JPモルガンのアナリスト、ライアン・ブリンクマンによる弱気の見解が届いた（$JPM +0.84%）。彼はテスラ（$TSLA -3.37%）の目標株価である$145を据え置いた——この水準は、現在の株価水準から約60%の損失を示唆する数値である。自動車メーカーの1四半期の出荷（納入）実績が、アナリスト予想を下回って出てきたことを受けたものだ。2026年のEPSの修正により、ブリンクマンの見通しは$1.80へと引き下げられた。これは、それ以前の$2.00からの変更であり、いまその水準は、より広い市場のアナリストコンセンサスを下回っている。#### 関連コンテンツジェイミー・ダイモン氏はJPMorganが予測市場に参入するかもしれないと言う——ただしスポーツや政治ではないトランプがホルムズ海峡をめぐる原子力発電所（電力設備）への攻撃をちらつかせる中、原油価格は乱高下顧客向けのメモの中で、ブリンクマンは慎重さを促し、「投資家は高い度合いで注意を払ってTSLA株に向き合うことを勧めます。技術面と実行リスクはいずれも、かつて懸念されていたほど大きくないように見えるものの、より高い販売数量のセグメントへ拡大し、かつより低い価格帯の商品を打ち出すことは、需要、実行、そして競争に対して相対的により大きなリスクを伴うように思われます」と書いた。StreetAccountのコンセンサス予想が約370,000台であるのに対し、テスラの1四半期の納入台数は358,023台だった。投資家向け広報リリースによれば、同社は別途、この期間中に408,386台を生産したと報告している。JPMorganの目標株価は、ウォール街のコンセンサスを大きく下回っている。Yahoo Financeのデータでは、ストリート全体のコンセンサス目標は1株あたり$360だ。弱気（ベアリッシュ）の見方は依然として小数派で、テスラをカバーする54人のアナリストのうち、株式に対してネガティブ評価をしているのは10人だけだ。今回のメモは、テスラの強みを無視したわけではない。ブリンクマンは、「高度に差別化されたビジネスモデル、魅力的な製品ポートフォリオ、最先端の技術」を本物の投資上のプラス要因として挙げたが、それらは「過平均的な実行リスク、競争の高まり、ブランドに関する論争の増大、そして多くを織り込んでいるように見えるバリュエーション」によって、以上に相殺されてしまう」と結論づけた。マグニフィセント・セブンと呼ばれるメガキャップ・テクノロジー株のグループの中で、テスラは最大の下落を記録しており、1月以降の株価はおよそ20%下がっている。1四半期の納入不足は、テスラにとって難しい局面をさらに押し広げる。38.4億台超に及ぶ生産から納入までのギャップは、未販売在庫の積み増しを示唆している。2025年4四半期の結果では、前年差で純利益が61%低下、自動車売上が11%減少し、通期の納入台数も減少した——テスラにとって初の年間売上減少となる。エネルギー貯蔵は、その四半期の数少ない明るい材料で、売上が25%増えて$3.84 billionとなった。逆風は、同社を取り巻くさまざまな要因に含まれる。トランプ政権が失効期限切れとして許した、$7,500のEV購入インセンティブの終了がライバル関係を深め、特に中国の電気自動車メーカーとの競争が激化している。さらに、ムスクの政治活動に結びついた世論の監視（注目・精査）も高まっている。ムスクは、ロボタクシー、人型ロボット、人工知能を成長ドライバーとして、投資家の注目を集めるように指示してきた。投資家は、4月22日の夕方に同社が2026年第1四半期の決算を公表する際、テスラのQ1 2026の業績についてより全体像を把握できる。📬 デイリー・ブリーフに登録する------------------------------### 世界経済に関する無料で、速くて、楽しいブリーフィングを毎週平日朝にお届けします。登録する
JPMorganは、Q1の納品遅れを受けてテスラ株の60％の下落を予測
JPモルガンのアナリスト、ライアン・ブリンクマンによる弱気の見解が届いた（$JPM +0.84%）。彼はテスラ（$TSLA -3.37%）の目標株価である$145を据え置いた——この水準は、現在の株価水準から約60%の損失を示唆する数値である。自動車メーカーの1四半期の出荷（納入）実績が、アナリスト予想を下回って出てきたことを受けたものだ。
2026年のEPSの修正により、ブリンクマンの見通しは$1.80へと引き下げられた。これは、それ以前の$2.00からの変更であり、いまその水準は、より広い市場のアナリストコンセンサスを下回っている。
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顧客向けのメモの中で、ブリンクマンは慎重さを促し、「投資家は高い度合いで注意を払ってTSLA株に向き合うことを勧めます。技術面と実行リスクはいずれも、かつて懸念されていたほど大きくないように見えるものの、より高い販売数量のセグメントへ拡大し、かつより低い価格帯の商品を打ち出すことは、需要、実行、そして競争に対して相対的により大きなリスクを伴うように思われます」と書いた。
StreetAccountのコンセンサス予想が約370,000台であるのに対し、テスラの1四半期の納入台数は358,023台だった。投資家向け広報リリースによれば、同社は別途、この期間中に408,386台を生産したと報告している。
JPMorganの目標株価は、ウォール街のコンセンサスを大きく下回っている。Yahoo Financeのデータでは、ストリート全体のコンセンサス目標は1株あたり$360だ。弱気（ベアリッシュ）の見方は依然として小数派で、テスラをカバーする54人のアナリストのうち、株式に対してネガティブ評価をしているのは10人だけだ。
今回のメモは、テスラの強みを無視したわけではない。ブリンクマンは、「高度に差別化されたビジネスモデル、魅力的な製品ポートフォリオ、最先端の技術」を本物の投資上のプラス要因として挙げたが、それらは「過平均的な実行リスク、競争の高まり、ブランドに関する論争の増大、そして多くを織り込んでいるように見えるバリュエーション」によって、以上に相殺されてしまう」と結論づけた。
マグニフィセント・セブンと呼ばれるメガキャップ・テクノロジー株のグループの中で、テスラは最大の下落を記録しており、1月以降の株価はおよそ20%下がっている。
1四半期の納入不足は、テスラにとって難しい局面をさらに押し広げる。38.4億台超に及ぶ生産から納入までのギャップは、未販売在庫の積み増しを示唆している。2025年4四半期の結果では、前年差で純利益が61%低下、自動車売上が11%減少し、通期の納入台数も減少した——テスラにとって初の年間売上減少となる。エネルギー貯蔵は、その四半期の数少ない明るい材料で、売上が25%増えて$3.84 billionとなった。
逆風は、同社を取り巻くさまざまな要因に含まれる。トランプ政権が失効期限切れとして許した、$7,500のEV購入インセンティブの終了がライバル関係を深め、特に中国の電気自動車メーカーとの競争が激化している。さらに、ムスクの政治活動に結びついた世論の監視（注目・精査）も高まっている。ムスクは、ロボタクシー、人型ロボット、人工知能を成長ドライバーとして、投資家の注目を集めるように指示してきた。
投資家は、4月22日の夕方に同社が2026年第1四半期の決算を公表する際、テスラのQ1 2026の業績についてより全体像を把握できる。
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