モルガン・スタンレーは航空燃料コストの上昇を受けて、アメリカン航空（米国航空）セクター全体の見通しを引き下げた

Investing.com - モルガン・スタンレーは月曜に、中東の戦争により航空燃料価格が急騰したため、米国の航空株セクターの見通しを全面的に引き下げていると述べた。

同社はまた、燃料価格の高止まりや天候による度重なる混乱があるにもかかわらず、米国の航空会社が2026年初めに向けても粘り強さを示していると指摘した。

** InvestingProで航空株のさらなる洞察を入手する**

モルガン・スタンレーのアナリスト、Ravi Shankerが率いるチームによると、航空会社が公表した四半期の中間アップデートは、強い旅行需要と健全な先行予約のトレンドに支えられ、予想を上回ったという。

彼らは、この勢いが4月と5月に予定される次回の決算アップデートまで続けば、このセクターは「利益の粘り強さの新時代」に入る可能性があり、株式のバリュエーション上昇につながるかもしれないと述べた。

ユナイテッド・エアラインズ（NYSE:UAL）とデルタ航空（NYSE:DAL）の株価は月曜の寄り付きにかけて下落した。一方、サウスウエスト航空（NYSE:LUV）の株価は小幅に上昇した。

「我々は見通しを全面的に引き下げている——第1四半期は当初ガイダンスの下限寄りとなり、その後第2四半期では大きなブレーキ（約4.00ドルの基準航空燃料仮定に基づく。初期の燃料ショックは、輸送コスト控除後、残り約60%の夏季予約の価格上昇分によって相殺される）になる」とアナリストは述べた。

イラン戦争の勃発以来、燃料価格は大幅に上昇し、原油価格は一時、1バレル当たりほぼ120ドルまで跳ね上がった。燃料コスト上昇を受けて、米国の複数の航空会社が手荷物料金を引き上げていると報じられており、ジェットブルーは先月、手荷物料金を引き上げた。

モルガン・スタンレーは現在、第3四半期の航空燃料価格を約3.20ドル、第4四半期を約2.80ドルと見込んでいる。同社はまた、第3四半期の供給量（運力）を適度に削減する見通しであり、米国の航空会社の「利用可能座席マイル当たりコスト（為替を除く）」に対して純影響を与えると見ている。

「しかし、我々は燃料と価格設定のダイナミクスが比較的正常化すると仮定しており、2028年には当社の見通しが、それまでの仮定に戻ると考えている」とアナリストは述べた。

「2026会計年度のガイダンスは、完全に撤回されるか、あるいは（燃料仮定に基づいて複数のレンジが提示される可能性もある）非常に幅広いレンジに更新される可能性が高い。そうなると、それはほぼ意味をなさなくなる。もっとも、航空会社がそれを難しいと言うのは理解できる」と同社は付け加えた。

2月下旬以降、米国とイスラエルがイランを攻撃して以来、世界の航空券価格は上昇しており、航空会社はより高い燃料コストを顧客に転嫁しようとしている。

「1月と2月の2度の“世代を変える”ような天候イベント、そして中東での紛争が、2026年に向けた相対的に落ち着いた見通しを打ち砕き、航空燃料価格をほぼ史上最高水準まで押し上げた」とアナリストは述べた。

「これらの状況の組み合わせは、古い航空セクターを壊してしまう可能性があるが、現在の業界は新型コロナ禍の炎の中で鍛えられており、予想を上回る四半期の中間アップデートで反撃している」と同社は指摘した。

アナリストは、需要が強く維持され、航空会社がコストをうまく管理できれば、2026年は業界がより大きな安定性へ向けて構造的に転換する年になる可能性があると述べた。ただし、需要が弱まる兆候、または燃料価格が高止まりし続ける兆候があれば、回復が軌道を外し、2026年は再び挑戦の多い年となり、全面的な反発は2027年まで遅れる可能性がある。

本記事はAIの支援により翻訳されています。詳細は当社の利用規約をご覧ください。