証券日報記者 李万晨曦市場における光ファイバー・光ケーブル業界の景況感の見通しは、上昇基調が継続している。4月2日、通信ケーブルおよび関連・付随セクターは逆行して強含み、セクター全体の上昇率は3％超となった。南京華脉科技股份有限公司、四川匯源光通信股份有限公司はストップ高となり、長飛光纤光缆股份有限公司（以下「長飛光纤」）などの主要株も大幅に追随上昇し、長飛光纤はさらに取引時間中にストップ高に触れ、338.80元/株の過去最高値を記録した。同日引け値は332.49元/株であり、2026年以来の累計上昇率は180％超だ。中信建投が近日発表したリサーチレポートによれば、2025年の第3四半期以降、中国市場の光ファイバー価格は継続して上昇し、需要が良好であること、供給が全体としてやや逼迫していることを反映している。海外需要は旺盛で、輸出の実績も目立ち、世界の光ファイバー・光ケーブル市場における需要の強さをさらに裏づけている。広東村創科技有限公司の総経理、何基永氏は『証券日報』記者の取材に対し、「光ファイバー・光ケーブル業界は久々の高い景況感のサイクルを迎えており、業界は『数量・価格の同時上昇（量價齊升）』の傾向を示している。普通の光ファイバーの価格は大幅に上がっており、高度な特殊光ファイバーは上昇率がさらに大きく、プレミアムも高い。海外市場の需要は集中して一気に爆発している。需給バランスが継続してやや逼迫する中、業界はこれまでの低価格競争から、構造的な供給不足へと移行しており、高度化（高端化）と海外展開（出海化）が今回の回復の核心となる主軸だ」と述べた。**AI主導の光ファイバー・光ケーブル業界は「量・価が同時に上昇」**光ファイバーは光通信の中核となる担体であり、AI計算能力ネットワークの伝送を支える「情報の大動脈」だ。英国商品研究所（CRU）のデータによると、2025年の中国の光ファイバー出荷量は3.72億芯キロで、前年同期比7.5％増となり、世界の総出荷量の56.3％を占めている。世界のサプライチェーンにおける地位は引き続き強化されている。「今回の光ファイバー・光ケーブル業界の爆発は、これまでの光ファイバー引き込みや5G基地局建設によって動かされた従来のインフラ投資の周期とは、本質的に異なっている」と、北京智帆海岸マーケティング・コンサルティング有限責任公司のチーフコンサルタント、梁振鵬氏は『証券日報』記者の取材で述べた。「AI計算能力のインフラ建設が、業界成長を牽引する絶対的な中核エンジンになっており、光ファイバー・光ケーブルへの需要は単に数量が増えるだけでなく、量（量級）と規格（スペック）の二重のブレークスルーだ。」梁振鵬氏はさらに、AIデータセンターはノンブロッキングで、超低遅延、超高速の内部相互接続ネットワークを構築する必要があり、モデル学習のプロセスでは伝送遅延と損失に対する要求が非常に厳しいため、超低損失や空芯光ファイバーなどのハイエンド製品への強固な需要が直接的に点火されたと説明した。こうしたハイエンドの光ファイバー・光ケーブルは価格と粗利率が高く、業界の「値上がり（価上げ）」を押し上げる重要な原動力になっている。「現時点の業界動向から見ると、光ファイバー・光ケーブル業界はすでに需給の不均衡が表れており、短期的には緩和しがたい。」北京科方得科技発展有限公司の研究責任者、張新原氏は『証券日報』記者の取材で分析し、「光ファイバー・光ケーブル上流の光棒製品は増産の周期が長く、投資のハードルも高いため、短期では大規模な新規生産能力を形成できない。一方で、業界全体の生産能力稼働率はずっと高い水準を維持している。需給のミスマッチの背景では、業界の在庫は継続して減少しており、需給の不均衡の状況はさらに悪化している」と述べた。CRU（英国商品研究所）が発表した3月のデータによると、世界のベンチマークであるG.652.D単一モード光ファイバーの中国市場価格は83.4元/芯キロ（税抜き）であり、これ以前の2025年11月に発表された17.61元/芯キロの価格から大幅に上昇した。同時に、海外市場の需要の爆発は、光ファイバー・光ケーブル業界における「量の増加（量增）」の推進力をさらに拡大している。中信建投の証券リサーチレポートでは、今年2月にわが国が輸出した光ファイバーは3779.9トン、金額は7.9億元で、前年同月比それぞれ63.6％、126.8％増だったとされている。北京・観研天下（情報コンサルティング有限公司）の予測では、2027年までにAI主導でデータセンター内部およびデータセンター相互接続（DCI）シーンが生み出す光ファイバー需要の比率は、2024年の5％に満たない水準から35％へ大幅に引き上がると見込んでいる。北京艾文智略投資管理有限公司のチーフ投資オフィサー、曹辙氏は『証券日報』記者の取材で、「今後、AI大規模モデルの反復（イテレーション）、計算能力ネットワークの増強（拡容）、6G技術の構想に伴い、光ファイバー・光ケーブルの適用シーンは引き続き拡大していくだろう。データセンターの相互接続や越境での計算能力伝送から、産業AI、遠隔医療などの分野へ広がっていく。前沿製品は商用化のプロセスを加速させ、業界の『量・価同時上昇』の局面は継続する見通しだ」と述べた。**産業チェーンの上場企業がハイエンドのイノベーションに一段と投資**業界の高い景況感サイクルの中で、光ファイバー・光ケーブルの主要上場企業は相次いでハイエンドのイノベーションに焦点を当て、技術研究開発と生産能力の配置を強化し、AIによる相互接続の発展機会をつかみにいっている。江蘇亨通光電股份有限公司の関連責任者は、「当社のAI先進光ファイバー材料の研究開発・製造センターの増設プロジェクトは、計画どおりに着実に推進中だ。第1期の増設プロジェクトにおける工場棟の建設はすでに円滑に完了し、設備の据え付け段階にある。市場におけるマルチモード、マルチコア、空芯などの特殊光ファイバーの継続的な需要増に対応するため、第1期の投資では、新たに加工、検査、ならびに共通補助などの先進設備を追加し、超低損失空芯光ファイバー、超低損失マルチコア光ファイバー、高性能マルチバンドのマルチモード光ファイバーなどの特殊光ファイバーの生産に用いる」と述べた。長飛光纤はこれまで、投資家との関係活動の記録表で、「当社は、AIの新型光ファイバーを中核に据え、智算（インテリジェント・コンピューティング）基盤インフラに向けた『三超（すなわち、超大容量、超低遅延、超低損耗）』のオール・フォトニック・ネットワークのソリューションをすでに構築している。データセンター内部の大量データ流動需要に対し、当社は、高度なマルチモード光ファイバーと超高速光モジュールを協同させることで、短距離での効率的なデータ伝送と柔軟な相互接続を実現している」とした。江蘇中天科技股份有限公司の関連責任者は、「空芯光ファイバーに関して、当社は自社で掌握した空芯光ファイバーのシミュレーション設計、母棒の調製から紡糸に至るまでの全工程の能力に基づき、国内で初めて、Oバンドの反共振空芯光ファイバーをAIデータセンター内部で大規模に展開し、さらに中国電信の現用ネットワークでのトライアルにも投入している」と述べた。上海杉达学院デジタル商法研究センターの研究補助員、武于蒙氏は『証券日報』記者の取材で、「光ファイバー・光ケーブルの主要企業は、空芯光ファイバー、マルチコア光ファイバー、超低損耗光ファイバーなどのハイエンド製品に対する研究開発投資を引き続き大きくしていくべきだ。国内における完全な産業チェーンの優位性を頼りに、AI計算能力需要が旺盛な海外市場をさらに開拓し、世界シェアを高め、競争優位を固めることが重要だ」と述べた。
AI駆動の光ファイバーケーブル業界が好調、産業チェーン上場企業が高端革新に注力
証券日報記者 李万晨曦
市場における光ファイバー・光ケーブル業界の景況感の見通しは、上昇基調が継続している。
4月2日、通信ケーブルおよび関連・付随セクターは逆行して強含み、セクター全体の上昇率は3％超となった。南京華脉科技股份有限公司、四川匯源光通信股份有限公司はストップ高となり、長飛光纤光缆股份有限公司（以下「長飛光纤」）などの主要株も大幅に追随上昇し、長飛光纤はさらに取引時間中にストップ高に触れ、338.80元/株の過去最高値を記録した。同日引け値は332.49元/株であり、2026年以来の累計上昇率は180％超だ。
中信建投が近日発表したリサーチレポートによれば、2025年の第3四半期以降、中国市場の光ファイバー価格は継続して上昇し、需要が良好であること、供給が全体としてやや逼迫していることを反映している。海外需要は旺盛で、輸出の実績も目立ち、世界の光ファイバー・光ケーブル市場における需要の強さをさらに裏づけている。
広東村創科技有限公司の総経理、何基永氏は『証券日報』記者の取材に対し、「光ファイバー・光ケーブル業界は久々の高い景況感のサイクルを迎えており、業界は『数量・価格の同時上昇（量價齊升）』の傾向を示している。普通の光ファイバーの価格は大幅に上がっており、高度な特殊光ファイバーは上昇率がさらに大きく、プレミアムも高い。海外市場の需要は集中して一気に爆発している。需給バランスが継続してやや逼迫する中、業界はこれまでの低価格競争から、構造的な供給不足へと移行しており、高度化（高端化）と海外展開（出海化）が今回の回復の核心となる主軸だ」と述べた。
AI主導の光ファイバー・光ケーブル業界は「量・価が同時に上昇」
光ファイバーは光通信の中核となる担体であり、AI計算能力ネットワークの伝送を支える「情報の大動脈」だ。英国商品研究所（CRU）のデータによると、2025年の中国の光ファイバー出荷量は3.72億芯キロで、前年同期比7.5％増となり、世界の総出荷量の56.3％を占めている。世界のサプライチェーンにおける地位は引き続き強化されている。
「今回の光ファイバー・光ケーブル業界の爆発は、これまでの光ファイバー引き込みや5G基地局建設によって動かされた従来のインフラ投資の周期とは、本質的に異なっている」と、北京智帆海岸マーケティング・コンサルティング有限責任公司のチーフコンサルタント、梁振鵬氏は『証券日報』記者の取材で述べた。「AI計算能力のインフラ建設が、業界成長を牽引する絶対的な中核エンジンになっており、光ファイバー・光ケーブルへの需要は単に数量が増えるだけでなく、量（量級）と規格（スペック）の二重のブレークスルーだ。」
梁振鵬氏はさらに、AIデータセンターはノンブロッキングで、超低遅延、超高速の内部相互接続ネットワークを構築する必要があり、モデル学習のプロセスでは伝送遅延と損失に対する要求が非常に厳しいため、超低損失や空芯光ファイバーなどのハイエンド製品への強固な需要が直接的に点火されたと説明した。こうしたハイエンドの光ファイバー・光ケーブルは価格と粗利率が高く、業界の「値上がり（価上げ）」を押し上げる重要な原動力になっている。
「現時点の業界動向から見ると、光ファイバー・光ケーブル業界はすでに需給の不均衡が表れており、短期的には緩和しがたい。」北京科方得科技発展有限公司の研究責任者、張新原氏は『証券日報』記者の取材で分析し、「光ファイバー・光ケーブル上流の光棒製品は増産の周期が長く、投資のハードルも高いため、短期では大規模な新規生産能力を形成できない。一方で、業界全体の生産能力稼働率はずっと高い水準を維持している。需給のミスマッチの背景では、業界の在庫は継続して減少しており、需給の不均衡の状況はさらに悪化している」と述べた。
CRU（英国商品研究所）が発表した3月のデータによると、世界のベンチマークであるG.652.D単一モード光ファイバーの中国市場価格は83.4元/芯キロ（税抜き）であり、これ以前の2025年11月に発表された17.61元/芯キロの価格から大幅に上昇した。
同時に、海外市場の需要の爆発は、光ファイバー・光ケーブル業界における「量の増加（量增）」の推進力をさらに拡大している。中信建投の証券リサーチレポートでは、今年2月にわが国が輸出した光ファイバーは3779.9トン、金額は7.9億元で、前年同月比それぞれ63.6％、126.8％増だったとされている。
北京・観研天下（情報コンサルティング有限公司）の予測では、2027年までにAI主導でデータセンター内部およびデータセンター相互接続（DCI）シーンが生み出す光ファイバー需要の比率は、2024年の5％に満たない水準から35％へ大幅に引き上がると見込んでいる。
北京艾文智略投資管理有限公司のチーフ投資オフィサー、曹辙氏は『証券日報』記者の取材で、「今後、AI大規模モデルの反復（イテレーション）、計算能力ネットワークの増強（拡容）、6G技術の構想に伴い、光ファイバー・光ケーブルの適用シーンは引き続き拡大していくだろう。データセンターの相互接続や越境での計算能力伝送から、産業AI、遠隔医療などの分野へ広がっていく。前沿製品は商用化のプロセスを加速させ、業界の『量・価同時上昇』の局面は継続する見通しだ」と述べた。
産業チェーンの上場企業がハイエンドのイノベーションに一段と投資
業界の高い景況感サイクルの中で、光ファイバー・光ケーブルの主要上場企業は相次いでハイエンドのイノベーションに焦点を当て、技術研究開発と生産能力の配置を強化し、AIによる相互接続の発展機会をつかみにいっている。
江蘇亨通光電股份有限公司の関連責任者は、「当社のAI先進光ファイバー材料の研究開発・製造センターの増設プロジェクトは、計画どおりに着実に推進中だ。第1期の増設プロジェクトにおける工場棟の建設はすでに円滑に完了し、設備の据え付け段階にある。市場におけるマルチモード、マルチコア、空芯などの特殊光ファイバーの継続的な需要増に対応するため、第1期の投資では、新たに加工、検査、ならびに共通補助などの先進設備を追加し、超低損失空芯光ファイバー、超低損失マルチコア光ファイバー、高性能マルチバンドのマルチモード光ファイバーなどの特殊光ファイバーの生産に用いる」と述べた。
長飛光纤はこれまで、投資家との関係活動の記録表で、「当社は、AIの新型光ファイバーを中核に据え、智算（インテリジェント・コンピューティング）基盤インフラに向けた『三超（すなわち、超大容量、超低遅延、超低損耗）』のオール・フォトニック・ネットワークのソリューションをすでに構築している。データセンター内部の大量データ流動需要に対し、当社は、高度なマルチモード光ファイバーと超高速光モジュールを協同させることで、短距離での効率的なデータ伝送と柔軟な相互接続を実現している」とした。
江蘇中天科技股份有限公司の関連責任者は、「空芯光ファイバーに関して、当社は自社で掌握した空芯光ファイバーのシミュレーション設計、母棒の調製から紡糸に至るまでの全工程の能力に基づき、国内で初めて、Oバンドの反共振空芯光ファイバーをAIデータセンター内部で大規模に展開し、さらに中国電信の現用ネットワークでのトライアルにも投入している」と述べた。
上海杉达学院デジタル商法研究センターの研究補助員、武于蒙氏は『証券日報』記者の取材で、「光ファイバー・光ケーブルの主要企業は、空芯光ファイバー、マルチコア光ファイバー、超低損耗光ファイバーなどのハイエンド製品に対する研究開発投資を引き続き大きくしていくべきだ。国内における完全な産業チェーンの優位性を頼りに、AI計算能力需要が旺盛な海外市場をさらに開拓し、世界シェアを高め、競争優位を固めることが重要だ」と述べた。