SoFi Bank, N.A.は、自身のクレジットカードおよびデビットカード取引をSoFiUSDを直接用いて決済します。SoFiの決済テクノロジープラットフォームであり他のフィンテックや発行銀行を支えるGalileoは、SoFiUSDを使って決済するオプションを顧客に提供する最初のプラットフォームの一つになる見込みです。
SoFi Bank, N.A.は全国免許を持つ銀行です。SoFiUSDの準備金は、即時の償還のために現金として保有されています。FDICの保険によるセーフティネットと、全国銀行のチャーター（免許）が組み合わさることで、SoFiUSDは現在流通している他の主要ステーブルコインすべてと区別される規制上の土台ができます。ステーブルコインの決済リスクを評価する機関のカウンターパーティや法人顧客にとって、この土台は、純粋な技術的パフォーマンスだけでは解決できない形で重要になります。
マスターカードは、イーサリアム上でのカード取引の決済に銀行発行のステーブルコインを使用しています
SoFiテクノロジーズとMastercardは、SoFiUSDをMastercardのグローバル決済ネットワークにおける決済通貨として機能させることを可能にする提携を発表し、米国の全国免許を持つFDICの保険対象銀行が発行したステーブルコインが、公的なパブリック・ブロックチェーン上でグローバルネットワークの決済に用いられたのは初めてだと位置づけた。
提携でできること
仕組みはシンプルです。カード取引がMastercardのネットワークを通るとき、通常の決済は、ビジネスデイのスケジュールに基づき、締切時間や処理遅延を伴って稼働する一連のコルレスバンキングの関係を介して行われます。SoFiUSDはそれを、Ethereum上でのほぼ即時かつ24/7の決済へと置き換えます。
SoFi Bank, N.A.は、自身のクレジットカードおよびデビットカード取引をSoFiUSDを直接用いて決済します。SoFiの決済テクノロジープラットフォームであり他のフィンテックや発行銀行を支えるGalileoは、SoFiUSDを使って決済するオプションを顧客に提供する最初のプラットフォームの一つになる見込みです。
Galileoの到達範囲の広さにより、この提携はSoFi自身のカード取引を超えて、決済レールとして新たに導入されるものを、フィンテックの顧客がどれだけの規模でルーティングするかにまで広がります。
SoFiUSDはMastercardのマルチトークン・ネットワーク（Multi-Token Network）に対応しています。これは、従来型の金融とトークン化された資産をつなぐことを目的に設計されたプラットフォームです。MTNはトークン化決済の世界に向けたMastercardのインフラ戦略であり、そこにSoFiUSDが決済通貨として加わることは、ネットワークとステーブルコインの双方に対する実質的な検証です。
なぜFDICの保険対象銀行という詳細が重要なのか
今回の発表はSoFiUSDを、「公的でパーミッションレスなブロックチェーン上で、グローバルネットワークの決済に使われる」ことになった、米国の全国免許を持つFDICの保険対象銀行が発行した最初のステーブルコインだと説明しています。この修飾条件の組み合わせが、大きな意味を持っています。
多くのステーブルコインは銀行以外の組織によって発行されています。USDTは英国領ヴァージン諸島で設立された企業Tetherによって発行されています。USDCは資金サービス事業者Circleによって発行されています。どちらも全国免許の銀行ではありません。どちらも準備金にFDIC保険を付けていません。
SoFi Bank, N.A.は全国免許を持つ銀行です。SoFiUSDの準備金は、即時の償還のために現金として保有されています。FDICの保険によるセーフティネットと、全国銀行のチャーター（免許）が組み合わさることで、SoFiUSDは現在流通している他の主要ステーブルコインすべてと区別される規制上の土台ができます。ステーブルコインの決済リスクを評価する機関のカウンターパーティや法人顧客にとって、この土台は、純粋な技術的パフォーマンスだけでは解決できない形で重要になります。
今週最初に発表されたSolanaの預け入れ機能の有効化は、SoFiの暗号資産インフラにおける最初の表れでした。Mastercardの提携は2つ目であり、本質的に異なる規模で機能しています。
1日あたりの出来高（$30 Billion）の文脈
発表によれば、ステーブルコインの取引量は2025年に1日あたりおおよそ$300億に達しました。この数値こそが、Mastercardにオンチェーン決済能力を加速させることを促したのです。決済ネットワークは出来高に従います。支払いカテゴリが1日あたり$300億に達し、成長しているのであれば、その出来高を取り込むためのインフラを構築するのは、グローバルなネットワークにとって選択肢ではありません。
日次のステーブルコイン出来高の数字は、従来型の決済インフラにかかる競争圧力の文脈も明確にします。SWIFTは1日にメッセージをおよそ$5兆処理していますが、その多くは機関投資家のFX（外国為替）と大口の送金です。ステーブルコインがますます活発になっている消費者および中小企業向けの支払いカテゴリにおいては、1日あたり$300億という数字は、伝統的なレールを完全に迂回している意味のある市場シェアを示します。
MastercardがSoFiUSDを自社ネットワークにつなぐことは、部分的には防御的な動きで、決済量をMastercardが収益化できるインフラの範囲に維持する狙いがあり、また部分的には攻撃的な動きでもあり、ネットワークを従来型のカード決済とオンチェーン決済をつなぐブリッジとして位置づけています。
ユースケース
越境送金は最初の主要なユースケースです。SoFiのカード保有者が国際的に送金すると、現在は手数料を払い、コルレスバンキングを通じて決済まで数日待つ必要があります。Mastercardのネットワーク上でのSoFiUSD決済は、それを1日中いつでもほぼ即時にまで圧縮します。
B2B送金は価値がより高いユースケースです。大企業が互いに請求書を決済する際、現在は同様のコルレスバンキングによる摩擦が、もっと大きいドル額で発生しています。契約条件に基づいて自動的に資金のフローを実行する、いわゆるプログラマブルなトレジャリー（自動化された資金運用）は、手動で開始するのではなく自動で実行される長期的な野心であり、必要なのはステーブルコインのインフラと、スマートコントラクトに基づくトレジャリー管理を企業が採用することの両方です。
SoFiUSDは2025年12月にローンチされました。Mastercardとの提携は、この製品にとって初めての主要な流通面での告知です。SoFiの自社カード決済以外のユースケースが具体化するかどうかは、Galileoの顧客採用と、オンチェーン決済に対する企業のトレジャリー需要の大きさに依存しますが、どちらも現時点では初期段階です。