BMOがトークン化された現金をGoogleのブロックチェーンに導入

ステーブルコインの新規発行ラッシュの中でも、世界を代表する多くの金融サービス企業は、引き続きトークン化を推進しています。

ロビンフッドのCEOは昨年、同技術の業界を変える可能性を強調し、そして現在、ブラックロックのCEOであるラリー・フィンクも同様に強い発言で、その熱意を呼応させています。フィンクは、デジタルウォレットの世界的な普及がトークン化にとって理想的な条件を生み出したと述べました。トークン化は、ほぼリアルタイムの決済、取引コストの低減、常時稼働の運用を可能にします。

フィンクが主に言及していたのは、株式や債券といった伝統的な資産のトークン化でしたが、これらの同じ利点は、トークン化された現金や銀行預金にも広がります。これが、モントリオール銀行（BMO）が、Google Cloud Universal Ledger（GCUL）とCME Groupにより可能となるトークン化現金の展開計画を前進させている一つの理由です。

「それは暗号資産の決済というより、銀行、担保、そして金融市場インフラの間の“配管”を作り直すことです」と、Javelin Strategy & Researchの暗号資産アナリストであるジョエル・ハグントブラーは述べました。「BMOは基本的に、市場がより長い営業時間と継続的な取引に向かうなら、お金の層も連続的にならなければならないと言っているのです。」

「重要なのは、トークン化された現金を使うことで、CMEの清算が、リアルタイムで証拠金の追い証や決済義務を満たせるようにする点です」と彼は言いました。「これにより、遊休資本と流動性が減り、銀行の営業時間内で生じるミスマッチを乗り切るために過剰な現金を積み増す必要も小さくなるはずです。」

非同一のブロックチェーン

この取り組みはまた、これまでで最大級のGCUL導入の一つとしても注目に値します。Googleは、このプラットフォームを、金融サービス業界のための中立的でグローバルなインフラとして設計しました。

特定の暗号資産や企業エコシステムを軸に構築された多くのブロックチェーンネットワークとは異なり、GCULはブロックチェーンに依存しないよう設計されており、Googleのより広範な技術スタックとの統合が可能です。

セキュリティをトークン化

BMOのトークン化現金の機能は、年末までに稼働開始する見込みで、トークン化預金のローンチと並行して行われます。

トークン化預金は、どちらも法定通貨に連動（ペッグ）できるため、しばしばステーブルコインと比較されます。とはいえ重要な違いは、ステーブルコインが発行体の準備金によって裏付けられているのに対し、トークン化預金は銀行システム内で保有される資金に対する直接の請求権である点です。

この違いは重要です。混雑したデジタル環境の中で、銀行が自社の提供内容を差別化する手段を得られるからです。

「これは、最初からオープンで許可不要のレールに飛び込むことなく、トークン化の恩恵を得たい機関を対象としています」とハグントブラーは述べました。「もしデリバティブ、担保、決済といった金融市場でトークン化された現金が勝つなら、採用は、マーチャントの会計画面でのチェックアウトや消費者ウォレットよりも先に、資本運用の領域から進む可能性があります。」

「その場合、商業銀行の預金がより競争力を持つようになり、『ステーブルコインが銀行を中抜き（ディスインターミディエート）する』という議論を打ち消せるかもしれません」と彼は言いました。「資本効率、銀行営業時間リスク、そしてその先に起きる他の効果のようなものも、より良い方向に変化していくでしょう。」

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