私は暗号通貨について、多くの人がまだよく理解していないことを見直してきました。それは、ステーブルコインがその約束から切り離されるときに実際に何が起こるのかということです。基本的に、デペッグはすべてが崩壊する瞬間です。

USDTを例にとりましょう。テザーは、各トークンが正確に1ドルの価値があると述べています。なぜなら、彼らの口座には実際のドルが保管されているとされているからです。でも、ここで面白いのは、そのトークンをあなたのウォレットで支える具体的な裏付けが何もないということです。純粋な信頼に基づいています。もしテザー・リミテッドが言っているドルを持っていなかったり、何らかの理由で約束を果たせなくなった場合、バン！デペッグが起きて、USDTはアンカーなしで自由に浮かび上がることになります。

過去に起きた事例を見てみると、かなり示唆に富んでいます。2022年にはTerraform LabsのUSTの崩壊がありました。これは革命的なアルゴリズム型ステーブルコインとされていましたが、実際にはそうではありませんでした。崩壊し、ほとんど姿を消しました。その後、2023年3月には予想外の出来事が起きました。BUSDとUSDCという主要なステーブルコインの2つが、文字通りドルに対して1:1のパリティを失ったのです。FUD（恐怖・不確実性・疑念）は激しく、これらのトークンは一時的に切り離されました。これは多くの人に衝撃を与えたデペッグでした。

私が特に注目しているのは、2023年を通じて多くの主要なステーブルコインの安定性が崩れつつあることです。どうやら、数年前に思っていたほどデペッグは珍しいことではなくなってきているようです。まるで、市場がこれらのコインは約束通りの堅牢さを持っていないと理解し始めたかのようです。

私にとってこれは、暗号通貨の世界では見た目ほどすべてが単純ではないということを思い出させてくれます。どんなステーブルコインに資金を投入する前に、その背後に何があるのかを理解する価値は十分にあります。