ST瑞和の最近の動きに関する予想（不快な場合はご遠慮ください）

ST瑞和はこの数日の取引で大きなボラティリティを伴う値動きを見せており、金曜日はさらにストップ安で引けました。市場には多くの投資家がこのような激しい変動に振り回されており、一般的に悲観的な見方として、近日導入される産業投資家が太陽光発電企業だと断定しているようです。私の考えでは、この市場心理のほうがむしろ良いことです。当社にはそもそも光伏（太陽光）建材一体化に関連する事業があります。市場が先入観で産投の方向性を光伏に固定してしまう時点で、そもそも慣性による偏見が含まれています。ところが現在、市場全体が集団的に弱気になり、期待が極めて低いところまで引き下げられている今、むしろ悲観の材料となる持ち分を徹底的に出し切って、市場全体の期待を下げることができます。光伏業界の現時点での全体的な負債水準が高めであり、今回の産投招募で求められる厳しい条件を満たしにくいことも踏まえる必要があります。今後、最終的に落ち着く産投が光伏分野でない場合、あるいは市場予想を大きく上回る重大なポジティブ材料であれば、かえってより大きな上昇余地を切り開けます。

           次に金曜日の引け際の競争買いで、直接ストップ安まで叩き込んだ値動きについてですが、これは絶対に資金が逃げ出したという表れではありません。むしろ主導資金が意図的に行った、深い出来高を伴う値付け（操盤）のようです。日中の大きな値幅の振れ（大振幅の上下動）自体が、いわゆる洗い（ポジション整理）の典型的な特徴です。引け際の競争買いで、たった数分でストップ安まで叩き込んだのは、恐慌心理を作り出し、意志が固まっていない短期資金や、高値追いで捕まってしまい損切り（割り切っての売却）を迫られた注文を、精密に洗い流すためです。このような極端な値動きによって浮動株を押し出し、続く上げ局面に向けて障害を取り除くわけです。  

           さらに時間軸の観点では、9号の更生投資家の応募締切まであと2営業日しかありません。時間的な窓は非常に狭く、主導資金は個人投資家にあまり多くの対応時間や、下値で拾う機会を与えないでしょう。このような資金による操盤ロジックと時間の綱引きを組み合わせて考えると、私は火曜日の寄り付きではおそらく直接ギャップアップで高く始まり、先週金曜日の引け際に広がった恐慌心理の影響で投げて損切りし退場した資金が、低い位置で買い戻すチャンスを与えない可能性が高いと判断します。  

           以上はあくまで個人的な見解であり、いかなる投資助言にも当たりません。もしご迷惑をおかけしたのなら、どうか一笑に付してください。  

$ST瑞和(sz002620)$