市場サイクルに関する面白い話を見つけたので、再び話題になっている今こそ振り返る価値があると思います。

19世紀のアメリカの農民サミュエル・ベナーは、1875年に歴史的な経済パターンを分析し、繰り返される市場のサイクルを概ねマッピングしました。彼は金融の専門家ではなく、パターンに気づき、パニックが起こる時期や繁栄が訪れる時期を予測しようとした人です。

ここからが面白いポイントです。ベナーは、繰り返される3つの明確な期間を特定しました。これらは、資金を稼ぐタイミングを考える上で重要です。パニックや暴落が起こる年は(彼が計算したおおよそ18年ごと)に訪れます。次に、価格が上昇し、売り時となる好景気の年があります。これは利益を確定させる絶好のタイミングです。そして、資産が安くなり、現金を持っていれば火事のような売り出しが起こるダウン年もあります。

ベナーが示したパターンは非常にシンプルです。すべてが低迷し、価格が押し下げられているときに買い、回復期を耐え抜き、好景気のピークで売る。パニックサイクルの間隔は平均して16〜18年で、考えるとかなり野生的です。

彼の予測年が実際の市場の歴史にしばしば現れるのも不思議です。1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年はパニック年とされていました。そして繁栄のピークは、1926年、1935年、1945年、1955年、1962年、1972年、1980年、1989年、1998年、2007年、2016年と、実際の市場のピークと驚くほど一致しています。

このフレームワークに従うと、いつお金を稼ぐかのタイミングも見えてきます。ベナーのサイクルに従えば、2023年、2030年、2041年あたりに買いのチャンス（低価格、景気後退の年）が訪れ、2026年、2035年、2043年に売りのピークが来ると予測されます。パニックサイクルは2019年、2035年、2053年にあたります。

気づきましたか？2035年は、ブームリストとパニックリストの両方に登場しています。これが本当のシグナルです。ピークの可能性と崩壊の可能性が同時に示唆されているのです。まるで市場が熱狂に達した後、突然逆転するような動きです。

もちろん、これは完璧な予測ではありません。市場は1875年よりもはるかに複雑になっています。しかし、根底にある論理は堅実です。サイクルは繰り返し、感情は恐怖と欲望の間で揺れ動きます。そして、そのサイクルのどこにいるかを見極めることができれば、適切にポジションを取ることが可能です。恐怖が高まり、価格が低いときに買い、欲望が高まり、価格が上昇しているときに売る。

要点は、これらの歴史的な期間パターンを理解することで、いつお金を稼ぐべきか、いつ防御的に動くべきかを考える助けになるということです。完璧なタイミングを狙うのではなく、自分がどのサイクルのフェーズにいるかを認識し、それに応じて行動することが重要です。このフレームワークを念頭に置いて、ポートフォリオの意思決定を行いましょう。