150年以上前にさかのぼる、市場タイミングに関する興味深い話を見つけました。1875年のサミュエル・ベナーによる経済サイクルに関する古い理論で、歴史的なパターンを見るとかなり驚きです。

基本的な考え方は、市場はこれらの繰り返しの期間で動いており、自分がどのサイクルにいるのかを理解すれば、より良いポジションを取ることができるというものです。ベナーは、繰り返される3つの主要なフェーズを特定しました。

最初はパニックの年です。これは金融危機が起き、市場が崩壊する荒れた時期です。1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年、そしてパターンが続くなら2035年や2053年もそうです。これらの期間にお金を稼ぐ方法は、恐怖で全てを売ることではありません。むしろ逆で、持ち続けて待つことです。パニック売りは通常、損失を確定させてしまうからです。

次に、ブームの年があります。価格が急騰し、回復が強い時期です。これは賢い投資家が利益を確定させる時です。1928年、1935年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1980年、1989年、1996年、2000年、2007年、2016年、2020年など。そして興味深いことに、今まさに2026年に入りつつあるとも言われています。これらの期間は、実際に売却して利益を確定させることでお金を稼ぐ時です。

最後はリセッションと下落の年です。1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年、2032年、2040年です。これは価格が低迷し、資産が安くなる時期です。歴史的に見て、株式、不動産、コモディティなどを蓄積する絶好のタイミングです。ここで買い、ブームの年まで持ち続けるのです。

戦略は非常にシンプルです。リセッション時にセール品を買い込み、ブームの時に利益を取り、パニックの年には感情的にならず防御的に構えることです。

ただし、重要な注意点があります。これは魔法の公式ではありません。市場は政治、戦争、技術革新、その他多くの変数に影響されます。しかし、長期的な枠組みとして、市場サイクルを理解し、いつお金を稼ぐべきかを見極めるために、ベナーの理論はさまざまな時代を通じて驚くほど有効に機能しています。

ポートフォリオのポジショニングを考える際には、これらのサイクルを理解することで、タイミングやチャンスについて違った視点を持つことができるでしょう。今の市場の動きとこれらのパターンがどう一致しているかに注目してみてください。