長期のビットコイン保有者がよく知っている、特定の種類のフラストレーションがあります。人生は横槍を入れてきます――ビジネスチャンス、不動産取引、思いがけない出費など――そして明らかな選択肢はBTCを売ることに見えます。ですが、売るということは課税対象となる取引を確定させ、複数のサイクルを通じて保有してきたポジションから離脱し、価格が上がったときに傍観することになります。
ビットコイン担保融資は、まさにその問題を解決するためにあります。これは新しいものではありません――SALT Lendingは2016年からこれを行っています――しかし規模は大きくなっており、これまで以上に多くの保有者が、資金管理の一部としてこれを利用しています。知っておくべきポイントはこちらです。
仕組みは、単純さゆえに洗練されています。ビットコインを担保として預けると、米ドルまたはステーブルコインでローンを受け取り、返済すればBTCを取り戻します。ロングポジションは維持します。課税対象となる売却は発生しません。必要な流動性を得られるだけでなく、ローン期間中にビットコインが値上がりすれば、その上昇分も取り込むことができます。
長期保有者にとっての本質的な魅力は、ビットコインがあなたのために働き続ける一方で、現金は別の用途で働くことです。
1. ビットコインを担保として預けます。 あなたのBTCは、ローン期間中、貸し手の管理下、または適格な第三者カストディアンに移されます。これが主要なトレードオフです――あなたは一時的にカストディを手放す代わりに流動性を得ますが、返済後にはビットコインを全額取り戻せるという前提です。
2. 貸し手はあなたのLTV比率に基づいてローンを発行します。 LTV――ローン・トゥ・バリュー――は、担保の価値に対してどれだけの現金を受け取れるかを決めます。BTCで$100,000を50%のLTVで預ければ、$50,000を受け取れます。多くの確立された貸し手はLTVを30%から70%の範囲で提供しており、必要な流動性の量や、どれだけ保守的にローン設計したいかに応じて借り手に柔軟性を与えます。
3. ローン期間中に利息を支払います。 2026年初頭時点で、確立された貸し手のレートは一般に、期間、LTV、貸し手によっておおむね8%から15% APRの範囲です。提示された利率が固定か変動かは、事前に確認する価値があります。その違いは、ローン期間全体にわたって大きく影響し得ます。
4. 返済し、取り戻します。 元本と利息が完済されると、担保は全額返還されます。全体としての狙いはこうです――必要な流動性を得て、ビットコインのポジションは維持され、課税対象となる売却イベントを回避できました。
ビットコイン担保融資は、従来の担保付き融資と比べていくつかの点で異なります。
スピード。 伝統的なローンの信用調査、収入確認、アンダーライティングのスケジュールがないため、ビットコイン担保ローンは数週間ではなく数日で資金提供されることが多いです。
信用への影響なし。 借り入れは信用力ではなく担保によって担保されるため、ほとんどの貸し手はハードな信用調査を実施しません。あなたの信用プロファイルは概ね関係ありません。
税効率。 資産に対して借り入れを行うことは一般に、売却とは異なり課税対象となるイベントではありません。大きな含み益を抱える保有者にとって、この区別は財務的に意味のあるものです。（常に、あなたの状況に合わせて税の専門家に相談してください。）
柔軟性。 ビットコイン担保ローンは、ほぼあらゆる用途に使えます。不動産、事業投資、個人の経費、あるいはビットコイン保有に並行して分散された現金ポジションを維持することなどです。
他の金融商品と同様に、ビットコイン担保融資には、すべての借り手が事前に理解すべきトレードオフがあります。
主要なリスクは清算です。ビットコインの価格が大きく下落すると、あなたのLTVが上昇し、貸し手のしきい値（通常は80-85%あたり）を超えると、貸し手はローンを再バランスするために担保の一部を売却する可能性があります。ほとんどの貸し手はこの時点より前にマージンコールを発行し、借り手に担保の追加や一部返済を行う時間を与えます。このリスクを管理し、十分に意味のあるクッションを自分のために確保する最もわかりやすい方法は、保守的なLTVでローンを組むことです。
また、カウンターパーティリスクも考慮する価値があります――あなたのビットコインは第三者によって保有されるため、カストディの運用、財務の安定性、そして貸し手の実績が重要になります。だからこそ、市場のボラティリティの中で運用してきた実績のある、確立された免許を持つ貸し手と取引することは、十分な調査（デューデリジェンス）に値します。
すべてのビットコイン担保ローンの貸し手が同じというわけではありません。借りる前に確認しておくとよい点がいくつかあります。
ポジションを手放すことなく流動性が必要な長期のビットコイン保有者にとって、ビットコイン担保融資は売却の代替として非常に説得力のある選択肢を提供します。最も適した用途は、借り手に明確な返済計画があり、ローン構造に納得していて、資本を他の場所で運用しながらビットコインのエクスポージャーを維持したい場合です。
実際にどのように見えるのか――現実の借り入れのシナリオや、ローンの規模感の考え方まで――に興味があるなら、SALTは包括的なガイドを用意しています。ぜひ読んでみる価値があります。
SALT Lending――この分野における最初期のビットコイン担保融資の貸し手の1つで、2016年から提供している――は、借り入れ戦略、ローンの設計、そして現実の事例を扱う包括的なガイドを公開しています。
SALTのBitcoin Borrowing Playbookについてもっと知る →
SALTはBitcoin Magazineを離脱し、salltending.comへ移動します。SALT Lendingはライセンスを持つ貸し手です（NMLS #1711910）。ビットコインに対して担保を取って借り入れを行うことにはリスクがあり、担保の損失の可能性を含みます。これは金融アドバイスではありません。条件、レート、利用可能性は管轄によって異なります。
スポンサーシップのディスクロージャー この記事は、SALT Blockchain Inc.（“SALT Lending”）との有償のパートナーシップにより、Bitcoin Magazineによって作成されました。Bitcoin Magazineは、本コンテンツの作成および配信のための対価を受け取りました。上記の編集内容は、Bitcoin Magazineの編集チームによってレビューされ、SALT Lendingと協力して作成されました。
重要なリスク情報 ビットコイン担保の借り入れには、重大なリスクが伴います。これには、清算によって担保の一部または全部を失う可能性；デジタル資産を第三者に託すことに伴うカウンターパーティリスク；マージンコールや強制清算を引き起こし得る市場のボラティリティ；暗号担保融資商品の利用可能性または条件に影響を及ぼし得る規制の変更；および管轄と個別事情によって異なる税務上の結果、が含まれますがこれらに限りません。デジタル通貨は法定通貨ではなく、いかなる政府によっても裏付けられておらず、デジタル通貨を保有する口座はFDICまたはSIPCの保護の対象ではありません。
金融アドバイスではありません本記事のいかなる内容も、投資、金融、取引、またはその他の形態の専門的アドバイスを構成するものではありません。本コンテンツは一般的な教育および情報提供のみを目的としています。暗号資産またはその他の金融商品に対して借り入れを行うかどうかの判断をする前に、適格な金融・税務・法律のアドバイザーに相談してください。ビットコインまたはその他のデジタル資産の過去の実績は、将来の結果を示すものではありません。
SALT LendingについてSALT LendingはSALT Blockchain Inc.のブランドです。ローンは、SALT Lending LLC（NMLS #1711910）によって組成されます。これは、複数の米国の州でライセンスを持つ貸し手です。ライセンス情報については、saltlending.com/salt-lending-licenses をご覧ください。利用可能なレートおよび条件は変更される可能性があり、借入金額、資格、管轄、および担保プロファイルに基づいて異なる場合があります。
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ビットコインを担保に借りる仕組みはどうなっているのか？
長期のビットコイン保有者がよく知っている、特定の種類のフラストレーションがあります。人生は横槍を入れてきます――ビジネスチャンス、不動産取引、思いがけない出費など――そして明らかな選択肢はBTCを売ることに見えます。ですが、売るということは課税対象となる取引を確定させ、複数のサイクルを通じて保有してきたポジションから離脱し、価格が上がったときに傍観することになります。
ビットコイン担保融資は、まさにその問題を解決するためにあります。これは新しいものではありません――SALT Lendingは2016年からこれを行っています――しかし規模は大きくなっており、これまで以上に多くの保有者が、資金管理の一部としてこれを利用しています。知っておくべきポイントはこちらです。
中核となる考え方
仕組みは、単純さゆえに洗練されています。ビットコインを担保として預けると、米ドルまたはステーブルコインでローンを受け取り、返済すればBTCを取り戻します。ロングポジションは維持します。課税対象となる売却は発生しません。必要な流動性を得られるだけでなく、ローン期間中にビットコインが値上がりすれば、その上昇分も取り込むことができます。
長期保有者にとっての本質的な魅力は、ビットコインがあなたのために働き続ける一方で、現金は別の用途で働くことです。
仕組み：ステップごとに
1. ビットコインを担保として預けます。 あなたのBTCは、ローン期間中、貸し手の管理下、または適格な第三者カストディアンに移されます。これが主要なトレードオフです――あなたは一時的にカストディを手放す代わりに流動性を得ますが、返済後にはビットコインを全額取り戻せるという前提です。
2. 貸し手はあなたのLTV比率に基づいてローンを発行します。 LTV――ローン・トゥ・バリュー――は、担保の価値に対してどれだけの現金を受け取れるかを決めます。BTCで$100,000を50%のLTVで預ければ、$50,000を受け取れます。多くの確立された貸し手はLTVを30%から70%の範囲で提供しており、必要な流動性の量や、どれだけ保守的にローン設計したいかに応じて借り手に柔軟性を与えます。
3. ローン期間中に利息を支払います。 2026年初頭時点で、確立された貸し手のレートは一般に、期間、LTV、貸し手によっておおむね8%から15% APRの範囲です。提示された利率が固定か変動かは、事前に確認する価値があります。その違いは、ローン期間全体にわたって大きく影響し得ます。
4. 返済し、取り戻します。 元本と利息が完済されると、担保は全額返還されます。全体としての狙いはこうです――必要な流動性を得て、ビットコインのポジションは維持され、課税対象となる売却イベントを回避できました。
従来のローンと何が違うのか
ビットコイン担保融資は、従来の担保付き融資と比べていくつかの点で異なります。
スピード。 伝統的なローンの信用調査、収入確認、アンダーライティングのスケジュールがないため、ビットコイン担保ローンは数週間ではなく数日で資金提供されることが多いです。
信用への影響なし。 借り入れは信用力ではなく担保によって担保されるため、ほとんどの貸し手はハードな信用調査を実施しません。あなたの信用プロファイルは概ね関係ありません。
税効率。 資産に対して借り入れを行うことは一般に、売却とは異なり課税対象となるイベントではありません。大きな含み益を抱える保有者にとって、この区別は財務的に意味のあるものです。（常に、あなたの状況に合わせて税の専門家に相談してください。）
柔軟性。 ビットコイン担保ローンは、ほぼあらゆる用途に使えます。不動産、事業投資、個人の経費、あるいはビットコイン保有に並行して分散された現金ポジションを維持することなどです。
リスクを理解する
他の金融商品と同様に、ビットコイン担保融資には、すべての借り手が事前に理解すべきトレードオフがあります。
主要なリスクは清算です。ビットコインの価格が大きく下落すると、あなたのLTVが上昇し、貸し手のしきい値（通常は80-85%あたり）を超えると、貸し手はローンを再バランスするために担保の一部を売却する可能性があります。ほとんどの貸し手はこの時点より前にマージンコールを発行し、借り手に担保の追加や一部返済を行う時間を与えます。このリスクを管理し、十分に意味のあるクッションを自分のために確保する最もわかりやすい方法は、保守的なLTVでローンを組むことです。
また、カウンターパーティリスクも考慮する価値があります――あなたのビットコインは第三者によって保有されるため、カストディの運用、財務の安定性、そして貸し手の実績が重要になります。だからこそ、市場のボラティリティの中で運用してきた実績のある、確立された免許を持つ貸し手と取引することは、十分な調査（デューデリジェンス）に値します。
貸し手で何を見るべきか
すべてのビットコイン担保ローンの貸し手が同じというわけではありません。借りる前に確認しておくとよい点がいくつかあります。
あなたにとってビットコイン担保の借り入れは適切か？
ポジションを手放すことなく流動性が必要な長期のビットコイン保有者にとって、ビットコイン担保融資は売却の代替として非常に説得力のある選択肢を提供します。最も適した用途は、借り手に明確な返済計画があり、ローン構造に納得していて、資本を他の場所で運用しながらビットコインのエクスポージャーを維持したい場合です。
実際にどのように見えるのか――現実の借り入れのシナリオや、ローンの規模感の考え方まで――に興味があるなら、SALTは包括的なガイドを用意しています。ぜひ読んでみる価値があります。
SALTでさらに深掘り
SALT Lending――この分野における最初期のビットコイン担保融資の貸し手の1つで、2016年から提供している――は、借り入れ戦略、ローンの設計、そして現実の事例を扱う包括的なガイドを公開しています。
SALTのBitcoin Borrowing Playbookについてもっと知る →
SALTはBitcoin Magazineを離脱し、salltending.comへ移動します。SALT Lendingはライセンスを持つ貸し手です（NMLS #1711910）。ビットコインに対して担保を取って借り入れを行うことにはリスクがあり、担保の損失の可能性を含みます。これは金融アドバイスではありません。条件、レート、利用可能性は管轄によって異なります。
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スポンサーシップのディスクロージャー この記事は、SALT Blockchain Inc.（“SALT Lending”）との有償のパートナーシップにより、Bitcoin Magazineによって作成されました。Bitcoin Magazineは、本コンテンツの作成および配信のための対価を受け取りました。上記の編集内容は、Bitcoin Magazineの編集チームによってレビューされ、SALT Lendingと協力して作成されました。
重要なリスク情報 ビットコイン担保の借り入れには、重大なリスクが伴います。これには、清算によって担保の一部または全部を失う可能性；デジタル資産を第三者に託すことに伴うカウンターパーティリスク；マージンコールや強制清算を引き起こし得る市場のボラティリティ；暗号担保融資商品の利用可能性または条件に影響を及ぼし得る規制の変更；および管轄と個別事情によって異なる税務上の結果、が含まれますがこれらに限りません。デジタル通貨は法定通貨ではなく、いかなる政府によっても裏付けられておらず、デジタル通貨を保有する口座はFDICまたはSIPCの保護の対象ではありません。
金融アドバイスではありません本記事のいかなる内容も、投資、金融、取引、またはその他の形態の専門的アドバイスを構成するものではありません。本コンテンツは一般的な教育および情報提供のみを目的としています。暗号資産またはその他の金融商品に対して借り入れを行うかどうかの判断をする前に、適格な金融・税務・法律のアドバイザーに相談してください。ビットコインまたはその他のデジタル資産の過去の実績は、将来の結果を示すものではありません。
SALT LendingについてSALT LendingはSALT Blockchain Inc.のブランドです。ローンは、SALT Lending LLC（NMLS #1711910）によって組成されます。これは、複数の米国の州でライセンスを持つ貸し手です。ライセンス情報については、saltlending.com/salt-lending-licenses をご覧ください。利用可能なレートおよび条件は変更される可能性があり、借入金額、資格、管轄、および担保プロファイルに基づいて異なる場合があります。