毎日経済記者｜趙景致 毎日経済編集｜黄勝 3月31日時点で、中国本土のA株42の上場銀行のうち22行が、2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有のメガバンク6行はすでにすべてが出そろっている。年次報告書を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ良好化」する傾向が見られ、多くの銀行で不良債権比率が昨年とほぼ横ばい、または改善している。4行ではわずかな上昇があり、全体としては良好な構図を示している。しかし構造面の変化について、記者は一部の上場銀行が法人向け融資のうち不動産業の不良率を引き上げていることに注目した。加えて、銀行全体のリテール融資の不良率は依然として上昇しており、複数の銀行で個人向け住宅ローンの不良率も上昇している。上場銀行の資産の質は総じて良好化------------資産の質は商業銀行の「生命線」であり、良質な資産の質は銀行が元利金を期限どおり回収できることを意味し、リスク耐性が強くなる。これにより、銀行の健全な運営と持続可能な発展が保障される。公表済みの年次報告書から見ると、22行の上場銀行の資産の質は全体として最適化の傾向を示しており、国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応している――2025年には各種の銀行の不良率はいずれも改善し、その中でも農商行の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期から0.14ポイント低下して2.72%となった。業界のクッション役として、国有のメガバンク6行のパフォーマンスがとりわけ目立つ。郵储銀行（ポストバンク）を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行はいずれも全体の不良貸出率が前年同期比で低下しており、下落幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中している。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行1.28%、農行1.27%、中行1.23%で、いずれも低い水準を維持している。現在、持株（シェア）行で年次報告書を開示しているのは招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行である。このうち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良貸出率はそれぞれわずかに0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイント上昇して1.49%、1.08%、1.27%となり、残る6行は不良率がいずれも前年末から低下している。地域銀行の中では、現時点で7行が不良率を開示している。鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行の7行であり、そのうち瑞豊銀行の不良率は0.02ポイントの微増で0.99%となっている。その他の各行の不良率は、前年と横ばい、または低下している。法人の不良率が低下している一方、不動産ローンの不良率は依然として高め--------------------広発証券のアナリスト、倪軍氏の分析によると、現在公表された22の上場銀行では、昨年の法人向け不良率は前年末から0.14ポイント低下して1.07%となっている。その内訳としては、広義のインフラ整備、卸売・小売業、製造業などの業種で不良率の低下幅が大きい。業種別に見ると、2025年の商業銀行の法人向け不動産融資の不良率は依然として高く、次いで卸売・小売業、建設業、製造業となっている。さらに債務削減の背景では、インフラ分野の融資の質は総じて良好であり、不良率も引き続き低下している。法人向け不動産融資については、銀行ごとの不動産融資分野でのパフォーマンスの差が大きく、「二極分化」の様相を呈している。たとえば鄭州銀行では、同行の2024年の不動産業の不良貸出率は9.55%で、2025年の不良率は5.11%となっており、下落幅は4.44ポイントに達する。さらに同行の不動産業の不良貸出額も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少しており、下落幅は50%超となっている。民生銀行の不動産業の不良貸出総額も166.9億元から117.4億元へと大幅に減少し、不動産業の不良貸出率が5.01%から3.61%へと低下する要因となった。一方で、不動産業の不良率が高まりつつあるプレッシャーに直面している銀行もある。例えば重慶銀行と工商銀行では、2024年に不動産業の不良率がいずれも低下し、重慶銀行は5.63%まで、工商銀行は4.99%まで下がっていたが、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%になっている。個人向け住宅ローンの面では、Windのデータによると、関連情報をすでに開示している複数の銀行で不良率が上昇している。ただし民生銀行の不良貸出率のみが低下しており、興業銀行は前年と同水準である。具体的には、鄭州銀行は1.04%から1.28%へ上昇、工商銀行は0.73%から1.06%へ上昇、交通銀行は0.58%から1.01%へ上昇、農業銀行は0.73%から0.92%へ上昇、建設銀行は0.63%から0.89%へ上昇、郵储銀行は0.64%から0.69%へ上昇、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇している。記者は、工商銀行の副行長 王景武氏が今年の業績説明会で、同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり良好を維持しており、ここ2年は経済の転換、不動産市場の調整、段階的な需給の不均衡などの要因の影響を受け、不良率が短期的に上向いたが、業界全体のトレンドと一致していると述べたことに注目した。 個人向け住宅ローンの不良率は概ね上昇-----------法人向け融資に比べ、リテール融資の領域ではより広範なプレッシャーがある――多くの銀行でリテール融資の不良率が継続して上昇しており、個人向け住宅ローンが主要な負担ポイントの一つとなっている。Windのデータによると、関連情報を開示済みの銀行のうち、民生銀行の個人向け住宅ローンの不良率のみが低下し、興業銀行は前年と同水準である。その他はすべて、程度の差こそあれ上昇している。具体的に見ると、鄭州銀行の個人向け住宅ローン不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ上昇している。農行、建行、郵储銀行、招商銀行もいずれも小幅な上昇がある。その中で工行の副行長、王景武氏は業績説明会で、同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり良好であり、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因の影響により、不良率が短期的に上向いたが、業界全体のトレンドと一致していると説明している。個人向け住宅ローンに加え、リテール融資全体のセクターにおけるリスクは上昇している。倪軍氏は、2025年のリテール不良率は期首から0.24ポイント上昇して1.71%となり、そのうちクレジットカード、消費者ローン、住宅ローンの不良率はそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇しており、異なる業務ラインはいずれも一定のリスクプレッシャーに直面していると指摘した。リテール銀行の代表として、招商銀行の動きは非常に象徴的だ。小口・零細向け融資の不良率は0.79%から1.22%へと大きく上昇し、個人向け住宅ローンの不良率は0.48%から0.51%へと小幅に上昇した。消費者ローンの不良率だけがわずかに低下している。同社のチーフ・リスク・オフィサー、徐明傑氏は今年、リテール信用の全市場におけるリスクは依然として上昇局面にあると認めており、クレジットカード資産の質にも一定の圧力が存在する。招行もリテール信用のリスクを抑制するため積極的な措置を講じ、リテール信用の質が基本的に管理可能であることを確保していくという。 表紙画像の出典：AIGC
22社のA株上場銀行の資産品質の展望：法人向け融資は全体的に良好、多くの銀行で個人住宅ローンの不良率が上昇
毎日経済記者｜趙景致 毎日経済編集｜黄勝
3月31日時点で、中国本土のA株42の上場銀行のうち22行が、2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有のメガバンク6行はすでにすべてが出そろっている。
年次報告書を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ良好化」する傾向が見られ、多くの銀行で不良債権比率が昨年とほぼ横ばい、または改善している。4行ではわずかな上昇があり、全体としては良好な構図を示している。
しかし構造面の変化について、記者は一部の上場銀行が法人向け融資のうち不動産業の不良率を引き上げていることに注目した。加えて、銀行全体のリテール融資の不良率は依然として上昇しており、複数の銀行で個人向け住宅ローンの不良率も上昇している。
上場銀行の資産の質は総じて良好化
資産の質は商業銀行の「生命線」であり、良質な資産の質は銀行が元利金を期限どおり回収できることを意味し、リスク耐性が強くなる。これにより、銀行の健全な運営と持続可能な発展が保障される。
公表済みの年次報告書から見ると、22行の上場銀行の資産の質は全体として最適化の傾向を示しており、国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応している――2025年には各種の銀行の不良率はいずれも改善し、その中でも農商行の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期から0.14ポイント低下して2.72%となった。
業界のクッション役として、国有のメガバンク6行のパフォーマンスがとりわけ目立つ。郵储銀行（ポストバンク）を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行はいずれも全体の不良貸出率が前年同期比で低下しており、下落幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中している。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行1.28%、農行1.27%、中行1.23%で、いずれも低い水準を維持している。
現在、持株（シェア）行で年次報告書を開示しているのは招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行である。このうち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良貸出率はそれぞれわずかに0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイント上昇して1.49%、1.08%、1.27%となり、残る6行は不良率がいずれも前年末から低下している。
地域銀行の中では、現時点で7行が不良率を開示している。鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行の7行であり、そのうち瑞豊銀行の不良率は0.02ポイントの微増で0.99%となっている。その他の各行の不良率は、前年と横ばい、または低下している。
法人の不良率が低下している一方、不動産ローンの不良率は依然として高め
広発証券のアナリスト、倪軍氏の分析によると、現在公表された22の上場銀行では、昨年の法人向け不良率は前年末から0.14ポイント低下して1.07%となっている。その内訳としては、広義のインフラ整備、卸売・小売業、製造業などの業種で不良率の低下幅が大きい。業種別に見ると、2025年の商業銀行の法人向け不動産融資の不良率は依然として高く、次いで卸売・小売業、建設業、製造業となっている。さらに債務削減の背景では、インフラ分野の融資の質は総じて良好であり、不良率も引き続き低下している。
法人向け不動産融資については、銀行ごとの不動産融資分野でのパフォーマンスの差が大きく、「二極分化」の様相を呈している。
たとえば鄭州銀行では、同行の2024年の不動産業の不良貸出率は9.55%で、2025年の不良率は5.11%となっており、下落幅は4.44ポイントに達する。さらに同行の不動産業の不良貸出額も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少しており、下落幅は50%超となっている。民生銀行の不動産業の不良貸出総額も166.9億元から117.4億元へと大幅に減少し、不動産業の不良貸出率が5.01%から3.61%へと低下する要因となった。
一方で、不動産業の不良率が高まりつつあるプレッシャーに直面している銀行もある。例えば重慶銀行と工商銀行では、2024年に不動産業の不良率がいずれも低下し、重慶銀行は5.63%まで、工商銀行は4.99%まで下がっていたが、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%になっている。
個人向け住宅ローンの面では、Windのデータによると、関連情報をすでに開示している複数の銀行で不良率が上昇している。ただし民生銀行の不良貸出率のみが低下しており、興業銀行は前年と同水準である。
具体的には、鄭州銀行は1.04%から1.28%へ上昇、工商銀行は0.73%から1.06%へ上昇、交通銀行は0.58%から1.01%へ上昇、農業銀行は0.73%から0.92%へ上昇、建設銀行は0.63%から0.89%へ上昇、郵储銀行は0.64%から0.69%へ上昇、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇している。
記者は、工商銀行の副行長 王景武氏が今年の業績説明会で、同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり良好を維持しており、ここ2年は経済の転換、不動産市場の調整、段階的な需給の不均衡などの要因の影響を受け、不良率が短期的に上向いたが、業界全体のトレンドと一致していると述べたことに注目した。
個人向け住宅ローンの不良率は概ね上昇
法人向け融資に比べ、リテール融資の領域ではより広範なプレッシャーがある――多くの銀行でリテール融資の不良率が継続して上昇しており、個人向け住宅ローンが主要な負担ポイントの一つとなっている。
Windのデータによると、関連情報を開示済みの銀行のうち、民生銀行の個人向け住宅ローンの不良率のみが低下し、興業銀行は前年と同水準である。その他はすべて、程度の差こそあれ上昇している。
具体的に見ると、鄭州銀行の個人向け住宅ローン不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ上昇している。農行、建行、郵储銀行、招商銀行もいずれも小幅な上昇がある。その中で工行の副行長、王景武氏は業績説明会で、同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり良好であり、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因の影響により、不良率が短期的に上向いたが、業界全体のトレンドと一致していると説明している。
個人向け住宅ローンに加え、リテール融資全体のセクターにおけるリスクは上昇している。倪軍氏は、2025年のリテール不良率は期首から0.24ポイント上昇して1.71%となり、そのうちクレジットカード、消費者ローン、住宅ローンの不良率はそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇しており、異なる業務ラインはいずれも一定のリスクプレッシャーに直面していると指摘した。
リテール銀行の代表として、招商銀行の動きは非常に象徴的だ。小口・零細向け融資の不良率は0.79%から1.22%へと大きく上昇し、個人向け住宅ローンの不良率は0.48%から0.51%へと小幅に上昇した。消費者ローンの不良率だけがわずかに低下している。同社のチーフ・リスク・オフィサー、徐明傑氏は今年、リテール信用の全市場におけるリスクは依然として上昇局面にあると認めており、クレジットカード資産の質にも一定の圧力が存在する。招行もリテール信用のリスクを抑制するため積極的な措置を講じ、リテール信用の質が基本的に管理可能であることを確保していくという。
表紙画像の出典：AIGC