金価格は引き続き変動しており、「金を買う」「金を打つ」消費は理性的である必要があります

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出所：経済参考報

2026年以降、ゴールド市場は激しい値動きを継続しており、金価格は何度も「ジェットコースター」のような相場を演じてきました。年初の1トロイオンス4300米ドルから、5500米ドル超まで急速に上昇したのち、最近では再び値動きが荒れながら4700米ドル近辺まで下落しています。価格が大きく変動する中で、金価格の下落を利用して「押し目買い」で延べ棒をまとめ買いする人もいれば、「一口価格」のゴールドジュエリーを落ち着いて買う人もおり、また金を打ち直して古い金をリニューアルする店に足を運ぶ人もいます。「金を買うこと」と「金を打つこと」が、いまの金の消費市場の熱いトレンドになっています。

ちょうど先週末、北京の菜市口百貨商場（「菜百商場」と略称）の投資用延べ棒のカウンターには人があふれました。劉さんは、カウンターで買ったばかりの10グラムの金の延べ棒を握りしめ、笑顔を見せていました。劉さんは、「先ごろ金価格が『高すぎて怖い』くらいで、投資用の金価格は一時1グラム1200元を超えるところまで上がった。ずっと手を出すのをためらっていたが、この2日でやっと価格が少し下がった。今は1グラム900元台から1000元弱くらいで、まあまあ良い値段だ」と話しました。さらに劉さんは、「数日後に価格がもっと適切になれば、また少し買い足す」と述べました。

劉さんの「様子見型の保有」とは違って、王さんは非常に決断が早いように見えます。彼女は記者に対し、「この2日、ゴールドの価格がちょうどいいので、もっとたくさん買いだめしておいて、しばらくして価格が上がってから出して、差額を稼ぐ。今後（ゴールド）は必ずまた大きく上がると思う」と語りました。話している間にも、彼女は商場のスタッフに60グラムの金の延べ棒を仕入れるよう声をかけていました。

劉さんや王さんのような消費者は決して珍しくありません。菜百商場のあるカウンターマネージャーは、記者に対し、「最近、金価格が激しく乱高下しているため、投資用の金の延べ棒を買いに来るお客さんが明らかに増えています。ここ数日はカウンターが何度も品出しをしているのに、まだ品薄です」と伝えました。

金価格が乱高下する中で、「一口価格」のゴールドジュエリーが多くの若い消費者を引きつけています。北京の潮宏基のある店舗では、趙さんがジュエリーを選んでいました。彼女は、「『一口価格』のジュエリーは見栄えが良くて、気が楽です。価格の変動を心配する必要がありません」と述べました。記者が見ると、当日彼女が手に入れた「国王プリン・ドッグ」転運珠は重さわずか0.7グラムですが、価格は2100元あまりに達していました。

潮宏基の店員の1人は、記者に対し、「現在、店内の『一口価格』のゴールドアクセサリーの比率は6割を超えています。いま多くの若者は、まずデザインと意味合いを見て、それからクル重量とコストパフォーマンスを考えるんです」と説明しました。さらに、「『一口価格』の商品は『アクセサリー消費』寄りで、購入層にも明確に若年化の傾向が表れています」と述べました。

「金を買う」以外に、「金を打つ」ことも多くの消費者の新しい選択肢になっています。北京・三里屯のある金を打つ店の責任者、林さんは、記者に対し、「3月下旬以降、当店では持ち込まれた加工前の古い金の加工（持ち込み加工）の取扱量が明らかに増えています。問い合わせや注文に来るお客さんは多くが若い消費者で、個性に合わせたオーダーメイドや、人気のスタイルを好む傾向があります」と語りました。

林さんは、「1つのゴールドジュエリーを作るための基本の加工賃は1グラム20元から60元の範囲です。無形文化財の細工糸（花絲）や手作業の刻み（錾刻）などの複雑な技法の加工賃は、数十元から100元以上までさまざまです。「多くの消費者は、『金価格がこれほど大きく変動しているのなら、新しいものを買うのは割に合わない。古いものを持ってきてデザインを変えて、加工賃を少し払えば新しくできる』と考えています」と話しました。さらに林さんは、「『金を打つ』商売が盛り上がっているのは、実際には消費がより理性的になっていることを反映しており、皆が金そのものの価値をより重視しているということです」と述べました。

東方金誠研究開発部の上級副総監、瞿瑞は、「近日、金価格はこれまでの高値から明らかに下落し、それが消費者の『押し目買い』心理と『商品が割引される』ような消費衝動を引き起こしました。一方で『金を打つ』モデルは『元の金（原料金）＋比較的低い加工賃』という形でコストを大幅に下げることができ、若い層の理性的な消費や、個別のオーダーメイド需要にもより合致しています」と指摘しました。

匯管研究院の副院長、趙慶明は、「金価格の下落と、部分的な機関の強気予想が後押しとなっている中で、一部の消費者が『押し目買い』の気持ちで金を買うのは無理がない面もありますが、それでも盲目的な楽観には警戒が必要です」と述べました。さらに、「現状の金価格水準は深刻に過大評価されており、今後もさらに下げ（リトレース）が起こる可能性がある」と指摘しています。

投資の助言について、瞿瑞は、「投資家は、切実な需要（必要）と投資需要を区別し、特にプレミアムコスト（上乗せ分）を重点的に抑える必要があります。もし需要が主に切実な場合は、プレミアムが比較的低い銀行の投資用延べ棒を優先して選ぶのが良いでしょう。投資目的であれば、下落局面で段階的にポジションを組むことができます」と話しました。

趙慶明は、「投資家はリスク管理・防止の仕組みを構築すべきであり、うまくいくだろうという期待を持ってはなりません。いわゆる『時間で空間を埋める』という考え方で動き、特に『押し目買い』を狙う投資家は、損失限定（ストップロス）の手当てをしっかり行うべきです」と提案しました。

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责任编辑：高佳