AIに聞く・米伊交渉の突破は世界のストレージ（記憶装置）チップ市場にどう影響するか？
中国のニュースサイト「中国新闻网」4月6日によると、同日、米メディアが外国報道を引用したところ、米大統領トランプ氏は5日にインタビューに応じ、「米国はイランと“本格的な”交渉を行っている」「かなりの可能性をもって」7日の最終期限までに同国と合意できる見通しだと述べた。月曜に寄り付いた日本と韓国の株式市場は値動きが荒れつつも上昇し、投資家が地政学リスクの緩和に対して慎重な楽観を抱いていることを示した。
韓国・日本の株式市場でストレージ関連株が主導
6日朝の取引、韓国総合株価指数（KOSPI）は寄り付きが約5420—5450ポイントのレンジで、前営業日（4月3日）終値の5377.30ポイントから約0.8%—1.5%上昇した。その後、上昇幅は1.8%—2.0%以上まで拡大し、日中最高値は5480ポイント付近に達した。全体として寄り付き高の後、値動きの荒い展開が続いた。6日午後には、一時2%超まで上昇し、最高値は約5505ポイントのゾーンに達した。
サムスン電子（Samsung Electronics）はKOSPIの最大のウェイトを占める個別銘柄として、朝の寄り付き後すぐに上昇し、上昇率は一時3%—4%に達した。株価は高い水準を維持し、日中の指数上昇の主な原動力となった。SKハイニックス（SK Hynix）も同様に強く、朝の上昇率は2%—3%だった。両ウェイト銘柄の力強い動きは、KOSPI指数を押し上げただけでなく、電子技術株全体の活気も高めた。
一方、日経225指数は寄り付きが約53165ポイント付近で、前営業日（4月3日）終値の53123.49ポイントから小幅に高く寄り付いた。その後、上昇幅は0.7%—0.9%程度まで拡大し、日中の最高値は53500—53600ポイントのレンジに到達した。午後には約53,700—54,001ポイント付近で推移し、上昇率は約1.1%—1.65%だった。全体としては、寄り付き高の後に穏やかな値動きで上向くという特徴が見られた。日本株の中では、NANDフラッシュの主要メーカーであるキオクシア（Kioxia Holdings）が朝の上昇率約1.9%、午後には一時4.2%まで上昇し、電子技術株の中で目立つ展開だった。同社は中東の紛争の影響でこれまで変動が出ていたが、今回の交渉進展のシグナルは、エネルギーと物流の寸断に対する懸念を和らげる可能性がある。
NH Investment & Securitiesなどの韓国系証券会社は、今日KOSPIが素早く5400ポイント超まで回復したのは、市場が「短期の地政学リスク・プレミアムが低下する」ことへの前向きな反応を示していると指摘した。ただ、機関投資家は総じて、この上昇局面は「イベント主導のセンチメント修復」であり、トレンドの転換ではないと警告している。交渉の詳細には依然不確実性が残る。仮にイランの反応が強硬的になったり、合意の実現が遅れたりすれば、原油価格の反発が再び指数の重しになる可能性がある。
米伊の対立を振り返ると、2026年2月末以降、ホルムズ海峡の海上輸送の安全が一度は脅かされ、世界のエネルギー供給チェーンに負荷がかかった。原油価格は短期的に急騰し、株式市場では何度も大きな値動きの乱れが発生した。3月から4月初旬にかけて、市場はさらなるエスカレーションへの懸念から、韓国・日本の株は何度も下げに転じた。日本はエネルギー輸入の大国であり、韓国は半導体輸出に依存する経済体であるため、いずれも影響を受けたことがはっきりしている。
A株（中国本土株）のストレージ主力は足並みがそろうか？
直近の市場データを見ると、韓国のストレージ大手サムスン電子やSKハイニックスの株価上昇により、A株のストレージ部門の主力である兆易創新（603986.SH）、江波龍（301308.SZ）、佰維存儲（688525.SH）などを代表とする個別銘柄では、一般にセンチメントの波及とファンダメンタルズ面での共振が生じやすい。
4月初め以降、A株のストレージ部門は3月の高値から高水準でのボックス・レンジの調整局面に入り、指数は小幅に下落した。個別銘柄の差が拡大した。国証ストレージ・チップ産業指数（980138）は4月3日に1871.83ポイントで引け、前日比で単日下落は0.66%だった。
個別銘柄では、兆易創新は4月1日に一時7.10%上昇したが、4月2日は3.14%下落し、4月3日は小幅に0.85%回復して249.10元となった。佰維存儲は3月末から4月初めにかけて、先行して業績が市場予想を上回ったことによる余熱の支えがあった一方で、4月初めに調整が入り、全体としては高値圏から下落した。江波龍などのストレージ・モジュール関連株の値動きも概ね同様で、3月に強いパフォーマンスを見せた後、調整局面に入っていた。
ストレージ株の今回の押し戻し相場には、もう一つ「出来事」があった。3月24日、Googleの研究院の論文が、新型AIメモリ圧縮アルゴリズムを提案し、大規模言語モデル（LLM）の推論におけるキー・バリューキャッシュ（KV cache）の使用量を、元の1/6に圧縮できるとした。市場はこれを「AIメモリ需要が大幅に低下する」と迅速に解釈し、世界のストレージ・チップ関連の株が恐慌的な投げ売りに見舞われた。だがその後、機関投資家が釈明し、論文中のTurbo Quant技術は主に推論段階のKVキャッシュに影響を与えるものであり、学習用HBMやNANDフラッシュの中核需要への影響は限定的だと説明された。むしろ、長期的には全体のストレージ需要にとって追い風になるという。
その後、複数の証券会社のリサーチレポートが、現在のストレージ産業は「超好況サイクル」の前半から中盤に位置しており、製品の需要超過（供給不足）の状態は少なくとも2027年まで続く見込みだと指摘した。サムスン、SKハイニックス、キオクシアの業績ガイダンスが予想を上回っていることに加え、NANDの契約価格が引き上げられており、これが直接的に高水準の景況感を裏付けている。A株のストレージ・モジュールの主力銘柄は、グローバルなサイクルの波及を直接受けて恩恵を受け、短期の業績が爆発的に伸びることにつながる。
短期的には、美伊が合意に至る、または前向きな進展が出れば、市場のリスク選好が持ち直す。一方で、反対に、ストレージ部門は高ベータ銘柄として再び圧力を受ける可能性がある。
（著者 杜遠）
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美伊新動向が韓日ストレージ株の上昇を促進、A株ストレージリーディング企業は共振できるか？
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中国のニュースサイト「中国新闻网」4月6日によると、同日、米メディアが外国報道を引用したところ、米大統領トランプ氏は5日にインタビューに応じ、「米国はイランと“本格的な”交渉を行っている」「かなりの可能性をもって」7日の最終期限までに同国と合意できる見通しだと述べた。月曜に寄り付いた日本と韓国の株式市場は値動きが荒れつつも上昇し、投資家が地政学リスクの緩和に対して慎重な楽観を抱いていることを示した。
韓国・日本の株式市場でストレージ関連株が主導
6日朝の取引、韓国総合株価指数（KOSPI）は寄り付きが約5420—5450ポイントのレンジで、前営業日（4月3日）終値の5377.30ポイントから約0.8%—1.5%上昇した。その後、上昇幅は1.8%—2.0%以上まで拡大し、日中最高値は5480ポイント付近に達した。全体として寄り付き高の後、値動きの荒い展開が続いた。6日午後には、一時2%超まで上昇し、最高値は約5505ポイントのゾーンに達した。
サムスン電子（Samsung Electronics）はKOSPIの最大のウェイトを占める個別銘柄として、朝の寄り付き後すぐに上昇し、上昇率は一時3%—4%に達した。株価は高い水準を維持し、日中の指数上昇の主な原動力となった。SKハイニックス（SK Hynix）も同様に強く、朝の上昇率は2%—3%だった。両ウェイト銘柄の力強い動きは、KOSPI指数を押し上げただけでなく、電子技術株全体の活気も高めた。
一方、日経225指数は寄り付きが約53165ポイント付近で、前営業日（4月3日）終値の53123.49ポイントから小幅に高く寄り付いた。その後、上昇幅は0.7%—0.9%程度まで拡大し、日中の最高値は53500—53600ポイントのレンジに到達した。午後には約53,700—54,001ポイント付近で推移し、上昇率は約1.1%—1.65%だった。全体としては、寄り付き高の後に穏やかな値動きで上向くという特徴が見られた。日本株の中では、NANDフラッシュの主要メーカーであるキオクシア（Kioxia Holdings）が朝の上昇率約1.9%、午後には一時4.2%まで上昇し、電子技術株の中で目立つ展開だった。同社は中東の紛争の影響でこれまで変動が出ていたが、今回の交渉進展のシグナルは、エネルギーと物流の寸断に対する懸念を和らげる可能性がある。
NH Investment & Securitiesなどの韓国系証券会社は、今日KOSPIが素早く5400ポイント超まで回復したのは、市場が「短期の地政学リスク・プレミアムが低下する」ことへの前向きな反応を示していると指摘した。ただ、機関投資家は総じて、この上昇局面は「イベント主導のセンチメント修復」であり、トレンドの転換ではないと警告している。交渉の詳細には依然不確実性が残る。仮にイランの反応が強硬的になったり、合意の実現が遅れたりすれば、原油価格の反発が再び指数の重しになる可能性がある。
米伊の対立を振り返ると、2026年2月末以降、ホルムズ海峡の海上輸送の安全が一度は脅かされ、世界のエネルギー供給チェーンに負荷がかかった。原油価格は短期的に急騰し、株式市場では何度も大きな値動きの乱れが発生した。3月から4月初旬にかけて、市場はさらなるエスカレーションへの懸念から、韓国・日本の株は何度も下げに転じた。日本はエネルギー輸入の大国であり、韓国は半導体輸出に依存する経済体であるため、いずれも影響を受けたことがはっきりしている。
A株（中国本土株）のストレージ主力は足並みがそろうか？
直近の市場データを見ると、韓国のストレージ大手サムスン電子やSKハイニックスの株価上昇により、A株のストレージ部門の主力である兆易創新（603986.SH）、江波龍（301308.SZ）、佰維存儲（688525.SH）などを代表とする個別銘柄では、一般にセンチメントの波及とファンダメンタルズ面での共振が生じやすい。
4月初め以降、A株のストレージ部門は3月の高値から高水準でのボックス・レンジの調整局面に入り、指数は小幅に下落した。個別銘柄の差が拡大した。国証ストレージ・チップ産業指数（980138）は4月3日に1871.83ポイントで引け、前日比で単日下落は0.66%だった。
個別銘柄では、兆易創新は4月1日に一時7.10%上昇したが、4月2日は3.14%下落し、4月3日は小幅に0.85%回復して249.10元となった。佰維存儲は3月末から4月初めにかけて、先行して業績が市場予想を上回ったことによる余熱の支えがあった一方で、4月初めに調整が入り、全体としては高値圏から下落した。江波龍などのストレージ・モジュール関連株の値動きも概ね同様で、3月に強いパフォーマンスを見せた後、調整局面に入っていた。
ストレージ株の今回の押し戻し相場には、もう一つ「出来事」があった。3月24日、Googleの研究院の論文が、新型AIメモリ圧縮アルゴリズムを提案し、大規模言語モデル（LLM）の推論におけるキー・バリューキャッシュ（KV cache）の使用量を、元の1/6に圧縮できるとした。市場はこれを「AIメモリ需要が大幅に低下する」と迅速に解釈し、世界のストレージ・チップ関連の株が恐慌的な投げ売りに見舞われた。だがその後、機関投資家が釈明し、論文中のTurbo Quant技術は主に推論段階のKVキャッシュに影響を与えるものであり、学習用HBMやNANDフラッシュの中核需要への影響は限定的だと説明された。むしろ、長期的には全体のストレージ需要にとって追い風になるという。
その後、複数の証券会社のリサーチレポートが、現在のストレージ産業は「超好況サイクル」の前半から中盤に位置しており、製品の需要超過（供給不足）の状態は少なくとも2027年まで続く見込みだと指摘した。サムスン、SKハイニックス、キオクシアの業績ガイダンスが予想を上回っていることに加え、NANDの契約価格が引き上げられており、これが直接的に高水準の景況感を裏付けている。A株のストレージ・モジュールの主力銘柄は、グローバルなサイクルの波及を直接受けて恩恵を受け、短期の業績が爆発的に伸びることにつながる。
短期的には、美伊が合意に至る、または前向きな進展が出れば、市場のリスク選好が持ち直す。一方で、反対に、ストレージ部門は高ベータ銘柄として再び圧力を受ける可能性がある。
（著者 杜遠）