AIに聞く・百花医薬の業績は堅調なはずなのに、なぜ一族はなおも急いで株式を譲渡するのか？3か月あまりの間を空けて、新疆の富豪ミー・エンホワ一家は百花医薬の株式譲渡を2度目の計画として再び進めている。この取引は上場企業の支配権の変更につながる可能性があり、百花医薬は3月31日から取引停止する。百花医薬の3月30日夜の公告によると、同社はこの日、会社の主要株主であり実質的支配者であるミー・ザイチー、ミー・エンホワ、ヤン・シャオリンから通知を受け取った。3人は会社の株式の協議譲渡に関する事柄を計画しており、この件により会社の支配権が変わる可能性があるという。今回の株式協議譲渡の件は現在交渉中であり、なお不確実性があることから、公平な情報開示を担保し、投資家利益を守り、会社株価の異常な変動を避けるため、同社は3月31日の取引開始から取引停止とし、停止期間は2取引日以内の見込みとしている。現在68歳のミー・エンホワは新疆の「華凌系」企業グループの創設者であり、ミー・ザイチーはミー・エンホワとヤン・シャオリン夫妻の子である。華凌牛業の公式サイトの情報によれば、新疆華凌工貿（集団）有限公司（以下「華凌工貿」）は1988年7月に設立され、「新疆を拠点に、全国に奉仕し、欧州・アジアへ展開する」を堅持し、商品市場を主体として、肉牛の飼育を中核に、商業サービス、不動産開発、対外貿易、大型物流、海外投資、畜産業、飼料作物の栽培、林果種子・種苗、造園緑化、金融、教育などを一体化した民間企業グループを形成している。2018年、ミー・エンホワは「改革開放40年 百名の傑出した民間企業家」称号を受賞した。ミー・エンホワ一家が実質的に支配する上場企業プラットフォームである百花医薬は、かつて「兵団第一株（第一号株）」でもあり、その主力事業や株式構造も複数回にわたり変更されてきた。公開情報によれば、2000年以降の10年余りで、同社は3回の資産再編を通じて、主力事業を商事サービス産業から情報・ハイテク産業へ、さらにエネルギー業界へと移行し、最終的に2016年に南京華威医薬を買収して、医薬研究開発サービス業へ転換した。2019年、兵団の国有資産・国有企業改革の過程で、公開の募集による方式により、従来の支配権を華凌工貿へ譲渡した。現在、百花医薬の主力事業は、新薬の早期発見・スクリーニング、薬物CMC開発、臨床試験、登録申請などを含む。百花医薬の2025年年報によると、通年の営業収入は3.88億元で、前年同期比で0.66%増加した。上場会社株主に帰属する純利益は4068.79万元で、前年同期比で1.91%減少した。2025年末時点で、同社の資産総額は10.98億元、純資産は8.02億元であり、財務の基本は概ね堅調に保たれている。将来の発展に向けて同社は、医薬の大健康を中核とし、「構造調整、規模拡大、産業チェーンの延伸」を主線として、薬学研究、臨床研究、登録申請、特色ある原料薬の研究開発などの中核能力を継続的に強固にしていくとしている。しかし、ファンダメンタルズが一見良好なこの医薬企業に対して、ミー・エンホワ一家はどうやら「手放す」のを急いでいるようで、3か月余りの間にすでに2度、支配権の変更に関する計画を公告している。2025年12月26日、百花医薬は、会社の主要株主であり実質的支配者であるミー・ザイチー、ミー・エンホワ、ヤン・シャオリンから通知を受け取ったと開示した。ミー・ザイチー、ミー・エンホワ、ヤン・シャオリンが会社の株式の協議譲渡を計画しており、この件は会社の支配権の変更につながる可能性がある。同社の株式は2025年12月29日の取引開始より停止するとした。ほどなく1月6日、百花医薬は公告を発表し、主要株主・実質的支配者および取引相手が、支配権の変更に関連する重要事項について一致した見解に達していないため、支配権の変更に関する計画を中止することを決定したとした。同社の株式は1月7日以降に取引を再開したが、再開後に連続2取引日のストップ安となった。注目すべきは、ミー・エンホワ一家が百花医薬に「参入」した後、同社の業績変動が大きく、その得られたリターンも比較的限られていることだ。2019年にミー・エンホワ一家が百花医薬を引き受けて以来、2019年から2024年にかけて、親会社帰属の純利益はそれぞれ3438.47万元、-3.20億元、5982.71万元、-3476.47万元、1297.23万元、4147.90万元であった。業績が良くないにもかかわらず、同社は2025年の第3四半期報告の業績説明会で、医薬研究開発サービスを中核の主業として、低分子の模倣薬領域において差別化された優位性をすでに築き、全工程のサービス機能を構築しており、ここ2年間は同社のプロジェクト申請の受理件数および承認件数がいずれも業界トップクラスの水準にあると紹介している。同時に、2025年のミー氏一家傘下の華凌工貿の株式構造もすでに変化している。関連データによれば、2025年4月29日、新疆商物資産運営有限公司が持株比率51%で華凌工貿の支配株主となった。同社は新疆商貿物流（集団）有限公司の100%出資により設立されており、後者は新疆自治区の国有資産監督機関に監督されている。これにより、華凌工貿は地方の国有資本が支配する企業となった。華凌工貿の支配下には、華凌牛業グループ有限公司、新疆華凌不動産開発有限公司、新疆天路国際貿易有限公司など、複数の企業も含まれている。（著者 杜遠）
三ヶ月で2回の計画会社の支配権変更、ミンファ家族は百花医薬の「売却」に急いでいる
AIに聞く・百花医薬の業績は堅調なはずなのに、なぜ一族はなおも急いで株式を譲渡するのか？
3か月あまりの間を空けて、新疆の富豪ミー・エンホワ一家は百花医薬の株式譲渡を2度目の計画として再び進めている。この取引は上場企業の支配権の変更につながる可能性があり、百花医薬は3月31日から取引停止する。
百花医薬の3月30日夜の公告によると、同社はこの日、会社の主要株主であり実質的支配者であるミー・ザイチー、ミー・エンホワ、ヤン・シャオリンから通知を受け取った。3人は会社の株式の協議譲渡に関する事柄を計画しており、この件により会社の支配権が変わる可能性があるという。今回の株式協議譲渡の件は現在交渉中であり、なお不確実性があることから、公平な情報開示を担保し、投資家利益を守り、会社株価の異常な変動を避けるため、同社は3月31日の取引開始から取引停止とし、停止期間は2取引日以内の見込みとしている。
現在68歳のミー・エンホワは新疆の「華凌系」企業グループの創設者であり、ミー・ザイチーはミー・エンホワとヤン・シャオリン夫妻の子である。華凌牛業の公式サイトの情報によれば、新疆華凌工貿（集団）有限公司（以下「華凌工貿」）は1988年7月に設立され、「新疆を拠点に、全国に奉仕し、欧州・アジアへ展開する」を堅持し、商品市場を主体として、肉牛の飼育を中核に、商業サービス、不動産開発、対外貿易、大型物流、海外投資、畜産業、飼料作物の栽培、林果種子・種苗、造園緑化、金融、教育などを一体化した民間企業グループを形成している。2018年、ミー・エンホワは「改革開放40年 百名の傑出した民間企業家」称号を受賞した。
ミー・エンホワ一家が実質的に支配する上場企業プラットフォームである百花医薬は、かつて「兵団第一株（第一号株）」でもあり、その主力事業や株式構造も複数回にわたり変更されてきた。公開情報によれば、2000年以降の10年余りで、同社は3回の資産再編を通じて、主力事業を商事サービス産業から情報・ハイテク産業へ、さらにエネルギー業界へと移行し、最終的に2016年に南京華威医薬を買収して、医薬研究開発サービス業へ転換した。2019年、兵団の国有資産・国有企業改革の過程で、公開の募集による方式により、従来の支配権を華凌工貿へ譲渡した。現在、百花医薬の主力事業は、新薬の早期発見・スクリーニング、薬物CMC開発、臨床試験、登録申請などを含む。
百花医薬の2025年年報によると、通年の営業収入は3.88億元で、前年同期比で0.66%増加した。上場会社株主に帰属する純利益は4068.79万元で、前年同期比で1.91%減少した。2025年末時点で、同社の資産総額は10.98億元、純資産は8.02億元であり、財務の基本は概ね堅調に保たれている。将来の発展に向けて同社は、医薬の大健康を中核とし、「構造調整、規模拡大、産業チェーンの延伸」を主線として、薬学研究、臨床研究、登録申請、特色ある原料薬の研究開発などの中核能力を継続的に強固にしていくとしている。
しかし、ファンダメンタルズが一見良好なこの医薬企業に対して、ミー・エンホワ一家はどうやら「手放す」のを急いでいるようで、3か月余りの間にすでに2度、支配権の変更に関する計画を公告している。
2025年12月26日、百花医薬は、会社の主要株主であり実質的支配者であるミー・ザイチー、ミー・エンホワ、ヤン・シャオリンから通知を受け取ったと開示した。ミー・ザイチー、ミー・エンホワ、ヤン・シャオリンが会社の株式の協議譲渡を計画しており、この件は会社の支配権の変更につながる可能性がある。同社の株式は2025年12月29日の取引開始より停止するとした。ほどなく1月6日、百花医薬は公告を発表し、主要株主・実質的支配者および取引相手が、支配権の変更に関連する重要事項について一致した見解に達していないため、支配権の変更に関する計画を中止することを決定したとした。同社の株式は1月7日以降に取引を再開したが、再開後に連続2取引日のストップ安となった。
注目すべきは、ミー・エンホワ一家が百花医薬に「参入」した後、同社の業績変動が大きく、その得られたリターンも比較的限られていることだ。
2019年にミー・エンホワ一家が百花医薬を引き受けて以来、2019年から2024年にかけて、親会社帰属の純利益はそれぞれ3438.47万元、-3.20億元、5982.71万元、-3476.47万元、1297.23万元、4147.90万元であった。業績が良くないにもかかわらず、同社は2025年の第3四半期報告の業績説明会で、医薬研究開発サービスを中核の主業として、低分子の模倣薬領域において差別化された優位性をすでに築き、全工程のサービス機能を構築しており、ここ2年間は同社のプロジェクト申請の受理件数および承認件数がいずれも業界トップクラスの水準にあると紹介している。
同時に、2025年のミー氏一家傘下の華凌工貿の株式構造もすでに変化している。関連データによれば、2025年4月29日、新疆商物資産運営有限公司が持株比率51%で華凌工貿の支配株主となった。同社は新疆商貿物流（集団）有限公司の100%出資により設立されており、後者は新疆自治区の国有資産監督機関に監督されている。これにより、華凌工貿は地方の国有資本が支配する企業となった。華凌工貿の支配下には、華凌牛業グループ有限公司、新疆華凌不動産開発有限公司、新疆天路国際貿易有限公司など、複数の企業も含まれている。
（著者 杜遠）