AIに聞く・オーガニックコットン製品の海外展開における重点戦略——ベトナム市場で成功するための重要な要因は何ですか？**財聯社 3月28日（記者 付静）** 都市麗人（02298.HK）は27日の夜、2025年通期報告書を発表しました。大衆消費市場が「価格と品質のバランス」に回帰する中、都市麗人は「良いが高すぎない国民的インナー」という位置づけにもとづき、身に着ける衣料の主力事業は安定した業績を維持しています。産業プロジェクトおよび物流事業の収入減少を補う形となり、特に傘下ブランド「純棉居物」の売上は前年同期比で5割増となりました。同時にECのGMVも前年同期比で175%増です。財務データによると、昨年の都市麗人の売上高は29.54億元で前年同期比1.86%減。内訳では、主力の身に着ける衣料セグメントの売上高は26.59億元で前年同期比4.1%増でした。一方で、産業プロジェクトおよび物流事業の売上高は2.95億元で、前年同期比で減少しました。利益面では、昨年の同社の親会社帰属利益は1.23億元で、前年同期の1.26億元から2.20%減となりました。粗利益は13.82億元、粗利益率は46.8%です。同社によると、同社は都市麗人、欧迪芬、全棉居物の3大ブランドを持ち、そのうち主ブランド「都市麗人」は売上構成比が88%を占め、サブブランド「純棉居物」は売上高1.5億元を実現し、前年同期比50%増でした。同社によると、昨年、純棉居物は小売ネットワークの販路を積極的に拡大し、年内の店舗数は約150店となり、一・二線都市のショッピングモールへの出店配置をさらに整えました。また全棉居物はベトナム市場で好調に推移しています。純棉居物はペットフレンドリーな購買シーンを構築し、防着毛のホームウェアや水光液ハンコットン・シリーズなどの「ヒット商品」を投入し、住まいの生活分野に参入しました。都市麗人の会長、郑耀南氏は業績交流会で、純棉居物の位置づけについて「中産階級向けの家庭生活館」であり、主力価格帯は200-400元だと説明しました。今年、同ブランドは海外で重点的に育成するブランドとなり、全国の店舗目標は200店まで拡大、海外市場での出店は約8店まで拡大する予定です。1店舗あたりの月間効率（売上）を人民币20万元とすることが求められ、出店スピードは追わず、店舗効率を重視します。注目すべき点として、昨年、EC事業が都市麗人の業績成長の中核となる原動力になりました。通年GMVは43.1億元で前年同期比175%増。オンライン店舗数は400店を超え、主要なECプラットフォームにおけるランキングも着実に上昇しています。データによれば、達人（インフルエンサー）によるライブ配信がオンライン販売の重要な追加収益となっており、年間ライブ配信GMVは11億元超。そのうち達人ライブ配信が約2億元を貢献しています。2026年に同社は、EC GMVが70億元に達する目標を設定しています。また、都市麗人は在庫構成を最適化しており、2025年末の総在庫は6.58億元で前年同期比で5975.2万元減少しました。新商品の比率は64%まで引き上がり、在庫回転効率が改善しました。昨日、都市麗人の執行取締役・副総裁である张盛锋氏も業績会で、同社の不動産処分計画について言及しました。「当初の計画では、倉庫として使用する5.6万平方メートルのサブビル（次号楼）。2025年の第4四半期に取締役会の決議で、2026年に段階的に売却する。この部分の評価額は約2-3億元人民币で、現在すでに1/3を売却済みです。今後は市場環境に応じて、リニューアルするか、その他の物流パーク資産を売却することを検討します。」（財聯社 記者 付静）
都市丽人去年電商GMV増加175% 子ブランド「純綿居物」今年は海外展開の重点に |財報解読
AIに聞く・オーガニックコットン製品の海外展開における重点戦略——ベトナム市場で成功するための重要な要因は何ですか？
財聯社 3月28日（記者 付静） 都市麗人（02298.HK）は27日の夜、2025年通期報告書を発表しました。大衆消費市場が「価格と品質のバランス」に回帰する中、都市麗人は「良いが高すぎない国民的インナー」という位置づけにもとづき、身に着ける衣料の主力事業は安定した業績を維持しています。産業プロジェクトおよび物流事業の収入減少を補う形となり、特に傘下ブランド「純棉居物」の売上は前年同期比で5割増となりました。同時にECのGMVも前年同期比で175%増です。
財務データによると、昨年の都市麗人の売上高は29.54億元で前年同期比1.86%減。内訳では、主力の身に着ける衣料セグメントの売上高は26.59億元で前年同期比4.1%増でした。一方で、産業プロジェクトおよび物流事業の売上高は2.95億元で、前年同期比で減少しました。利益面では、昨年の同社の親会社帰属利益は1.23億元で、前年同期の1.26億元から2.20%減となりました。粗利益は13.82億元、粗利益率は46.8%です。
同社によると、同社は都市麗人、欧迪芬、全棉居物の3大ブランドを持ち、そのうち主ブランド「都市麗人」は売上構成比が88%を占め、サブブランド「純棉居物」は売上高1.5億元を実現し、前年同期比50%増でした。
同社によると、昨年、純棉居物は小売ネットワークの販路を積極的に拡大し、年内の店舗数は約150店となり、一・二線都市のショッピングモールへの出店配置をさらに整えました。また全棉居物はベトナム市場で好調に推移しています。純棉居物はペットフレンドリーな購買シーンを構築し、防着毛のホームウェアや水光液ハンコットン・シリーズなどの「ヒット商品」を投入し、住まいの生活分野に参入しました。
都市麗人の会長、郑耀南氏は業績交流会で、純棉居物の位置づけについて「中産階級向けの家庭生活館」であり、主力価格帯は200-400元だと説明しました。今年、同ブランドは海外で重点的に育成するブランドとなり、全国の店舗目標は200店まで拡大、海外市場での出店は約8店まで拡大する予定です。1店舗あたりの月間効率（売上）を人民币20万元とすることが求められ、出店スピードは追わず、店舗効率を重視します。
注目すべき点として、昨年、EC事業が都市麗人の業績成長の中核となる原動力になりました。通年GMVは43.1億元で前年同期比175%増。オンライン店舗数は400店を超え、主要なECプラットフォームにおけるランキングも着実に上昇しています。データによれば、達人（インフルエンサー）によるライブ配信がオンライン販売の重要な追加収益となっており、年間ライブ配信GMVは11億元超。そのうち達人ライブ配信が約2億元を貢献しています。2026年に同社は、EC GMVが70億元に達する目標を設定しています。
また、都市麗人は在庫構成を最適化しており、2025年末の総在庫は6.58億元で前年同期比で5975.2万元減少しました。新商品の比率は64%まで引き上がり、在庫回転効率が改善しました。
昨日、都市麗人の執行取締役・副総裁である张盛锋氏も業績会で、同社の不動産処分計画について言及しました。「当初の計画では、倉庫として使用する5.6万平方メートルのサブビル（次号楼）。2025年の第4四半期に取締役会の決議で、2026年に段階的に売却する。この部分の評価額は約2-3億元人民币で、現在すでに1/3を売却済みです。今後は市場環境に応じて、リニューアルするか、その他の物流パーク資産を売却することを検討します。」
（財聯社 記者 付静）