人形ロボットセクターが徐々に調整範囲に入り、斯菱智驱が10%以上上昇

（出所：財聞）

          テスラのOptimus3は今年の夏に生産を開始し、S字カーブで段階的に増産していく見通しで、来年には高い生産量の段階に入ることが期待されています。同時にOptimusのバージョンも継続的にアップデートされており、製品の用途をさらに拡充し、C端（一般消費者向け）へ進出することが期待されています。            

3月25日、ヒューマノイドロボット関連の概念が午後に活況となり、SiLing ZhiQu（301550.SZ）が10%超上昇しました。デマ科技（688360.SH）、五洲新春（権利）（603667.SH）、万向钱潮（000559.SZ）、睿能科技（603933.SH）、奥比中光-UW（688322.SH）も連れ高となりました。

ニュース面では、米バンク・オブ・アメリカの予測によれば、ヒューマノイドロボットの年出荷台数は2026年の9万台から2030年には120万台へ増加し、複合年間成長率（CAGR）は実に86%に達します。これは、先行する電気自動車市場の成長スピードよりもさらに速いとされています。

さらに、上海証券取引所は宇樹科技の科創板（STAR Market）IPO申請を受理しており、資金調達額は42.02億元の予定です。宇樹科技の目論見書が公開されており、科創板における「身体知能（具身智能）」分野の第一号として上場を目指しています。目論見書によれば、宇樹科技の2025年の売上高は17.08億元で前年比335%増、調整後の純利益は6億元で前年比674%増であり、その主な理由は当該期間における製品販売数の急速な増加です。

中信建投のリサーチレポートでは、ヒューマノイドロボットのセクターは段階的に投資配分のレンジに入ってきており、宇樹のIPOとテスラのV3はいずれも態勢を整えていると指摘しています。国内では、干支の馬年の春節晩（春晩）で国産ロボットへの注目が高まり、卓越した運動制御と操作能力が示されました。2026年にはヒューマノイドのカテゴリにおけるアプリケーションが大きく伸びる「大年」になる可能性があります。同時に、宇樹などの国内ロボット企業によるIPOの取り組みが継続的に進められており、完成品（本体）製品の価値総量が大きく、かつ終端顧客に近いところに位置するため、産業チェーンにおける地位は際立ち、ブランド力も際立っています。完成品メーカーではバリュエーションの再評価が見込まれるため、関連するサプライチェーンに注目することが推奨されます。海外では、テスラのOptimus3は今年の夏に生産を開始し、S字カーブで段階的に増産していく見通しで、来年には高い生産量の段階に入ることが期待されています。同時にOptimusのバージョンも継続的にアップデートされており、製品の用途をさらに拡充し、C端（一般消費者向け）へ進出することが期待されています。

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