監督が剣を抜く銀保！「小口座」のグレーゾーンを塞ぎ、千億市場に再編の波

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界面新聞記者｜呂文琦

3月31日、界面新聞は業界筋から、金融監督総局の生命保険監督部が「銀行代理チャネルの費用管理をさらに強化する件に関する通知」および付随の質疑応答（以下「新規定」）を継続的に発出したことを把握した。2023年の人身保険の「報行合一」フレームワークに基づく上で、監督は銀保チャネルの費用管理に再び強い追加措置を行い、顕在的なコスト削減から、潜在的な費用枠の是正へと焦点を移す。

今回の調整の矛先は、業界に長く存在してきた「社外費用」問題を直撃するものだ。監督は、保険会社が商品設計からチャネル執行までの全チェーン責任をしっかりと負う必要があり、それにより銀保チャネルの手数料改定も、より深い制度の補修段階へと入ることを強調した。

監督が加碼し、隠れた費用を包囲する

過去2年を振り返ると、「報行合一」によって銀保チャネルの保険取扱手数料が明確に下向いた。業界の試算によれば、全業界の平均コミッション水準はそれ以前から約30%低下しており、コスト削減・効率化の効果はすでに現れている。しかし「表向きの費用」が圧縮される一方で、チャネル競争は冷めておらず、一部の費用が「帳簿外」へと移され始め、グレー領域はかえって一層見えにくくなっている。

コンプライアンス上、計上されるチャネル費用は通常「明細帳（明账）」と呼ばれる。すなわち、保険会社と銀行が提携協定において取り決めるコミッションであり、銀行の中間業務収入の重要な源泉となっている。一方、「暗帳（暗账）」とは、現金または形を変えた利益供与の方法で、フロントラインの担当者へ支払う追加インセンティブであり、加えて費用の虚偽計上、費用の不適切な配分（費用ミスマッチ）などの操作を重ねることで、次第に業界の慢性問題へと発展していった。

生命保険会社の幹部は界面新聞に対し、銀保チャネルの事業規模は本質的に、保険会社と銀行の間の利益配分メカニズムに左右されると述べた。「チャネル提携の深さは、多分に手数料水準や、預金・信託（托管）などの総合的な資源投入によって決まる。実際の運用では、銀行は総合リターンがより高い提携先を選ぶ傾向が強く、保険会社のチャネルに対するコントロール力は相対的に限られている」。

界面新聞が把握したところによれば、現在の銀行チャネルにおける「明細帳」の費用は、通常初年度の保険料の20%から40%の範囲にある。この水準は本部が一律に価格設定するが、具体的な執行では支店レベルでさらに上乗せされることが多い。地域によっては、支店が関与する提携において、実際の手数料率が本部の定価に対して30%超上乗せされるケースが珍しくない。

これに加えて、業界に長く存在してきた「社外費用」問題も看過できない。複数の業界関係者は、保険会社の中には銀行の店舗やフロントライン担当者に対して追加のインセンティブを提供し、その形で業務を獲得しているところがあり、こうした正式な帳簿に組み込まれない費用が、さらに実際の費用率を押し上げていると指摘した。

費用が絶えず外部へ漏れ出す状況の中で、いくつかの業務の実際のコストはすでに明確に精算上の前提から乖離しており、費差損（利差・費差）リスクがそれに伴って蓄積されている。これもまた、監督当局が今回重点的に是正する重要なポイントとなっている。

今回の新規定は、まさにこのグレー領域をめぐって「きめ細かな封じ込め」を行うものだ。

費用管理の面では、監督は保険会社に対し、銀保商品の届出時に、コミッション、銀保担当者の給与・インセンティブ、研修および顧客サービス費用、ならびに配賦される固定費用などの具体的科目を個別に提出し、かつ届出結果に厳格に従って実行することを求めた。言い換えれば、各費用は「報告が明確」であるだけでなく、「使用が正確」である必要があり、すべての支出には実在し、適法で、有効な証憑が備わっていなければならない。

同時に、監督は「報行合一」を企業統治の枠組みに組み込み、責任のチェーンをさらにまっすぐに引き直した。取締役会は定期的に特別報告を聴取し、総経理は全体の業務について負うべき責任を負い、チーフ・アクチュアリー、財務責任者、ならびにチャネル担当の幹部はそれぞれの職務を分担する。各レベルの支店・機関の責任者は、所管区域における実行状況について直接責任を負い、本部からフロントラインまでのクローズドループ管理が形成される。

先に問題が頻発していた銀保担当者の給与について、新規定もより実務的な制約を提示した。監督は、保険会社が担当者に対し、給与を業務推進に用いることを要求したり、またはほのめかしたりしてはならないと明確化した。加えて、業務推進の立て替え費用は実態に即して計上し、研修および顧客サービス費用に統一して帰属させる必要があり、給与名目を通じて形を変えた処理をしてはならない。さらに、給与は原則として銀行振込で支給され、担当者が収入を自律的に配分できることを確保し、潜在的な資金回流の経路を断つ。

費用の配賦と業務推進の段階においても、監督は制度上の抜けを補う。複数チャネルで共同して業務展開を行う場合、「誰が利益を得るか、誰が負担するか」という原則に従う必要があり、互いに費用を転嫁してはならない。関連する業務活動は台帳管理を構築し、全プロセスでの記録を実現しなければならない。

制度が確実に実装されるよう、監督は同時に検査および通報の仕組みも強化した。「報行合一」は今後も現場検査を継続的に受け、典型的な違反事例も業界内で通報され、違反に伴うコストはさらに引き上げられる。

全体として見ると、今回の政策のアップグレードは単に費用を単純に圧縮するだけではなく、制度によって「柵をしっかり張る」ことで、銀保チャネルで長期にわたりグレー領域に漂っていた費用行為を、監督可能で追跡可能な軌道へ取り込もうとするものだ。競争のロジックも、これにより改めて調整される。

銀保の高成長、マタイ効果が明確

2025年、個別募集チャネルが継続的に圧力を受ける背景の中で、銀保チャネルが再び人身保険業界の主要な成長源となり、そして第一位のチャネルの座に戻った。

界面新聞は先に、2025年の銀保チャネルの期日一括払（期交）保険料が全体として速い成長を維持していることを業界筋から把握した。下半期の単月の増速はやや鈍化したものの、通年では依然として約10%の増加を実現し、期交保険料の規模は3973億元に達した。

上場保険会社が開示したデータから見ると、銀保チャネルの持ち直しには一定の代表性がある。2025年、太保生命の銀保チャネルは規模保険料616.18億元を実現し、前年同期比46.4%増加した。このうち新保（新規加入）・期交の規模保険料は169.56億元で、前年同期比43.2%増。新華生命の銀保チャネルは保険料収入721.02億元を実現し、前年同期比39.5%増。長期保険の初年度期交保険料は179.74億元で、前年同期比29.6%増だった。

人保生命の2025年の銀保チャネルの新契約価値は46.72億元で、比較可能な基準の下では前年同期比102.3%増、初年度期交保険料は前年同期比66.3%増。中国人寿の銀保チャネルの総保険料は1108.74億元で、前年同期比45.5%増。新規契約保険料は585.06億元で、前年同期比95.7%増だった。

平安人寿の銀保チャネルの新契約価値は94.08億元で、前年同期比138%増。全体として見ると、上位の保険会社は概ね銀保チャネルにおいて規模と価値が同時に増加を実現している。

2026年に入ると、銀保チャネルはそれまでの成長トレンドを引き継いでいる。データによると、今年の最初の2カ月間、業界の期交保険料は前年同期比で約21%増となり、「幸先の良いスタート」を実現した。その中で、平安人寿の期交保険料収入は157億元で業界1位、「旧七家（いわゆる7社）」の保険会社合計の期交保険料は約530億元で、前年同期比71%増だった。

規模が回復する一方で、業界の銀保チャネルに対する期待も変化している。

新華保険の2025年度業績発表会で、副総裁の王練文は2026年の銀保市場には3つの方面の傾向が現れると述べた。第一に、規模は引き続き堅調な成長を維持し、顧客ニーズは引き続き分化し、加えて銀行の中手数料（中収）面での圧力も重なるため、銀保の新規契約保険料は成長トレンドを継続する見込みであり、第1四半期のパフォーマンスからもすでに端緒が見えている。第二に、規制と市場の制約が同時にさらに強化され、「報行合一」は引き続き深化し、消費者の権益保護に関する要求が高まり、銀行は提携する保険機関に対してより高い総合サービス能力を求める。第三に、市場の分化が加速し、業界の集中度がさらに向上し、資産負債管理能力と専門化された運営能力を備える機関ほど競争上の優位性を持つ。

業界の見方では、これらの変化は、銀保チャネルの競争が単なる規模の拡大から、コンプライアンスの制約と総合能力の勝負へと移行していることを意味している。

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责任编辑：曹睿潼