半導体業界は業績の着地ラッシュを迎えている。 強一股份の業績が急増 4月3日夜、 強一股份（688809）が2026年1四半期の業績予想を開示した。同社は、2026年第一四半期において帰属純利益が1.06億元から1.21億元となり、前年同期比で654.79%から761.60%の増加になる見込みだ。また、第一四半期の控除後非経常利益は1.05億元から1.2億元となり、前年同期比で735.64%から855.13%の増加になる見込み。 業績が大幅に伸びた要因について、強一股份は、主に同社の主力事業の牽引と業界の景況感の上向きがともに作用したことによるとし、具体的な理由は3点に分けて挙げた。1つ目はAI計算能力需要の爆発と、業界の景況サイクルの追い風により、成熟製品の受注が継続的に増量していること。2つ目は、期前に出荷済みだが未計上だった収益認識済み注文が今期で計上されること。3つ目は、顧客構成の最適化と規模の経済効果が顕在化していることだ。 資料によると、強一股份は、半導体の設計・製造サービスに注力するハイテク企業で、ウエハ検査の中核ハードウェアであるプローブカードの研究開発、設計、製造、販売に集中している。同社はプローブカードおよびそのコア部品の専門的な設計能力を備えており、国内で極めて少数である、自社MEMSプローブの製造技術を有し、かつMEMSプローブカードを大量生産し、販売できるメーカーだ。 注目すべき点として、強一股份はHuaweiからの間接出資も得ている。データによると、Huaweiの全額出資子会社であるハボ科技エンターリップトメント有限公司（以下「ハボ投資」）が強一股份の621.9万株を保有しており、持株比率は4.8%だ。 では、HuaweiはA株で他にどのような保有を持っているのか。Windのデータによれば、10社が上位株主または上位流通株主のリストの中に「ハボ」というキーワードが登場している。 株価のパフォーマンスから見ると、上記の10銘柄の年初来の平均上昇率は約14%であり、主要指数の同期間の動きを大きく上回っている。中でも長光華芯は年初来で89%超の大幅上昇で首位。強一股份、杰華特、華丰科技なども、いずれも逆風下でも10%超上昇している。 機関の注目度を見ると、華丰科技は機関のレーティングが11社で首位だ。東北証券のリサーチレポートでは、同社はHuaweiの「印刷基板コネクタ、高速バックプレーンコネクタの中核サプライヤー」としてHuaweiと「コア部材の供給＋協同研究開発＋資本の連携」という深い協業関係を形成していると指摘している——Huaweiのハボ戦略保有は約2.95%で、双方は長期の戦略的協力枠組み協定に署名し、最先端技術の事前研究を共同で行う。さらに同社はHuaweiの昇騰AIサーバーおよびAtlas計算能力クラスターのサプライチェーンに深く関与している。Huawei昇騰エコシステムの継続的な拡張は、同社の高速コネクタ事業に対し、確実性のある成長余地を提供する。 チップ検査産業は「量・単価」そろって上昇へ 伝えられるところによると、 強一股份 のプローブカードは主に半導体ウエハ検査工程で使用され、後工程検査における重要な消耗材にあたる。テスト装置とウエハを接続し、電気信号の伝送とチップ機能の検出を実現する。業界関係者の見方では、強一股份の業績急増は、半導体、特にチップ検査産業の高い好況を間接的に検証するものでもあるという。 華源証券は以前のリサーチレポートで、半導体産業の縦横から見て、半導体製造プロセスの世代更新とAIチップ自体の複雑性の向上により、単一チップの検査時間が顕著に増加するため、チップ検査に対する需要はAIチップそのものの出荷量以上の速度で増加し、その結果、検査産業チェーン全体の需要が「数量（量）」の面でインフレを起こすと述べた。また、単一チップの検査複雑性の上昇と単一チップの消費電力の増加も、関連する産業チェーンのハードウェアに対してより高い要求をもたらし、これが検査需要の「価格（単価）」の面でもインフレにつながるという。関連企業の業績は今後も加速して放出される可能性があり、中国国内のAI産業の発展と技術進歩に伴い、関連するチップ検査産業チェーンも「量・単価がそろって上昇する」局面の業界上昇期に入っていくことが見込まれる。関連産業チェーンの各段階における投資機会を前向きに見ている。 優良コンセプト株は希少 A株市場でチップ検査産業チェーンの個別株は、主に半導体設備業界に集中している。後者は優良上場企業の数が少ないため、チップ検査産業チェーンの個別株は相対的にさらに希少だ。機関のリサーチレポートによれば、伟测科技、联动科技、金海通などの銘柄が関連業務を扱っている。 中航証券は、伟测科技が国内で先導的な独立第三者ICテストサービス事業者だとした。同社のコア業務にはウエハ検査（CP）と完成品検査（FT）の全工程が含まれ、CPを主としており、売上構成比は55%以上。内資の独立第三者テストのリーダー企業として、高度化戦略を継続的に実践して高端テストの生産能力を拡充しており、国産の計算能力および自律的に管理できる受注の回流から深く恩恵を受けている。成長の原動力は十分である。 中郵証券は、联动科技が大規模デジタルSoC類集積回路のテスト領域における新製品の研究開発と検証を全力で推進していると述べた。製品の技術的な複雑性が高いため、検証期間は相対的に長い。現状では、国内のハイエンドSoCテスト機の国産化率は依然として低い水準にとどまっている。国産代替と自律的に管理できるトレンドが明確であることに加え、テストコスト最適化ニーズ、ならびにAIデータセンターの計算能力と端末側AIアプリケーションの急速な発展が重なり、この領域の確実性の高い市場機会が際立っている。同社は今後も研究開発と市場への投資を継続的に強化し、業界発展の恩恵を取り込むとしている。 半導体設備業界全体の高景気も期待に値する。データによれば、機関がレーティングしている半導体設備の株は、機関一致の予測で今年の純利益の伸び率はいずれも20%超。富创精密、中科飞测、晶升股份、芯源微などの銘柄では、純利益の伸び率がいずれも100%超だ。 国投証券は、富创精密が国内の半導体精密部品におけるリーディング企業だと指摘している。同社はプラットフォーム型の配置で中核的な競争優位を構築しており、製品は機械および電機の零部品、気体伝送システムなどの重要な品目に及ぶ。顧客は北方華創、中微公司、東京エレクトロンなどの国内外の主要設備メーカーへとすでに拡大している。半導体産業チェーンの国産代替が加速する背景のもとで、同社の生産能力は段階的に解放され、継続性のある業績の上積みにつながる可能性があり、成長の確実性は高い。 大量の情報、精密な解釈は、新浪财经APPの中で。 担当編集：呉思楠
業績急増、688809、華為ハーバー出資！チップテストの量と価格が共に上昇、優良な概念株は希少（リスト付き）
半導体業界は業績の着地ラッシュを迎えている。
強一股份の業績が急増
4月3日夜、 強一股份（688809）が2026年1四半期の業績予想を開示した。同社は、2026年第一四半期において帰属純利益が1.06億元から1.21億元となり、前年同期比で654.79%から761.60%の増加になる見込みだ。また、第一四半期の控除後非経常利益は1.05億元から1.2億元となり、前年同期比で735.64%から855.13%の増加になる見込み。
業績が大幅に伸びた要因について、強一股份は、主に同社の主力事業の牽引と業界の景況感の上向きがともに作用したことによるとし、具体的な理由は3点に分けて挙げた。1つ目はAI計算能力需要の爆発と、業界の景況サイクルの追い風により、成熟製品の受注が継続的に増量していること。2つ目は、期前に出荷済みだが未計上だった収益認識済み注文が今期で計上されること。3つ目は、顧客構成の最適化と規模の経済効果が顕在化していることだ。
資料によると、強一股份は、半導体の設計・製造サービスに注力するハイテク企業で、ウエハ検査の中核ハードウェアであるプローブカードの研究開発、設計、製造、販売に集中している。同社はプローブカードおよびそのコア部品の専門的な設計能力を備えており、国内で極めて少数である、自社MEMSプローブの製造技術を有し、かつMEMSプローブカードを大量生産し、販売できるメーカーだ。
注目すべき点として、強一股份はHuaweiからの間接出資も得ている。データによると、Huaweiの全額出資子会社であるハボ科技エンターリップトメント有限公司（以下「ハボ投資」）が強一股份の621.9万株を保有しており、持株比率は4.8%だ。
では、HuaweiはA株で他にどのような保有を持っているのか。Windのデータによれば、10社が上位株主または上位流通株主のリストの中に「ハボ」というキーワードが登場している。
株価のパフォーマンスから見ると、上記の10銘柄の年初来の平均上昇率は約14%であり、主要指数の同期間の動きを大きく上回っている。中でも長光華芯は年初来で89%超の大幅上昇で首位。強一股份、杰華特、華丰科技なども、いずれも逆風下でも10%超上昇している。
機関の注目度を見ると、華丰科技は機関のレーティングが11社で首位だ。東北証券のリサーチレポートでは、同社はHuaweiの「印刷基板コネクタ、高速バックプレーンコネクタの中核サプライヤー」としてHuaweiと「コア部材の供給＋協同研究開発＋資本の連携」という深い協業関係を形成していると指摘している——Huaweiのハボ戦略保有は約2.95%で、双方は長期の戦略的協力枠組み協定に署名し、最先端技術の事前研究を共同で行う。さらに同社はHuaweiの昇騰AIサーバーおよびAtlas計算能力クラスターのサプライチェーンに深く関与している。Huawei昇騰エコシステムの継続的な拡張は、同社の高速コネクタ事業に対し、確実性のある成長余地を提供する。
チップ検査産業は「量・単価」そろって上昇へ
伝えられるところによると、 強一股份 のプローブカードは主に半導体ウエハ検査工程で使用され、後工程検査における重要な消耗材にあたる。テスト装置とウエハを接続し、電気信号の伝送とチップ機能の検出を実現する。業界関係者の見方では、強一股份の業績急増は、半導体、特にチップ検査産業の高い好況を間接的に検証するものでもあるという。
華源証券は以前のリサーチレポートで、半導体産業の縦横から見て、半導体製造プロセスの世代更新とAIチップ自体の複雑性の向上により、単一チップの検査時間が顕著に増加するため、チップ検査に対する需要はAIチップそのものの出荷量以上の速度で増加し、その結果、検査産業チェーン全体の需要が「数量（量）」の面でインフレを起こすと述べた。また、単一チップの検査複雑性の上昇と単一チップの消費電力の増加も、関連する産業チェーンのハードウェアに対してより高い要求をもたらし、これが検査需要の「価格（単価）」の面でもインフレにつながるという。関連企業の業績は今後も加速して放出される可能性があり、中国国内のAI産業の発展と技術進歩に伴い、関連するチップ検査産業チェーンも「量・単価がそろって上昇する」局面の業界上昇期に入っていくことが見込まれる。関連産業チェーンの各段階における投資機会を前向きに見ている。
優良コンセプト株は希少
A株市場でチップ検査産業チェーンの個別株は、主に半導体設備業界に集中している。後者は優良上場企業の数が少ないため、チップ検査産業チェーンの個別株は相対的にさらに希少だ。機関のリサーチレポートによれば、伟测科技、联动科技、金海通などの銘柄が関連業務を扱っている。
中航証券は、伟测科技が国内で先導的な独立第三者ICテストサービス事業者だとした。同社のコア業務にはウエハ検査（CP）と完成品検査（FT）の全工程が含まれ、CPを主としており、売上構成比は55%以上。内資の独立第三者テストのリーダー企業として、高度化戦略を継続的に実践して高端テストの生産能力を拡充しており、国産の計算能力および自律的に管理できる受注の回流から深く恩恵を受けている。成長の原動力は十分である。
中郵証券は、联动科技が大規模デジタルSoC類集積回路のテスト領域における新製品の研究開発と検証を全力で推進していると述べた。製品の技術的な複雑性が高いため、検証期間は相対的に長い。現状では、国内のハイエンドSoCテスト機の国産化率は依然として低い水準にとどまっている。国産代替と自律的に管理できるトレンドが明確であることに加え、テストコスト最適化ニーズ、ならびにAIデータセンターの計算能力と端末側AIアプリケーションの急速な発展が重なり、この領域の確実性の高い市場機会が際立っている。同社は今後も研究開発と市場への投資を継続的に強化し、業界発展の恩恵を取り込むとしている。
半導体設備業界全体の高景気も期待に値する。データによれば、機関がレーティングしている半導体設備の株は、機関一致の予測で今年の純利益の伸び率はいずれも20%超。富创精密、中科飞测、晶升股份、芯源微などの銘柄では、純利益の伸び率がいずれも100%超だ。
国投証券は、富创精密が国内の半導体精密部品におけるリーディング企業だと指摘している。同社はプラットフォーム型の配置で中核的な競争優位を構築しており、製品は機械および電機の零部品、気体伝送システムなどの重要な品目に及ぶ。顧客は北方華創、中微公司、東京エレクトロンなどの国内外の主要設備メーカーへとすでに拡大している。半導体産業チェーンの国産代替が加速する背景のもとで、同社の生産能力は段階的に解放され、継続性のある業績の上積みにつながる可能性があり、成長の確実性は高い。
大量の情報、精密な解釈は、新浪财经APPの中で。
担当編集：呉思楠