2026年4月2日時点で、A株（中国A株市場）では四半期決算の業績予想（1季報予告）を開示済みの企業が32社あり、良好見通しの割合は90%超である。うち3社は純利益の前年比の増加幅が10倍超で、最大の増加予想は5383.14%に達する。マクロ経済の着実な回復、AI計算（AI算力）需要の爆発、業界サイクルの上昇局面という背景のもと、半導体、医薬バイオ、有色金属、高端製造の4つの高成長セクターが業績成長の主力となり、「数量・単価ともに上昇（量价齐升）」「国内代替（国产替代）」「政策による追い風（政策红利）」がコアの推進ロジックとなっている。良好見通しの割合が90%超 多くの企業で「爆発的」な業績成長開示済みの予告を見ると、A株の1四半期の業績全体は目立って良好である。32社のうち29社が良好（増益、軽微な増益、赤字から黒字へ転換）で、残る3社のみが損失（または損失継続）を見込む。その中で、德明利、富祥药业、欧科亿が業績成長の「先頭役」となっており、純利益の前年比の増加幅はそれぞれ5383.14%、3250.01%、2770.86%である。德明利は、第1四半期の親会社帰属純利益を31.5億元〜36.5億元と見込み、赤字から黒字への転換で、増加幅は46倍超である。単四半期の利益は2025年通年の約5倍に近い。同社は、AIサーバー需要の爆発と企業向けストレージの受注急増の恩恵を受け、さらに前期における原材料の戦略備蓄が上乗せされ、粗利率が大幅に改善した。富祥药业は、純利益を5200万元〜7500万元と見込み、前年比で22倍超となる見通しであり、電解液添加剤製品の値上げと生産能力の解放の恩恵を受ける見込みである。万邦德は、純利益1.65億元を見込み、前年比985.4%の増加である。医薬製造事業の回復が顕著である。4つの高景気セクターが先導 業績ロジックが明確半導体セクターが、1四半期の最大の注目点となっている。AI計算需要の爆発と業界サイクルの上昇局面が同時に作用する形だ。海光信息は、純利益を6.2億元〜7.2億元と見込み、前年比で22.56%〜42.32%増となる見通しである。高性能プロセッサーは、AI需要が継続的に拡大することの恩恵を受ける。鼎龙股份は、純利益を2.4億元〜2.6億元と見込み、前年比で70.22%〜84.41%増と予想する。半導体材料事業は堅調な成長を維持する見込みである。メモリーチップ分野では、德明利が完全自社開発のコントローラーチップにより、コンシューマーエレクトロニクスや車載エレクトロニクスのサプライチェーンに参入し、業績が指数関数的に跳ね上がっている。医薬セクターは、高い確度（高確定性）によって「安定的な勝ち組」となっている。艾力斯は、純利益を5.9億元と見込み、前年比43.73%増である。主要製品は、医保に組み込まれた後、急速に数量が伸び、商業化収入の継続的な増加が見込まれる。万邦德は、ジェネリック医薬から革新薬への転換が成果を上げており、業績が大幅に反発している。業界全体は、人口の高齢化による硬直的な需要、医保（医療保険）支払いの最適化、革新薬の国内での代替（国产化替代）により恩恵を受け、研究開発投資のフェーズから収益獲得フェーズへと移行している。有色金属業界は「数量・単価ともに上昇」の相場に直面している。天山铝业は、純利益22億元を見込み、前年比107.92%増となる。140万トンの電解アルミのグリーン・プロジェクトの生産能力が解放され、生産・販売量は約10%増加、アルミ価格は前年比で約17%上昇する見通しだ。盛屯矿业は、純利益9.5億元〜11.5億元を見込み、前年比226.27%〜294.95%増である。銅・コバルト・プロジェクトの生産量が増加し、かつ銅価格が高水準で推移していることが重なり、業績は大幅に改善する見込みである。高端製造分野では受注が順調で、超硬合金の切削工具やコンシューマーエレクトロニクスの精密構造部品の需要が回復している。欧科亿と新锐股份では、純利益の最大増加幅がそれぞれ2770.86%、603.64%に達する見通しで、原材料の値上げ、製品の値上げ、海外受注の増加の恩恵を受ける。福立旺は、純利益4000万元〜5000万元を見込み、前年比183.84%〜254.81%増である。3Cとロボット事業の「二本立ての駆動（ダブルエンジン）」が追い風となる。有力な公募ファンドが積極的に配当 業績と配当が連動1四半期の業績予告で見られる見事なパフォーマンスは、これまでの公募ファンドが1四半期に計535.52億元の配当を行った配当ラッシュとも呼応している。株式系ファンドが配当の主力となり、幅広い指数連動型ETFが大口で配当を実施している。これは、コア資産の収益に対する粘り強さを反映すると同時に、上場企業の業績増加がファンド収益のための確かな下支えになっていることも裏付けている。業界関係者は、1四半期の業績予告は、A株市場における構造の分化がいっそう進んでいることを映し出していると述べている。高景気セクターと質の高い優良リーダー企業が引き続き先導し続ける。AI産業の推進、景気回復の深化に伴い、業績が高成長の企業は資金から継続的に注目される可能性があり、それが市場の主要な流れ（メインテーマ）になる見通しだ。文／北京青年报记者 朱开云写真／北京青年报记者 朱开云編集／张丽
A株式一季報予告が続々と発表：好調予想率は90%以上、多くのセクターで業績爆発
2026年4月2日時点で、A株（中国A株市場）では四半期決算の業績予想（1季報予告）を開示済みの企業が32社あり、良好見通しの割合は90%超である。うち3社は純利益の前年比の増加幅が10倍超で、最大の増加予想は5383.14%に達する。マクロ経済の着実な回復、AI計算（AI算力）需要の爆発、業界サイクルの上昇局面という背景のもと、半導体、医薬バイオ、有色金属、高端製造の4つの高成長セクターが業績成長の主力となり、「数量・単価ともに上昇（量价齐升）」「国内代替（国产替代）」「政策による追い風（政策红利）」がコアの推進ロジックとなっている。
良好見通しの割合が90%超 多くの企業で「爆発的」な業績成長
開示済みの予告を見ると、A株の1四半期の業績全体は目立って良好である。32社のうち29社が良好（増益、軽微な増益、赤字から黒字へ転換）で、残る3社のみが損失（または損失継続）を見込む。その中で、德明利、富祥药业、欧科亿が業績成長の「先頭役」となっており、純利益の前年比の増加幅はそれぞれ5383.14%、3250.01%、2770.86%である。
德明利は、第1四半期の親会社帰属純利益を31.5億元〜36.5億元と見込み、赤字から黒字への転換で、増加幅は46倍超である。単四半期の利益は2025年通年の約5倍に近い。同社は、AIサーバー需要の爆発と企業向けストレージの受注急増の恩恵を受け、さらに前期における原材料の戦略備蓄が上乗せされ、粗利率が大幅に改善した。富祥药业は、純利益を5200万元〜7500万元と見込み、前年比で22倍超となる見通しであり、電解液添加剤製品の値上げと生産能力の解放の恩恵を受ける見込みである。万邦德は、純利益1.65億元を見込み、前年比985.4%の増加である。医薬製造事業の回復が顕著である。
4つの高景気セクターが先導 業績ロジックが明確
半導体セクターが、1四半期の最大の注目点となっている。AI計算需要の爆発と業界サイクルの上昇局面が同時に作用する形だ。海光信息は、純利益を6.2億元〜7.2億元と見込み、前年比で22.56%〜42.32%増となる見通しである。高性能プロセッサーは、AI需要が継続的に拡大することの恩恵を受ける。鼎龙股份は、純利益を2.4億元〜2.6億元と見込み、前年比で70.22%〜84.41%増と予想する。半導体材料事業は堅調な成長を維持する見込みである。メモリーチップ分野では、德明利が完全自社開発のコントローラーチップにより、コンシューマーエレクトロニクスや車載エレクトロニクスのサプライチェーンに参入し、業績が指数関数的に跳ね上がっている。
医薬セクターは、高い確度（高確定性）によって「安定的な勝ち組」となっている。艾力斯は、純利益を5.9億元と見込み、前年比43.73%増である。主要製品は、医保に組み込まれた後、急速に数量が伸び、商業化収入の継続的な増加が見込まれる。万邦德は、ジェネリック医薬から革新薬への転換が成果を上げており、業績が大幅に反発している。業界全体は、人口の高齢化による硬直的な需要、医保（医療保険）支払いの最適化、革新薬の国内での代替（国产化替代）により恩恵を受け、研究開発投資のフェーズから収益獲得フェーズへと移行している。
有色金属業界は「数量・単価ともに上昇」の相場に直面している。天山铝业は、純利益22億元を見込み、前年比107.92%増となる。140万トンの電解アルミのグリーン・プロジェクトの生産能力が解放され、生産・販売量は約10%増加、アルミ価格は前年比で約17%上昇する見通しだ。盛屯矿业は、純利益9.5億元〜11.5億元を見込み、前年比226.27%〜294.95%増である。銅・コバルト・プロジェクトの生産量が増加し、かつ銅価格が高水準で推移していることが重なり、業績は大幅に改善する見込みである。
高端製造分野では受注が順調で、超硬合金の切削工具やコンシューマーエレクトロニクスの精密構造部品の需要が回復している。欧科亿と新锐股份では、純利益の最大増加幅がそれぞれ2770.86%、603.64%に達する見通しで、原材料の値上げ、製品の値上げ、海外受注の増加の恩恵を受ける。福立旺は、純利益4000万元〜5000万元を見込み、前年比183.84%〜254.81%増である。3Cとロボット事業の「二本立ての駆動（ダブルエンジン）」が追い風となる。
有力な公募ファンドが積極的に配当 業績と配当が連動
1四半期の業績予告で見られる見事なパフォーマンスは、これまでの公募ファンドが1四半期に計535.52億元の配当を行った配当ラッシュとも呼応している。株式系ファンドが配当の主力となり、幅広い指数連動型ETFが大口で配当を実施している。これは、コア資産の収益に対する粘り強さを反映すると同時に、上場企業の業績増加がファンド収益のための確かな下支えになっていることも裏付けている。
業界関係者は、1四半期の業績予告は、A株市場における構造の分化がいっそう進んでいることを映し出していると述べている。高景気セクターと質の高い優良リーダー企業が引き続き先導し続ける。AI産業の推進、景気回復の深化に伴い、業績が高成長の企業は資金から継続的に注目される可能性があり、それが市場の主要な流れ（メインテーマ）になる見通しだ。
文／北京青年报记者 朱开云
写真／北京青年报记者 朱开云
編集／张丽