ポストトレードビジネスサービスの変革

2026-04-07 00:18:50

ポストトレード業界の現在のステート（現状）における事業モデルは、業界が岐路に立たされていること、従来型のビジネスがもはや魅力的ではなくなっていること、手数料が低下し、プレイヤー間の差別化が不足していることから、厳しい局面に直面しています。顧客は付加価値サービスを求めています：

• フロントオフィスは、より迅速なクリアリングおよび決済、取引ステータスのニアリアルタイムでの可視化、決済失敗に対する早期警告を求めています。

• 顧客は、今日の複雑な業務フローを、よりシンプルで使いやすいデジタル体験へと変革することを求めています。

• 顧客は、新たな資産カテゴリーの取得を支える機能を求めています。これは、Institutional investors（機関投資家）による追い風が続き、資産カテゴリーの勢いが増しているためです。

• 顧客が、より幅広い資産クラスにわたり分散し、多くのサービスプロバイダーと取引する中で、ポートフォリオを統一的に把握するためのデータの集約および統合が必要です。

• 過去数年で業界は、システミック・リスクを低減し、クロスボーダーの制限を緩和し、顧客保護を推進することを目的とした新たな規制の波を経験しており、これがコンプライアンス面でプレイヤーに追加の負担を課えています。

• アセットマネージャーが、トレーディングデスクのサポート、investment books of record（記録管理された投資帳簿）、マネージドデータサービスなどの非中核機能をますますアウトソースしていることから、サービス提供の拡大が必要です。

業界は、レガシーな技術と組み合わされた手作業での回避策（workarounds）により、グローバルな業務運用設計が不十分な状態にとどまっています。コスト削減の取り組みは、SLAが守られないこと、テクノロジーが失敗すること、そして運用担当者との日々の個別的な対話レベルが低下したことにより、満足できない顧客を生み出しました。これらすべての結果として、異なる拠点間で一貫性のない顧客体験が生じています。さらに、従来の中核サービスであるカストディ、クリアリング、決済はいずれもコモディティと見なされ、革新の余地が乏しいため、変革に資金を割り当てることが難しくなっており、収益面への圧力が高まっています。

こうした課題にもかかわらず、市場シェアを維持したいのであれば、サービスプロバイダーには迅速に変わるほか選択肢がないことは疑いようがありません。企業はテクノロジーを活用することで変革できます。テクノロジーは、顧客の増加する商品提供および付加価値サービスへの需要に対応し、業務を合理化し、コストを削減し、リスクを管理するのに役立ちます。

企業は、変革のために設計し、新しい時代のアーキテクチャに適応して成功を実現するために、次の側面を考慮する必要があります：

改善された顧客体験

• 地域をまたいで、一貫したデジタルのフロントエンドにより、安定した顧客体験を提供する。

• Alternatives（オルタナティブ）やDigital Assets（デジタル・アセット）などの新しい資産クラスにおける付加価値商品と、トレーディングデスクのサポート、コラテラル管理などの追加サービスを提供する。

• 顧客がニアリアルタイムで、集約されたポジションと個別のポジションの両方を確認できるように、ダッシュボードおよびセルフサービス機能を提供する。

• 顧客に、分析ツールとともに、リスク・リターンの自社モデルを構築し運用できるように、リアルタイムでのデータへの完全なアクセスを提供する。

• サービスプロバイダーのバリューチェーンおよび取引ライフサイクルにわたってデータを統合し、取引とポジションに関するより深い洞察を可能にする。

• 簡単に利用できるコミュニケーションチャネルと、シンプルな顧客サービスモデルを提供する。 • 柔軟な価格設定および請求（インボイス）モデルを提供する。

簡素化された効率的な運用

• 異なる拠点間で一貫した体験を提供するために、標準化された中核の業務プロセスを構築する。

• 取引ライフサイクル全体にわたり、Intelligent workflows（インテリジェントなワークフロー）とオートメーションを組み込み、より高いレベルのStraight Through Processing（ストレート・スルー・プロセシング）を実現する。

• 取引ライフサイクルの早い段階で、顧客課題が可能な限り早期に特定され解決されることを保証する、AI-Driven Operations dashboard（AI駆動の運用ダッシュボード）を構築する。

• すべての外部接続をローカルCSDsおよび市場へ管理するための、堅牢なIntegration Hub（統合ハブ）を構築する。

• 低コスト拠点へのアウトソースにより、バーチャルな人材（仮想ワークフォース）を強力にする。

現代的なクラウドネイティブ・アーキテクチャとインフラ

• クラウドベースのas-a-serviceモデルにより、サービスをモジュール方式で顧客へ提供する。

• サードパーティのソフトウェアコンポーネントおよびエコシステムと統合し、全体としてのソリューションを強化する。

• 24x7（24時間365日）の可用性を前提に設計された、レジリエントかつセキュアなインフラを構築する。

• 新しいプロダクト＆サービスを提供し、新しい市場に参入し、グローバルにスケールする能力を提供するための機動性（アジリティ）とスケーラビリティ。

結論

業界のプレイヤーは、ポストトレード業界が抱える課題とニーズを理解し、世界中のInstitutional Clients（機関投資家）および業界規制当局がサービスプロバイダーに対して求めていることを理解し、業界がどこへ向かっていくのかという将来の状態（future state）のビジョンを持ち、そして、優れた顧客体験の実現に極めて重要な、マルチアセットクラスのグローバル運用モデルを設計し導入するために必要となる能力についての自社の見解（Point of View）を持たなければなりません。