出所：ETF進化論 不調が7か月続いていたバイオ医薬品が、突然反撃してきた！米・イランの対立以来、エネルギーセクターに次ぐ注目すべき存在になっている。 4月3日までに、米・イランの対立以来のETF指数の騰落率TOP30ランキングでは、半分以上がバイオ医薬品に占拠されており、ハンセン・イノベーション医薬、ハンセン・香港株通イノベーション医薬セレクト、ハンセン・香港株通イノベーション医薬、科創イノベーション医薬がいずれも9%超となっている。 なぜバイオ医薬品は、緊迫した地政学的な衝突の最中に抜きん出ることができたのか？ まず、「924」以降、市場は連続2年、バリュエーション（期待評価）を引き上げることで上昇してきたが、歴史上、連続3年「バリュエーションを引き上げる」状況はまだ出現していない。そのため、利益改善が今年の市場の追跡重点の1つになっている。 近年、中国の上場企業における利益改善には、明確な“新旧の交代”の変化が見られ、これまでの不動産、インフラ、消費から、テクノロジー、そして海外展開へと移っている。 バイオ医薬品は、まさに今年の利益改善が最もはっきりしている方向性の1つだ。 昨年9月に高値を付けた後、下落が続いていたバイオ医薬品セクターは、BDの海外展開が強烈で目立つこと、そして輝かしい財務報告データという2つの重要な触媒を迎えた。 国家薬監局のデータによると、今年第1四半期は、バイオ医薬品の対外ライセンス（License-out）取引総額が600億ドルを超え、2025年通年の約半分に近づいた。 さらに、海外の製薬企業がより多くのお金を先に払う意向を示している。中信証券のデータによると、第1四半期のバイオ医薬品の“海外ライセンス許諾”における初回前払いは、前年同期比で229%急増しており、世界が中国のバイオ医薬品を評価していることを示している。 2025年の年報データでは、百済神州、信達生物、諾誠健華、雲頂新耀、中国生物医薬などが赤字から黒字へ転換し、恒瑞医薬のバイオ医薬品収益構成比が58%を突破している。 現在、A株でバイオ医薬品テーマに関連する指数は19本もあり、例えば： 国証香港株通イノベーション医薬、ハンセン・香港株通イノベーション医薬：極限の純度を追求する香港株のイノベーション医薬ツールで、最大のタグは「純」。最新の指数の算出方法の改訂では、CXO企業を徹底的に排除し、バイオ医薬品の比率は100%。 香港株イノベーション医薬CNY：バイオ医薬品企業とCXOサービス提供業者の両方を同時にカバーし、香港株イノベーション医薬のエコシステム全体のパフォーマンスを総合的に反映する。 ハンセン・バイオテクノロジー指数：香港株バイオテクノロジーのリーディング企業に焦点を当てた旗艦指数で、香港株通の対象内で時価総額最大の30社のバイオテクノロジー企業を選ぶ。リーダー属性が最も強い指数だ。構成銘柄には、百済神州、信達生物などのバイオ医薬品の大手だけでなく、薬明生物などのCXOのリーダー企業、京東健康などの医薬品ディストリビューターも含まれ、範囲はより広い。 CSイノベーション医薬：A株市場で最も代表的なバイオ医薬品指数で、恒瑞医薬、百済神州（A株）などのバイオ医薬品企業だけでなく、薬明康徳、泰格医薬などのCXOリーダー企業も含み、バイオ医薬品の全産業チェーンをカバーする「集合体」だ。 科創イノベーション医薬：科創板（STAR Market）内の高純度・高成長のイノベーション医薬企業の集合で、構成銘柄には百済神州、艾力斯、百利天恒が含まれる。小型株・成長型の属性が際立ち、騰落率の上限・下限は20%で、他のイノベーション医薬指数よりもボラティリティ（伸びしろ）が自然に大きい。 直近2年の実績を見ると、中証香港株通イノベーション医薬、国証香港株通イノベーション医薬、ハンセン・香港株通イノベーション医薬セレクト、香港株イノベーション医薬CNYの騰落率が上位にあり、いずれも100%超となっている。 現在、規模が100億を超えるバイオ医薬品テーマETFは3本あり、香港株通イノベーション医薬ETF添富（159570）、香港株イノベーション医薬ETF広発（513120）、バイオ医薬品ETF銀華（159992）だ。 総コスト率が0.2%で最低の階層にあるバイオ医薬品ETFは5本： 国証香港株通イノベーション医薬指数をトラッキング：香港株通イノベーション医薬ETF南方（159297） CSイノベーション医薬指数をトラッキング：イノベーション医薬ETF易方達（516080）、イノベーション医薬ETF南方（159858） ハンセン・バイオテクノロジーをトラッキング：ハンセン・バイオテクノロジーETF添富（513280） ハンセン・香港株通イノベーション医薬をトラッキング：香港株通イノベーション医薬ETF易方達（159316） 大量の情報、精密な解釈、すべて新浪（Sina）財経APPにて 責任編集：石秀珍 SF183
突然殺回来了！创新药ETF大盘点！
出所：ETF進化論
不調が7か月続いていたバイオ医薬品が、突然反撃してきた！米・イランの対立以来、エネルギーセクターに次ぐ注目すべき存在になっている。
4月3日までに、米・イランの対立以来のETF指数の騰落率TOP30ランキングでは、半分以上がバイオ医薬品に占拠されており、ハンセン・イノベーション医薬、ハンセン・香港株通イノベーション医薬セレクト、ハンセン・香港株通イノベーション医薬、科創イノベーション医薬がいずれも9%超となっている。
なぜバイオ医薬品は、緊迫した地政学的な衝突の最中に抜きん出ることができたのか？
まず、「924」以降、市場は連続2年、バリュエーション（期待評価）を引き上げることで上昇してきたが、歴史上、連続3年「バリュエーションを引き上げる」状況はまだ出現していない。そのため、利益改善が今年の市場の追跡重点の1つになっている。
近年、中国の上場企業における利益改善には、明確な“新旧の交代”の変化が見られ、これまでの不動産、インフラ、消費から、テクノロジー、そして海外展開へと移っている。
バイオ医薬品は、まさに今年の利益改善が最もはっきりしている方向性の1つだ。
昨年9月に高値を付けた後、下落が続いていたバイオ医薬品セクターは、BDの海外展開が強烈で目立つこと、そして輝かしい財務報告データという2つの重要な触媒を迎えた。
国家薬監局のデータによると、今年第1四半期は、バイオ医薬品の対外ライセンス（License-out）取引総額が600億ドルを超え、2025年通年の約半分に近づいた。
さらに、海外の製薬企業がより多くのお金を先に払う意向を示している。中信証券のデータによると、第1四半期のバイオ医薬品の“海外ライセンス許諾”における初回前払いは、前年同期比で229%急増しており、世界が中国のバイオ医薬品を評価していることを示している。
2025年の年報データでは、百済神州、信達生物、諾誠健華、雲頂新耀、中国生物医薬などが赤字から黒字へ転換し、恒瑞医薬のバイオ医薬品収益構成比が58%を突破している。
現在、A株でバイオ医薬品テーマに関連する指数は19本もあり、例えば：
国証香港株通イノベーション医薬、ハンセン・香港株通イノベーション医薬：極限の純度を追求する香港株のイノベーション医薬ツールで、最大のタグは「純」。最新の指数の算出方法の改訂では、CXO企業を徹底的に排除し、バイオ医薬品の比率は100%。
香港株イノベーション医薬CNY：バイオ医薬品企業とCXOサービス提供業者の両方を同時にカバーし、香港株イノベーション医薬のエコシステム全体のパフォーマンスを総合的に反映する。
ハンセン・バイオテクノロジー指数：香港株バイオテクノロジーのリーディング企業に焦点を当てた旗艦指数で、香港株通の対象内で時価総額最大の30社のバイオテクノロジー企業を選ぶ。リーダー属性が最も強い指数だ。構成銘柄には、百済神州、信達生物などのバイオ医薬品の大手だけでなく、薬明生物などのCXOのリーダー企業、京東健康などの医薬品ディストリビューターも含まれ、範囲はより広い。
CSイノベーション医薬：A株市場で最も代表的なバイオ医薬品指数で、恒瑞医薬、百済神州（A株）などのバイオ医薬品企業だけでなく、薬明康徳、泰格医薬などのCXOリーダー企業も含み、バイオ医薬品の全産業チェーンをカバーする「集合体」だ。
科創イノベーション医薬：科創板（STAR Market）内の高純度・高成長のイノベーション医薬企業の集合で、構成銘柄には百済神州、艾力斯、百利天恒が含まれる。小型株・成長型の属性が際立ち、騰落率の上限・下限は20%で、他のイノベーション医薬指数よりもボラティリティ（伸びしろ）が自然に大きい。
直近2年の実績を見ると、中証香港株通イノベーション医薬、国証香港株通イノベーション医薬、ハンセン・香港株通イノベーション医薬セレクト、香港株イノベーション医薬CNYの騰落率が上位にあり、いずれも100%超となっている。
現在、規模が100億を超えるバイオ医薬品テーマETFは3本あり、香港株通イノベーション医薬ETF添富（159570）、香港株イノベーション医薬ETF広発（513120）、バイオ医薬品ETF銀華（159992）だ。
総コスト率が0.2%で最低の階層にあるバイオ医薬品ETFは5本：
国証香港株通イノベーション医薬指数をトラッキング：香港株通イノベーション医薬ETF南方（159297）
CSイノベーション医薬指数をトラッキング：イノベーション医薬ETF易方達（516080）、イノベーション医薬ETF南方（159858）
ハンセン・バイオテクノロジーをトラッキング：ハンセン・バイオテクノロジーETF添富（513280）
ハンセン・香港株通イノベーション医薬をトラッキング：香港株通イノベーション医薬ETF易方達（159316）
大量の情報、精密な解釈、すべて新浪（Sina）財経APPにて
責任編集：石秀珍 SF183