あなたはなぜ一部のトレーダーは自分のポートフォリオの状況を正確に把握しているのに、他の人はただ推測しているだけなのか、不思議に思ったことはありませんか？それは通常、PnL（損益）を正しく理解しているかどうかにかかっています。

伝統的な金融から来た場合、利益と損失の基本はすでに知っているかもしれません。でも、暗号資産のPnLは少し違った仕組みになっていて、それを正しく理解することは、正直なところ取引のやり方を変えることにつながります。マーク・トゥ・マーケット、実現損益（Realized PnL）、未実現損益（Unrealized PnL）といった基本的な概念は、ただの難しい用語ではなく、あなたが利益を出しているのか損失を出しているのかを判断する際に実際に重要です。

では、PnLとは何かを解説しましょう。これは基本的に、あなたのポジションの価値が時間とともにどのように変化したかを示すものです。非常にシンプルですよね？でも、ここで面白くなるのは、計算方法があなたの状況によって異なる場合があるという点です。

まずはマーク・トゥ・マーケット（MTM）価格から始めましょう。これは、資産を現在の市場価格で評価することを意味します。例えば、あなたがビットコインを保有していて、その価格が動いたとします。これがMTMの実例です。もしイーサリアムが今日$1,970で取引されていて、昨日は$1,950だった場合、あなたのPnLは$20 利益を示します。簡単ですね。

次に、実現損益と未実現損益の大きな違いがあります。実現損益は、実際にポジションを閉じて利益または損失を確定したときだけカウントされます。例えば、あなたがPolkadotを$70 で買って、$105 で売ったとします。これは$35 実現利益です。でも、まだ保有していて価格が動いた場合、それは未実現損益です。これは紙の上の利益であり、実際に現金化していない状態です。

多くの人が見落としがちなポイントは、マーク価格(あなたのポジションの評価額)は、実際にあなたが買ったり売ったりした価格(と同じではないということです。特にデリバティブ取引ではこれが重要になります。

あなたの全ポートフォリオのPnLを計算する際には、いくつかの方法があります。FIFO（先入先出法）は最も古い購入価格を使い、LIFO（後入先出法）は最新の購入価格を使います。加えて、加重平均法はすべてのエントリー価格を平均して差を分割します。これらはそれぞれ異なる結果をもたらします。例としてビットコインを使うと、$1,500で1BTCを買い、次に$2,000で買い、$2,400で売った場合、加重平均は)利益を示します（平均コスト$1,750を使用して計算）。一方、LIFOは異なる結果になります。

複数のポジションを持つトレーダーにとっては、年初来のパフォーマンスを追跡することも役立ちます。例えば、1月1日に$1,000相当のCardanoを保有していて、今は$1,600になっている場合、それは$650 未実現の利益です。

永久契約（Perpetual Contracts）の場合は、実現損益と未実現損益の両方を計算して、全体像を把握する必要があります。実際の取引では、手数料や資金調達率も考慮に入れるのを忘れないでください。ガイドの簡略化された例では、その部分はしばしば省略されています。

正直なところ、何がPnLなのかを理解し、それを正しく計算できることは、盲目的に取引するのと、実際の洞察を持って取引するのの違いです。スプレッドシートや取引ボットを使って自動化することもできますが、自分で仕組みを理解していることが、次により良い判断を下すために本当に役立ちます。Gateには、ポジションを適切に監視できる便利なツールもあります。