一、【寄り付き相場の様子回顧】財聯社3月25日電によると、市場の寄り付きは高値を試した後に反落し、上海総合指数は3900ポイント超へ再び戻った。創業板指と深成指は寄り付きの時点からいずれも日中で2%超の上昇となった。上海・深圳両市場の前半取引の売買代金は1.47兆億元で、前の取引日比で1505億元の増加。相場の上では注目テーマが素早く入れ替わり、全市場で4500銘柄超が上昇した。セクター別では、電力セクターが爆発的に上昇し、「グリーン電力（再エネ）」関連がリード。10銘柄あまりの構成銘柄がストップ高となり、華電遼能は8連板、韶能股份は6日で5板、粤電力Aは6日で4板を達成した。計算資源（算力）レンタルのテーマも強含み、二六三、奥瑞德、利通電子、大位科技がストップ高。CPOのテーマは活発な値動きを見せ、銘普光磁、ア莱德、可川科技がストップ高。光ファイバーのテーマは値動きが落ち着きつつも上昇を強め、通鼎互聯は2連板、特発信息はストップ高で封じた。下落面では、エネルギー（石油・ガス）株が弱く、中国海油、広匯能源が下落した。引け時点で、上海総合指数は0.88%高、深成指は1.37%高、創業板指は1.26%高。個別株では、今日の寄り付きでストップ高は60銘柄（STおよび未公開で新規上場した銘柄は除く）。板封じ率は78%。連続ストップ高（連板）銘柄は18銘柄で、華電遼能は8連板、中利集団は4連板、浙江新能と遼寧能源は3連板。粤電力A、韶能股份、新能泰山、湖南发展、融捷股份、通鼎互聯、真視通、江南高纤、獅頭股份、奥瑞德、節能風電、美诺华、舒華体育はいずれも2連板。電力株の爆発的な上昇が続き、韶能股份、中闽能源、華電遼能、粤電力A、晋控电力、宝新能源などがストップ高。ニュース面では、『深圳市人工知能サーバー産業チェーンの質の高い発展を加速するための行動計画（2026—2028年）』が、「状況に応じて『太陽光／洋上風力 + 蓄電 + グリーン電力の直結』ゼロカーボン・データセンターの模範となるモデルを構築し、算力需要の地元での消化と、グリーン電力の効率的利用を後押しする」ことを提起した。さらにAI算力の爆発的な成長により、データセンターの電力需要が継続的に上昇しており、グリーン電力と蓄電への需要には長期性がある。貴金属セクターは反発を迎え、赤峰黄金、晓程科技、盛屯矿业、興業銀錫などが5%上昇。中金黄金、湖南白銀、紫金矿业なども追随して上昇した。ニュース面では、現物金（スポットゴールド）が日中で2%超の上昇となる反発を迎え、再び4500ドル/オンスの水準を回復した。機関投資家によれば、過去に紛争がエスカレートした局面では往々にして資金が金へ流入することに対応していた一方で、今回の段階では市場が最初に反応しているのはインフレと金利の経路であり、金と地政学リスクが局面的に乖離している。短期の圧力は変わらずとも、長期のロジックは金利と信用の再平衡に依存している。算力レンタルの方向性も同様に目立って好調で、利通電子、特発信息、大位科技、中嘉博創がストップ高。光环新网、东方国信、网宿科技、奥飞数据などが上昇率上位に入った。ニュース面では、国家データ局の局長である劉烈宏氏が、Tokenはビジネスモデルの実装に対して定量化可能な可能性を提供する、と述べた。さらに公式の観点からTokenに対して翻訳も提示しており、「詞元」である。そして、2024年初めの中国の日平均Token（詞元）呼び出し量は1000億で、2025年末までに100万億へ飛躍。今年3月にはすでに140万億を突破しており、2年で千倍超の成長だという。算力ハードウェア全体では反発が継続し、光ファイバー関連が引き続き強化。通鼎互聯は2連板、特発信息はストップ高で封じ、長盈通、長飛光纖、亨通光电、兆龙互联などが上昇率上位。ニュース面では、近日、米国の光ファイバー通信博覧会・セミナー（OFC2026）がロサンゼルスのコンベンションセンターで開催された。コーニング、長飛などの大手光ファイバー企業が、空芯光ファイバー、多芯光ファイバー、高密度コネクタなどの新製品群を展示しており、データセンターの光ネットワークの接続密度と拡張性を全面的に高めることが期待される。さらに3月に入り、無人機とAIDCの構築などの需要の共振下で、G.657.A2光ファイバーの価格はすでに210元/芯キロを突破しており、歴史的な価格の天井を完全に打ち破った。総合すると、今日の寄り付きでは3大指数はいったん高値を試した後に反落したものの、それでも全面的に上昇している。上海総合指数は再び3900ポイントを上回った。その中で電力セクターが引き続き爆発的に上昇し、10銘柄あまりの構成銘柄がストップ高となった。さらに「詞元」テーマの発酵に伴って、算力レンタルのテーマが強まっている。加えて貴金属、光ファイバーなどの方向性でも上昇が目立つ。ただし注意が必要で、連続2日間の修復反発の後、短期的な売り圧力が徐々に強まっている。午後に向けて十分な資金が引き続き受け止められるかどうかが、午後の相場で注目すべきポイントとなる。午後のストップ高分析図二、【市場ニュースの注目ポイント】1、SpaceXは最速で今週IPO申請を予定、資金調達額は750億ドル超の見込み関係者によると、SpaceXは今週後半または来週にかけて、規制当局へ初の公開販売（IPO）の目論見書を提出する計画だという。この秘密裏の提出は、エロン・マスク氏が率いる同社（ロケットおよび通信会社）のIPO計画を正式に確定させるもので、6月に上場することを目標としている。このIPOは、米国史上最大規模になり得るIPOへの投資家の購読熱を検証するものとなり、その規模はこれまでのものを大きく上回るとこの関係者は述べた。IPO準備に携わるアドバイザーによると、同社がIPOで調達する可能性のある資金は750億ドル超で、これまで報じられていた500億ドルの見込みよりも多い見通しだ。最新の評価額は1.25兆ドルで、実際の資金調達規模と評価額はIPOの数週間前に最終決定される。2、豆包の大規模モデルの日平均呼び出し量が100万億Tokens超『科創板日報』が関係者から入手したところによると、ByteDanceの豆包大規模モデルの日平均呼び出し量はすでに1.47万億Tokensを超えた。 大量の情報と精密な解説は、Sina Financeアプリで。
【午报】深成指と创业板指がともに1%以上上昇、電力株が引き続き爆発的に上昇、貴金属が一斉に反発
一、【寄り付き相場の様子回顧】
財聯社3月25日電によると、市場の寄り付きは高値を試した後に反落し、上海総合指数は3900ポイント超へ再び戻った。創業板指と深成指は寄り付きの時点からいずれも日中で2%超の上昇となった。上海・深圳両市場の前半取引の売買代金は1.47兆億元で、前の取引日比で1505億元の増加。相場の上では注目テーマが素早く入れ替わり、全市場で4500銘柄超が上昇した。セクター別では、電力セクターが爆発的に上昇し、「グリーン電力（再エネ）」関連がリード。10銘柄あまりの構成銘柄がストップ高となり、華電遼能は8連板、韶能股份は6日で5板、粤電力Aは6日で4板を達成した。計算資源（算力）レンタルのテーマも強含み、二六三、奥瑞德、利通電子、大位科技がストップ高。CPOのテーマは活発な値動きを見せ、銘普光磁、ア莱德、可川科技がストップ高。光ファイバーのテーマは値動きが落ち着きつつも上昇を強め、通鼎互聯は2連板、特発信息はストップ高で封じた。下落面では、エネルギー（石油・ガス）株が弱く、中国海油、広匯能源が下落した。引け時点で、上海総合指数は0.88%高、深成指は1.37%高、創業板指は1.26%高。
個別株では、今日の寄り付きでストップ高は60銘柄（STおよび未公開で新規上場した銘柄は除く）。板封じ率は78%。連続ストップ高（連板）銘柄は18銘柄で、華電遼能は8連板、中利集団は4連板、浙江新能と遼寧能源は3連板。粤電力A、韶能股份、新能泰山、湖南发展、融捷股份、通鼎互聯、真視通、江南高纤、獅頭股份、奥瑞德、節能風電、美诺华、舒華体育はいずれも2連板。
電力株の爆発的な上昇が続き、韶能股份、中闽能源、華電遼能、粤電力A、晋控电力、宝新能源などがストップ高。
ニュース面では、『深圳市人工知能サーバー産業チェーンの質の高い発展を加速するための行動計画（2026—2028年）』が、「状況に応じて『太陽光／洋上風力 + 蓄電 + グリーン電力の直結』ゼロカーボン・データセンターの模範となるモデルを構築し、算力需要の地元での消化と、グリーン電力の効率的利用を後押しする」ことを提起した。さらにAI算力の爆発的な成長により、データセンターの電力需要が継続的に上昇しており、グリーン電力と蓄電への需要には長期性がある。
貴金属セクターは反発を迎え、赤峰黄金、晓程科技、盛屯矿业、興業銀錫などが5%上昇。中金黄金、湖南白銀、紫金矿业なども追随して上昇した。
ニュース面では、現物金（スポットゴールド）が日中で2%超の上昇となる反発を迎え、再び4500ドル/オンスの水準を回復した。機関投資家によれば、過去に紛争がエスカレートした局面では往々にして資金が金へ流入することに対応していた一方で、今回の段階では市場が最初に反応しているのはインフレと金利の経路であり、金と地政学リスクが局面的に乖離している。短期の圧力は変わらずとも、長期のロジックは金利と信用の再平衡に依存している。
算力レンタルの方向性も同様に目立って好調で、利通電子、特発信息、大位科技、中嘉博創がストップ高。光环新网、东方国信、网宿科技、奥飞数据などが上昇率上位に入った。
ニュース面では、国家データ局の局長である劉烈宏氏が、Tokenはビジネスモデルの実装に対して定量化可能な可能性を提供する、と述べた。さらに公式の観点からTokenに対して翻訳も提示しており、「詞元」である。そして、2024年初めの中国の日平均Token（詞元）呼び出し量は1000億で、2025年末までに100万億へ飛躍。今年3月にはすでに140万億を突破しており、2年で千倍超の成長だという。
算力ハードウェア全体では反発が継続し、光ファイバー関連が引き続き強化。通鼎互聯は2連板、特発信息はストップ高で封じ、長盈通、長飛光纖、亨通光电、兆龙互联などが上昇率上位。
ニュース面では、近日、米国の光ファイバー通信博覧会・セミナー（OFC2026）がロサンゼルスのコンベンションセンターで開催された。コーニング、長飛などの大手光ファイバー企業が、空芯光ファイバー、多芯光ファイバー、高密度コネクタなどの新製品群を展示しており、データセンターの光ネットワークの接続密度と拡張性を全面的に高めることが期待される。さらに3月に入り、無人機とAIDCの構築などの需要の共振下で、G.657.A2光ファイバーの価格はすでに210元/芯キロを突破しており、歴史的な価格の天井を完全に打ち破った。
総合すると、今日の寄り付きでは3大指数はいったん高値を試した後に反落したものの、それでも全面的に上昇している。上海総合指数は再び3900ポイントを上回った。その中で電力セクターが引き続き爆発的に上昇し、10銘柄あまりの構成銘柄がストップ高となった。さらに「詞元」テーマの発酵に伴って、算力レンタルのテーマが強まっている。加えて貴金属、光ファイバーなどの方向性でも上昇が目立つ。ただし注意が必要で、連続2日間の修復反発の後、短期的な売り圧力が徐々に強まっている。午後に向けて十分な資金が引き続き受け止められるかどうかが、午後の相場で注目すべきポイントとなる。
午後のストップ高分析図
二、【市場ニュースの注目ポイント】
1、SpaceXは最速で今週IPO申請を予定、資金調達額は750億ドル超の見込み
関係者によると、SpaceXは今週後半または来週にかけて、規制当局へ初の公開販売（IPO）の目論見書を提出する計画だという。この秘密裏の提出は、エロン・マスク氏が率いる同社（ロケットおよび通信会社）のIPO計画を正式に確定させるもので、6月に上場することを目標としている。このIPOは、米国史上最大規模になり得るIPOへの投資家の購読熱を検証するものとなり、その規模はこれまでのものを大きく上回るとこの関係者は述べた。IPO準備に携わるアドバイザーによると、同社がIPOで調達する可能性のある資金は750億ドル超で、これまで報じられていた500億ドルの見込みよりも多い見通しだ。最新の評価額は1.25兆ドルで、実際の資金調達規模と評価額はIPOの数週間前に最終決定される。
2、豆包の大規模モデルの日平均呼び出し量が100万億Tokens超
『科創板日報』が関係者から入手したところによると、ByteDanceの豆包大規模モデルの日平均呼び出し量はすでに1.47万億Tokensを超えた。
大量の情報と精密な解説は、Sina Financeアプリで。