国債利回りは安定を保ち、トレーダーはイラン戦争の緩和に関する混合シグナルを評価しています

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月曜、2026年2月9日、米国ニューヨーク州ニューヨークにあるニューヨーク証券取引所（NYSE）で、米国株式取引所（AMEX）の取引フロアで働くトレーダー。

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

米国のトランプ大統領がイラン戦争に関して近く開く予定の記者会見と、今週出そろう主要なインフレ指標を投資家が待つ中、米国債利回りは月曜に横ばいでした。

10年国債利回りは4.3525%に対して1ベーシスポイント未満しか上昇しませんでした。2年国債も3.856%で1ベーシスポイント未満の上昇にとどまり、30年国債利回りは1ベーシスポイント上昇して4.918%となりました。

1ベーシスポイントは0.01%に相当し、利回りと価格は逆方向に動きます。

日曜、ドナルド・トランプ大統領は侮辱的な言葉を含む形で、イスラム共和国が火曜の米東部時間（ET）午後8時までにホルムズ海峡を完全に再開しない場合、「地獄」に変えるとする最終通告を出しました。しかしその数時間後、Fox Newsのインタビューで、トランプは月曜までにテヘランとの間で合意に至れることを期待していると述べました。

一方、イランはトランプの最新の脅しを退け、「同海峡の重要な水路は、テヘランが戦争による損害について補償を受けた後にのみ、完全に再開される」と述べました。イランは週末も湾岸で攻撃を続けており、その中にはクウェートの石油本部への攻撃も含まれていました。

ロイターは月曜として、イランと米国が、合意すれば即時停戦とホルムズ海峡の再開につながる交渉計画を受け取ったと報じました。この枠組みは月曜にも発効する可能性があり、匿名の情報源によればパキスタンが取りまとめたとのことです。

現在6週目に入っている中東の戦争は、エネルギー価格を押し上げ、固定所得（債券）投資家が悪化するインフレ見通しを織り込み直すことにつながり、今年の米連邦準備制度（FRB）による利下げに関する観測を削っています。

10年国債利回りは、紛争が始まる前の3.962%からおよそ36ベーシスポイント上昇しており、2025年半ば以降の最高水準近辺で推移しています。

「債券は株式とともに下落しており、不況というよりはスタグフレーションを示唆している」と、CMC MarketsシンガポールのトレーダーであるOriano Lizzaは述べ、火曜の期限までの間にボラティリティ（変動性）が高まるとの見方を示しました。

Lizzaの試算によると、正式化された合意はWTI原油価格を$20〜$30引き下げ、S&P 500指数を最大5%押し上げる可能性があります。一方、インフラへの攻撃があれば、原油価格が1バレル$130〜$150の範囲まで上昇し、Cboeボラティリティ指数が35を超える可能性もあります。

月曜の祝日期間中は取引量が低くなることが、市場の動きを一段と加速させるかもしれないとLizzaは述べ、投資家に対して「火曜の夕方以降までポジションを取るのを待て」と助言しました。

投資家はまた、今週米国から出てくる一連の重要な経済データにも注目します。2月の個人消費支出（個人消費支出＝PCE）指数などが含まれます。木曜に予定されているFRBの選好するインフレ指標は、原油ショックが世界最大の経済の物価に波及しているかどうかについて、いち早い見通しを示す材料になるでしょう。

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