中国不動産富裕モデルの過去と未来

既存の不動産の推進力が弱まっていることは、当期のマクロ総需要に対して確かに顕著な下押し要因となっているが、単純に現在の中国のマクロの景観を日本の「失われた30年」と同一視するのは、明らかに機械的であり、かつ偏りがあります。

「総資産が下げ止まり、その後回復できるか」という主題に沿って、まずは不動産という総資産の動向を正確に評価する必要があります。

中国の家計の資産負債表では、不動産という「旧来の資産」が過去において、家計の総資産の変化を大きな程度で主導していました。

不動産は過去にどのように展開してきたのか、いま家計の資産負債表に対して何を意味しているのか、そして今後どのようなトレンドがさらに訪れるのか？

これは、中国の家計の資産負債表を理解するための最初のステップであると同時に、中国の不動産が経済に与える影響を理解するうえでの重要な局面でもあります。

中国の家計における不動産総価値を科学的に評価する方法

中国の不動産は家計の資産負債表にとってあまりに重要なので、過去には中国の家計の資産負債表について推計するための多くの指標や定義がありました。しかし興味深いことに、異なる推計方法で得られる結果の差があまりにも大きいのです。

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