毎日経済新聞記者：呉沢朋 毎日経済新聞編集：楊軍3か月あまり後、韶能股份（SZ000601、株価7.80元、市場価値83.02億元）は、傘下の資産を再び「スリム化」した。 3月27日夜、韶能股份は公告を出し、同社の持株子会社である韶能グループ韶関宏大ギヤ（ぎざ）有限公司（以下、宏大公司）が3月26日、韶関市武江区昌意機械製造有限公司（以下、昌意公司）と協議書を締結し、2920万元の価格で、その全額出資子会社である韶関宏大精密鍛造有限公司（以下、宏大精密鍛造）の100%株式を譲渡する予定であると発表した。《毎日経済新聞》の記者は、宏大精密鍛造が近年ずっと赤字状態にあることに注目した。評価報告書には、同社が現在休業状態にあると紹介されている。ところが、宏大精密鍛造の純資産は、評価後には100%超の増価を実現した。今回の取引が完了した後、韶能股份にもたらすと見込まれるのは、親会社帰属の純利益約1200万元である。実は、これは韶能股份が直近で初めて資産を再活用したケースではない。2025年12月5日、同社は公告を公表し、韶関市内の同社名義の15件の不動産を対外的に公開入札（公開の挂牌）して譲渡すると発表していた。評価総額は1654.70万元だった。**譲渡対象の総対価は2920万元**------------------公告によると、今回の取引の対象は韶能股份の持株孫会社——宏大精密鍛造の100%株式である。取引当事者は、関連する監査および評価報告書を基に協議し、株式譲渡の総対価は2920万元とすることを決定した。公告で開示された財務データによれば、宏大精密鍛造は近年の経営状況が芳しくない。具体的には、2025年の売上高は19.53万元、利益総額は▲27.40万元である。一方で2024年度は、売上高が計上されず、利益総額は▲52.95万元だった。 （上場会社公告のスクリーンショット）《毎日経済新聞》の記者は、対象会社が継続的に赤字であるにもかかわらず、資産評価額では高い上乗せ（高い評価プレミアム）が実現していることを見いだした。監査の結果、2025年12月31日時点で、宏大精密鍛造の純資産は1411.48万元だった。資産ベース・アプローチで評価すると、株主が保有する全ての持分の価値は2837.92万元で、評価上の増価は1426.44万元、増価率は101.06%と極めて高い。記者は韶能股份が同時に開示した資産評価報告書から、評価上の増価が主に投資用不動産および非流動負債の2つの科目に由来することを確認した。内訳として、投資用不動産の帳簿価額は988.71万元で、評価価額は1795.85万元に達し、増価率は81.64%である。さらに、非流動負債の帳簿価額は684.58万元で、評価価額は0元だ。 （上場会社公告のスクリーンショット）投資用不動産の増価は、建物および土地使用権の増価によるものだ。非流動負債は繰延収益であり、韶能股份によれば、この部分は政府の政策補助金で、工場区画の建設および設備建設のための資金である。検収（验收）は完了しており、企業は政府または第三者に返還する必要がなく、現実の弁済義務は存在しない。取引相手について、韶能股份は公告の中で、昌意公司は韶能股份およびその持株子会社である宏大公司との間に関連関係がないと説明している。**直近の取引が初めての資産売却ではない**--------------今回、休業中の孫会社を売却するにあたり、韶能股份は、同社の財務部門による当初の試算として、本取引によって会社の親会社株主に帰属する純利益が約0.12億元増加する見込みだとしている。本取引の目的は、「本業の発展に集中し、業務構造を最適化し、遊休資産を活性化する」ためだという。《毎日経済新聞》の記者は、これが韶能股份による直近の初の資産売却ではないことを確認した。2025年12月5日、同社は公告を出し、韶関市内にある同社名義の15件の不動産について、対外的に公開入札（公開の挂牌）して譲渡する計画を示していた。当時の公告によれば、これら15件の不動産は、2025年9月30日時点の帳簿上の純額が約573.34万元、評価額は1654.70万元であり、やはり大きな評価上の増価が発生していた。もっとも、15件の不動産の取引方式が挂牌転売（公開の挂牌による譲渡）であるため、最終的な取引価格は確定できず、韶能股份も取引による利益への影響を提示していない。現時点で、記者は韶能股份がこの取引事項に関する進捗公告を公表しているかどうかを確認できていない。 （上場会社公告のスクリーンショット）公告によれば、韶能股份は現在、「クリーンで再生可能なエネルギー」「精密（スマート）製造」「生態系植物繊維」の3つの事業分野を有している。今年2月、韶能股份は上場以来初の事業部制改革を提起し、それぞれ「食器事業部」「精密（スマート）製造事業部」「熱電事業部」を設立した。韶能股份が資産処分を頻繁に行っている背景の一つは、同社が昨年下半期に、今回の増資（定増：定向増資）の完了後、多年にわたって続いてきた、無支配株主・実質的支配者の状態を終了し、実質支配者は再び韶関市国資委員会に変更されると発表したことにある。さらにその前には、前海人寿保険股份有限公司が深セン証券取引所の取引システムを通じた集中オークション取引により韶能股份の株式を購入し、2015年8月に同社の第1位株主になっていた。毎日経済新聞
3か月以上後、韶能股份は再び子会社の資産整理を行う：休業中の子会社を100%以上のプレミアムで売却予定、上場企業の純利益に約1200万円の貢献見込み
毎日経済新聞記者：呉沢朋 毎日経済新聞編集：楊軍
3か月あまり後、韶能股份（SZ000601、株価7.80元、市場価値83.02億元）は、傘下の資産を再び「スリム化」した。
3月27日夜、韶能股份は公告を出し、同社の持株子会社である韶能グループ韶関宏大ギヤ（ぎざ）有限公司（以下、宏大公司）が3月26日、韶関市武江区昌意機械製造有限公司（以下、昌意公司）と協議書を締結し、2920万元の価格で、その全額出資子会社である韶関宏大精密鍛造有限公司（以下、宏大精密鍛造）の100%株式を譲渡する予定であると発表した。
《毎日経済新聞》の記者は、宏大精密鍛造が近年ずっと赤字状態にあることに注目した。評価報告書には、同社が現在休業状態にあると紹介されている。ところが、宏大精密鍛造の純資産は、評価後には100%超の増価を実現した。今回の取引が完了した後、韶能股份にもたらすと見込まれるのは、親会社帰属の純利益約1200万元である。
実は、これは韶能股份が直近で初めて資産を再活用したケースではない。2025年12月5日、同社は公告を公表し、韶関市内の同社名義の15件の不動産を対外的に公開入札（公開の挂牌）して譲渡すると発表していた。評価総額は1654.70万元だった。
譲渡対象の総対価は2920万元
公告によると、今回の取引の対象は韶能股份の持株孫会社——宏大精密鍛造の100%株式である。取引当事者は、関連する監査および評価報告書を基に協議し、株式譲渡の総対価は2920万元とすることを決定した。
公告で開示された財務データによれば、宏大精密鍛造は近年の経営状況が芳しくない。具体的には、2025年の売上高は19.53万元、利益総額は▲27.40万元である。一方で2024年度は、売上高が計上されず、利益総額は▲52.95万元だった。
（上場会社公告のスクリーンショット）
《毎日経済新聞》の記者は、対象会社が継続的に赤字であるにもかかわらず、資産評価額では高い上乗せ（高い評価プレミアム）が実現していることを見いだした。監査の結果、2025年12月31日時点で、宏大精密鍛造の純資産は1411.48万元だった。資産ベース・アプローチで評価すると、株主が保有する全ての持分の価値は2837.92万元で、評価上の増価は1426.44万元、増価率は101.06%と極めて高い。
記者は韶能股份が同時に開示した資産評価報告書から、評価上の増価が主に投資用不動産および非流動負債の2つの科目に由来することを確認した。内訳として、投資用不動産の帳簿価額は988.71万元で、評価価額は1795.85万元に達し、増価率は81.64%である。さらに、非流動負債の帳簿価額は684.58万元で、評価価額は0元だ。
（上場会社公告のスクリーンショット）
投資用不動産の増価は、建物および土地使用権の増価によるものだ。非流動負債は繰延収益であり、韶能股份によれば、この部分は政府の政策補助金で、工場区画の建設および設備建設のための資金である。検収（验收）は完了しており、企業は政府または第三者に返還する必要がなく、現実の弁済義務は存在しない。
取引相手について、韶能股份は公告の中で、昌意公司は韶能股份およびその持株子会社である宏大公司との間に関連関係がないと説明している。
直近の取引が初めての資産売却ではない
今回、休業中の孫会社を売却するにあたり、韶能股份は、同社の財務部門による当初の試算として、本取引によって会社の親会社株主に帰属する純利益が約0.12億元増加する見込みだとしている。本取引の目的は、「本業の発展に集中し、業務構造を最適化し、遊休資産を活性化する」ためだという。
《毎日経済新聞》の記者は、これが韶能股份による直近の初の資産売却ではないことを確認した。2025年12月5日、同社は公告を出し、韶関市内にある同社名義の15件の不動産について、対外的に公開入札（公開の挂牌）して譲渡する計画を示していた。当時の公告によれば、これら15件の不動産は、2025年9月30日時点の帳簿上の純額が約573.34万元、評価額は1654.70万元であり、やはり大きな評価上の増価が発生していた。
もっとも、15件の不動産の取引方式が挂牌転売（公開の挂牌による譲渡）であるため、最終的な取引価格は確定できず、韶能股份も取引による利益への影響を提示していない。現時点で、記者は韶能股份がこの取引事項に関する進捗公告を公表しているかどうかを確認できていない。
（上場会社公告のスクリーンショット）
公告によれば、韶能股份は現在、「クリーンで再生可能なエネルギー」「精密（スマート）製造」「生態系植物繊維」の3つの事業分野を有している。今年2月、韶能股份は上場以来初の事業部制改革を提起し、それぞれ「食器事業部」「精密（スマート）製造事業部」「熱電事業部」を設立した。
韶能股份が資産処分を頻繁に行っている背景の一つは、同社が昨年下半期に、今回の増資（定増：定向増資）の完了後、多年にわたって続いてきた、無支配株主・実質的支配者の状態を終了し、実質支配者は再び韶関市国資委員会に変更されると発表したことにある。さらにその前には、前海人寿保険股份有限公司が深セン証券取引所の取引システムを通じた集中オークション取引により韶能股份の株式を購入し、2015年8月に同社の第1位株主になっていた。
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