み＋清明」連休がレジャー需要を押し上げ、訪日（インバウンド）旅行は増加が継続-------------------------**今年の清明の小連休の移動人数は、春節休暇の高い景況感を引き継いでおり、さらに全国の多くの地域で中小学校の春休みが導入されていることが重なり、一般に「3日間の春休み＋清明休暇」の連休で合計6日間の長期休暇となっている。清明休暇期間中の居住者の外出は依然として高い景況感を維持。比較可能な定義のもとで、今年の清明休暇前日1日目〜休暇2日目（4月3-5日、合計3日）**社会全体の区域をまたぐ人員流動の累計は7.75億人回で、休暇期間の人員流動量は2024/2025年同期比でそれぞれ+9.7%/+3.2%（図表1）。**2025年同期と比べると、今年の清明休暇における居住者の外出活動の頻度と移動半径はいずれも明確に拡大しており、4月3〜5日の鉄道／水路／道路／民間航空の発着旅客数はそれぞれ前年同期比で+10.4%/+17.5%/+2.6%/+4.1%の増加。加えて、航班管家のデータ（3/31時点）によると、清明休暇期間の国内航空券の平均価格は前年同期比で+15.7%。* **今年の清明休暇の前日〜第2日（4月3-5日、合計3日）における社会全体の区域をまたぐ人員流動量は前年同期比+3.2%。**百度迁徙指数（Baidu Migration Index）で描写される人口の区域をまたぐ移動状況を見ると、清明休暇の初日は、2025/2024年に比べてそれぞれ+15.6%/+11%増加しており、また4月3〜5日の百度迁徙指数の平均値も2025/2024年同期比でそれぞれ+22.5%/+9.3%増加（図表2）。注目すべきは、今年の清明休暇では初めて「振替勤務なし（不调休）」で3日間連続となったことに加え、四川、江蘇、浙江、安徽などの地域で春休みが最大6日間まで形成され、居住者の移動半径がさらに拡大した——交通運輸部のデータでも、4月3〜5日の鉄道／民間航空の発着旅客数はそれぞれ前年同期比で+10.4%/+4.1%；航班管家のデータでは、4月3〜5日の国内／国際便数はそれぞれ+0.6%/+2.1%上向きで、国内航空券の平均単価は前年同期比で1割超の上昇（図表3-5）。 * **春休みと清明の連休で、休暇のロングステイ型旅行の増加率がリードし、居住者の移動半径が明確に延伸。**去哪儿のデータでも、4月1〜6日で移動半径が800キロ以上の旅客数は前年同期比で30%超の増加が示されており、春休みと清明の連休が居住者の長距離旅行への意欲を押し上げ、移動半径の拡大につながっていることがうかがえる。レンタカー自家用車は春遊の重要な移動手段としても構造的な上向きが続いている——4月3〜5日、高速道路および一般の国省道の非営業用小型車の出行量は前年同期比+2.8%で、道路出行の総人数の85%を占める。神州レンタカーのデータによると、今年の清明連休では、レンタカー予約人数が前年同期比でほぼ1倍増、都市間レンタカー予約量は前年同期比で約2.5倍増；海口、三亜、昆明、成都、南寧などの都市の熱度が上位で、家庭の外出に適したSUV車種の注文量は+42%。商務部のデータでも清明連休の都市間外出回数は前年同期比+15.1%、レンタカー注文量は約4割増である。 小連休期間中の出入国旅行（インバウンド／アウトバウンド）は好調で、もしかすると中国の旅行消費が極めてコスパが良いことに引きつけられている可能性があり、さらに清明が今年、海外復活祭休暇（**4月3-6日）と重なるなどの要因が後押し。**国家移民管理局は今年の春節休暇期間に、全国の港湾での出入国者数の1日当たり平均が前年同期比+11.1%、日平均で230万人超になると見込む。プラットフォームのデータでは、訪日旅行の熱度は出国旅行より高い。航旅纵横のデータによると、4月1日〜6日の出行の国内路線航空券予約枚数は764万枚超で、前年同期比約+9%；そのうち出入国路線の航空券予約枚数は142万枚超で、前年同期比約+16%。去哪儿のデータでは、4月1日〜6日の移動半径が800キロ以上の旅客の増加幅が30%超。携程のデータによると、清明連休の訪日旅行の注文数は前年同期比でほぼ9割増；欧州諸国の訪日消費力の伸びは明確で、たとえばロシアやスペインの訪日消費額の増加幅は150%超、イタリア、オランダ、ベルギーなどの欧州諸国の総消費額も80%〜150%という顕著な増加を記録。携程のデータによると、2026年の清明節が中国香港・マカオの復活祭休暇と連続で休みとなり、「二つの節日が重なる（双节叠加）」ことで越境の出行意向が明確に高まり、訪日ホテルの検索熱度は前年同期比+250%；そのうち香港・マカオの出身者の割合が60%。同期間の訪日旅行の注文数は前年同期比で約90%増で、免税国の注文増加幅が45%超となっており、その伸びは非免税国よりも明らかに高い。* 今年は複数の地域で中小学校の春休み政策が打ち出され、さらに香港・マカオ地区の5日間の長期休暇と重なることで、「清明」休暇は出国旅行のピークに。清明休暇の前日〜第2日（4月3〜5日）の入港客数は前年同期比+5.5%、同期間の国際便数は前年同期比+2.1%が例証（図表6）。携程網のデータでは、免税（査証免除）対象の国の国際便、および3〜4時間飛行圏の目的地が、清明休暇における中国人観光客の出国旅行の第一選択であり、クアラルンプール、バンコク、バリ島、チェンマイ、シンガポール、コタキナバル、プーケット、ソウル、済州島などの熱度が高い（図表7）。韓国行きの航空券枚数は前年同期比で45%超増であり、さらに長期休暇を使ってマレーシアの「クアラルンプール＋ペナン」二都市関連の攻略熱度は前月比で230%増；タイのバンコクとチェンマイの「寺院での祈祷＋春のマーケット（市集）」の組み合わせ予約量は前年同期比+176%。 * **清明休暇が訪日旅行（インバウンド）の新たな時間軸となり、査証の利便化と「China Travel」熱が継続して訪日旅行の注文増加率の伸びが持続。**携程のデータによれば、清明休暇の訪日旅行の注文数は顕著に増加しており、注文数全体の前年同期比の増加幅は90%に近い；客源地の観点では、免税国全体の注文数の前年同期比の増加幅は45%超であり、非免税国全体の前年同期比増加幅の約3倍。順位の上位となる客源国はオーストラリア、ウズベキスタン、カナダ、トルコ、マレーシア、アメリカなどで、そのうちトルコの訪問者は5倍、アゼルバイジャンの訪問者は4.5倍、ウズベキスタンの訪問者は4倍。さらに欧州諸国の訪日消費力の伸びは明確で、携程のデータではロシアとスペインの訪日消費額の増加幅はいずれも150%超、イタリア、オランダ、ベルギーなどの欧州諸国の総消費額も80%〜150%の目立つ増加を記録。携程のデータでは、2026年の清明節が中国香港・マカオの復活祭休暇と同時に連休となることで「二つの節日が重なる」ことが越境の出行意欲を強くし、訪日ホテルの検索熱度は前年同期比+250%；そのうち港澳（香港・マカオ）からの客源割合は60%。同期間の訪日旅行の注文は前年同期比で約90%増で、免税国の注文増加幅は45%超となっており、その増加は非免税国よりも顕著に上回る。二、複数の連休が連動し、家庭旅行／親子旅行の熱が上昇--------------------春休みと清明の重なりにより連休が延び、清明の観光需要全体が温まることで、親子での外出や家庭型旅行の比率が上昇する。2026年の清明休暇は、多くの地域で中小学校の春休みが実施される時期にちょうど当たり、江蘇、浙江、四川などの複数の省で春休みの試験実施がすでに明確にされている。さらに多くの地域での休暇時期が清明に連動し、「3日間の春休み＋3日間の清明」で合計6日間の連休が形成される（図表8）。複数のOTAプラットフォームのデータによると、親子旅行は休暇期間の観光予約の景況感を押し上げる可能性がある。同程のデータでは、3月23日までに、4月1日〜6日の間の航空券、ホテルの民宿、観光地チケットなどの検索・予約熱度は前年同期比でほぼ倍増に近い；飛猪のデータでは、清明期間中の国内ホテル予約の部屋泊数（間夜量）は前年同期比で約40%増、国内観光地の入場券予約枚数は前年同期比で70%超増。* 家庭での外出が今回の休暇における観光消費の主要な増分源泉となっており、親子旅行、家族旅行、複数世代同伴の特徴がより際立つ。同程のデータによれば、清明の外出における親子層の比率は約25%で、例年より明確に上昇し、さらに60%超の家庭が4〜5日間の行程を選ぶ；去哪儿のデータでは、4月1日〜6日の間の13〜18歳の搭乗客は前年同期比で約85%増、12歳未満の乗客は約55%増で、他の年齢層よりも顕著（図表9）。同時に、テーマパーク、博物館、動植物園、科学普及教育系の観光施設および研学系商品の予約熱度が上がっており、休暇期間中の家庭客が、付き添い型、教育型、総合体験型の消費への需要を強めていることを反映している。 * 居住者の外出半径が顕著に拡大し、中長距離および越境出行の比率が引き上げられる。例年の清明休暇が短距離の周辺出行中心であるのと異なり、今年は連続6日間の休暇が支えることで居住者の移動距離が明確に延び、中長距離旅行の需要が解放される。去哪儿のデータによると、4月1日〜6日の間において移動半径が800キロ以上の旅客の増加幅は30%超；同程のデータでは、800キロ以上の国内長距離区間の航空券予約増加率がより速く、出入国航空券の検索熱度は前年同期比で50%超増。出境方向では、韓国、タイ、マレーシアなどの3〜4時間飛行圏の目的地が高い熱度を維持しており、そのうち韓国行きの航空券枚数は前年同期比で45%超増。 * **出行のテンポは全体として前倒しとなり、休暇前半の旅客数と価格上昇の特徴がより明確。**春休みの家庭客は先行して混雑を避けて出発する傾向があり、一方で会社員層は清明休暇が正式に始まる前後に出発が集中するため、今回の清明休暇の出行ピークは「二段階」型の特徴を示す。同程の2026年清明節旅行予測レポートによると、4月1日〜2日に第一波の出行ピークが到来し、航空券の平均単価は前週比で30%超上昇。その後、4月3日〜4日に第二波の小ピークが形成され、4月6日が帰路客流のピークに対応する。価格面では、清明前後のチケット価格は前週に比べてすでに明確に引き上げられているものの、4月の燃油サーチャージの引き上げ、ならびに5月連休は通常価格が高いことを背景として、清明は一部の家庭にとって長距離出游の「価格面のウィンドウ期間」と見なされている。 **非伝統的な観光目的地および文化・観光消費の熱度が向上し、外出のメインラインが花見・ピクニックから体験型の消費へと延伸**。ホテル予約と目的地の熱度の観点では、北京、杭州、上海、西安、重慶、武漢、南京、広州、成都、長沙などの伝統的な人気都市は高い景況感を維持しており、交通の到達性、総合的な文化・観光資源、受け入れ能力の面で中核都市の明確な優位性が示される。海口、三亜などの伝統的なリゾート型目的地も、春休みの後押しで予約熱度が明確に上昇し、ホテル予約の前年同期比の伸びは40%超。ホテル予約と目的地の熱度の観点では、非伝統的な人気目的地の予約増加率は明確に拡大しており、たとえば海南文昌、新疆博爾塔拉、雲南普洱などでは観光予約の増加率はいずれも100%超（図表10）。**外出のアクティビティの観点では、伝統的な花見・ピクニックは依然として清明連休の主軸だが、消費嗜好はコンテンツ志向型および体験志向型の需要へと延伸**——去哪儿のデータでは、瘦西湖、黄山、拙政園、婺源篁岭、鼋头渚などの山水庭園および花見系の観光施設の熱度が上位にあり、テーマパークの検索熱度は前年同期比で倍増；文博（博物館など）見学、没入型の文化芸能、茶畑の観光、軽いアウトドア活動、ならびに地方の季節の食に基づく目的地での消費需要も同時に増加している。しかし4月6日午前時点で、今年の清明期の映画興行収入は2.46億元超で、昨年の休暇の3.78億元からは3割超下落（図表11）。三、スマート化されたデジタル機器の需要は「下取り・買い替え（以旧换新）」政策の最適化の恩恵------------------------消費財の下取り・買い替え政策の立ち上がりは良好で、スマート化された製品消費の政策面のメリットが際立つ。今年1四半期について、商務部のデータでは自動車と家電は政策最適化などの要因により補助数量および金額が前年同期比で下がる可能性がある一方、携帯・デジタル機器の品目が拡張された後の補助額は前年同期比で増加している。当方の試算では**今年1四半期の国補金額の合計は、年間の補助使用進捗の約26%**。各地域も、条件に応じた政策支援を行っており、たとえば河北省は清明連休の直前に80億元の特別補助を精密に投下し、さらに80億元のデジタル券と80億元の家電券に細分化して、「季節の効果」を通じてオフラインの実店舗小売の復活を誘導している。北京側はチャネルの浸透率の引き上げに重点。オフラインの実店舗小売支援の範囲を大幅に拡大することで、チャネル企業および事業者数の増加を実現（図表12）。* 2026**年の消費財下取り・買い替え政策は引き続き推進され、年間の補助規模は約2,500億元で、昨年と比べて前年同期比500億元減。品目の面では**、**補助重点の自動車および家電政策が最適化されており、携帯・デジタル機器品目は拡張され、特にスマートホーム、スマートバンド、眼鏡などの新製品が追加されている**——自動車補助（廃車更新および買い替え更新）では補助上限は維持されるが、いずれも定額補助から比例補助へ変更され、補助総額が減少する可能性があり、かつ全国の補助は統一基準になる見込み。家電補助の品目はより重点化され、12カテゴリから6カテゴリへ減少；電動自転車の補助は取消（図表13）。 * 商務大（商務部）データによると、**1月〜3月にかけての消費財下取り・買い替えの販売額は4,331.7億元超であり、当方の試算では自動車、家電、携帯・デジタル機器品目の国補金額はそれぞれ約200億元、280億元、160億元で、合計金額は年間の補助使用進捗の約26%**。具体的には、自動車の下取り・買い替えの販売額は2,286.9億元。1月〜3月の期間に、自動車下取り・買い替えの補助申請は合計140.8万件で、新車販売額2,286.9億元を押し上げた。その内訳は、廃車更新の補助申請が40.3万件で販売額519.6億元；買い替え更新の補助申請が100.5万件で販売額1,767.3億元（図表14-17）。さらに商務大データによると、清明連休期間中の重点プラットフォームでのスマート眼鏡、スマートウォッチ／スマート手首バンドの販売額はそれぞれ3.2倍、12.3%増。 本記事の出典：華泰睿思リスク提示および免責条項 市場にはリスクがあり、投資は慎重に行うべきです。本記事は個人投資の助言を構成するものではなく、また特定の利用者の個別の投資目標、財務状況、または必要性を考慮していません。ユーザーは、本文中のいかなる意見、見解、結論が自らの特定状況に適合しているかどうかを検討すべきです。これに基づき投資する場合、責任はすべて自己に帰属します。
春休みと清明節の連携 - 家族旅行および入国旅行の需要が高まる
核心的な見解
一、「春休み＋清明」連休がレジャー需要を押し上げ、訪日（インバウンド）旅行は増加が継続
**春休みが清明休暇と重なり、居住者の移動需要が集中的に解放され、居住者の移動半径は前年同期比で明確に拡大し、自家用車（自動車での旅）が主導的。清明休暇の前日（1日）〜休暇2日目まで、社会全体の区域をまたぐ人の移動は2024/2025年同期と比べてそれぞれ9.7%/3.2%増加。**交通運輸部のデータによると、鉄道／水路／道路／民間航空の人員流動の累計はそれぞれ前年同期比で+10.4%／+17.5%／+2.6%／+4.1%、高速道路および一般の国省道の非営業用小型車の出行量は前年同期比+2.8%で、人的流動総量の8割超を占める。レンタカーによる自家用車旅は、春遊の重要な移動手段としても構造的な上向きが続いている：神州レンタカーのデータによると、今年の清明連休では、レンタカー予約人数が前年同期比でほぼ1倍増、都市間レンタカー予約量は前年同期比で約2.5倍増。フライト予約管理の「航班管家（フライトガーディアン）」のデータによると、清明連休の国内航空券の平均価格は前年同期比で+11.7%。
**小連休の期間中の出入国旅行（インバウンド／アウトバウンド）のパフォーマンスは目立っており、中国の観光消費の「極めてコスパが良い」魅力が影響している可能性があり、さらに清明が今年、海外の復活祭休暇（4月3-6日）と重なるなどの要因が後押し。**国家移民管理局は、今年の春節（旧正月）休暇期間の全国の港湾における出入国者の1日当たり平均が前年同期比+11.1%、日平均で230万人超になると見込む。プラットフォームのデータでは、訪日旅行の熱度は出国旅行より高い。航旅縦横のデータによると、4月1日〜6日までに出行した国内路線の航空券予約枚数は764万枚超で、前年同期比約+9%；そのうち出入国路線の航空券予約枚数は142万枚超で、前年同期比約+16%。去哪儿（Qunar）のデータによると、4月1日〜6日までの出発半径が800キロ以上の旅客の増加幅は30%超。携程（Trip.com）のデータによると、清明連休の訪日旅行の注文数は前年同期比でほぼ9割増；欧州諸国では訪日消費力の伸びが目立ち、たとえばロシアやスペインの訪日消費額の増加幅は1.5倍超。
二、複数の連休が連動し、ファミリー旅行／親子旅行の熱が上昇
**春休みと清明が重なることで連休が延び、清明の観光需要全体がいっそう温まるとともに、親子での外出と家庭型の旅行の比率が上がる。**江蘇、浙江、四川など複数の省では、すでに春休みの試験実施が明確にされており、また多くの地域で休暇期間が清明と連動しているため、「3日間の春休み＋3日間の清明」で合計6日間の連休が形成されている。ファミリーでの外出は、今回の休暇における観光消費の主要な増分の源泉となっており、親子旅行、家族旅行、複数世代同伴の特徴がより際立っている。同程（Tongcheng）のデータによると、清明の外出での親子層の比率は約25%で、例年より明確に上昇しており、さらに60%超の家庭が4〜5日間の行程を選択している。その一方で、テーマパーク、博物館、動植物園、科学普及教育系のレジャー施設および研修・探究（研学）系商品の予約熱が上がっている。
非伝統的な観光目的地および文化・観光消費の熱度が上昇し、外出のメインラインが「花見・ピクニック」から体験型の消費へと広がる。ホテル予約や目的地の熱度から見ると、非伝統的な人気目的地の予約増加率は明確に拡大しており、たとえば海南文昌、新疆博爾塔拉、雲南普洱などの観光予約の前年同期比の伸び率はいずれも100%超。外出のアクティビティの観点では、伝統的な花見・ピクニックが清明連休の主軸である一方、体験志向の需要へと延伸している——去哪儿のデータによると、瘦西湖、黄山、拙政園、婺源篁岭、鼋头渚などの山水庭園および花見系の観光地の熱度が上位に位置し、テーマパークの検索熱度は前年同期比で倍増；文博（文化財・博物館）見学、没入型の文化公演、茶畑の観光、軽いアウトドア活動、ならびに地方の季節の食に基づく目的地消費需要も同時に増加。しかし4月6日午前時点で、今年の清明期の映画興行収入は2.46億元超で、昨年の休暇の3.78億元からは3割超の下落（図表11）。
三、スマート化されたデジタル機器の需要は「下取り・買い替え（以旧换新）」政策の最適化の恩恵
**消費財の下取り・買い替え政策の立ち上がりは良好で、スマート化された製品消費の政策面のメリットが際立つ。商務部のデータによると、今年3月15日までに、消費財の下取り・買い替えによる累計の関連商品の販売数量は前年同期比+15.3%となり、販売額は+3.2%の伸びに波及した。**品目の面では、補助の重点となる自動車および家電の政策が最適化されており、一方で携帯・デジタル機器の品目が拡張され、特にスマートホーム、スマートバンド（スマート手首バンド）、眼鏡などの新製品が追加されている。今年1四半期の自動車と家電は、政策最適化などの要因で補助数量および金額が前年同期比で下がる可能性があるが、3月22日までに今年累計の自動車小売は前年同期比で-8%；しかし携帯・デジタル機器品目は、政策拡張後の補助が前年同期比で「数量・金額ともに」上昇——当方の試算では、今年1四半期に合計で国補（国家補助金）を使った金額は、年間の補助使用進捗の約26%に相当。
本文
一、「春休み＋清明」連休がレジャー需要を押し上げ、訪日（インバウンド）旅行は増加が継続
**今年の清明の小連休の移動人数は、春節休暇の高い景況感を引き継いでおり、さらに全国の多くの地域で中小学校の春休みが導入されていることが重なり、一般に「3日間の春休み＋清明休暇」の連休で合計6日間の長期休暇となっている。清明休暇期間中の居住者の外出は依然として高い景況感を維持。比較可能な定義のもとで、今年の清明休暇前日1日目〜休暇2日目（4月3-5日、合計3日）**社会全体の区域をまたぐ人員流動の累計は7.75億人回で、休暇期間の人員流動量は2024/2025年同期比でそれぞれ+9.7%/+3.2%（図表1）。**2025年同期と比べると、今年の清明休暇における居住者の外出活動の頻度と移動半径はいずれも明確に拡大しており、4月3〜5日の鉄道／水路／道路／民間航空の発着旅客数はそれぞれ前年同期比で+10.4%/+17.5%/+2.6%/+4.1%の増加。加えて、航班管家のデータ（3/31時点）によると、清明休暇期間の国内航空券の平均価格は前年同期比で+15.7%。
**今年の清明休暇の前日〜第2日（4月3-5日、合計3日）における社会全体の区域をまたぐ人員流動量は前年同期比+3.2%。**百度迁徙指数（Baidu Migration Index）で描写される人口の区域をまたぐ移動状況を見ると、清明休暇の初日は、2025/2024年に比べてそれぞれ+15.6%/+11%増加しており、また4月3〜5日の百度迁徙指数の平均値も2025/2024年同期比でそれぞれ+22.5%/+9.3%増加（図表2）。注目すべきは、今年の清明休暇では初めて「振替勤務なし（不调休）」で3日間連続となったことに加え、四川、江蘇、浙江、安徽などの地域で春休みが最大6日間まで形成され、居住者の移動半径がさらに拡大した——交通運輸部のデータでも、4月3〜5日の鉄道／民間航空の発着旅客数はそれぞれ前年同期比で+10.4%/+4.1%；航班管家のデータでは、4月3〜5日の国内／国際便数はそれぞれ+0.6%/+2.1%上向きで、国内航空券の平均単価は前年同期比で1割超の上昇（図表3-5）。
**春休みと清明の連休で、休暇のロングステイ型旅行の増加率がリードし、居住者の移動半径が明確に延伸。**去哪儿のデータでも、4月1〜6日で移動半径が800キロ以上の旅客数は前年同期比で30%超の増加が示されており、春休みと清明の連休が居住者の長距離旅行への意欲を押し上げ、移動半径の拡大につながっていることがうかがえる。レンタカー自家用車は春遊の重要な移動手段としても構造的な上向きが続いている——4月3〜5日、高速道路および一般の国省道の非営業用小型車の出行量は前年同期比+2.8%で、道路出行の総人数の85%を占める。神州レンタカーのデータによると、今年の清明連休では、レンタカー予約人数が前年同期比でほぼ1倍増、都市間レンタカー予約量は前年同期比で約2.5倍増；海口、三亜、昆明、成都、南寧などの都市の熱度が上位で、家庭の外出に適したSUV車種の注文量は+42%。商務部のデータでも清明連休の都市間外出回数は前年同期比+15.1%、レンタカー注文量は約4割増である。
小連休期間中の出入国旅行（インバウンド／アウトバウンド）は好調で、もしかすると中国の旅行消費が極めてコスパが良いことに引きつけられている可能性があり、さらに清明が今年、海外復活祭休暇（**4月3-6日）と重なるなどの要因が後押し。**国家移民管理局は今年の春節休暇期間に、全国の港湾での出入国者数の1日当たり平均が前年同期比+11.1%、日平均で230万人超になると見込む。プラットフォームのデータでは、訪日旅行の熱度は出国旅行より高い。航旅纵横のデータによると、4月1日〜6日の出行の国内路線航空券予約枚数は764万枚超で、前年同期比約+9%；そのうち出入国路線の航空券予約枚数は142万枚超で、前年同期比約+16%。去哪儿のデータでは、4月1日〜6日の移動半径が800キロ以上の旅客の増加幅が30%超。携程のデータによると、清明連休の訪日旅行の注文数は前年同期比でほぼ9割増；欧州諸国の訪日消費力の伸びは明確で、たとえばロシアやスペインの訪日消費額の増加幅は150%超、イタリア、オランダ、ベルギーなどの欧州諸国の総消費額も80%〜150%という顕著な増加を記録。携程のデータによると、2026年の清明節が中国香港・マカオの復活祭休暇と連続で休みとなり、「二つの節日が重なる（双节叠加）」ことで越境の出行意向が明確に高まり、訪日ホテルの検索熱度は前年同期比+250%；そのうち香港・マカオの出身者の割合が60%。同期間の訪日旅行の注文数は前年同期比で約90%増で、免税国の注文増加幅が45%超となっており、その伸びは非免税国よりも明らかに高い。
今年は複数の地域で中小学校の春休み政策が打ち出され、さらに香港・マカオ地区の5日間の長期休暇と重なることで、「清明」休暇は出国旅行のピークに。清明休暇の前日〜第2日（4月3〜5日）の入港客数は前年同期比+5.5%、同期間の国際便数は前年同期比+2.1%が例証（図表6）。携程網のデータでは、免税（査証免除）対象の国の国際便、および3〜4時間飛行圏の目的地が、清明休暇における中国人観光客の出国旅行の第一選択であり、クアラルンプール、バンコク、バリ島、チェンマイ、シンガポール、コタキナバル、プーケット、ソウル、済州島などの熱度が高い（図表7）。韓国行きの航空券枚数は前年同期比で45%超増であり、さらに長期休暇を使ってマレーシアの「クアラルンプール＋ペナン」二都市関連の攻略熱度は前月比で230%増；タイのバンコクとチェンマイの「寺院での祈祷＋春のマーケット（市集）」の組み合わせ予約量は前年同期比+176%。
**清明休暇が訪日旅行（インバウンド）の新たな時間軸となり、査証の利便化と「China Travel」熱が継続して訪日旅行の注文増加率の伸びが持続。**携程のデータによれば、清明休暇の訪日旅行の注文数は顕著に増加しており、注文数全体の前年同期比の増加幅は90%に近い；客源地の観点では、免税国全体の注文数の前年同期比の増加幅は45%超であり、非免税国全体の前年同期比増加幅の約3倍。順位の上位となる客源国はオーストラリア、ウズベキスタン、カナダ、トルコ、マレーシア、アメリカなどで、そのうちトルコの訪問者は5倍、アゼルバイジャンの訪問者は4.5倍、ウズベキスタンの訪問者は4倍。さらに欧州諸国の訪日消費力の伸びは明確で、携程のデータではロシアとスペインの訪日消費額の増加幅はいずれも150%超、イタリア、オランダ、ベルギーなどの欧州諸国の総消費額も80%〜150%の目立つ増加を記録。携程のデータでは、2026年の清明節が中国香港・マカオの復活祭休暇と同時に連休となることで「二つの節日が重なる」ことが越境の出行意欲を強くし、訪日ホテルの検索熱度は前年同期比+250%；そのうち港澳（香港・マカオ）からの客源割合は60%。同期間の訪日旅行の注文は前年同期比で約90%増で、免税国の注文増加幅は45%超となっており、その増加は非免税国よりも顕著に上回る。
二、複数の連休が連動し、家庭旅行／親子旅行の熱が上昇
春休みと清明の重なりにより連休が延び、清明の観光需要全体が温まることで、親子での外出や家庭型旅行の比率が上昇する。2026年の清明休暇は、多くの地域で中小学校の春休みが実施される時期にちょうど当たり、江蘇、浙江、四川などの複数の省で春休みの試験実施がすでに明確にされている。さらに多くの地域での休暇時期が清明に連動し、「3日間の春休み＋3日間の清明」で合計6日間の連休が形成される（図表8）。複数のOTAプラットフォームのデータによると、親子旅行は休暇期間の観光予約の景況感を押し上げる可能性がある。同程のデータでは、3月23日までに、4月1日〜6日の間の航空券、ホテルの民宿、観光地チケットなどの検索・予約熱度は前年同期比でほぼ倍増に近い；飛猪のデータでは、清明期間中の国内ホテル予約の部屋泊数（間夜量）は前年同期比で約40%増、国内観光地の入場券予約枚数は前年同期比で70%超増。
家庭での外出が今回の休暇における観光消費の主要な増分源泉となっており、親子旅行、家族旅行、複数世代同伴の特徴がより際立つ。同程のデータによれば、清明の外出における親子層の比率は約25%で、例年より明確に上昇し、さらに60%超の家庭が4〜5日間の行程を選ぶ；去哪儿のデータでは、4月1日〜6日の間の13〜18歳の搭乗客は前年同期比で約85%増、12歳未満の乗客は約55%増で、他の年齢層よりも顕著（図表9）。同時に、テーマパーク、博物館、動植物園、科学普及教育系の観光施設および研学系商品の予約熱度が上がっており、休暇期間中の家庭客が、付き添い型、教育型、総合体験型の消費への需要を強めていることを反映している。
居住者の外出半径が顕著に拡大し、中長距離および越境出行の比率が引き上げられる。例年の清明休暇が短距離の周辺出行中心であるのと異なり、今年は連続6日間の休暇が支えることで居住者の移動距離が明確に延び、中長距離旅行の需要が解放される。去哪儿のデータによると、4月1日〜6日の間において移動半径が800キロ以上の旅客の増加幅は30%超；同程のデータでは、800キロ以上の国内長距離区間の航空券予約増加率がより速く、出入国航空券の検索熱度は前年同期比で50%超増。出境方向では、韓国、タイ、マレーシアなどの3〜4時間飛行圏の目的地が高い熱度を維持しており、そのうち韓国行きの航空券枚数は前年同期比で45%超増。
**出行のテンポは全体として前倒しとなり、休暇前半の旅客数と価格上昇の特徴がより明確。**春休みの家庭客は先行して混雑を避けて出発する傾向があり、一方で会社員層は清明休暇が正式に始まる前後に出発が集中するため、今回の清明休暇の出行ピークは「二段階」型の特徴を示す。同程の2026年清明節旅行予測レポートによると、4月1日〜2日に第一波の出行ピークが到来し、航空券の平均単価は前週比で30%超上昇。その後、4月3日〜4日に第二波の小ピークが形成され、4月6日が帰路客流のピークに対応する。価格面では、清明前後のチケット価格は前週に比べてすでに明確に引き上げられているものの、4月の燃油サーチャージの引き上げ、ならびに5月連休は通常価格が高いことを背景として、清明は一部の家庭にとって長距離出游の「価格面のウィンドウ期間」と見なされている。
非伝統的な観光目的地および文化・観光消費の熱度が向上し、外出のメインラインが花見・ピクニックから体験型の消費へと延伸。ホテル予約と目的地の熱度の観点では、北京、杭州、上海、西安、重慶、武漢、南京、広州、成都、長沙などの伝統的な人気都市は高い景況感を維持しており、交通の到達性、総合的な文化・観光資源、受け入れ能力の面で中核都市の明確な優位性が示される。海口、三亜などの伝統的なリゾート型目的地も、春休みの後押しで予約熱度が明確に上昇し、ホテル予約の前年同期比の伸びは40%超。ホテル予約と目的地の熱度の観点では、非伝統的な人気目的地の予約増加率は明確に拡大しており、たとえば海南文昌、新疆博爾塔拉、雲南普洱などでは観光予約の増加率はいずれも100%超（図表10）。
外出のアクティビティの観点では、伝統的な花見・ピクニックは依然として清明連休の主軸だが、消費嗜好はコンテンツ志向型および体験志向型の需要へと延伸——去哪儿のデータでは、瘦西湖、黄山、拙政園、婺源篁岭、鼋头渚などの山水庭園および花見系の観光施設の熱度が上位にあり、テーマパークの検索熱度は前年同期比で倍増；文博（博物館など）見学、没入型の文化芸能、茶畑の観光、軽いアウトドア活動、ならびに地方の季節の食に基づく目的地での消費需要も同時に増加している。しかし4月6日午前時点で、今年の清明期の映画興行収入は2.46億元超で、昨年の休暇の3.78億元からは3割超下落（図表11）。
三、スマート化されたデジタル機器の需要は「下取り・買い替え（以旧换新）」政策の最適化の恩恵
消費財の下取り・買い替え政策の立ち上がりは良好で、スマート化された製品消費の政策面のメリットが際立つ。今年1四半期について、商務部のデータでは自動車と家電は政策最適化などの要因により補助数量および金額が前年同期比で下がる可能性がある一方、携帯・デジタル機器の品目が拡張された後の補助額は前年同期比で増加している。当方の試算では今年1四半期の国補金額の合計は、年間の補助使用進捗の約26%。各地域も、条件に応じた政策支援を行っており、たとえば河北省は清明連休の直前に80億元の特別補助を精密に投下し、さらに80億元のデジタル券と80億元の家電券に細分化して、「季節の効果」を通じてオフラインの実店舗小売の復活を誘導している。北京側はチャネルの浸透率の引き上げに重点。オフラインの実店舗小売支援の範囲を大幅に拡大することで、チャネル企業および事業者数の増加を実現（図表12）。
2026年の消費財下取り・買い替え政策は引き続き推進され、年間の補助規模は約2,500億元で、昨年と比べて前年同期比500億元減。品目の面では、補助重点の自動車および家電政策が最適化されており、携帯・デジタル機器品目は拡張され、特にスマートホーム、スマートバンド、眼鏡などの新製品が追加されている——自動車補助（廃車更新および買い替え更新）では補助上限は維持されるが、いずれも定額補助から比例補助へ変更され、補助総額が減少する可能性があり、かつ全国の補助は統一基準になる見込み。家電補助の品目はより重点化され、12カテゴリから6カテゴリへ減少；電動自転車の補助は取消（図表13）。
商務大（商務部）データによると、1月〜3月にかけての消費財下取り・買い替えの販売額は4,331.7億元超であり、当方の試算では自動車、家電、携帯・デジタル機器品目の国補金額はそれぞれ約200億元、280億元、160億元で、合計金額は年間の補助使用進捗の約26%。具体的には、自動車の下取り・買い替えの販売額は2,286.9億元。1月〜3月の期間に、自動車下取り・買い替えの補助申請は合計140.8万件で、新車販売額2,286.9億元を押し上げた。その内訳は、廃車更新の補助申請が40.3万件で販売額519.6億元；買い替え更新の補助申請が100.5万件で販売額1,767.3億元（図表14-17）。さらに商務大データによると、清明連休期間中の重点プラットフォームでのスマート眼鏡、スマートウォッチ／スマート手首バンドの販売額はそれぞれ3.2倍、12.3%増。
本記事の出典：華泰睿思
リスク提示および免責条項