民間部門の信用は2026年2月に75.62兆円に増加

ナイジェリアの民間部門へのクレジットは2026年2月にわずかに増加し、75.62兆ナイラとなった。1月に記録された75.24兆ナイラからの増加である。

これは、ナイジェリア中央銀行（CBN）が発表した最新の金融・信用統計によるものだ。

この数値は、銀行およびその他の金融機関が企業や家計に対して行う総貸出を表しており、融資、貿易信用、その他の債権を含む。これらは、投資、消費、そして経済全体の成長を押し上げる重要な要因だ。

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データが示すこと

月次でわずかな増加はあるものの、前年同月比の比較では、民間部門の信用が依然として圧力を受けていることが分かる。

• 2025年2月には、信用残高は76.26兆ナイラと高い水準だった。これは、過去1年でわずかな縮小が起きていることを示している。
• 2025年4月には信用残高が78.07兆ナイラでピークに達したが、その後の月にかけて減少した。
• 最も低い水準は2025年9月の72.53兆ナイラで、金融環境が引き締まり、慎重な融資姿勢を反映している。

今回の上向きは、貸出活動の緩やかな回復を示唆しているが、過去1年に見られたより大きな下向きの流れをまだ覆すほどの強さには至っていない。

さらなる洞察

経済全体の総信用は、主として国内貸出の増加によって、引き続き拡大した。

• 民間部門向けを除く国内信用は、2026年2月に111.40兆ナイラへ上昇し、1月の109.43兆ナイラから増加した。
• 政府向け信用は、前月の34.19兆ナイラから35.77兆ナイラへ大きく伸びた。

政府の借入が持続的に増えていることは、資金需要の高まりによって民間企業への信用供給が制限される「クラウディングアウト（排除効果）」の可能性への懸念を高める。

背景

民間部門の信用の控えめな成長は、微妙な金融政策環境の中で起きている。

• 2025年9月、CBNの金融政策委員会（MPC）は、経済活動を刺激し借入コストを抑えるために、金融政策金利（MPR）を50ベーシスポイント引き下げ、27%にした。
• その金利は11月も同水準に据え置かれ、インフレ抑制とのバランスを取ることを狙った慎重な姿勢が反映された。
• しかし、借入コストが高いこと、継続的なインフレ圧力、為替レートの変動が、融資意欲に重しとして作用し続けている。金融機関は、特によりリスクの高い分野への信用供与において選別的であり、その結果、過去1年に見られた信用の不均一なトレンドの一因となっている。

詳細な分野別データがないため、今回の増加の背景にある主要な要因を特定するのは難しい。

それでも、この上向きは、マクロ経済状況が安定し始め、貸し手の信頼が段階的に回復していく初期の兆しである可能性を示している。

一方、民間事業促進センター（CPPE）は以前、ナイジェリアの信用システムにおける持続的な構造的な弱点について懸念を表明しており、最近の銀行再資本化の取り組みが成功したとしても、融資は偏っていて、かつ経済の生産的な分野とほとんど連動していないと警告していた。

CBNは、最近完了した再資本化プログラムのもとで、改訂された最低資本要件を満たしたのは33行の銀行であることを確認した。

知っておくべきこと

2025年11月の会合で、CBNは、商業銀行のキャッシュ・リザーブ・レシオを45.0%、マーチャント・バンクを16.0%に据え置くことを決議した。

• 中核銀行は、流動性比率も30.0%に維持した。
• CBNは、MPRの周辺でスタンディング・ファシリティーズ・コリドーを+50/-450ベーシスポイントに固定した。

Nairametricsはこれより前に、ナイジェリアの広義のマネーサプライ（M3）が2026年2月に123.15兆ナイラへとわずかに減少し、2026年1月の123.36兆ナイラから下がったと報じていた。

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