葛衛東家族、190億の保有株を公開

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葛衛東一族の保有株が明らかに。

すでに開示された上場企業の2025年年報によると、葛衛東およびその関連者である王萍、葛貴莲は、9つの上場企業の株主リストにそれぞれ登場しており、保有総額は190億元超です。

9社に登場

4月5日時点で、1200社あまりの上場企業が開示した2025年年報では、すでに年報を開示しているこれらの企業のうち、葛衛東およびその関連者である王萍、葛貴莲が、2025年末時点で合計保有190.7億元の「上位10位までの流通株主リスト」に9社にわたって登場しています。

葛衛東の保有状況を見ると、以下の4つの上場企業で登場しています：

葛衛東の関連者である王萍は6社の上場企業に登場：（注：

同名の株主が存在する可能性があります）

葛衛東の別の関連者である葛貴莲は4社の上場企業に登場：

2025年の第4四半期の保有株の変動状況を見ると、兆易創新の年報によれば、2025年末時点で葛衛東が保有するのは1702.67万株で、2025年3四半期末の保有数量と同じです。しかし、葛衛東の関連者である王萍は、兆易創新の上位10位までの流通株主として新規に入っています。2025年末時点で王萍は755.67万株を保有しています。

兆易創新の定期報告書の分析から分かるところでは、2025年の第4四半期に、王萍は少なくとも兆易創新を145万株以上買い増したとされています。兆易創新の区間平均価格が214元超であることから計算すると、王萍は3億元超を投じています。

葛衛東が保有する時価総額10億元超の沐曦股份は、2025年12月17日に上場し、葛衛東は当該企業が上場する前に出資していました。公告によれば、2025年2月および3月に、葛衛東はそれぞれ3億元と5億元を投じて増資の形で同社に出資しました。さらに、葛衛東が支配する混沌投資は、2022年から沐曦股份への投資を開始しています。

3大セクターを押さえる

葛衛東一族の保有企業を見ると、大まかに3つのセクターに分けられ、いずれもテクノロジー、製造、消費をカバーしています。

第一に、ハードテクノロジー分野。沐曦股份、兆易創新を代表とする領域で、これは中核となる攻めのポジションであり、国家戦略の新興産業に焦点を当てています。主力は高成長・高ベータ（高弾力性）であり、テクノロジー投資の大きな時代を迎えます。

その中で、沐曦股份は国産の高性能GPUとAI演算（AI算力）チップで、AI演算の爆発的な需要拡大の恩恵を受けています。政策による強力な支援があり、特徴は技術的参入障壁が高いこと、初期段階で高成長・高弾力性・高収益期待（高オッズ）であることです。

兆易創新は葛衛東の長期保有の対象です。半導体業界のリーディングカンパニーで、2018年の第2四半期末には葛衛東がすでに兆易創新の上位10位までの流通株主リストに登場しており、その後は段階的に買い増してきました。兆易創新の株価は値動きが激しく、2021年の年央には株価が最高で230元超（前復権ベース）まで上昇しましたが、2024年の初めには一度55元前後まで下落しました。それでも葛衛東の保有は常に1700万株超を維持しています。

以下は葛衛東が過去5年あまりで保有してきた状況：

第二に、高級製造分野。麦格米特、江淮汽車、新泉股份などが含まれ、いずれも堅実な成長性があり、テクノロジーによって後押しされる企業です。

これらの企業のうち、麦格米特は電力の変換、オートメーション制御、応用に注力しています。近2年で同社はAI電源に向けた先行的なレイアウトを進め、すでに完成した製品設計の体系を形成しています。国泰君安通（Guotai Huiting）による調査レポートでは、NVIDIA関連の電源市場は千億元以上であり、技術の世代更新が加速しているため、同社は局面が変わる中でシェアを得られる可能性があると見ています。さらに、同社はGoogle、Amazonなどのサプライチェーンに参入することも期待されています。

新泉股份は中核となる自動車部品企業で、シート事業が継続して突破し、ロボットの子会社を新設し、ロボットの中核部品事業を展開しており、第二の成長曲線を構築しています。中金公司の調査レポートでは、製品のカテゴリを広げることで事業の成長を後押しできることを評価し、さらにロボット分野で中核顧客と結びつき、グローバル化による競争優位を十分に発揮できるとしています。

江淮汽車は、新エネルギー車（NEV）のリーディング銘柄であり、華為（ファーウェイ）と深い協業関係にあります。東北証券の調査レポートによれば、尊界S800は2025年5月30日に上市され、2025年通年の納車台数は1.3万台超で、連続して複数カ月にわたり「70万元以上の豪華セダンの販売台数ランキング」の首位を堅持しています。平均価格は約80万元であり、中国の「超豪華」新エネルギーセダンの新たなベンチマークを成功裏に打ち立てました。

第三に、新しい消費分野。万辰集団、会稽山などが含まれます。

その中で、万辰集団はスナックの量販チャネルにおけるトップブランドです。同社はスナック量販の業態に依拠し、比較的短い時間で全国に「出店攻勢」をかけ、スナック量販の事業収入規模は継続的に拡大し、業績も着実に実現されています。同社の年報によれば、2025年の売上高は514.59億元で前年比59.17%増、純利益は13.45億元で前年比358.09%増です。利益のパフォーマンスは予想を上回っています。

葛衛東の保有を見ると、テクノロジーの発展という主線に焦点を当て、テクノロジーの自立と確実な制御、高級製造の高度化、新しい消費を深く配置しており、その中でもテクノロジーイノベーション分野への厚い賭け（重装備）が打ち出されています。とりわけ兆易創新は、8年もの長期間にわたり重く保有しています。おそらく葛衛東にとっては、時代の大きな流れに焦点を当てることが極めて重要であり、主線を見据え、未来を見通してこそ、複雑な問題を単純化し、本当にチャンスをつかめるのだと考えているのでしょう。

それ以前のインタビューで葛衛東は、1996年から1997年にかけて、彼と友人がそれぞれ四川長虹と深発展に投資したことを明らかにしました。この2銘柄は1年あまりの同時期間でともに10倍以上になりましたが、最終的に彼が得た利益は3倍にとどまり、友人を大きく下回りました。これにより、彼は小さな値動きには必ず構うべきではなく、株式投資は金鉱を探すようなもので、しっかり守れてこそ、初めて大きなチャンスを本当に掴めるのだと気づいたのだそうです。

著者：赵明超

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