金价が歴史を再現しようとしています！心の準備をしておいてください。月初には金価格が2015年の歴史を再現する可能性があります。

金価格は3月の下落を経た後、多くの人が相場はすでに強気相場（ブル相場）が終わったと考えており、さらに中には次のように心配する人もいます。金価格は今後半値になるのだろうか？

今後の金は、今年1月の高値を再び突破できるのか、そして歴史的な相場展開を見せるのか？

実際には、金価格が大幅に下落する可能性は高くありません。むしろ、今後は新たな強気相場の局面が訪れる可能性が高いです。 その理由は以下のとおりです：

1️⃣ 米国財務省が史上最大規模の国債レポ（リポ）を開始

直近に米国財務省が公表した最新データによると、4月1日当日、米国財務省は国債レポとして 150億ドル の米国債を買い戻しました。これは米国史上最大規模の国債レポです。

これは、米国財務省が緊急に金融市場へ流動性を注入する、通常の手段です。大規模なレポは、市場の流動性が直接補充されることを意味し、金のようなリスク回避（避難）資産の追い風になります。

2️⃣ 連邦準備制度理事会（FRB）が高金利下で量的緩和を再開する可能性

金融市場の流動性不足によるパニック心理を和らげるために、FRB議長候補のローガンは次のように述べています。今後かなり長い期間、ドル金利は据え置きとし、石油価格の上昇が引き起こすインフレを抑えるために利上げは行わない。

また、FRBはすでに縮小（バランスシート縮小）を終了しています。流動性がさらに逼迫すれば、FRBは高金利の状態のまま量的緩和を再開する可能性があります。

📌 前回の拡大（バランスシート拡大）は 2020年 に実施され、資産負債表は 4.47兆ドル から最終的に 8.97兆ドル へ増加し、増加幅は1倍を超えました。まさにこの拡大によって、金価格は 1800ドル 前後から 5600ドル まで上昇しました。

ここ2年はFRBが縮小を続けていますが、規模は 6.4兆ドル のままで縮小幅は大きくありません。いま再び拡大（バランスシート拡大）を再開する計画があるなら、金価格が下落するのはやはり難しいでしょう。

3️⃣ 戦争で米国債務が増加し、世界のドル離れが加速

戦争は米国の債務を増やします。戦争を維持するため、トランプはすでに米国議会に新たな予算を申請し直しています。来年までには、米国の軍事費は 1.5兆ドル に達し、増加幅は最大で50% に及ぶ見込みです。

戦争が続くことは、各国の中央銀行によるドル離れをさらに加速させます。長期の視点で見れば、ドルでも米国債でも、黄金に比べて引き続き価値は下がり続けるでしょう。

• ウクライナ・ロシア戦争は、世界のドル離れの始まり

• 米イラン戦争はドル離れを加速させる

その一方で、各国の中央銀行は引き続き金を買い増しするはずです。したがって、金価格が大きく下落することは非常に困難です。

📌 追加観察：トルコが売却し、謎の買い手が受け皿に

ここ1〜2カ月のあいだ、トルコ中央銀行は、自国通貨の安定を維持するために金の準備を売却し、その結果、ある程度は金価格を押し下げてきました。しかし、受け皿（受け渡し先）を見ると、トルコの金はすべて謎の買い手に買われたということです。

流動性が緩和されれば、トルコは大きな確率で再び金の準備を増やすでしょう。

✅ 結論

要するに、金価格が極端な弱気相場（ベア相場）になるのは、依然として非常に難しいです。 逆に言えば、金の下落のたびに、多くの国の中央銀行が動く絶好の機会になります。

一般の投資家にとっては、必要なのはおそらく次のような心構えでしょう。金価格は簡単には反転しない。歴史がまさに繰り返されている可能性がある。

著者の声明：個人的な見解であり、参考まで