特集：2025年のファンド年次報告シーズンが幕開け—主要な公募が「1兆円決戦」をアップグレード、工銀瑞信の純利益がトップ、「儲けランキング」が大きく入れ替わり ◎記者 チャオ・ミンチャオ 上場企業の2025年年次報告書の開示が相次ぐにつれ、一部の企業が出資・保有する公募ファンドの年間収益状況が明らかになった。データによれば、2025年には複数の有力ファンド会社の運用規模が2兆元を突破し、純利益が10億元を超えた。海外事業でも新たなブレークスルーが頻発し、多元的なプロダクトラインの展開を加速させ、大分類の資産配分およびリサーチ・投資（投研）能力を強化。AI技術を深く活用してデジタルトランスフォーメーションを推進する一方で、一部の中小ファンド会社は依然として厳しい状況にある。 有力公募がリード 開示済みデータを見る限り、複数の有力公募ファンド会社の資産運用規模は2兆元を突破し、純利益は10億元を超えている。 広発証券の2025年年次報告書によると、2025年末時点で、Eファンド（易方达）が運用する公募ファンドの規模合計は2.57兆元。現在の運用規模最大のファンド会社として、2025年の易方达ファンドの営業収益は129.96億元で、前年同期比で7%超の増加。純利益は38.06億元で、わずかに2.4%減だった。 工銀瑞信ファンドの2025年の純利益も30億元を超えた。工商銀行の2025年年次報告書によれば、2025年の工銀瑞信ファンドの純利益は30.07億元で、前年同期比で40%超の増加。資産運用規模を見ると、2025年末時点で工銀瑞信ファンドが管理する公募ファンドは272本、年金・専用口座・専用ポートフォリオが653件で、資産総規模は2.37兆元。 華夏基金の2025年のパフォーマンスも同様に見事だった。中信証券の2025年年次報告書では、2025年末時点で華夏基金本部が管理する運用資産規模は3.01兆元。そのうち公募ファンドの運用規模は2.28兆元。経営状況を見ると、2025年の華夏基金の営業収益は96.26億元で、前年同期比で約20%増。純利益は23.96億元で、前年同期比で10%超の増加。 富国基金の2025年も「収穫は大きい」。国泰海通証券の2025年年次報告書によると、2025年に富国基金の営業収益は68.51億元で、前年同期比で6.96%増。純利益は19.21億元で、前年同期比で約10%増。資産運用規模の観点では、富国基金は傘下の公募ファンドと年金などの非公募業務が協同して発展しており、資産規模が初めて2兆元を突破した。具体的には、2025年末時点で富国基金の公募ファンドの運用規模は1.35兆元で、2024年末から24.4%増加。非マネーマーケットの公募ファンド運用規模は8885.22億元で、30.6%増。 上述のファンド会社以外にも、2025年に広発基金、興証グローバル基金、南方基金、招商基金、博時基金など複数の有力ファンド会社の純利益はいずれも10億元を突破した。 有力公募が好調なのに対し、一部の小規模ファンド会社は依然として厳しく、まだ黒字化を実現できていない。例えば、2025年に指南針は、北京鵬康投資有限公司と大連亜聯投資管理有限公司を相次いで買収し、それぞれ先鋒基金の22.505%株式と33.3074%株式を保有した。指南針の2025年年次報告書によれば、報告期間中、先鋒基金の営業収益は1528万元、純利益は-2704.81万元だった。 同様に南華基金もある。南華先物の2025年年次報告書によれば、2025年に南華基金の営業収益は5535.68万元、純利益は-1730.08万元だった。 多元的な業務に力を入れる 経営状況が明らかになるだけでなく、多くのファンド会社の最新の事業の進展や戦い方も報じられている。中でも、有力ファンド会社は継続して能力の境界を広げ、積極的に海外でのイノベーションを進めている。 中信証券が公表した『2025年度サステナビリティ報告書』によれば、華夏基金は銳聯財智グループ傘下のRayliantと提携し、米国のNASDAQ取引所でRayliant–ChinaAMC 中国テクノロジー変革ETFを発行・上場した。同ETFのベースとなる指数は華夏基金が独自に編成し、A株および香港株のテクノロジー関連企業100社を含み、中国のイノベーションと新しい質の生産力を代表する。この提携は、中国の公募ファンドが米国で自ら指数を定義する先例を切り開いただけでなく、中国のファンド会社の海外でのイノベーション事業における重要な布陣でもある。 富国基金は2025年に欧州の年金投資委託を獲得し、海外の機関投資家による中国資産への投資を後押しした。香港の子会社の運用規模も比較的速い成長を見せた。 積極的に海外展開することに加えて、『公募ファンドの質の高い発展を推進する行動方案』の指針の下、多元的なプロダクトラインを構築し、大分類の資産配分能力を高め、デジタルトランスフォーメーションの推進力を強めることなどが、ますます多くの有力ファンド会社の注力ポイントになっている。具体的に見ると、富国基金は公募事業で業績ベンチマークの測定に対する制約を強化し、大分類の資産配分およびリスク管理能力の向上に注力。また、AIの全チェーンにわたる活用を継続的に深め、業務の数値・知能化（数智化）によるトランスフォーメーションを継続して推進している。 招商証券の2025年年次報告書によれば、招商基金は継続してアクティブ運用能力を引き上げ、多元的な資産配分の中核ロジックを強化し、専門的なリサーチ・投資（投研）体制の構築を推進している。顧客運営に関しては、顧客の利益をマーケティング体系の評価指標に組み込み、投資顧問業務の展開を着実に進めている。 同様に、博時基金は継続してコア能力の構築に焦点を当て、マクロリサーチから投研の業績への転換効率を高めている。シリーズの科学技術・イノベーションの旗艦プロダクトを作り上げ、技術革新分野への投資規模は累計で600億元超に達した。さらに、ウェルスマネジメントに対する新しいニーズを捉え、中低リスクの「固定収益＋」、FOF、ETF指数のツール化型プロダクトの発展に注力している。また、博時基金は投研、販売、運営の全チェーンについてデジタルトランスフォーメーションを推進し、AI技術と事業を深く融合させている。MACDのゴールデンクロス・シグナルが形成された。これらの株の上げはなかなかいい！ 大量の情報、精密な解説は新浪財経APPにて 責任編集：ヤン・ツー
公募2025年経営業績の分かれ目：トップ機関の「象の舞踏」 中小機関は苦戦
特集：2025年のファンド年次報告シーズンが幕開け—主要な公募が「1兆円決戦」をアップグレード、工銀瑞信の純利益がトップ、「儲けランキング」が大きく入れ替わり
◎記者 チャオ・ミンチャオ
上場企業の2025年年次報告書の開示が相次ぐにつれ、一部の企業が出資・保有する公募ファンドの年間収益状況が明らかになった。データによれば、2025年には複数の有力ファンド会社の運用規模が2兆元を突破し、純利益が10億元を超えた。海外事業でも新たなブレークスルーが頻発し、多元的なプロダクトラインの展開を加速させ、大分類の資産配分およびリサーチ・投資（投研）能力を強化。AI技術を深く活用してデジタルトランスフォーメーションを推進する一方で、一部の中小ファンド会社は依然として厳しい状況にある。
有力公募がリード
開示済みデータを見る限り、複数の有力公募ファンド会社の資産運用規模は2兆元を突破し、純利益は10億元を超えている。
広発証券の2025年年次報告書によると、2025年末時点で、Eファンド（易方达）が運用する公募ファンドの規模合計は2.57兆元。現在の運用規模最大のファンド会社として、2025年の易方达ファンドの営業収益は129.96億元で、前年同期比で7%超の増加。純利益は38.06億元で、わずかに2.4%減だった。
工銀瑞信ファンドの2025年の純利益も30億元を超えた。工商銀行の2025年年次報告書によれば、2025年の工銀瑞信ファンドの純利益は30.07億元で、前年同期比で40%超の増加。資産運用規模を見ると、2025年末時点で工銀瑞信ファンドが管理する公募ファンドは272本、年金・専用口座・専用ポートフォリオが653件で、資産総規模は2.37兆元。
華夏基金の2025年のパフォーマンスも同様に見事だった。中信証券の2025年年次報告書では、2025年末時点で華夏基金本部が管理する運用資産規模は3.01兆元。そのうち公募ファンドの運用規模は2.28兆元。経営状況を見ると、2025年の華夏基金の営業収益は96.26億元で、前年同期比で約20%増。純利益は23.96億元で、前年同期比で10%超の増加。
富国基金の2025年も「収穫は大きい」。国泰海通証券の2025年年次報告書によると、2025年に富国基金の営業収益は68.51億元で、前年同期比で6.96%増。純利益は19.21億元で、前年同期比で約10%増。資産運用規模の観点では、富国基金は傘下の公募ファンドと年金などの非公募業務が協同して発展しており、資産規模が初めて2兆元を突破した。具体的には、2025年末時点で富国基金の公募ファンドの運用規模は1.35兆元で、2024年末から24.4%増加。非マネーマーケットの公募ファンド運用規模は8885.22億元で、30.6%増。
上述のファンド会社以外にも、2025年に広発基金、興証グローバル基金、南方基金、招商基金、博時基金など複数の有力ファンド会社の純利益はいずれも10億元を突破した。
有力公募が好調なのに対し、一部の小規模ファンド会社は依然として厳しく、まだ黒字化を実現できていない。例えば、2025年に指南針は、北京鵬康投資有限公司と大連亜聯投資管理有限公司を相次いで買収し、それぞれ先鋒基金の22.505%株式と33.3074%株式を保有した。指南針の2025年年次報告書によれば、報告期間中、先鋒基金の営業収益は1528万元、純利益は-2704.81万元だった。
同様に南華基金もある。南華先物の2025年年次報告書によれば、2025年に南華基金の営業収益は5535.68万元、純利益は-1730.08万元だった。
多元的な業務に力を入れる
経営状況が明らかになるだけでなく、多くのファンド会社の最新の事業の進展や戦い方も報じられている。中でも、有力ファンド会社は継続して能力の境界を広げ、積極的に海外でのイノベーションを進めている。
中信証券が公表した『2025年度サステナビリティ報告書』によれば、華夏基金は銳聯財智グループ傘下のRayliantと提携し、米国のNASDAQ取引所でRayliant–ChinaAMC 中国テクノロジー変革ETFを発行・上場した。同ETFのベースとなる指数は華夏基金が独自に編成し、A株および香港株のテクノロジー関連企業100社を含み、中国のイノベーションと新しい質の生産力を代表する。この提携は、中国の公募ファンドが米国で自ら指数を定義する先例を切り開いただけでなく、中国のファンド会社の海外でのイノベーション事業における重要な布陣でもある。
富国基金は2025年に欧州の年金投資委託を獲得し、海外の機関投資家による中国資産への投資を後押しした。香港の子会社の運用規模も比較的速い成長を見せた。
積極的に海外展開することに加えて、『公募ファンドの質の高い発展を推進する行動方案』の指針の下、多元的なプロダクトラインを構築し、大分類の資産配分能力を高め、デジタルトランスフォーメーションの推進力を強めることなどが、ますます多くの有力ファンド会社の注力ポイントになっている。具体的に見ると、富国基金は公募事業で業績ベンチマークの測定に対する制約を強化し、大分類の資産配分およびリスク管理能力の向上に注力。また、AIの全チェーンにわたる活用を継続的に深め、業務の数値・知能化（数智化）によるトランスフォーメーションを継続して推進している。
招商証券の2025年年次報告書によれば、招商基金は継続してアクティブ運用能力を引き上げ、多元的な資産配分の中核ロジックを強化し、専門的なリサーチ・投資（投研）体制の構築を推進している。顧客運営に関しては、顧客の利益をマーケティング体系の評価指標に組み込み、投資顧問業務の展開を着実に進めている。
同様に、博時基金は継続してコア能力の構築に焦点を当て、マクロリサーチから投研の業績への転換効率を高めている。シリーズの科学技術・イノベーションの旗艦プロダクトを作り上げ、技術革新分野への投資規模は累計で600億元超に達した。さらに、ウェルスマネジメントに対する新しいニーズを捉え、中低リスクの「固定収益＋」、FOF、ETF指数のツール化型プロダクトの発展に注力している。また、博時基金は投研、販売、運営の全チェーンについてデジタルトランスフォーメーションを推進し、AI技術と事業を深く融合させている。
MACDのゴールデンクロス・シグナルが形成された。これらの株の上げはなかなかいい！
大量の情報、精密な解説は新浪財経APPにて
責任編集：ヤン・ツー