半導体産業が業績の回収局面を迎えている。強一股份、業績が急増4月3日夜、強一股份（688809）は2026年1四半期の業績予告を開示した。同社は2026年の第1四半期に、親会社帰属の純利益が1.06億元から1.21億元になり、前年同期比で654.79%から761.60%増加すると見込んでいる。第1四半期の非経常控除後の純利益は1.05億元から1.2億元で、前年同期比で735.64%から855.13%増加すると見込む。業績が大幅に伸びた理由について、強一股份は、主な要因は同社の主力事業による牽引と、業界の景況感の上向きがともに作用したことだとしている。具体的な理由は3点である。1つ目はAIの計算（算力）需要の爆発に加え、業界の景気循環が重なり、成熟製品の受注が継続的に拡大していること。2つ目は、前期に出荷済みで未確認だった収益受注が当期で認識されること。3つ目は、顧客構成の最適化と規模効果の顕在化である。資料によれば、強一股份は半導体の設計・製造サービスに注力するハイテク企業である。同社は、ウエハーテストの中核となるハードウェア・プローブカードの研究開発、設計、生産、販売に注力している。同社は、プローブカードおよびその中核部品の専門的な設計能力を有し、国内で極めて少数ながら自社でMEMSプローブの製造技術を持ち、かつMEMSプローブカードを大量生産し販売できるメーカーだ。注目すべき点として、強一股份は華為（ファーウェイ）の間接出資も獲得している。データによると、華為の全額出資子会社である哈勃科技創業投資有限公司（以下「哈勃投資」）が強一股份621.9万株を保有しており、持株比率は4.8%だ。華為はA株でほかにどの銘柄を保有しているのか。Windのデータによれば、10社の上位株主または上位流通株主のリストの中に、哈勃というキーワードが登場している。株価のパフォーマンスから見ると、上記10銘柄の年内平均の上昇率は14%に近く、各種指数の同時期のパフォーマンスを大きく上回っている。中でも長光华芯は年内で89%超の大幅上昇で首位。強一股份、杰华特、華豊科技なども逆行しながら10%超上昇している。機関投資家の関心度の観点では、華丰科技は11社の機関が格付けしており首位だ。東北証券のリサーチレポートでは、同社が華為の「印刷基板コネクタ、高速バックプレーン・コネクタの中核サプライヤー」であり、華為と「コア供給＋協同研究開発＋資本の紐づけ」による緊密な協業関係を形成しているとしている――華為の哈勃戦略的持分は約2.95%であり、双方は長期の戦略的協力枠組み協定に署名し、最先端技術の事前研究を共同で実施。さらに同社は、華為の昇騰AIサーバーおよびAtlas算力クラスターのサプライチェーンに深く関与している。華為昇騰エコシステムの継続的な拡大は、同社の高速コネクタ事業に確実な成長余地を提供する。チップテスト産業は「量」と「価格」がそろって上昇へ伝えられるところによると、強一股份のプローブカードは主に半導体のウエハーテスト工程に用いられ、後工程テストにおける重要な消耗材にあたる。テスト装置とウエハーを接続し、電気信号の伝送とチップ機能の検出を行う。業界関係者の見方では、強一股份の業績急増は、半導体、特にチップテスト産業が高い好況であることを間接的にも裏付けている。華源証券は以前のリサーチレポートで、半導体産業の縦横の整理を踏まえると、半導体の製造プロセスが世代更新され、またAIチップ自体の複雑性が高まるにつれ、1チップあたりのテスト時間が顕著に伸びるようになり、これによりチップテスト需要はAIチップ自体の出荷量よりも速いペースで成長する。その結果、テスト産業チェーン全体で需要の「量」の「インフレ」が生じる。同時に、1チップあたりのテスト複雑度の向上および1チップあたりの消費電力の増加は、関連する産業チェーンのハードウェアに対してより高い要求をもたらし、これがテスト需要の「価格」の「インフレ」につながる。関連会社の業績は、引き続き加速して放出される見込みだ。国内のAI産業の発展と技術進歩に伴い、関連するチップテスト産業チェーンも「量・価格ともに同時上昇」の業界上向き局面に入っていくと見込まれ、関連産業チェーンの各段階における投資機会に注目している。優良コンセプト株は希少A株市場におけるチップテスト産業チェーンの個別株は、主として半導体設備業界に集中している。他方、優良上場企業の数は少なく、それはチップテスト産業チェーンの個別株が相対的により希少であることを意味する。機関のリサーチレポートによれば、伟测科技、联动科技、金海通などの銘柄が関連業務に関与している。中航証券は、伟测科技について、同社は国内でリードする独立系第三者ICテストサービス事業者であり、コア業務にはウエハーテスト（CP）と完成品テスト（FT）の全工程が含まれる。CP中心で、売上構成比は55%以上だ。国内資本の独立第三者テストのリーディング企業として、高度化戦略を継続的に実践し、高端テストの生産能力を拡充している。同社は、国産算力および自己管理可能な受注の回流の恩恵を深く受けており、成長の原動力は十分だ。中郵証券は、联动科技について、大規模なデジタルSoCタイプの集積回路テスト分野における新製品の研究開発と検証に全力で取り組んでいると述べた。製品の技術的複雑性が高いため、検証期間は相対的に長い。現在、国内のハイエンドSoCテスト機の国産化率は依然として低い水準にある。国内置換（代替）や自己管理可能といった潮流が明確であることに加え、テストコスト最適化のニーズ、そしてAIデータセンターの算力と端末側AIアプリケーションの急速な発展が重なる中で、この領域の確実性のある市場機会が際立っている。同社は、研究開発および市場への投資を継続して強化し、業界の発展による成長ボーナスを取り込むことで、業界の好機を逃さない方針だ。半導体設備全体の高い好況も期待に値する。データによれば、機関が格付けしている半導体設備銘柄について、機関のコンセンサス予測では今年の純利益成長率はいずれも20%超。富创精密、中科飞测、晶升股份、芯源微などの銘柄の純利益成長率はすべて100%超だ。国投証券は、富创精密について、それが国内の半導体向け精密部品のリーディング企業であると指摘している。プラットフォーム型の配置により中核的な競争優位を構築しており、同社の製品は、機械および電機の零部品、ガス伝送システムなどの重要な品目をカバーしている。顧客は北方華創、中微公司、東京エレクトロンなどの国内外の主要設備メーカーへとすでに拡大されている。半導体産業チェーンにおける国産代替の加速という背景の中で、同社の生産能力の段階的な解放が継続的な業績上積みにつながる見込みであり、成長の確実性は高い。
業績急増、688809、華為ハーバー出資！チップテストの量と価格が共に上昇、優良な概念株は希少（リスト付き）
半導体産業が業績の回収局面を迎えている。
強一股份、業績が急増
4月3日夜、強一股份（688809）は2026年1四半期の業績予告を開示した。同社は2026年の第1四半期に、親会社帰属の純利益が1.06億元から1.21億元になり、前年同期比で654.79%から761.60%増加すると見込んでいる。第1四半期の非経常控除後の純利益は1.05億元から1.2億元で、前年同期比で735.64%から855.13%増加すると見込む。
業績が大幅に伸びた理由について、強一股份は、主な要因は同社の主力事業による牽引と、業界の景況感の上向きがともに作用したことだとしている。具体的な理由は3点である。1つ目はAIの計算（算力）需要の爆発に加え、業界の景気循環が重なり、成熟製品の受注が継続的に拡大していること。2つ目は、前期に出荷済みで未確認だった収益受注が当期で認識されること。3つ目は、顧客構成の最適化と規模効果の顕在化である。
資料によれば、強一股份は半導体の設計・製造サービスに注力するハイテク企業である。同社は、ウエハーテストの中核となるハードウェア・プローブカードの研究開発、設計、生産、販売に注力している。同社は、プローブカードおよびその中核部品の専門的な設計能力を有し、国内で極めて少数ながら自社でMEMSプローブの製造技術を持ち、かつMEMSプローブカードを大量生産し販売できるメーカーだ。
注目すべき点として、強一股份は華為（ファーウェイ）の間接出資も獲得している。データによると、華為の全額出資子会社である哈勃科技創業投資有限公司（以下「哈勃投資」）が強一股份621.9万株を保有しており、持株比率は4.8%だ。
華為はA株でほかにどの銘柄を保有しているのか。Windのデータによれば、10社の上位株主または上位流通株主のリストの中に、哈勃というキーワードが登場している。
株価のパフォーマンスから見ると、上記10銘柄の年内平均の上昇率は14%に近く、各種指数の同時期のパフォーマンスを大きく上回っている。中でも長光华芯は年内で89%超の大幅上昇で首位。強一股份、杰华特、華豊科技なども逆行しながら10%超上昇している。
機関投資家の関心度の観点では、華丰科技は11社の機関が格付けしており首位だ。東北証券のリサーチレポートでは、同社が華為の「印刷基板コネクタ、高速バックプレーン・コネクタの中核サプライヤー」であり、華為と「コア供給＋協同研究開発＋資本の紐づけ」による緊密な協業関係を形成しているとしている――華為の哈勃戦略的持分は約2.95%であり、双方は長期の戦略的協力枠組み協定に署名し、最先端技術の事前研究を共同で実施。さらに同社は、華為の昇騰AIサーバーおよびAtlas算力クラスターのサプライチェーンに深く関与している。華為昇騰エコシステムの継続的な拡大は、同社の高速コネクタ事業に確実な成長余地を提供する。
チップテスト産業は「量」と「価格」がそろって上昇へ
伝えられるところによると、強一股份のプローブカードは主に半導体のウエハーテスト工程に用いられ、後工程テストにおける重要な消耗材にあたる。テスト装置とウエハーを接続し、電気信号の伝送とチップ機能の検出を行う。業界関係者の見方では、強一股份の業績急増は、半導体、特にチップテスト産業が高い好況であることを間接的にも裏付けている。
華源証券は以前のリサーチレポートで、半導体産業の縦横の整理を踏まえると、半導体の製造プロセスが世代更新され、またAIチップ自体の複雑性が高まるにつれ、1チップあたりのテスト時間が顕著に伸びるようになり、これによりチップテスト需要はAIチップ自体の出荷量よりも速いペースで成長する。その結果、テスト産業チェーン全体で需要の「量」の「インフレ」が生じる。同時に、1チップあたりのテスト複雑度の向上および1チップあたりの消費電力の増加は、関連する産業チェーンのハードウェアに対してより高い要求をもたらし、これがテスト需要の「価格」の「インフレ」につながる。関連会社の業績は、引き続き加速して放出される見込みだ。国内のAI産業の発展と技術進歩に伴い、関連するチップテスト産業チェーンも「量・価格ともに同時上昇」の業界上向き局面に入っていくと見込まれ、関連産業チェーンの各段階における投資機会に注目している。
優良コンセプト株は希少
A株市場におけるチップテスト産業チェーンの個別株は、主として半導体設備業界に集中している。他方、優良上場企業の数は少なく、それはチップテスト産業チェーンの個別株が相対的により希少であることを意味する。機関のリサーチレポートによれば、伟测科技、联动科技、金海通などの銘柄が関連業務に関与している。
中航証券は、伟测科技について、同社は国内でリードする独立系第三者ICテストサービス事業者であり、コア業務にはウエハーテスト（CP）と完成品テスト（FT）の全工程が含まれる。CP中心で、売上構成比は55%以上だ。国内資本の独立第三者テストのリーディング企業として、高度化戦略を継続的に実践し、高端テストの生産能力を拡充している。同社は、国産算力および自己管理可能な受注の回流の恩恵を深く受けており、成長の原動力は十分だ。
中郵証券は、联动科技について、大規模なデジタルSoCタイプの集積回路テスト分野における新製品の研究開発と検証に全力で取り組んでいると述べた。製品の技術的複雑性が高いため、検証期間は相対的に長い。現在、国内のハイエンドSoCテスト機の国産化率は依然として低い水準にある。国内置換（代替）や自己管理可能といった潮流が明確であることに加え、テストコスト最適化のニーズ、そしてAIデータセンターの算力と端末側AIアプリケーションの急速な発展が重なる中で、この領域の確実性のある市場機会が際立っている。同社は、研究開発および市場への投資を継続して強化し、業界の発展による成長ボーナスを取り込むことで、業界の好機を逃さない方針だ。
半導体設備全体の高い好況も期待に値する。データによれば、機関が格付けしている半導体設備銘柄について、機関のコンセンサス予測では今年の純利益成長率はいずれも20%超。富创精密、中科飞测、晶升股份、芯源微などの銘柄の純利益成長率はすべて100%超だ。
国投証券は、富创精密について、それが国内の半導体向け精密部品のリーディング企業であると指摘している。プラットフォーム型の配置により中核的な競争優位を構築しており、同社の製品は、機械および電機の零部品、ガス伝送システムなどの重要な品目をカバーしている。顧客は北方華創、中微公司、東京エレクトロンなどの国内外の主要設備メーカーへとすでに拡大されている。半導体産業チェーンにおける国産代替の加速という背景の中で、同社の生産能力の段階的な解放が継続的な業績上積みにつながる見込みであり、成長の確実性は高い。