ポリプロピレン：3月の点検による損失量が過去最高を記録、供給の急減が4月の市場内予想を支える

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卓創情報のポリプロピレン分析担当者 孫之淇

【導入】3月は中東の地政学情勢の影響を受け、PP上流原料の価格が上昇し、供給途絶リスクにも直面した。その結果、一部の生産企業は減産・減負荷を行い、業界の稼働負荷率は過去最低水準まで低下した。停止による損失量と生産量の損失量はいずれも過去最高を更新した。4月に入ると、点検・修理活動が引き続き集中し、停止による損失量が再び記録を更新し、供給量のさらなる縮小につながる見通し。

生産企業の減産・減負荷が増加、PPの点検停止による損失量が新高値

中東の地政学情勢の影響を受け、3月のPP上流原料の価格は顕著に上昇し、供給途絶リスクにも直面した。高額な生産コストと損失の縮小に対応するため、一部の生産企業は自発的に減産・減負荷を行った。3月は暦日数が増えたにもかかわらず、PPの総生産量は302.87万トンまで減少し、前月比で1.29%減、前年同期比で7.77%減となった。1日当たりの生産量は2月の10.96万トンから9.77万トンへと減少し、減少幅は10.86%に達した。同時に、当月のPP業界の稼働負荷率は過去最低水準の67.53%まで低下し、前月比で8.21%下落した。月間の停止損失量は99.82万トンのピークに達し、さらに減負荷によって生じた生産量の損失を合わせると、総量は145.63万トンに上った。以上より、3月のPP供給は大幅に減少し、現物市場価格に対して強力な下支えとなった。

点検行為が集中、4月の停止損失量は再び高水準へと上振れ見込み

3月末、東華エナジー（寧波）第2期の1号ライン、蘭州石化の新ライン、内モンゴル宝豊の1号ライン、利和知信などの設備で計画に基づく停止が発生したことに加え、揚子石化の2PPと独山子石化の旧2号ラインの点検も前倒しで実施され、停止設備の数はさらに増えた。4月に入ると、鎮海煉化、茂名石化などの中石化系設備の営業停止に加え、四川石化、遼陽石化、広東石化などの中石油系設備も短期停止の列に加わる見込み。4月に停止対象となる生産能力は1075万トンに達すると見込まれ、停止損失量は115.78万トンまで上昇し、再び過去最高を更新する見通し。

3-4月 ポリプロピレン装置の停止統計

主要原料ルートの採算悪化がさらに進行し、企業の稼働意欲を抑制

3月、PP主要原料ルートのコストと利益が大きく変化した。そのうち、オイル由来PPの月平均コストは9304.59元/トンまで上昇し、前月比で29.74%増となった。PDH由来PPの月平均コストも10625.5元/トンまで上がり、前月比で37.66%増となった。オイル由来PPの月平均粗利益は-855.08元/トンの損失となり、2月に比べて損失幅は52.74%拡大した。PDH由来PPの利益は-2223.74元/トンまで下落し、2月に比べて損失幅は106.94%拡大した。3月末時点で、2つのプロセスのPPコストはいずれも10000元/トンを超えている。それでも、PP華東市場の主流のストレッチフィラメント（拉丝）大分類の製品価格はなお8900-9200元/トンの範囲で推移している。一方で、主要原料ルートの生産コストが継続して上昇し、損失が悪化するにつれて、企業の稼働意欲はさらに抑制され、その結果、供給の縮小が促される。

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編集責任者：李鉄民