「計算力の行き着く先は電力である」——この産業ロジックは現在もなお繰り広げられており、ガスタービン業界は好況の高まりを迎えています。 **正式契約！国産ガスタービンが新たなブレークスルー** 科技日報によると、中国航空エンジン集団からの情報として、中国航発ガスタービン株式会社（略称「中国航発燃机」）は瀚辰精英海洋工程（江蘇）有限公司（略称「瀚辰精英」）と、近日、江蘇省南通で協定を正式に締結しました。瀚辰精英は中国航発燃机からコア動力設備として「太行7」ガスタービン5台を調達し、マレーシア国営石油会社Sepatの総合的再開発プロジェクトにおける浮体式生産貯蔵積出設備（FPSO）に適用されます。これは国産ガスタービンが初めて高級FPSO市場に進出し、海洋エネルギーの過酷な稼働条件における適用で新たな突破を実現したことを示しています。 伝えられたところによれば、「太行7」ガスタービンは海洋の高塩ミスト、高湿度、高腐食といった過酷な条件に適合するよう特別に設計されており、信頼性、安定性、連続運転能力の面で優れた性能を示します。FPSOの動力システムに対する厳格な要求を満たすことができ、国際的なトップクラスのエネルギープロジェクトの基準に合致しています。 **世界の顧客がガスタービンの受注を争奪** ガスタービンは、天然ガス、軽油、水素などの気体または液体燃料を熱源として用い、ブレイトン・サイクルに基づいて、燃料の化学エネルギーを効率よく機械的仕事へ転換する先進的な熱力エンジンです。その利点は、起動速度が速く、分単位で系統連系が可能なことにあります。出力が安定し、応答が迅速で、負荷調整能力に優れています。さらに、炭素排出強度が石炭火力より相対的に低いという特徴もあります。 GPT、Claude、Geminiなどの大規模モデルが急速に反復・進化するにつれ、世界ではAIデータセンター建設の狂騒が巻き起こっています。計算力（算力）クラスタが密に実装され、単体規模が次々と記録を更新し、消費電力のカーブはほぼ垂直に上昇しています。加えて、AI算力は電力に対する要求が非常に厳しいのです。安定して連続でなければならず、瞬断は許されません。ミリ秒レベルの変動でさえ巨額の損失につながり得ます。一方で、再生可能エネルギー電力の比率がますます高まっている電力網そのものが、この点で非常に大きな課題に直面しています。「装備製造業の“冠の真珠”」と称されるガスタービンは、こうして必需品となり、裏方から表舞台へ出てきました。 市場データもこの流れを裏付けています。世界のエネルギー検知（GEM）および複数の市場調査機関のデータによると、2025年の世界のガスタービンの新規増設設備容量は60.4GWで、市場規模は240億米ドルから250億米ドルの間です。今後も、ガスタービンは電力構造の中で主導的な地位を占め続け、世界のガスタービン市場は継続的に成長する見通しで、2031年の市場規模予測は320億米ドルにまで増加するとされています。 このような高い好況が見込まれるトラックに対し、複数の証券会社が前向きな見通しを示しました。浙商証券は、ガスタービンは米国のAIDC（人工知能データセンター）における最適な主要電源案であり、世界市場はGEV、三菱重工、西門子エネルギーによって寡占的に形成されていると述べています。2026年には、業界の受注残が2029年から2030年にかけて積み上がり、生産能力の不足が顕著になる見込みです。国内の重型ガスエンジン技術のブレークスルーが加速しており、東方電気などの企業ではコア部品の自社化が実現されていることから、産業チェーンは完成機の海外展開と部品のセット供給という二重の好機を迎えています。 西部証券は、データセンター建設などの触媒によってガスタービン需要が旺盛であることを指摘しました。シーメンス・エネルギー、GEV、三菱重工などの企業はいずれも相当量の受注残を抱えており、国内の部品セット供給企業は需給の不均衡という機会を捉えて海外企業の深いレベルのセット供給に取り組むことで、好況度の恩恵を受け、業績が高い伸びを示す可能性があるとしています。 **ガスタービン関連株の値動きが力強い** 世界市場における需給のギャップと、国内技術の継続的なブレークスルーは、A株市場でも裏付けられています。 証券時報・データ宝の統計によると、A株市場でガスタービン関連事業に該当する銘柄はわずか23銘柄で、4月3日の引け時点で、コンセプト株の合計A株時価総額は7684億元です。今年に入ってからコンセプト株は平均で15.47%上昇しており、同期間の上証指数を大幅に上回っています。5銘柄の累計上昇率は50%超で、万泽股份、振江股份、东方电气、应流股份、杰瑞股份の5社です。 万泽股份は年内累計で68.68%上昇し、首位に位置しています。同社は国内ガスタービンの重要な零部品サプライヤーとして、複数の海外エネルギー企業とさらなる協力の深化について共通認識を形成しており、関連する枠組み調達契約にも署名しています。 データ宝の統計では、機関の注目度に関して、合計20銘柄のガスタービン関連コンセプト株が機関から「積極型」の格付けを獲得しています（購入、増持、強い推奨などを含む）。杰瑞股份、豪迈科技、东方电气、应流股份、西子洁能などは、格付け数が上位です。 機関の格付け数が最も多いのは杰瑞股份で、23の機関の調査レポートでカバーされています。同社は今年に入ってガスタービン関連の受注を相次いで獲得しており、直近の事例は4月1日に発生しました。同日夜に、同社傘下の100%子会社 GenSystems Power Solutions LLC が米国のある顧客と、ガスタービン発電セット販売契約を締結したと公告しました。契約金額は3.01億米ドル（約20.8億元人民元）です。今回販売するガスタービン発電セットは、データセンターの電力供給分野に適用されます。これに先立ち、3月末と2月初めに同社はそれぞれ 3.41億米ドル（約12.65億元人民元）、1.82億米ドル（約23.59億元人民元）の受注を獲得していました。 豪迈科技は15の機関の調査レポートから注目されました。同社の大型の部品機械製品は、風力発電やガスタービンなどのエネルギー系製品の部品の鋳造および精加工を主としています。2025年における同社の純利益は23.93億元で、前年同期比18.99%増でした。 东方电气と应流股份はいずれも13の機関の調査レポートに注目されました。东方电气は2025年の同社純利益が38.31億元で、前年同期比31.11%増でした。報告期間中、同社の原子力発電とガス発電市場のシェアは業界トップの地位を維持しています。15メガワットの重型ガスタービンは満負荷運転が可能で、純水素燃焼能力も備えています。50メガワットの重型ガスタービンについては海外受注で「ゼロ」の突破を実現し、今後の世界市場展開のための堅固な基盤を築きました。 应流股份はすでにシーメンス・エネルギーのF級ガスタービン向けにブレードを安定供給しているほか、さらにH級ガスタービン・ブレードの開発も担っており、シーメンス・エネルギーのガスタービン（タービン）熱端ブレードにおける中国での唯一のサプライヤーとなっています。（出所：証券時報ウェブサイト）
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「計算力の行き着く先は電力である」——この産業ロジックは現在もなお繰り広げられており、ガスタービン業界は好況の高まりを迎えています。
正式契約！国産ガスタービンが新たなブレークスルー
科技日報によると、中国航空エンジン集団からの情報として、中国航発ガスタービン株式会社（略称「中国航発燃机」）は瀚辰精英海洋工程（江蘇）有限公司（略称「瀚辰精英」）と、近日、江蘇省南通で協定を正式に締結しました。瀚辰精英は中国航発燃机からコア動力設備として「太行7」ガスタービン5台を調達し、マレーシア国営石油会社Sepatの総合的再開発プロジェクトにおける浮体式生産貯蔵積出設備（FPSO）に適用されます。これは国産ガスタービンが初めて高級FPSO市場に進出し、海洋エネルギーの過酷な稼働条件における適用で新たな突破を実現したことを示しています。
伝えられたところによれば、「太行7」ガスタービンは海洋の高塩ミスト、高湿度、高腐食といった過酷な条件に適合するよう特別に設計されており、信頼性、安定性、連続運転能力の面で優れた性能を示します。FPSOの動力システムに対する厳格な要求を満たすことができ、国際的なトップクラスのエネルギープロジェクトの基準に合致しています。
世界の顧客がガスタービンの受注を争奪
ガスタービンは、天然ガス、軽油、水素などの気体または液体燃料を熱源として用い、ブレイトン・サイクルに基づいて、燃料の化学エネルギーを効率よく機械的仕事へ転換する先進的な熱力エンジンです。その利点は、起動速度が速く、分単位で系統連系が可能なことにあります。出力が安定し、応答が迅速で、負荷調整能力に優れています。さらに、炭素排出強度が石炭火力より相対的に低いという特徴もあります。
GPT、Claude、Geminiなどの大規模モデルが急速に反復・進化するにつれ、世界ではAIデータセンター建設の狂騒が巻き起こっています。計算力（算力）クラスタが密に実装され、単体規模が次々と記録を更新し、消費電力のカーブはほぼ垂直に上昇しています。加えて、AI算力は電力に対する要求が非常に厳しいのです。安定して連続でなければならず、瞬断は許されません。ミリ秒レベルの変動でさえ巨額の損失につながり得ます。一方で、再生可能エネルギー電力の比率がますます高まっている電力網そのものが、この点で非常に大きな課題に直面しています。「装備製造業の“冠の真珠”」と称されるガスタービンは、こうして必需品となり、裏方から表舞台へ出てきました。
市場データもこの流れを裏付けています。世界のエネルギー検知（GEM）および複数の市場調査機関のデータによると、2025年の世界のガスタービンの新規増設設備容量は60.4GWで、市場規模は240億米ドルから250億米ドルの間です。今後も、ガスタービンは電力構造の中で主導的な地位を占め続け、世界のガスタービン市場は継続的に成長する見通しで、2031年の市場規模予測は320億米ドルにまで増加するとされています。
このような高い好況が見込まれるトラックに対し、複数の証券会社が前向きな見通しを示しました。浙商証券は、ガスタービンは米国のAIDC（人工知能データセンター）における最適な主要電源案であり、世界市場はGEV、三菱重工、西門子エネルギーによって寡占的に形成されていると述べています。2026年には、業界の受注残が2029年から2030年にかけて積み上がり、生産能力の不足が顕著になる見込みです。国内の重型ガスエンジン技術のブレークスルーが加速しており、東方電気などの企業ではコア部品の自社化が実現されていることから、産業チェーンは完成機の海外展開と部品のセット供給という二重の好機を迎えています。
西部証券は、データセンター建設などの触媒によってガスタービン需要が旺盛であることを指摘しました。シーメンス・エネルギー、GEV、三菱重工などの企業はいずれも相当量の受注残を抱えており、国内の部品セット供給企業は需給の不均衡という機会を捉えて海外企業の深いレベルのセット供給に取り組むことで、好況度の恩恵を受け、業績が高い伸びを示す可能性があるとしています。
ガスタービン関連株の値動きが力強い
世界市場における需給のギャップと、国内技術の継続的なブレークスルーは、A株市場でも裏付けられています。
証券時報・データ宝の統計によると、A株市場でガスタービン関連事業に該当する銘柄はわずか23銘柄で、4月3日の引け時点で、コンセプト株の合計A株時価総額は7684億元です。今年に入ってからコンセプト株は平均で15.47%上昇しており、同期間の上証指数を大幅に上回っています。5銘柄の累計上昇率は50%超で、万泽股份、振江股份、东方电气、应流股份、杰瑞股份の5社です。
万泽股份は年内累計で68.68%上昇し、首位に位置しています。同社は国内ガスタービンの重要な零部品サプライヤーとして、複数の海外エネルギー企業とさらなる協力の深化について共通認識を形成しており、関連する枠組み調達契約にも署名しています。
データ宝の統計では、機関の注目度に関して、合計20銘柄のガスタービン関連コンセプト株が機関から「積極型」の格付けを獲得しています（購入、増持、強い推奨などを含む）。杰瑞股份、豪迈科技、东方电气、应流股份、西子洁能などは、格付け数が上位です。
機関の格付け数が最も多いのは杰瑞股份で、23の機関の調査レポートでカバーされています。同社は今年に入ってガスタービン関連の受注を相次いで獲得しており、直近の事例は4月1日に発生しました。同日夜に、同社傘下の100%子会社 GenSystems Power Solutions LLC が米国のある顧客と、ガスタービン発電セット販売契約を締結したと公告しました。契約金額は3.01億米ドル（約20.8億元人民元）です。今回販売するガスタービン発電セットは、データセンターの電力供給分野に適用されます。これに先立ち、3月末と2月初めに同社はそれぞれ 3.41億米ドル（約12.65億元人民元）、1.82億米ドル（約23.59億元人民元）の受注を獲得していました。
豪迈科技は15の機関の調査レポートから注目されました。同社の大型の部品機械製品は、風力発電やガスタービンなどのエネルギー系製品の部品の鋳造および精加工を主としています。2025年における同社の純利益は23.93億元で、前年同期比18.99%増でした。
东方电气と应流股份はいずれも13の機関の調査レポートに注目されました。东方电气は2025年の同社純利益が38.31億元で、前年同期比31.11%増でした。報告期間中、同社の原子力発電とガス発電市場のシェアは業界トップの地位を維持しています。15メガワットの重型ガスタービンは満負荷運転が可能で、純水素燃焼能力も備えています。50メガワットの重型ガスタービンについては海外受注で「ゼロ」の突破を実現し、今後の世界市場展開のための堅固な基盤を築きました。
应流股份はすでにシーメンス・エネルギーのF級ガスタービン向けにブレードを安定供給しているほか、さらにH級ガスタービン・ブレードの開発も担っており、シーメンス・エネルギーのガスタービン（タービン）熱端ブレードにおける中国での唯一のサプライヤーとなっています。
（出所：証券時報ウェブサイト）