馬年の新春の幕開けとともに、公募投資信託の発行市場がいち早く「門出の好スタート」を迎えました。Windの最新データによると、2026年2月27日時点で、今年以来の公募投資信託の新規発行本数は230本（申込み開始日ベース）で、発行総規模は2100億元を超えています（ファンド設立日ベース）。過去の期と比べると、いずれも直近4年の同時期における過去最高を更新しています。「今年の新規ファンドの規模は直近4年の同時期における新高値となりました。核心的な利益は、株式（エクイティ）市場の収益効果が顕在化したことにあります。株式型ファンドのパフォーマンスが好調で、投資家のリスク嗜好が回復し、資金が預貯金からエクイティ資産へ加速して移ってきています。」蘇商銀行の特約研究員、武泽伟氏は、資本市場が重大な構造的変化を経験していると述べています。住民の預蓄から投資への転換チャネルが継続的に拡大し、市場にも相応の増分資金をもたらしています。新規ファンドは債券市場主導からエクイティ主導へと移行し、受動（パッシブ）指数商品や ETF の比率が大幅に上昇しました。これは市場の有効性が高まっていることを反映しており、投資家がより透明で低コストなツールを好むようになり、資本市場のエコシステムがより多元的で成熟してきていることを示しています。**アクティブ・エクイティ・ファンドの集中発行**2026年のA株は、指数が振れつつ上昇し、取引高が膨らむ展開で幕を開けました。公募投資信託の発行市場も、こうした熱気を受けて好調が続いています。windの統計データの比較によると、2026年の最初の2か月の新規発行ファンド本数は、2025年同期の177本から29.94%増の目立つ伸びとなっており、2024年同期の212本に対しても8.49%増、2023年同期の189本に対しては21.69%増となっています。注目すべきは、春節の連休明け後、新規ファンドの発行熱がさらに高まり、集中発行の波が形成されたことです。windの統計によれば、馬年の最初の取引日（2月24日）当日だけで18本の新ファンドが申込みを集中スタートさせました。アクティブ・エクイティ、受動指数型、債券型、FOFなど、多様なタイプが含まれています。連休明けの最初の取引週（2月24日から2月27日）には、発行開始を予定する新商品はさらに36本にのぼり、発行ペースは例年の同時期に比べて明らかに加速しています。中には募集期間を1日まで短縮するファンドもあり、ファンド会社が市場の機会を素早く捉え、投資家の参加意欲も高いことを際立たせています。商品構成の観点から見ると、2026年の年初に新規発行されたファンドは「エクイティが中心で、多元的に補完」という明確な特徴を示しており、現在のA株市場の構造的な相場展開と非常に整合しています。具体的には、エクイティ系商品（株式型＋バランス型）が発行の主力となっており、本数の構成比は71.37%、規模の構成比は60.09%です。その内訳では、受動投資が引き続き熱を帯びており、株式型ETFと受動指数ファンドを合計して156本、規模は880.94億元に達しています。これは、有色金属、電池、配当（レッドリター・クオリティ）、香港株のインターネットなど、複数のホットな分野の細分テーマにまたがり、投資家に低コストで高効率な市場ポジショニング手段を提供しています。業界のリーディング・エフェクトは、今回の発行ラッシュで特に顕著です。中でも、広発基金（ガフア基金）は13本の製品で約240億元の発行規模となり、首位に位置しています。易方達基金（イーファンダ基金）や景順長城基金（ジェンスン・チャンチェン基金）がそれに続き、発行規模はともに100億元を超えています。windデータのスクリーンショット武泽伟氏の見解では、現状の新規ファンド市場における頭部（リーディング）効果が際立つ構図は、業界の市場化競争が成熟していく必然的な結果であり、公募業界が過去のライセンス・ボーナスの時代から、能力ボーナスの時代へ全面的に移行していることをも意味します。このような構図は業界の分化を一層進める一方で、資源配分も最適化します。熾烈な競争は、すべての機関に対し、専門能力の向上をより重視することを後押しし、最終的に業界全体の質の高い発展を促します。また同氏は、頭部ファンド会社が新規発行の構図の中で優位性が際立っていることを指摘しています。ブランドの影響力、チャネルに対する信頼、成熟した投資リサーチ（投研）体制を土台に、エクイティ、指数などの製品で効率的に展開でき、市場需要に素早く適応できるからです。中小ファンド会社は差別化ルートを歩み、テクノロジー、医薬、クオンツ（量的手法）といった細分セグメントに注力して深掘りし、特色ある業績を築くべきです。同時にインターネット・チャネルを活用して顧客層に精密に到達し、細分領域で中核的競争力を構築することが望まれます。**年内の新規発行規模が2000億元超**資本市場における重要な増分資金の供給源として、新規ファンドの発行熱は、市場心理と資金の流れを直接反映します。発行規模の面では、今年以来すでに2102億元に達しており、2025年同期の1490億元、2024年同期の924.11億元、2023年同期の1268億元、2022年同期の1516億元に比べ、いずれも大幅な増加となっています。4年間で規模はほぼ倍増し、増分資金の市場投入トレンドが顕著です。馬年の年明けにあたる資本市場に多くの増分資金をもたらしたのが、アクティブ・エクイティ・ファンドの集中発行です。Windの統計によれば、2026年の年内に設立されたアクティブ・エクイティ・ファンドは全部で78本あり、合計の募集規模は約752.33億元です。詳細を見ると、年内のアクティブ・エクイティ・ファンド24本の募集規模はいずれも10億元超です。このうち、広発研究智選の募集規模72.21億元が首位につけています。華宝優勢産業、銀華智享（銀華ジーシャン）の募集規模はそれぞれ50億元超で、次いで続いており、そのほかに、大摩沪港深科技、広発成長回報、易方達平衡精选、景順長城景気駆動の4本はいずれも募集規模が30億元超です。さらに、現在発行中の28本および今後発行予定のファンドを加えると、アクティブ・エクイティ・ファンドは180億元規模の市場投入資金をもたらす見通しです。蘇商銀行の特約研究員、武泽伟氏は、2026年の新規ファンド市場ではエクイティ系が引き続き主導的であり、発行のリズムと規模は市場の「稼げる効果」と高度に結びついていると見込んでいます。いわゆる緩やかな強気（スロー・ブル）相場が続くことで、住民の預蓄が市場に投入される動きが持続するでしょう。製品構成では、受動投資の熱が引き続き維持され、特色ある指数商品が展開の重点となります。固収+（元本保証型＋収益追求）の領域も同時に好機を迎えます。業界の頭部効果が強まり、中小の機関は細分化と特色化の路線を歩むことになります。市場全体は「量」から「質」へと重心を移し、業績と保有体験をより重視して、高品質な発展へと進んでいきます。文/許楠楠 編集/徐楠 （編集：許楠楠） キーワード：
公募基金新発行前の2ヶ月間の規模は2100億元を超え、規模と数量の両面で過去4年の同時期の最高を記録
馬年の新春の幕開けとともに、公募投資信託の発行市場がいち早く「門出の好スタート」を迎えました。
Windの最新データによると、2026年2月27日時点で、今年以来の公募投資信託の新規発行本数は230本（申込み開始日ベース）で、発行総規模は2100億元を超えています（ファンド設立日ベース）。過去の期と比べると、いずれも直近4年の同時期における過去最高を更新しています。
「今年の新規ファンドの規模は直近4年の同時期における新高値となりました。核心的な利益は、株式（エクイティ）市場の収益効果が顕在化したことにあります。株式型ファンドのパフォーマンスが好調で、投資家のリスク嗜好が回復し、資金が預貯金からエクイティ資産へ加速して移ってきています。」蘇商銀行の特約研究員、武泽伟氏は、資本市場が重大な構造的変化を経験していると述べています。住民の預蓄から投資への転換チャネルが継続的に拡大し、市場にも相応の増分資金をもたらしています。新規ファンドは債券市場主導からエクイティ主導へと移行し、受動（パッシブ）指数商品や ETF の比率が大幅に上昇しました。これは市場の有効性が高まっていることを反映しており、投資家がより透明で低コストなツールを好むようになり、資本市場のエコシステムがより多元的で成熟してきていることを示しています。
アクティブ・エクイティ・ファンドの集中発行
2026年のA株は、指数が振れつつ上昇し、取引高が膨らむ展開で幕を開けました。公募投資信託の発行市場も、こうした熱気を受けて好調が続いています。
windの統計データの比較によると、2026年の最初の2か月の新規発行ファンド本数は、2025年同期の177本から29.94%増の目立つ伸びとなっており、2024年同期の212本に対しても8.49%増、2023年同期の189本に対しては21.69%増となっています。
注目すべきは、春節の連休明け後、新規ファンドの発行熱がさらに高まり、集中発行の波が形成されたことです。
windの統計によれば、馬年の最初の取引日（2月24日）当日だけで18本の新ファンドが申込みを集中スタートさせました。アクティブ・エクイティ、受動指数型、債券型、FOFなど、多様なタイプが含まれています。連休明けの最初の取引週（2月24日から2月27日）には、発行開始を予定する新商品はさらに36本にのぼり、発行ペースは例年の同時期に比べて明らかに加速しています。中には募集期間を1日まで短縮するファンドもあり、ファンド会社が市場の機会を素早く捉え、投資家の参加意欲も高いことを際立たせています。
商品構成の観点から見ると、2026年の年初に新規発行されたファンドは「エクイティが中心で、多元的に補完」という明確な特徴を示しており、現在のA株市場の構造的な相場展開と非常に整合しています。具体的には、エクイティ系商品（株式型＋バランス型）が発行の主力となっており、本数の構成比は71.37%、規模の構成比は60.09%です。その内訳では、受動投資が引き続き熱を帯びており、株式型ETFと受動指数ファンドを合計して156本、規模は880.94億元に達しています。これは、有色金属、電池、配当（レッドリター・クオリティ）、香港株のインターネットなど、複数のホットな分野の細分テーマにまたがり、投資家に低コストで高効率な市場ポジショニング手段を提供しています。
業界のリーディング・エフェクトは、今回の発行ラッシュで特に顕著です。中でも、広発基金（ガフア基金）は13本の製品で約240億元の発行規模となり、首位に位置しています。易方達基金（イーファンダ基金）や景順長城基金（ジェンスン・チャンチェン基金）がそれに続き、発行規模はともに100億元を超えています。
windデータのスクリーンショット
武泽伟氏の見解では、現状の新規ファンド市場における頭部（リーディング）効果が際立つ構図は、業界の市場化競争が成熟していく必然的な結果であり、公募業界が過去のライセンス・ボーナスの時代から、能力ボーナスの時代へ全面的に移行していることをも意味します。このような構図は業界の分化を一層進める一方で、資源配分も最適化します。熾烈な競争は、すべての機関に対し、専門能力の向上をより重視することを後押しし、最終的に業界全体の質の高い発展を促します。
また同氏は、頭部ファンド会社が新規発行の構図の中で優位性が際立っていることを指摘しています。ブランドの影響力、チャネルに対する信頼、成熟した投資リサーチ（投研）体制を土台に、エクイティ、指数などの製品で効率的に展開でき、市場需要に素早く適応できるからです。中小ファンド会社は差別化ルートを歩み、テクノロジー、医薬、クオンツ（量的手法）といった細分セグメントに注力して深掘りし、特色ある業績を築くべきです。同時にインターネット・チャネルを活用して顧客層に精密に到達し、細分領域で中核的競争力を構築することが望まれます。
年内の新規発行規模が2000億元超
資本市場における重要な増分資金の供給源として、新規ファンドの発行熱は、市場心理と資金の流れを直接反映します。
発行規模の面では、今年以来すでに2102億元に達しており、2025年同期の1490億元、2024年同期の924.11億元、2023年同期の1268億元、2022年同期の1516億元に比べ、いずれも大幅な増加となっています。4年間で規模はほぼ倍増し、増分資金の市場投入トレンドが顕著です。
馬年の年明けにあたる資本市場に多くの増分資金をもたらしたのが、アクティブ・エクイティ・ファンドの集中発行です。
Windの統計によれば、2026年の年内に設立されたアクティブ・エクイティ・ファンドは全部で78本あり、合計の募集規模は約752.33億元です。
詳細を見ると、年内のアクティブ・エクイティ・ファンド24本の募集規模はいずれも10億元超です。このうち、広発研究智選の募集規模72.21億元が首位につけています。華宝優勢産業、銀華智享（銀華ジーシャン）の募集規模はそれぞれ50億元超で、次いで続いており、そのほかに、大摩沪港深科技、広発成長回報、易方達平衡精选、景順長城景気駆動の4本はいずれも募集規模が30億元超です。
さらに、現在発行中の28本および今後発行予定のファンドを加えると、アクティブ・エクイティ・ファンドは180億元規模の市場投入資金をもたらす見通しです。
蘇商銀行の特約研究員、武泽伟氏は、2026年の新規ファンド市場ではエクイティ系が引き続き主導的であり、発行のリズムと規模は市場の「稼げる効果」と高度に結びついていると見込んでいます。いわゆる緩やかな強気（スロー・ブル）相場が続くことで、住民の預蓄が市場に投入される動きが持続するでしょう。製品構成では、受動投資の熱が引き続き維持され、特色ある指数商品が展開の重点となります。固収+（元本保証型＋収益追求）の領域も同時に好機を迎えます。業界の頭部効果が強まり、中小の機関は細分化と特色化の路線を歩むことになります。市場全体は「量」から「質」へと重心を移し、業績と保有体験をより重視して、高品質な発展へと進んでいきます。
文/許楠楠 編集/徐楠
（編集：許楠楠）
キーワード：