星輝環材は3日間で20％のストップ高、九識智能は資産注入計画なし

証券時報記者 呉志

実質支配人の株式譲渡に関する関連情報を開示して以降、星輝環材（300834）は連続3営業日、20%のストップ高となった。

3月30日夜、星輝環材は公告を出し、同社の実質支配人である陳冬瓊が2026年3月28日にZelos（Hongkong）Holding Limited（以下「Zelos HK」という）と株式譲渡契約を締結したと発表した。契約では、陳冬瓊が保有する同社株主である星輝合成材料（香港）有限公司（以下「星輝香港」という）の持分51%をZelos HKに譲渡することが定められている。

さらに、星輝環材の実質支配人である陳雁升、陳創煌、ならびにその一致行動者である陳粤平が、2026年3月28日に江蘇九識智行智能科技有限公司（以下「江蘇九識」という）と株式譲渡契約を締結し、陳雁升、陳創煌、ならびに陳粤平が合計で保有する同社の支配株主である広東星輝控股有限公司（以下「星輝控股」という）の持分45%を江蘇九識に譲渡するとしている。

今回の取引が完了すると、Zelos HKは星輝香港の持分51%を保有し、Zelos HKの関連会社である江蘇九識は星輝控股の持分45%を保有する。したがって、Zelos HKは星輝香港を支配することで、星輝環材の議決権19.25%を有することになる。

陳雁升、陳冬瓊、陳創煌および陳粤平は、直接保有および星輝控股の支配を通じて、合計で会社の議決権45.19%を有する。会社の支配株主は引き続き星輝控股であり、実質支配人は引き続き陳雁升、陳冬瓊および陳創煌となる。

しかしながら、この株式譲渡取引は市場の注目を集めている。3月31日以降の3営業日、星輝環材は連続で20%のストップ高となり、区間累計の上昇幅は70%を超えた。

市場がこの取引に注目する理由は、株式の譲受人側の事業背景に関連している。公開情報によれば、江蘇九識は九識（蘇州）智能科技有限公司（以下「九識智能」という）の全額出資子会社だ。

九識智能の公式サイトによると、同社は世界最大規模のRoboVan（自動運転貨物車）車両隊を運営しており、RoboVan分野の先駆者であり、世界初の「都市の自動車道路で運行する」無人貨物車を投入したという。

九識智能の事業は、中国、日本、韓国、シンガポール、アラブ首長国連邦、オーストリアなど複数の国・地域に及び、郵便、宅配、日用品・食品ロス、青果・生鮮、飲食などの物流分野で主導的な優位性と、絶対的に優れた市場シェアを確立している。これまで、九識智能は江蘇省蘇州市の2022年度「ユニコーン」育成企業リストに選ばれていた。

4月2日夜、星輝環材は異動公告の中で、本件の持分変動は会社の支配株主および実質支配人の変更につながらないと述べた。九識智能は、今回の株式譲渡が完了した後36か月以内に、いかなる方式でも上場会社の支配権または実質支配権を求めず、上場会社に資産を注入する計画は存在しないことを約束している。

（編集者：張洋 HN080）

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